導(dǎo)語(yǔ)：貨幣政策對(duì)商業(yè)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)的影響一文來(lái)源于網(wǎng)友上傳，不代表本站觀點(diǎn)，若需要原創(chuàng)文章可咨詢客服老師，歡迎參考。

摘要：信貸風(fēng)險(xiǎn)作為商業(yè)銀行面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)之一，近年來(lái)也越來(lái)越受到人們的廣泛關(guān)注。我國(guó)商業(yè)銀行的信貸風(fēng)險(xiǎn)受到宏觀經(jīng)濟(jì)和微觀個(gè)人的影響，在宏觀經(jīng)濟(jì)中，中央銀行所出臺(tái)的貨幣政策對(duì)商業(yè)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)的積累有直接影響。本文建立了向量自回歸模型（Var），用于分析貨幣政策有效性對(duì)商業(yè)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)的影響，結(jié)果得出在貨幣政策目標(biāo)體系中，貨幣政策中介目標(biāo)M2的上升會(huì)促進(jìn)商業(yè)銀行不良貸款率的下降、貨幣政策最終目標(biāo)GDP的上升也會(huì)導(dǎo)致商業(yè)銀行不良貸款率的下降；貨幣政策傳導(dǎo)渠道中銀行同業(yè)拆借利率的上升會(huì)導(dǎo)致商業(yè)銀行不良貸款率的上升；信用傳導(dǎo)渠道中金融機(jī)構(gòu)本外幣信貸收支同比增長(zhǎng)率的上升會(huì)導(dǎo)致商業(yè)銀行不良貸款率的下降。

關(guān)鍵詞：貨幣政策；商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)；信貸風(fēng)險(xiǎn)

1貨幣政策有效性概念

貨幣政策的有效性意味著，在一定的經(jīng)濟(jì)和金融背景下，中央銀行指定政策措施并選擇適當(dāng)?shù)呢泿耪吖ぞ咭约斑m當(dāng)?shù)闹薪槟繕?biāo)，之后通過貨幣政策的傳導(dǎo)機(jī)制，提高資源運(yùn)用效率。中央銀行在利用貨幣政策來(lái)調(diào)控宏觀經(jīng)濟(jì)時(shí)，最重要的就是選擇一個(gè)與最終目標(biāo)高度相關(guān)、可控、可衡量的中介指數(shù)，從而傳遞中央銀行的各種宏觀經(jīng)濟(jì)政策，解決經(jīng)濟(jì)中的問題。貨幣政策有效性也體現(xiàn)在傳輸渠道的有效性上。平穩(wěn)有效的貨幣政策傳導(dǎo)渠道有助于確保政策的控制效果。在通常情況下，從制定貨幣政策到政策傳導(dǎo)及其對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響的時(shí)間間隔越短，就越有利于中央銀行在政策方向和力度上的控制，其效果就越好。

2我國(guó)商業(yè)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)發(fā)展現(xiàn)狀

自2000年起，我國(guó)商業(yè)銀行不良貸款率呈逐漸下降趨勢(shì)。本文將我國(guó)16家大型商業(yè)銀行年度不良貸款率取平均得到2000—2019年16家商業(yè)銀行不良貸款率走勢(shì)圖，如圖1所示。這16家大型商業(yè)銀行分別為中國(guó)工商銀行、中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)交通銀行、興業(yè)銀行、浦發(fā)銀行、平安銀行、中國(guó)民生銀行、中國(guó)招商銀行、中信銀行、光大銀行、華夏銀行、浙江商業(yè)銀行、南京銀行、上海銀行、富滇銀行、天津銀行。2000年底，這16家商業(yè)銀行不良貸款率的均值為16.72667%，2000年至2008年，我國(guó)商業(yè)銀行不良貸款率呈現(xiàn)劇烈下降趨勢(shì)，這與我國(guó)近年來(lái)重視商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理密不可分。自2008年以來(lái)，這16家大型商業(yè)銀行的不良貸款率均值都在0.5%~2%之間浮動(dòng)，在2011年達(dá)到最低值0.7653%。但是近年來(lái)，由于我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境不如從前，我國(guó)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)因素不斷積累，這就導(dǎo)致了商業(yè)銀行不良貸款率在一定程度上有所上升。

3貨幣政策的有效性對(duì)商業(yè)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)影響

國(guó)家經(jīng)濟(jì)政策和宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)將會(huì)顯著的影響商業(yè)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)，并且商業(yè)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)會(huì)隨著宏觀經(jīng)濟(jì)變化而變化。借款人是否違約或及時(shí)履行信用義務(wù)與該企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況具有直接聯(lián)系，由于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行還受到國(guó)家經(jīng)濟(jì)政策和宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的影響，貨幣政策的有效性也決定了于貨幣政策是否能及時(shí)有效地影響宏觀經(jīng)濟(jì)。所以，貨幣政策有效性也間接影響到了商業(yè)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)的大小。當(dāng)國(guó)家實(shí)行寬松的貨幣政策時(shí)，企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況良好，社會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)普遍持樂觀態(tài)度，市場(chǎng)上的投資需求較高，從而對(duì)銀行信貸資金的需求增加。在利益的驅(qū)使下，銀行將在一定程度上放寬信貸條件或者增加信貸的投資規(guī)模。因此，在經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張時(shí)期，銀行信貸總額將會(huì)增加。而當(dāng)國(guó)家實(shí)行緊縮性的貨幣政策導(dǎo)致宏觀經(jīng)濟(jì)下行時(shí)，高風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域的風(fēng)險(xiǎn)迅速增長(zhǎng)，導(dǎo)致銀行信貸資產(chǎn)質(zhì)量下降，不良貸款率上升以及信貸風(fēng)險(xiǎn)增加。同時(shí)，宏觀經(jīng)濟(jì)衰退還導(dǎo)致實(shí)體企業(yè)的經(jīng)營(yíng)能力下降，對(duì)社會(huì)投資的需求下降以及對(duì)銀行信貸資金的需求下降。在此基礎(chǔ)上，商業(yè)銀行將制定了嚴(yán)格的信貸政策，以減少銀行信貸的供應(yīng)，從而規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。

4實(shí)證分析

4.1模型構(gòu)建和指標(biāo)選取

通過查閱相關(guān)文獻(xiàn)，發(fā)現(xiàn)有關(guān)于貨幣政策有效性的衡量上，學(xué)者們普遍采用向量自回歸模型（VAR).本文假設(shè)貨幣政策傳導(dǎo)渠道以及貨幣政策目標(biāo)體系均對(duì)商業(yè)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生影響。具體指標(biāo)如下：商業(yè)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)：本文采取上述16家大型商業(yè)銀行2000—2019年的不良貸款率均值(nperform)作為衡量商業(yè)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)。貨幣政策有效性：在貨幣政策目標(biāo)體系中，貨幣政策中介目標(biāo)用M2的同比增長(zhǎng)率來(lái)衡量、貨幣政策最終目標(biāo)用GDP來(lái)衡量；貨幣政策傳導(dǎo)渠道分為利率傳導(dǎo)渠道與信用傳導(dǎo)渠道，其中利率傳導(dǎo)渠道用銀行間7天同業(yè)拆借利率的同比增長(zhǎng)率(rate)來(lái)衡量、信用傳導(dǎo)渠道用金融機(jī)構(gòu)本外幣信貸收支同比增長(zhǎng)率(loan)來(lái)衡量。

4.2實(shí)證檢驗(yàn)

4.2.1平穩(wěn)性檢驗(yàn)為了避免偽回歸的發(fā)生，本文首先進(jìn)行VAR系統(tǒng)穩(wěn)定性檢驗(yàn)，結(jié)果顯示全部特征值都落在單位圓內(nèi)，由此可以證明VAR模型平穩(wěn)。4.2.2格蘭杰因果檢驗(yàn)從表1可以看出，nperform與GDP存在雙向因果關(guān)系，可見貨幣政策最終目標(biāo)GDP的變動(dòng)與商業(yè)銀行不良貸款率規(guī)模的變化此消彼長(zhǎng)，這意味著宏觀經(jīng)濟(jì)情況變動(dòng)與商業(yè)銀行不良貸款率具有相互作用。此外，利率與商業(yè)銀行不良貸款率存在單向格蘭杰因果關(guān)系，貨幣政策中利率傳導(dǎo)渠道的變動(dòng)能夠引起商業(yè)銀行不良貸款的變動(dòng)。最后，金融機(jī)構(gòu)本外幣信貸收支同比增長(zhǎng)率與商業(yè)銀行不良貸款率存在雙向因果關(guān)系，這說(shuō)明貨幣政策中信貸渠道的暢通與否也影響了商業(yè)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)。4.2.3脈沖響應(yīng)分析由圖2可以看出，隨著GDP的增加，商業(yè)銀行的不良貸款率降低，從而降低了商業(yè)銀行的信用風(fēng)險(xiǎn)。這種沖擊在第三期產(chǎn)生了最大的影響；利率對(duì)商業(yè)銀行的不良貸款率產(chǎn)生了正向影響，這種影響在長(zhǎng)期內(nèi)減弱并穩(wěn)定下來(lái)。可以得出結(jié)論，利率上升導(dǎo)致商業(yè)銀行不良貸款率上升，這增加了商業(yè)銀行的信貸風(fēng)險(xiǎn)；M2的增加將導(dǎo)致商業(yè)銀行的不良貸款率下降，這種沖擊也將在第三時(shí)期達(dá)到最大。這表明寬松的貨幣政策導(dǎo)致商業(yè)銀行不良貸款率下降。金融機(jī)構(gòu)本外幣信貸收支同比增長(zhǎng)率對(duì)商業(yè)銀行不良貸款率的沖擊為負(fù)，長(zhǎng)期趨于平穩(wěn)。事實(shí)證明，通暢的信貸渠道可以降低商業(yè)銀行的信貸風(fēng)險(xiǎn)。

5結(jié)論與啟示

首先，商業(yè)銀行應(yīng)把握宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的大方向，密切關(guān)注國(guó)家宏觀調(diào)控政策，合理估計(jì)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)的影響，增強(qiáng)對(duì)經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的把握和判斷能力，從而有效應(yīng)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)。商業(yè)銀行通過對(duì)未來(lái)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的預(yù)測(cè)，合理安排信貸業(yè)務(wù)，將信貸資金分散化，并且及時(shí)調(diào)整信貸資金的投資方向，從而能夠合理有效地防控信貸風(fēng)險(xiǎn)。其次，合理的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制對(duì)于商業(yè)銀行規(guī)避信用風(fēng)險(xiǎn)也特別重要。商業(yè)銀行之間應(yīng)該交換信息并改善風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，這其中包括事前預(yù)防、事中控制和事后處理。最后，商業(yè)銀行應(yīng)該實(shí)現(xiàn)信息共享。商業(yè)銀行內(nèi)部相關(guān)部門要對(duì)每個(gè)信貸客戶的數(shù)據(jù)和信息進(jìn)行整理，從而建立一個(gè)龐大的信用客戶信息數(shù)據(jù)庫(kù)，對(duì)商業(yè)銀行之間的客戶信息進(jìn)行合理交換，實(shí)現(xiàn)信息共享。

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作者：胡鑫 單位：云南師范大學(xué)