導(dǎo)語：小議產(chǎn)險公司效率和效益對比一文來源于網(wǎng)友上傳，不代表本站觀點，若需要原創(chuàng)文章可咨詢客服老師，歡迎參考。

一、財產(chǎn)保險行業(yè)介紹

在衡量財產(chǎn)保險行業(yè)的效率問題上，以前曾經(jīng)用凈資產(chǎn)收益率、保費費用率、資產(chǎn)收益率。隨著DEA方法的產(chǎn)生，傳統(tǒng)的方法已經(jīng)過時。一方面，DEA方法假定每家公司最大化收益并且最小化風(fēng)險，另外一方面，將各家公司與位于生產(chǎn)前沿面上的各家公司比較來獲得效率值。論文百事通應(yīng)該說，這種方法提供了更加有意義并可靠的效率值，本文將應(yīng)用這種方法到中國的財產(chǎn)保險行業(yè)。

DEA是使用數(shù)學(xué)規(guī)劃模型比較決策單元（DecisionMak-ingUnit，DMU）之間的相對效率，對決策單元做出評價。各DMU需要具有相同類型的輸入和輸出。通過數(shù)學(xué)規(guī)劃從總體上對各輸入輸出數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，可以得出每個DMU的綜合效率，這個效率是相對效率，相對效率最高的DMU被確定為有效的DMU，其他DMU與這些有效的DMU之間的差距決定了它們的相對效率。

資料包絡(luò)分析方法起源于Charnes，Cooper與Rhodes（1978），文中所提出的CCR模式，其后Banker，Charnes與Cooper（1984）將CCR模式中要求規(guī)模報酬固定的限制取消，提出BBC模式。此二模式被學(xué)界公認(rèn)為是DEA領(lǐng)域中最具影響力的（SEiford，1996）。

二、對國內(nèi)產(chǎn)險公司技術(shù)效率的研究

1.產(chǎn)出指標(biāo)和投入指標(biāo)的選擇。作為保險公司特別是財產(chǎn)保險公司，最主要的是進(jìn)行風(fēng)險的分散和轉(zhuǎn)移。投保人通過交納一定的保費，將不確定的風(fēng)險損失轉(zhuǎn)化為確定的支出。本文選取了“實際引致?lián)p失（Y1）”這個指標(biāo)。該指標(biāo)由兩部分組成。第一部分是“賠款支出”，這代表承保業(yè)務(wù)在當(dāng)年的支出情況；第二部分是“準(zhǔn)備金增加”，這代表由于保險公司當(dāng)年業(yè)務(wù)引起的將來期望損失支出。其中“準(zhǔn)備金增加”應(yīng)為“未到期責(zé)任準(zhǔn)備金的增加+未決賠款準(zhǔn)備金增加+長期責(zé)任準(zhǔn)備金增加”。

在保險公司的投入方面，本文將其界定為三個方面：勞動、物料投入和資本金。本文直接選取保險公司大專以上學(xué)位人員數(shù)作為“人力投入”變量（X1）的代表。物料投入需涵蓋廣告、公關(guān)、對中介機(jī)構(gòu)和兼業(yè)的支出等等許多方面，故本文用“手續(xù)費+分保費用支出+營業(yè)費用-攤回分保費用-人力投入×當(dāng)年保險業(yè)平均工資”作為代表，用變量（X2）來表示。資本金對提供保險產(chǎn)品來說是非常重要的，所以是投入中必不可少的一個指標(biāo)。資本金是決定保險產(chǎn)品的提供和保險公司的承保能力高低的重要指標(biāo)，除了要滿足監(jiān)管機(jī)關(guān)對資本金的最低要求外，資本金還是保險公司償付能力的最后一道防線。因此，本文選取資本金作為投入的第三個指標(biāo)（X3），采用資產(chǎn)負(fù)債表中的“權(quán)益資本”和“實收資本+資本公積+盈余公積”都可以代表資本的投入量，兩者的差別在于后者沒有考慮從未分配利潤。我們對于資本金的選取分兩種情況，當(dāng)利潤為負(fù)時，采用“實收資本+資本公積+盈余公積”；當(dāng)利潤為正時，采用權(quán)益資本。換句話說，我們此處定義的資本投入為權(quán)益資本與“實收資本+資本公積+盈余公積”中較大的那一個指標(biāo)。

2.計量結(jié)果。本文選擇了目前在中國保險市場上具有一定代表性的18家產(chǎn)險公司的數(shù)據(jù)作為樣本，涵蓋了大中小保險公司，采用DEAP2.1軟件進(jìn)行運算。如圖1所示，在觀察期間技術(shù)效率的均值基本保持不變，方差則明顯上升，直到2005年之后才開始下降。這可能因為技術(shù)效率是規(guī)模效率和純技術(shù)效率的乘積，表明隨著從業(yè)公司的增加，各家公司在技術(shù)和規(guī)模方面的綜合差異性越來越明顯，近年來略有下降的趨勢，市場競爭壓力較大，而方差的波動性更大，但總體呈現(xiàn)下降趨勢。

三、利潤率與技術(shù)效率的比較分析

為了進(jìn)一步分析我國保險公司效率和效益的綜合水平，本文選取權(quán)益收益率（ROE）和資產(chǎn)利潤率（ROA）作為反映保險公司盈利能力的指標(biāo)，選取TE（技術(shù)效率）作為反映保險公司效率水平的指標(biāo)，將兩者排序，進(jìn)行比較。

可以看出我國目前直觀感受中技術(shù)效率較好的財險公司如人保、太保、平安和出口信用保險公司等的技術(shù)效率均處于前列，這一點符合一般預(yù)期，這也說明了我國保險市場的部分公司經(jīng)過激烈的市場競爭，經(jīng)營效率已經(jīng)頗高，但是部分新成立的中小產(chǎn)險公司的技術(shù)效率較低，但由于公司自有資本也較低，導(dǎo)致了效益值的表現(xiàn)卻較高。

通過對表1中數(shù)據(jù)的分析，財險公司可以按照效率和利潤高低的不同組合進(jìn)行分類，結(jié)論如下：

1.效率高且利潤率也高。中國人保財險、平安保險、太平洋財險、永安保險這幾家公司，效率相對較高，利潤率也很高。這在一定程度上反映了我國成立較早的幾家規(guī)模較大的保險公司不僅經(jīng)營技術(shù)效率高，而且經(jīng)受住了越來越激烈的市場競爭的壓力，盈利能力同樣很高。同時，一些中小型的公司隨著經(jīng)營年份的增加，經(jīng)營經(jīng)驗的不斷累積，也在不斷努力創(chuàng)新，提高自己的技術(shù)水平，提升市場份額和業(yè)務(wù)質(zhì)量，盈利能力相應(yīng)提升。像大眾保險這樣的中小規(guī)模公司，比較注重集約化經(jīng)營，找出客觀規(guī)律，從而很好地控制了占領(lǐng)市場和提高業(yè)務(wù)品質(zhì)之間的關(guān)系。人保財險、太平洋財險、平安財險作為財險市場的前三甲，占據(jù)了將近百分之七十的市場份額，依然憑借著豐富的經(jīng)營經(jīng)驗、眾多高素質(zhì)高能力的員工、優(yōu)秀的經(jīng)營管理水平、高效率的投資能力，因而也能很好地控制經(jīng)營所必須的成本，利潤和效率沒有偏廢。盡管有些公司如平安在之前的年份會出現(xiàn)利潤大幅下降的情況，但都能及時調(diào)整發(fā)展速度，加強(qiáng)內(nèi)部效率的改進(jìn)，擺脫利潤下滑的陰影。

2.有些公司效率較好，然而利潤率卻較低。這類公司很多，其中，天安產(chǎn)險和中華聯(lián)合這兩個案例表現(xiàn)的十分明顯。天安產(chǎn)險的技術(shù)效率表現(xiàn)得較好，但是其效益值卻表現(xiàn)較差。天安產(chǎn)險成立于1994年，經(jīng)過多年的發(fā)展，積累了一定的產(chǎn)險經(jīng)驗，技術(shù)效率較好，但是近年來效益的提升一直較遲緩。導(dǎo)致這個現(xiàn)象的原因可能是：首先，與同業(yè)相比，天安產(chǎn)險支付給員工的報酬相對較低，這樣雖然短期內(nèi)降低了人工費用的支出，但是從長遠(yuǎn)的眼光來看，這種薪酬政策難以吸引高學(xué)歷高素質(zhì)和高能力的人才進(jìn)入團(tuán)隊，影響了公司長期經(jīng)營的效率和效益；其次，雖然成立時間較早，但天安產(chǎn)險的市場份額卻發(fā)展不是很快，當(dāng)時的管理層為了盡可能多地占據(jù)市場份額，產(chǎn)生急功近利的思想，主推的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不合理，車險等虧損險種占比較高，這就需要通過其他的財產(chǎn)保險、責(zé)任保險的收益來彌補(bǔ)這些虧損；另外，天安產(chǎn)險的投資能力值得擔(dān)憂，2009年投資收益僅為2.2942億元人民幣，比2008年水平也略有下降，比起同期投資收益較高的公司，還有很大差距，投資收益較低的原因可能是天安2005年~2008年過度投資引起，在資本市場火爆之時，忽視了隱藏的風(fēng)險，一旦資本市場持續(xù)低迷之時，其償付能力也隨著資產(chǎn)收益的縮水而下降，經(jīng)營的風(fēng)險也加大。另外，由于償付能力不足，效益表現(xiàn)較差，天安產(chǎn)險寄希望于在2009年的資本金由6.678億元擴(kuò)充至21.72億元，但半年后很快償付不足的困境還是出現(xiàn)了，一是因為注資資金不會立刻全部到位；二是業(yè)務(wù)攤子鋪得過散，導(dǎo)致資本金的消耗速度較快。因此，面對該種困境，本文認(rèn)為應(yīng)該通過產(chǎn)險公司自身效率的進(jìn)步和對經(jīng)營風(fēng)險意識的加強(qiáng)來慢慢改善。

中華聯(lián)合也是我國成立較早的產(chǎn)險公司，在走出新疆、邁向全國的發(fā)展道路上，中華聯(lián)合短短數(shù)年間，完成了全國機(jī)構(gòu)布局；又在短短數(shù)年間，中華聯(lián)合保費收入呈“井噴式”飆升，迅速躋身為國內(nèi)第四大產(chǎn)險企業(yè)。2006年，中華聯(lián)合的保費收入從4年前的十幾億增長到150億，躍居國內(nèi)產(chǎn)險第一集團(tuán)。中華聯(lián)合在創(chuàng)造奇跡的同時，也為自己帶來了巨大的經(jīng)營風(fēng)險。擴(kuò)張?zhí)?，為了一味追求保費規(guī)模，承?？刂撇坏轿辉斐闪酥腥A聯(lián)合一步步走向困境。因總部偏居新疆，在以往的快速擴(kuò)張中，總部放權(quán)過甚，各分公司自成諸侯，日益坐大，形成總部對分公司管控能力較弱的局面。而且因為總部偏處新疆，難以吸引高素質(zhì)的人才加入。因此，中華聯(lián)合才于2010年將總部搬到北京。另外，由于擴(kuò)張?zhí)?，承保控制不到位，過度價格競爭。中華聯(lián)合的快速擴(kuò)張模式：在車險領(lǐng)域一味依賴高傭金和低手續(xù)費，沒有控制好賠付率和成本費用，最終導(dǎo)致必須保持業(yè)務(wù)高速增長，以便用新收保費支付以前的賠付。

為了解決公司最大的問題——償付能力嚴(yán)重不足，中華聯(lián)合曾于2007年開始引資工作，法國安盛一度成為潛在收購者，但有關(guān)談判目前已經(jīng)終止。引資失敗，加速了危機(jī)的爆發(fā)。目前狀況：自2006年來一直排名第四，一度陷入巨額虧損的中華聯(lián)合2010年上半年實現(xiàn)盈利，但6個月保費累計增速均為負(fù)值，市場份額也較2007縮水一半，至4.8%。但是，為了維持經(jīng)營的質(zhì)量，為了公司長期的穩(wěn)健經(jīng)營，收縮業(yè)務(wù)將是無法避免的事情。

3.效率低但利潤率高。一些小型保險公司，效率指標(biāo)都不是很高，但利潤率相對還是很高，如中銀保險、東京海上和大眾保險等。這可能是由于公司本身資本金就較小，加上經(jīng)營上比較審慎，堅持利潤導(dǎo)向，不盲目追求市場份額，保持每年的收益，這樣計算起來，其ROA和ROE指標(biāo)就相對較大。

4.效率低，利潤率也低。一些公司，如豐泰保險等，利潤率和效率都不高。作為新興的公司，由于在成立了前三年沒有贏得一定的市場份額，在業(yè)內(nèi)占據(jù)一席之地，加上自身管理與經(jīng)營理念上的存在諸多問題遲遲沒有進(jìn)步，業(yè)務(wù)質(zhì)量和規(guī)模都乏善可陳，于是就湮沒在眾多新成立的小型產(chǎn)險公司之中了。

四、產(chǎn)險公司未來發(fā)展模式的思考

中國產(chǎn)險業(yè)隨國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展呈現(xiàn)出快速增長的趨勢，但是承保利潤率波動的現(xiàn)象也比較明顯。近年來，由于各種原因，我國產(chǎn)險業(yè)承保效益連續(xù)下滑，全行業(yè)虧損的被動情況也時有出現(xiàn)，在2009年，經(jīng)過貫徹“防風(fēng)險、調(diào)結(jié)構(gòu)、穩(wěn)增長”的方針，積極轉(zhuǎn)變經(jīng)營模式，盈利能力顯著改善，全行業(yè)實現(xiàn)了賬面扭虧，但承保還處在略有虧損的狀況，經(jīng)營的不穩(wěn)定性仍然較大，發(fā)展的基礎(chǔ)尚不穩(wěn)固。

根據(jù)前文的對國內(nèi)產(chǎn)險公司的效率與效益的比較分析，我們可以發(fā)現(xiàn)，從中國保險業(yè)的發(fā)展速度來看，保險業(yè)務(wù)收入年均增長較多，是中國國民經(jīng)濟(jì)中發(fā)展最快的行業(yè)之一。但是從中國保險業(yè)的發(fā)質(zhì)量來看，中國保險業(yè)的發(fā)展呈現(xiàn)出高增長但低效率的中小公司還有不少，高成本低產(chǎn)出低質(zhì)量的粗放型發(fā)展模式比比皆是。

承保利潤和投資收益是保險險公司獲得利潤最重要的兩大渠道。在承保利潤空間逐步壓縮的情形下，保險企業(yè)的盈利表現(xiàn)，很大程度上取決于另一只“輪子”——投資收益的高低。由于保費收入和賠款支出的時間差，保險公司有了資金運用的可能性。由于競爭的需要，在制定保費時要考慮投資收益率情況以降低保費，這一點在競爭日趨激烈的保險市場上尤顯重要。所以，資金運用也成為保險公司一項重要的無形服務(wù)。保險是金融的一支，注重公司未來的現(xiàn)金流，公司的利潤主要來源于對公司資金的有效運用，承保過程是為了進(jìn)行資本投資籌集資金的融資過程。保險公司應(yīng)該注重資金運用，通過資金運用獲得投資收益來彌補(bǔ)承保利潤的損失。

隨著保險資產(chǎn)管理公司的相繼成立和保險資金的集中專業(yè)化管理，國內(nèi)保險業(yè)投資管理水平顯著提高。從2003年開始，保險機(jī)構(gòu)在市場博弈中占據(jù)了主動，把握了機(jī)遇，為整體投資收益率的提高打下堅實基礎(chǔ)。

自2004年10月24日保險資金獲準(zhǔn)直接入市進(jìn)行股票投資以來，基礎(chǔ)設(shè)施項目、商業(yè)銀行股權(quán)、境外投資等投資渠道的逐一解禁，是近幾年保險業(yè)改革結(jié)出的最豐碩成果。尤其在《國務(wù)院關(guān)于保險業(yè)改革發(fā)展的若干意見》中，又進(jìn)一步鼓勵保險資金逐步提高資本市場投資比例、擴(kuò)大投資資產(chǎn)證券化產(chǎn)品規(guī)模和品種、試點投資不動產(chǎn)和創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)等，自此在政策層面上打通了保險資金可投資運用的所有通道。結(jié)果，保險資金頻頻以戰(zhàn)略、財務(wù)投資者身份參與中、工、建行重組上市，并投身于京滬高速、南方電網(wǎng)等基建、能源項目。

自2005年下半年以來持續(xù)至2007年的牛市行情，帶動了保險資金投資收益水漲船高，但在資本市場處于大牛市中，不少保險公司的經(jīng)營重點出現(xiàn)了偏差，盈利過度依賴于投資收益，而忽略了承保利潤。于是在2007年開始的中國股市“跳水”之后，保險公司整體投資收益率在2008年陡然大幅度下降，行業(yè)經(jīng)歷陣痛，終于在2009年，業(yè)內(nèi)各經(jīng)營主體痛定思痛，調(diào)整投資結(jié)構(gòu)，關(guān)注投資風(fēng)險之后，整體行業(yè)投資收益率才有所起色。

結(jié)合國外成熟保險市場的經(jīng)驗，隨著各經(jīng)營主體的承保業(yè)務(wù)方面競爭的激烈程度逐漸增加，各公司在承保利潤方面的提升空間將十分有限，而參考國外很多大型保險機(jī)構(gòu)都是通過投資活動來獲得企業(yè)的利潤的較大部分，將來，中國保險公司的投資能力將受到市場競爭的壓力而得到提升。