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提起德國(guó)，人們首先想到的一定是汽車、足球和啤酒，已經(jīng)上了年紀(jì)的80后們，腦海里或許還會(huì)閃現(xiàn)出茜茜公主童話般的曼妙身影。很少有人會(huì)提起德國(guó)曾經(jīng)的貨幣——馬克，雖然它在上個(gè)世紀(jì)直到歐元誕生的1999年，一直都是美元之外的全球第二大儲(chǔ)備貨幣。貨幣史中跌宕起伏的精彩故事也大多與馬克無關(guān)，而是圍繞美元、英鎊甚至是日元為中心來展開，德國(guó)政府的公開文件中沒有“馬克國(guó)際化戰(zhàn)略”的相關(guān)表述，德國(guó)官方也從來沒有公開表示過要積極推動(dòng)“馬克國(guó)際化”，德國(guó)央行更是公開反對(duì)馬克國(guó)際化，相比美元、英鎊和日元，學(xué)術(shù)文獻(xiàn)中關(guān)于馬克國(guó)際化的研究更是少得可憐，仿佛這是一個(gè)并不存在的議題。在國(guó)際貨幣體系的演變史中，德國(guó)馬克成為了一個(gè)“被遺忘的貨幣”。

回到70年前，1948年6月20日，《發(fā)行法》和《貨幣法》在美、英、法三國(guó)占領(lǐng)下的西部德國(guó)生效，規(guī)定從1948年6月21日起德國(guó)馬克（DeutscheMark，或簡(jiǎn)稱為D-Mark）正式開始流通，取代原先西占區(qū)的各類貨幣成為唯一有效的法定貨幣。誕生于二戰(zhàn)廢墟之上的德國(guó)馬克起在起步之初運(yùn)氣并不算好，在1950年遭遇了國(guó)際收支危機(jī)，成為了當(dāng)時(shí)西歐國(guó)家貨幣中最弱的一個(gè)，絲毫看不出有任何成為強(qiáng)勢(shì)貨幣的影子。但是在1958年實(shí)現(xiàn)自由兌換之后，僅僅過了15年，德國(guó)馬克就超過英鎊，在1973年成為了世界第二大儲(chǔ)備貨幣。但此時(shí)馬克在可統(tǒng)計(jì)到的各國(guó)官方儲(chǔ)備中的所占的份額還并不大，還不到2%，總金額接近30億馬克；而又過了15年之后，在1984年馬克的份額就上升到了約12%左右，總金額達(dá)到1180億馬克。其實(shí)，從20世紀(jì)60年代中后期開始，國(guó)外私人部門對(duì)德國(guó)馬克的需求就逐年增加，到1994年末僅銀行體系之外的德國(guó)馬克現(xiàn)鈔就有30%-40%是在德國(guó)本土之外的其他國(guó)家流通，同期美元現(xiàn)鈔的這一比例是45%-50%，而日元大概在25%左右,其他OECD國(guó)家貨幣不超過10%-15%。此外，在一些其他衡量貨幣國(guó)際化程度的指標(biāo)中，例如以德國(guó)馬克計(jì)價(jià)的國(guó)際資產(chǎn)和國(guó)際貿(mào)易額在世界總量中的比重，以及在全球?qū)ν庵苯油顿Y和外匯市場(chǎng)交易中所占份額等，德國(guó)馬克都表現(xiàn)出色，牢牢地占據(jù)了世界第二大儲(chǔ)備貨幣的地位。

在貨幣國(guó)際化的問題上，戰(zhàn)后的聯(lián)邦德國(guó)和日本非常具有可比性：首先，兩個(gè)國(guó)家的歷史境遇相同。都是二戰(zhàn)的戰(zhàn)敗國(guó)，并且?guī)缀跬瑫r(shí)在戰(zhàn)爭(zhēng)的廢墟上實(shí)現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)復(fù)興。其次，兩個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)規(guī)模和發(fā)展模式類似。戰(zhàn)后日本和德國(guó)分別崛起成為世界第二和第三大經(jīng)濟(jì)體，并且都是對(duì)外貿(mào)易大國(guó)，出口對(duì)本國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)很大。

再次，兩個(gè)國(guó)家在戰(zhàn)后加入西方陣營(yíng)，具有相似的政治制度和意識(shí)形態(tài)，在國(guó)際政治格局中的地位較為相近。最后，兩國(guó)在戰(zhàn)后都認(rèn)同和加入了美元主導(dǎo)下的國(guó)際貨幣體系，也就是布雷頓森林體系，在國(guó)際金融貨幣的宏觀層面面臨著相同的約束條件。所以，兩國(guó)貨幣國(guó)際化進(jìn)程的初始條件可以基本認(rèn)為是相同的。如果以在全球官方外匯儲(chǔ)備中所占份額這一最能體現(xiàn)一國(guó)貨幣國(guó)際化程度的指標(biāo)來衡量，馬克和日元國(guó)際化的境遇卻有著天壤之別。馬克的比重是穩(wěn)步上升，直至歐元誕生之前的13%-14%；日元?jiǎng)t是一路下滑，從1991年高峰時(shí)期的8.5%下降到如今不到5%，日元的國(guó)際化實(shí)際是失敗的。為什么馬克與日元國(guó)際化的成果差別如此之大？德國(guó)馬克成功的秘訣在哪里？真正支撐起馬克國(guó)際地位的，不是在世界上享有盛譽(yù)的德國(guó)央行，而是德國(guó)的工業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。美國(guó)發(fā)達(dá)的金融市場(chǎng)對(duì)美元國(guó)際貨幣的地位提供了強(qiáng)有力的支撐，全球各國(guó)的公共部門和私人部門對(duì)美國(guó)金融產(chǎn)品的巨大需求是美元保持其國(guó)際地位的微觀基層。與美國(guó)不同，在德國(guó)馬克崛起之時(shí)，德國(guó)國(guó)內(nèi)還沒有形成一個(gè)發(fā)達(dá)的、有足夠深度和廣度的金融市場(chǎng)，支撐馬克國(guó)家地位的是德國(guó)極具競(jìng)爭(zhēng)力、完整的現(xiàn)代工業(yè)體系。

在20世紀(jì)80-90年代全球主要工業(yè)國(guó)中，德國(guó)出口產(chǎn)品的80%左右都是用本幣德國(guó)馬克計(jì)價(jià)，這一比例除了美國(guó)之外是最高的，“德國(guó)制造”為全球私人部門和公共機(jī)構(gòu)對(duì)德國(guó)馬克巨大需求奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。1955年德國(guó)的汽車制造、機(jī)械制造、電子以及化工行業(yè)的出口占德國(guó)出口總額的1/2，而北美的相應(yīng)數(shù)值僅為1/3，其他歐洲大陸核心國(guó)家為1/4，日本為1/6。從1955年到1973年，德國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)值增長(zhǎng)的1/4以上由這四大行業(yè)貢獻(xiàn)，英國(guó)的出口產(chǎn)品結(jié)構(gòu)起初與德國(guó)別無二致，但是至1971年，德國(guó)各類產(chǎn)品的市場(chǎng)占有率都紛紛擴(kuò)大，而英國(guó)的市場(chǎng)占有率卻在縮小，尤其在汽車與機(jī)械制造領(lǐng)域。

并非巧合，當(dāng)英國(guó)的工業(yè)制造業(yè)逐漸被德國(guó)全面趕超之時(shí)，英鎊的國(guó)際地位變得岌岌可危，其世界第二大儲(chǔ)備貨幣的地位也逐漸被德國(guó)馬克所取代，國(guó)際貨幣基金組織在其1972年的年度報(bào)告中第一次提到了德國(guó)馬克作為國(guó)際儲(chǔ)備貨幣的地位和作用。1973年德國(guó)馬克超過英鎊，成為了世界第二大儲(chǔ)備貨幣。德國(guó)向世界輸出貨幣的路經(jīng)與渠道不是依賴于金融業(yè)，而是借助其工業(yè)制造業(yè)在國(guó)際分工和全球產(chǎn)業(yè)鏈中的優(yōu)勢(shì)地位，通過龐大的以“德國(guó)制造”為核心的國(guó)際生產(chǎn)要素交易網(wǎng)絡(luò)來完成的。這可以稱之為“工業(yè)型”貨幣國(guó)際化路徑。不像德國(guó)在馬克國(guó)際化進(jìn)程中的低調(diào)甚至是沉默，日本絲毫不掩飾自己將日元打造成僅次于美元的第二大“國(guó)際貨幣”這一雄心壯志，并且高調(diào)地推動(dòng)日元國(guó)際化。在1984年的一份報(bào)告中，日本財(cái)政部說道：“海外對(duì)日元持續(xù)國(guó)際化的興趣在不斷加強(qiáng)，這反映了我們的經(jīng)濟(jì)在世界上的重要地位……日元承擔(dān)國(guó)際貨幣的角色不僅是重要的，也是必然的。”日本官方的信心十足，日本的學(xué)術(shù)界也是如此。在1987年由東京大學(xué)貝冢啟明教授主持的報(bào)告中說道：“一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)測(cè)，日元最終將取代美元成為關(guān)鍵貨幣，就如當(dāng)年美元取代英鎊一樣?！奔词沟搅?988年，當(dāng)日本人已經(jīng)意識(shí)到他們落后的金融市場(chǎng)、較小的經(jīng)濟(jì)規(guī)模使得日元不太可能挑戰(zhàn)美元地位的時(shí)候，日本財(cái)政部還是認(rèn)為，盡管美元的主導(dǎo)地位不可能被削弱，但是，日元可以成為僅次于美元的第二大國(guó)際貨幣。在路徑選擇上，與馬克“工業(yè)型”國(guó)際化路徑不同，日元走了一條“金融型”國(guó)際化路徑。

通過放開資本管制日本政府積極鼓勵(lì)本國(guó)和海外金融機(jī)構(gòu)參與和日元的相關(guān)金融資產(chǎn)交易，以金融渠道對(duì)外輸出日元。因國(guó)內(nèi)金融業(yè)繁榮所造成的日元的國(guó)際化程度在20世紀(jì)80年代末90年代初的“虛高”并未持續(xù)太久，隨著金融泡沫的破裂，日元再也沒有機(jī)會(huì)與美元一決高下了。歐元的誕生表面上宣告德國(guó)馬克退出了歷史舞臺(tái)，成了一個(gè)“被遺忘”的貨幣，但實(shí)際上德國(guó)馬克從未消失，歐元在本質(zhì)上是馬克存在的另一種形式，德國(guó)人早已將歐元“馬克化”了。當(dāng)然，這是另外一個(gè)故事了。

作者:趙柯 單位:中共中央黨校（國(guó)家行政學(xué)院）國(guó)際戰(zhàn)略研究院