導(dǎo)語：商貿(mào)物流類企業(yè)財(cái)務(wù)管理模式探討一文來源于網(wǎng)友上傳，不代表本站觀點(diǎn)，若需要原創(chuàng)文章可咨詢客服老師，歡迎參考。

從運(yùn)營成本角度分析，運(yùn)用互聯(lián)網(wǎng)和信息技術(shù)可以有效拓展商貿(mào)物流產(chǎn)業(yè)企業(yè)與合作伙伴企業(yè)之間的信息交互能力，并籍此來增進(jìn)其潛在的市場空間，在簡約化商貿(mào)物流產(chǎn)業(yè)業(yè)務(wù)流程環(huán)節(jié)的基礎(chǔ)上切實(shí)降低其物流成本。但在現(xiàn)實(shí)運(yùn)作過程中，由于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)在商貿(mào)物流企業(yè)業(yè)務(wù)流程中的介入水平不足，商務(wù)活動(dòng)與物流活動(dòng)二者之間的契合度不夠，導(dǎo)致物流企業(yè)難以根據(jù)客戶的實(shí)際需求來有效配置電子商務(wù)企業(yè)的訂單。如何在保障物流服務(wù)消費(fèi)者滿意度水平條件下優(yōu)化資源配置并提升組織管理效率，以此來強(qiáng)化物流企業(yè)財(cái)務(wù)管理水平并降低其財(cái)務(wù)運(yùn)營成本，是互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代商貿(mào)物流企業(yè)所需直面的重要問題。

一、商貿(mào)物流類企業(yè)的財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)

（一）商貿(mào)物流類企業(yè)的投融資風(fēng)險(xiǎn)

商貿(mào)物流企業(yè)的業(yè)務(wù)活動(dòng)主體部分是由資金鏈、物流及信息流交匯構(gòu)成，物流企業(yè)固定資產(chǎn)投資的特點(diǎn)是周期較長，初始投資金額較高且資本金回收周期較長。部分商貿(mào)物流企業(yè)的基建項(xiàng)目因其長投資回收期而難以獲得來自商業(yè)銀行的正常利息水平的貸款支持，從而轉(zhuǎn)向了其它較高資金成本的融資渠道，這就間接抬升了商貿(mào)物流企業(yè)的融資成本，進(jìn)而削弱該基建項(xiàng)目建成后的收益率和盈利能力。部分規(guī)模較小的商貿(mào)物流企業(yè)在將其有限資金投放在諸如物流基建或其它固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目等長收益領(lǐng)域上之后，因缺少足夠的流動(dòng)資金而陷入資金鏈斷裂的危機(jī)中。部分中小型商貿(mào)物流企業(yè)試圖通過借貸高息資金來緩解短期資金緊張的問題，但由此導(dǎo)致其經(jīng)營性現(xiàn)金流難以支持由其籌資成本高漲所帶來的負(fù)現(xiàn)金流，由此將商貿(mào)物流企業(yè)推向財(cái)務(wù)危機(jī)的邊緣。再者，部分商貿(mào)物流企業(yè)試圖以權(quán)益性資金來替代高成本的債務(wù)性資金，這種財(cái)務(wù)策略固然可以讓商貿(mào)物流企業(yè)避免短期內(nèi)的本息償付壓力，但卻為企業(yè)的控制權(quán)喪失埋下了伏筆。若權(quán)益性資本金投資者來自于潛在的競爭對(duì)手或惡意收購者，則將導(dǎo)致企業(yè)管理層因失去控制權(quán)而降低其努力經(jīng)營企業(yè)的意愿，這對(duì)企業(yè)的長期財(cái)務(wù)績效提升是不利的。

（二）商貿(mào)物流類企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)

從行業(yè)財(cái)務(wù)比率角度分析，商貿(mào)物流企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率指標(biāo)通常高于同類行業(yè)企業(yè)。在外部融資成本水平不高于商貿(mào)物流企業(yè)的既有利潤率水平的前提條件下，較高的資產(chǎn)負(fù)債率指標(biāo)值可以讓商貿(mào)物流企業(yè)獲取較高的財(cái)務(wù)杠桿收益，這一高財(cái)務(wù)杠桿的財(cái)務(wù)安排可以有效提升商貿(mào)物流企業(yè)的權(quán)益資本的盈利能力，進(jìn)而增進(jìn)其股東收益率水平。但從財(cái)務(wù)安全角度分析，高財(cái)務(wù)杠桿的財(cái)務(wù)安排措施會(huì)增加其總資產(chǎn)價(jià)值風(fēng)險(xiǎn)，在外部市場平均利潤率水平發(fā)生激烈波動(dòng)時(shí)，商貿(mào)物流企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)將陡增。外部環(huán)境推動(dòng)其財(cái)務(wù)總體風(fēng)險(xiǎn)增加的同時(shí)，其企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表上反映的權(quán)益凈利率水平將會(huì)走低，由此產(chǎn)生的凈收益水平下降問題將增加商貿(mào)物流企業(yè)償債風(fēng)險(xiǎn)。從資本結(jié)構(gòu)角度來看，財(cái)務(wù)杠桿指標(biāo)偏離均值會(huì)給企業(yè)帶來正負(fù)兩方面的影響，正面而言可以有效提升商貿(mào)物流企業(yè)的自有資金利用效率；而負(fù)面而言則會(huì)在提升自有資金利用效率的同時(shí)增加其自有資金虧空風(fēng)險(xiǎn)?？紤]到作為其主要客戶群的電子商務(wù)企業(yè)的運(yùn)營績效波動(dòng)性較高，這將導(dǎo)致商貿(mào)物流企業(yè)的財(cái)務(wù)安全易受互聯(lián)網(wǎng)市場環(huán)境所引起的短期收益率波動(dòng)的影響。保留足夠的現(xiàn)金流來應(yīng)對(duì)突發(fā)性財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是可選的思路之一，但考慮到企業(yè)需要為該份應(yīng)急現(xiàn)金支付較高的資金成本，故從財(cái)務(wù)成本角度來看這一方案不具有較好的可行性。

（三）商貿(mào)物流類企業(yè)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

“互聯(lián)網(wǎng)+”時(shí)代的電子商務(wù)企業(yè)偏好于采取輕資產(chǎn)戰(zhàn)略與非核心業(yè)務(wù)外包戰(zhàn)略相融合的運(yùn)營思路，這給予具有重資產(chǎn)特征的商貿(mào)物流企業(yè)以大幅拓展業(yè)務(wù)規(guī)模的良機(jī)。但由于商貿(mào)物流企業(yè)在物流基礎(chǔ)設(shè)施與設(shè)備領(lǐng)域的投資周期相對(duì)較長且投資資本回收效率較低，這將給商貿(mào)物流企業(yè)的資產(chǎn)流動(dòng)性提出新挑戰(zhàn)。再者，考慮到部分電子商務(wù)企業(yè)尚處于從風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)融資的階段，多數(shù)電子商務(wù)企業(yè)的盈利展期并無確定性。為將這部分電子商務(wù)企業(yè)納入到商貿(mào)物流企業(yè)的業(yè)務(wù)伙伴圈內(nèi)，商貿(mào)物流企業(yè)需要制定商業(yè)融資計(jì)劃，即向該類電子商務(wù)企業(yè)提供預(yù)先墊付物流服務(wù)費(fèi)用的方式來爭取該塊市場份額。這種出于穩(wěn)定客戶目標(biāo)的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略固然有利于商貿(mào)物流企業(yè)拓展市場，但不排除部分缺乏商業(yè)道德或陷入突發(fā)性經(jīng)營困境的電子商務(wù)企業(yè)會(huì)拖欠商貿(mào)物流企業(yè)的應(yīng)收賬款，從而降低商貿(mào)物流企業(yè)資金回籠速度，提升商貿(mào)物流企業(yè)的財(cái)務(wù)部門運(yùn)營成本。若商貿(mào)物流企業(yè)在執(zhí)行債務(wù)資金展期計(jì)劃后仍無法收回該款項(xiàng)，將會(huì)急劇增加其壞賬幾率，威脅商貿(mào)物流企業(yè)財(cái)務(wù)系統(tǒng)安全性。

二、創(chuàng)新“互聯(lián)網(wǎng)+”商貿(mào)物流類企業(yè)財(cái)務(wù)管理模式

（一）探索柔性財(cái)務(wù)管理模式

其一，落實(shí)商貿(mào)物流企業(yè)融資環(huán)節(jié)的柔性管理。商貿(mào)物流企業(yè)的業(yè)務(wù)活動(dòng)存在諸多不確定性，這些不確定性來自于外部經(jīng)營環(huán)境和內(nèi)部財(cái)務(wù)運(yùn)營質(zhì)量的隨機(jī)波動(dòng)的影響。在具體融資活動(dòng)過程中，商貿(mào)物流企業(yè)應(yīng)當(dāng)根據(jù)外部融資環(huán)境和融資條件來制定符合企業(yè)融資需求的財(cái)務(wù)政策，并對(duì)該項(xiàng)融資業(yè)務(wù)實(shí)施柔性化管理措施。柔性化融資管理措施要求商貿(mào)物流企業(yè)在為業(yè)務(wù)拓展而籌措資金時(shí)，需要?jiǎng)討B(tài)調(diào)整資金籌措總量和合理選擇籌資時(shí)點(diǎn)，有效避免因籌資時(shí)點(diǎn)安排不當(dāng)而引致的債務(wù)資產(chǎn)錯(cuò)配問題。在籌資時(shí)點(diǎn)選擇上，商貿(mào)物流企業(yè)應(yīng)當(dāng)統(tǒng)籌考慮權(quán)益融資和債務(wù)融資的比例，通過合理配置資本結(jié)構(gòu)的方式來確保資本結(jié)構(gòu)與債務(wù)償付時(shí)間的一致性，通過優(yōu)化企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的彈性水平的方式來確保商貿(mào)物流企業(yè)資本結(jié)構(gòu)柔性水平，使得企業(yè)可有效保障資本結(jié)構(gòu)內(nèi)部諸要素之間比例的有效轉(zhuǎn)換，以此來遏制資本錯(cuò)配風(fēng)險(xiǎn)。商貿(mào)物流企業(yè)還應(yīng)當(dāng)靈活控制資本籌措時(shí)間與資金投放時(shí)間，通過在關(guān)鍵投資節(jié)點(diǎn)卡位融資的方式來降低企業(yè)內(nèi)部閑置資金比例，提升資金利用效率，有效化解商貿(mào)物流企業(yè)日常運(yùn)作過程中可能遭遇的突發(fā)性資金鏈緊張風(fēng)險(xiǎn)。其二，加強(qiáng)商貿(mào)物流企業(yè)投資環(huán)節(jié)的柔性管理水平。商貿(mào)物流企業(yè)的投資決策有效性受特定投資環(huán)境的影響，當(dāng)外部市場環(huán)境發(fā)生改變時(shí)，商貿(mào)物流企業(yè)需要對(duì)該項(xiàng)投資做出必要調(diào)整，以適應(yīng)新的投資市場環(huán)境。例如國際能源市場利好會(huì)驅(qū)動(dòng)商貿(mào)物流企業(yè)燃油成本上漲，商貿(mào)物流企業(yè)需及時(shí)響應(yīng)環(huán)境變化，對(duì)其之前預(yù)訂采購的使用燃油的物流配送裝備計(jì)劃做出調(diào)整，轉(zhuǎn)而采購諸如LNG型車輛來替代原方案，以有效控制該項(xiàng)物流裝備投資活動(dòng)全生命周期成本。再者，在具體投資項(xiàng)目進(jìn)行過程中，商貿(mào)物流企業(yè)應(yīng)在方案執(zhí)行前預(yù)先準(zhǔn)備多套突發(fā)事件應(yīng)對(duì)預(yù)案，并根據(jù)外部環(huán)境來調(diào)整其所選用的投資預(yù)案內(nèi)容。例如，在投資方案執(zhí)行過程中政府金融主管部門對(duì)基準(zhǔn)利率做出調(diào)整，這將影響商貿(mào)物流企業(yè)基于凈現(xiàn)金流方法計(jì)算的預(yù)期投資收益率。商貿(mào)物流企業(yè)應(yīng)及時(shí)研究基準(zhǔn)利率調(diào)整對(duì)既有投資方案的影響水平，轉(zhuǎn)而通過調(diào)整其資本結(jié)構(gòu)的方式來優(yōu)化該項(xiàng)投資方案的融資模式，用低成本資金替代高成本資金，從而有效管控因基準(zhǔn)利率調(diào)整而引致的投資風(fēng)險(xiǎn)。

（二）創(chuàng)新綠色財(cái)務(wù)管理模式

其一，制定適應(yīng)商貿(mào)物流企業(yè)的綠色財(cái)務(wù)管理模式的配套制度?；ヂ?lián)網(wǎng)時(shí)代的綠色物流管理理念受到學(xué)界及實(shí)業(yè)界的普遍關(guān)注，這種基于環(huán)保競爭策略的現(xiàn)代財(cái)務(wù)管理模式若要被有效落實(shí)，需要管理層從制度和標(biāo)準(zhǔn)成本層面著手來完備該體系。由于商貿(mào)物流企業(yè)的財(cái)務(wù)管理活動(dòng)是基于企業(yè)的歷史經(jīng)濟(jì)活動(dòng)信息來開展的，傳統(tǒng)的會(huì)計(jì)系統(tǒng)本身并未專門針對(duì)商貿(mào)物流企業(yè)的綠色低碳型經(jīng)營活動(dòng)來設(shè)計(jì)特殊的核算方法。為此，商貿(mào)物流企業(yè)需要從會(huì)計(jì)要素層面來專門設(shè)置若干綠色會(huì)計(jì)要素并對(duì)之進(jìn)行計(jì)量和確認(rèn)，編制綠色物流財(cái)務(wù)報(bào)表并對(duì)商貿(mào)物流企業(yè)內(nèi)部的綠色低碳型物流活動(dòng)進(jìn)行有效披露，這是在商貿(mào)物流企業(yè)內(nèi)部推進(jìn)綠色財(cái)務(wù)管理的制度基礎(chǔ)。在具體實(shí)施綠色財(cái)務(wù)管理模式的過程中，商貿(mào)物流企業(yè)應(yīng)當(dāng)在充分計(jì)量其綠色物流經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的同時(shí)，還要將商貿(mào)物流企業(yè)的財(cái)務(wù)管理環(huán)境考慮在內(nèi)，將影響商貿(mào)物流企業(yè)財(cái)務(wù)管理的環(huán)境要素納入到企業(yè)財(cái)務(wù)成本管理事項(xiàng)中。例如，將燃油價(jià)格、電力驅(qū)動(dòng)車輛采購價(jià)格等影響商貿(mào)物流企業(yè)財(cái)務(wù)績效的關(guān)鍵要素納入到商貿(mào)物流企業(yè)財(cái)務(wù)績效考核體系中，從而更加精準(zhǔn)的評(píng)價(jià)商貿(mào)物流企業(yè)的綠色財(cái)務(wù)管理績效水平。其二，實(shí)施針對(duì)商貿(mào)物流企業(yè)的綠色財(cái)務(wù)激勵(lì)措施。商貿(mào)物流行業(yè)主管部門和行業(yè)協(xié)會(huì)應(yīng)當(dāng)對(duì)綠色財(cái)務(wù)措施給予激勵(lì)，各級(jí)政府可以在政府采購的部分標(biāo)單中明確規(guī)定那些擁有綠色財(cái)務(wù)資質(zhì)的商貿(mào)物流企業(yè)方可參與競標(biāo)。為鼓勵(lì)商貿(mào)物流企業(yè)積極落實(shí)綠色財(cái)務(wù)管理措施，各級(jí)政府可攜手行業(yè)協(xié)會(huì)來規(guī)范實(shí)施綠色財(cái)務(wù)措施的綠色財(cái)務(wù)認(rèn)證標(biāo)識(shí)，采取外部審計(jì)措施來規(guī)范商貿(mào)物流企業(yè)在日常經(jīng)營管理活動(dòng)中采取綠色財(cái)務(wù)管理行動(dòng)，并引導(dǎo)商貿(mào)物流企業(yè)采取積極的財(cái)務(wù)信息披露制度以及時(shí)向外界反饋其綠色財(cái)務(wù)實(shí)施效能。再者，從商貿(mào)物流企業(yè)內(nèi)部管理角度分析，商貿(mào)物流企業(yè)可設(shè)立專項(xiàng)啟動(dòng)經(jīng)費(fèi)來落實(shí)綠色財(cái)務(wù)管理措施；對(duì)于積極響應(yīng)企業(yè)決策層號(hào)召而采取綠色財(cái)務(wù)管理措施的二級(jí)部門，商貿(mào)物流企業(yè)可對(duì)其給予合理獎(jiǎng)勵(lì)，以經(jīng)濟(jì)激勵(lì)的形式來形成各級(jí)部門積極落實(shí)綠色財(cái)務(wù)管理措施的氛圍。商貿(mào)物流企業(yè)還應(yīng)當(dāng)采取精神激勵(lì)措施來積極營造綠色財(cái)務(wù)文化氛圍，打造支持綠色財(cái)務(wù)管理的新財(cái)務(wù)價(jià)值觀，從根上變革商貿(mào)物流企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)人員的思想意識(shí)，使其形成自律落實(shí)綠色財(cái)務(wù)管理措施的自發(fā)性。商貿(mào)物流企業(yè)還應(yīng)當(dāng)對(duì)綠色財(cái)務(wù)相關(guān)人員展開專業(yè)技能培訓(xùn)，將環(huán)境會(huì)計(jì)、低碳會(huì)計(jì)等財(cái)會(huì)專業(yè)領(lǐng)域中的最新綠色低碳財(cái)務(wù)知識(shí)及相應(yīng)的實(shí)施準(zhǔn)則和操作技法傳授給財(cái)會(huì)人員及相關(guān)員工，使其從知識(shí)到意識(shí)都具備充分落實(shí)綠色財(cái)務(wù)的能力。

（三）實(shí)施動(dòng)態(tài)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控措施

其一，籌資環(huán)節(jié)的商貿(mào)物流企業(yè)動(dòng)態(tài)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控措施。制定動(dòng)態(tài)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理措施是商貿(mào)物流企業(yè)應(yīng)對(duì)“互聯(lián)網(wǎng)+”時(shí)代商貿(mào)物流財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)敞口擴(kuò)大和風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)頻率增加的一種有效手段。信息化條件下的商貿(mào)物流活動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)與日俱增，故商貿(mào)物流企業(yè)應(yīng)當(dāng)采取動(dòng)態(tài)措施來管制各類財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)事項(xiàng)，依據(jù)財(cái)務(wù)環(huán)境的變化趨勢(shì)來相機(jī)抉擇更為恰當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)管控措施。針對(duì)籌資環(huán)節(jié)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，商貿(mào)物流企業(yè)應(yīng)當(dāng)及時(shí)掌握企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率變動(dòng)趨勢(shì)，并根據(jù)當(dāng)前客戶結(jié)構(gòu)和業(yè)務(wù)類型來預(yù)測(cè)遠(yuǎn)期債務(wù)需求。在此基礎(chǔ)上，商貿(mào)物流企業(yè)可以制定適合本企業(yè)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)需求的恰當(dāng)資本結(jié)構(gòu)，用動(dòng)態(tài)適應(yīng)財(cái)務(wù)環(huán)境的均衡資產(chǎn)負(fù)債率來提升企業(yè)的債務(wù)資金的利用效率和權(quán)益資金增值能力。再者，商貿(mào)物流企業(yè)還應(yīng)當(dāng)優(yōu)化貨物流轉(zhuǎn)速度，通過建立健全資金回收制度體系的方式來加快貨款回收速率。這種加強(qiáng)商貿(mào)物流企業(yè)內(nèi)現(xiàn)金集中管理制度的管理思路有助于提升企業(yè)統(tǒng)一調(diào)配稀缺現(xiàn)金資源的能力，有助于增強(qiáng)商貿(mào)物流企業(yè)防控現(xiàn)金流斷裂的風(fēng)險(xiǎn)。其二，投資環(huán)節(jié)的商貿(mào)物流企業(yè)動(dòng)態(tài)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控措施。在做出重大投資決策之前，商貿(mào)物流企業(yè)應(yīng)當(dāng)從財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控角度來對(duì)投資項(xiàng)目做預(yù)評(píng)估，在全方位的定性和定量分析投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)水平基礎(chǔ)上，對(duì)該項(xiàng)目做綜合評(píng)判。對(duì)項(xiàng)目執(zhí)行過程中可能暴露出的風(fēng)險(xiǎn)事項(xiàng)，商貿(mào)物流企業(yè)應(yīng)當(dāng)在加強(qiáng)投資預(yù)案可行性研究的基礎(chǔ)上理性預(yù)期項(xiàng)目遠(yuǎn)期收益水平。為防控個(gè)別投資項(xiàng)目的不可測(cè)風(fēng)險(xiǎn)，商貿(mào)物流企業(yè)應(yīng)當(dāng)通過建立有效的投資組合策略的方式來規(guī)避由市場系統(tǒng)性因素所造成的風(fēng)險(xiǎn)問題。再者，針對(duì)部分企業(yè)因信用水平不足而缺乏足夠的融資能力問題，商貿(mào)物流企業(yè)可通過規(guī)范融資擔(dān)保的方式來提升自身信用水平，進(jìn)而增強(qiáng)融資能力并有效分散融資風(fēng)險(xiǎn)。

作者:李璐宇 單位:電子科技大學(xué)

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