摘要：隨著金融體制改革的不斷深化，個(gè)人財(cái)富不斷增加，商業(yè)理財(cái)產(chǎn)品的多樣化發(fā)展不斷深入，個(gè)人理財(cái)市場越來越大。本文通過分析其個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)在我國的發(fā)展現(xiàn)狀，揭示了其發(fā)展過程中存在的問題，并根據(jù)相應(yīng)的問題依次提出相應(yīng)的對(duì)策及建議。

關(guān)鍵詞：個(gè)人理財(cái)；商業(yè)銀行；發(fā)展對(duì)策

居民收入的增加，使得銀行理財(cái)產(chǎn)品備受關(guān)注。自從改革開放以來，居民個(gè)人收入顯著提高，個(gè)人手中的資金越來越多。從1994年的全國人均儲(chǔ)蓄不足3000元到2014年初的32723.67元，居民手中的財(cái)富已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過政府和企業(yè)，人們手中的剩余財(cái)富越來越多，因此對(duì)剩余財(cái)富的處理也有了新的要求。與此同時(shí)，居民個(gè)性化的投資需求愈演愈烈，這就使得商業(yè)銀行的個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)應(yīng)運(yùn)而生。

一、商業(yè)銀行開展個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的必要性

社會(huì)資產(chǎn)格局的迅速轉(zhuǎn)變也為商業(yè)銀行迅速發(fā)展個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)提供了堅(jiān)實(shí)的現(xiàn)實(shí)基礎(chǔ)。據(jù)有關(guān)統(tǒng)計(jì)資料顯示，從2000年到2014年，10%的富有者所擁有的財(cái)富擴(kuò)大了15.4%的份額，從而使得他們擁有的財(cái)富達(dá)到了中國大陸全民的64%，一群有高凈值收入的人群誕生了，這就快速地催生了市場對(duì)個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的需求，為商業(yè)銀行拓寬個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)提供了廣闊的空間。隨著中國加入了WTO，外資銀行與中國本土銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的抗?fàn)幰恢痹诩觿　馍虡I(yè)銀行個(gè)人業(yè)務(wù)在業(yè)務(wù)規(guī)劃、專業(yè)服務(wù)、網(wǎng)絡(luò)技術(shù)、營銷策劃等方面與我國相比存在著明顯的優(yōu)勢。這對(duì)于國內(nèi)商業(yè)銀行來說，如果不快速地發(fā)展個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)領(lǐng)域，提高相關(guān)領(lǐng)域的服務(wù)質(zhì)量，就很有可能失去原有的客戶資源。二、我國商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)存在的問題追隨著全國金融創(chuàng)新的浪潮，商業(yè)理財(cái)沿著多樣化、國際化的軌跡，極大地突破了傳統(tǒng)體制下過分簡單而又受到頗多限制的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，使得個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)從無到有、從小到大、從極為幼稚走到比較成熟的階段。但是由于受到各種因素的制約，還是在自身發(fā)展過程中出現(xiàn)了一些問題。具體表現(xiàn)為下面四個(gè)方面：

（一）營銷體系不完善，營銷渠道單一

摘要：隨著居民財(cái)富的積累及理財(cái)意識(shí)的提升，個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)成為當(dāng)今銀行業(yè)最重要的中間業(yè)務(wù)之一。隨著互聯(lián)網(wǎng)的普及，傳統(tǒng)商業(yè)銀行紛紛發(fā)展網(wǎng)上銀行、手機(jī)銀行等線上理財(cái)業(yè)務(wù)，另一方面，互聯(lián)網(wǎng)銀行應(yīng)運(yùn)而生，成為新型銀行的代表。微眾銀行作為國內(nèi)第一家民營銀行和互聯(lián)網(wǎng)銀行，不僅借鑒國內(nèi)外商業(yè)銀行開展個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)和網(wǎng)上銀行的理財(cái)理念和經(jīng)營模式，而且借助自身在國內(nèi)最豐富的社交平臺(tái)資源的優(yōu)勢，不斷加深人們對(duì)微眾銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的認(rèn)識(shí)。本文研究的是在日益加劇的同行業(yè)個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的競爭下，微眾銀行如何對(duì)其業(yè)務(wù)進(jìn)行有效地改進(jìn)和引領(lǐng)互聯(lián)網(wǎng)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的潮流，提高核心競爭力。

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)銀行；微眾銀行；個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)

1微眾銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的發(fā)展現(xiàn)狀

1.1微眾銀行個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品介紹。研究微眾銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)，其主要針對(duì)個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品的各項(xiàng)分析。微眾銀行的產(chǎn)品分類主要分為貨幣基金、資產(chǎn)管理計(jì)劃、萬能險(xiǎn)、養(yǎng)老保障理財(cái)、以及基金。微眾銀行的“活期+”是為用戶提供的資產(chǎn)增值服務(wù)，資金轉(zhuǎn)入“活期+”,即為向國金基金購買眾贏貨幣基金，截止于2017年1月26日，眾贏基金七日年化收益率為4.25%，隨存隨?。欢昊找媛首罡咔绎L(fēng)險(xiǎn)較低的是萬能險(xiǎn)，其年化收益率高達(dá)5.20%，雖然需要3年的定期期限，但是在購買日起的15個(gè)自然日后就可贖回，且無須手續(xù)費(fèi)用；微眾銀行個(gè)人理財(cái)資產(chǎn)管理計(jì)劃產(chǎn)品主要投資于流動(dòng)性較好的固定收益類資產(chǎn)，收益穩(wěn)健，管理人自有資金參與，同時(shí)也會(huì)設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金機(jī)制，確保集合計(jì)劃委托人資產(chǎn)穩(wěn)健增值，典型的方正金泉靈活配置集合資產(chǎn)管理計(jì)劃有4.2%的年化收益率，但起購金額達(dá)5萬元，且在封閉期21天內(nèi)不可贖回，風(fēng)險(xiǎn)性屬于中等型；微眾銀行還有兩種保險(xiǎn)型產(chǎn)品，萬能險(xiǎn)和養(yǎng)老保障險(xiǎn)，養(yǎng)老險(xiǎn)除了太平金中金個(gè)人養(yǎng)老保障管理產(chǎn)品（C款），還有國壽福壽豐年養(yǎng)老保障管理產(chǎn)品2投資組合，兩者的年化收益率分別是3.69%和3.55%，兩種保險(xiǎn)型產(chǎn)品都是一千起可申購，主要都投資于貨幣市場工具、固定收益率資產(chǎn)、不動(dòng)產(chǎn)類資產(chǎn)及其他金融資產(chǎn)。微眾銀行為客戶推出可購得的基金分為股票型基金、債券型基金、指數(shù)基金和混合型基金，在這里只分析一款具有代表性的混合型基金:興業(yè)聚利靈活配置混合型證券投資基金，其近一年漲幅高達(dá)17.18%，投資方向主要在股票投資產(chǎn)值、債券投資市值、銀行存款和其他資產(chǎn)上，在股票投資產(chǎn)值上的占比最大，達(dá)60.9%。由以上對(duì)微眾銀行個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品的分類介紹，可以發(fā)現(xiàn)以較高收益、較低風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)的貨幣基金和保險(xiǎn)型理財(cái)產(chǎn)品的受眾面相對(duì)更廣，而類似混合型基金等高風(fēng)險(xiǎn)性的投資產(chǎn)品，客戶在選擇時(shí)應(yīng)慎重考慮，相應(yīng)的微眾銀行也要嚴(yán)加管制基金的安全性和流動(dòng)性。1.2微眾銀行的個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)與同行的比較?？蛻糍徺I個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品最關(guān)注的就是安全性和收益性，選擇個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品的平臺(tái)就尤為重要了，這里選用阿里巴巴的螞蟻金服和京東金融與微眾銀行的個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行比較。螞蟻金服背靠阿里巴巴集團(tuán)，京東金融有京東電商企業(yè)支撐，而微眾銀行也是依靠騰訊成立的中國第一家民營互聯(lián)網(wǎng)銀行，它們都由中國最著名有口碑的大企業(yè)成立，有雄厚的資金實(shí)力和全國最先進(jìn)信息技術(shù)的支撐，其個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品的經(jīng)營具有足夠的安全性。（1）就資產(chǎn)管理計(jì)劃類而言。微眾銀行和螞蟻金服都屬限定性集合資產(chǎn)管理計(jì)劃，微眾銀行資產(chǎn)管理計(jì)劃產(chǎn)品偏好中等風(fēng)險(xiǎn)，其年化收益率為4.2%，起購金額高達(dá)5萬元，而螞蟻金服集合資產(chǎn)管理計(jì)劃產(chǎn)品均由證券公司或證券管理公司設(shè)立發(fā)起，適用于偏好較低風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)資產(chǎn)的用戶，目前該類產(chǎn)品均已售罄，無法收取具體數(shù)據(jù)。京東金融暫無資產(chǎn)管理計(jì)劃的個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品，大多定期產(chǎn)品傾向于融資計(jì)劃合約產(chǎn)品，在此與另外兩家無比較性。因此，螞蟻金服在資產(chǎn)管理計(jì)劃產(chǎn)品上的安全性和流動(dòng)性最具有優(yōu)勢，客戶更愿意傾向于購買這一家。（2）就保險(xiǎn)型類而言。微眾銀行包括萬能型、養(yǎng)老保障理財(cái)?shù)犬a(chǎn)品，其預(yù)期年化收益率如表1舉例的5.20%、3.69%，京東金融大多是投資連結(jié)型的年金保險(xiǎn)產(chǎn)品，以“京弘理財(cái)三號(hào)”為例，其預(yù)期年化收益率為5.4%，而螞蟻金服只有一種養(yǎng)老保障產(chǎn)品“國壽嘉年定期寶十四期”，其預(yù)期年化收益率為4.5%；三家流動(dòng)性也各不相同，微眾銀行流動(dòng)性多樣，有定期和短期，京東金融則需持有5年期，螞蟻金服產(chǎn)品定期為292天，且螞蟻金服的起購金額需要一萬元，高于微眾銀行和京東金融的一千元。因此，微眾銀行就保險(xiǎn)型的個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品憑借起購金額低，收益率和流動(dòng)性均最高更具優(yōu)勢性。（3）就基金類而言?；鸬钠贩N和數(shù)量當(dāng)屬螞蟻金服和京東金融的最多，在開始成立之初就有多達(dá)900多只，類型也多種多樣，包括貨幣型、股票型、債券型、混合型、指數(shù)型、理財(cái)型、QDII基金等產(chǎn)品類型，而微眾銀行由于成立較晚，其基金理財(cái)產(chǎn)品只有股票型、債券型、混合型、指數(shù)型、保本型、QDII型這幾種產(chǎn)品類型。并且指數(shù)基金的申購贖回到賬時(shí)間也是各有不用，螞蟻金服是最快的，只要T+1日，而京東金融和微眾銀行需要T+3、T+4，這里螞蟻金服的優(yōu)勢就顯露無遺了，贖回到賬時(shí)間越快，客戶管理資金越方便，對(duì)客戶投資理財(cái)越有利。（4）就貨幣基金而言。微眾銀行“活期+”贖回到賬時(shí)間是即時(shí)到賬的，相對(duì)另外兩家它具有顯著的優(yōu)勢，并且余額寶和小金庫這幾年收益率波動(dòng)很大，微眾銀行的“活期+”七日收益率為4.25%，高于余額寶3.60%和小金庫的3.51%，萬份收益高達(dá)1.9505元，表現(xiàn)顯著。1.3微眾銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的發(fā)展特點(diǎn)。微眾銀行發(fā)展業(yè)務(wù)在很多方面都不同于實(shí)體銀行推出的互聯(lián)網(wǎng)銀行，它是以平臺(tái)中介的模式發(fā)展個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的，即是連接客戶與一些合作的金融機(jī)構(gòu)的平臺(tái)中介，在二者之間收取一定的手續(xù)費(fèi)用，而不像傳統(tǒng)商業(yè)銀行一樣直銷業(yè)務(wù)。自微眾銀行推出手機(jī)APP起，其面對(duì)的就是全國手機(jī)用戶，2016年我國手機(jī)用戶規(guī)模達(dá)6.56億，全國城鄉(xiāng)居民投資需求量有58.66萬億，加之在普惠金融的大勢和國家政策的支持下，微眾銀行發(fā)展個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)在規(guī)模上勢必不斷擴(kuò)大。微眾銀行秉承以輕資產(chǎn)運(yùn)作的理念服務(wù)于白領(lǐng)年輕一代，充分利用騰訊集團(tuán)提供的QQ、微信用戶的個(gè)人信用信息，了解他們的投資習(xí)慣，通過大數(shù)據(jù)的挖掘，建立客戶風(fēng)險(xiǎn)類型，提供滿足不同用戶需求的創(chuàng)新理財(cái)產(chǎn)品。微眾銀行最初成立時(shí)就是以平安集團(tuán)的專業(yè)人員為高管配置主導(dǎo)，他們都是來自平安、騰訊企業(yè)的員工，是具有專業(yè)性強(qiáng)、經(jīng)驗(yàn)豐富的高管和技術(shù)人員，為微眾銀行個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品的開發(fā)和營銷提供各項(xiàng)專業(yè)支持，截至2017年1月30日微眾銀行的注冊(cè)用戶達(dá)到7050萬，累計(jì)為理財(cái)用戶賺取的收益為11億元，微眾銀行發(fā)展仍處在初步階段，遇到機(jī)遇的同時(shí)也面臨著很多困難。

2微眾銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的發(fā)展問題

2.1金融基礎(chǔ)設(shè)施不完善問題。微眾銀行不同于傳統(tǒng)商業(yè)銀行，它只能開通一個(gè)電子賬戶，無法進(jìn)行刷卡消費(fèi)、給他人轉(zhuǎn)賬等功能，在理財(cái)產(chǎn)品的支付功能上便利性差。若是想要再綁定第二張銀行卡，則需要進(jìn)行“刷臉”驗(yàn)證和聲音采集，曾出現(xiàn)許多用戶多次嘗試失敗的例子，那么人臉識(shí)別失敗的用戶就被限制在門外不得入內(nèi)，大大增加了客戶體驗(yàn)的不便利，流失一部分客戶，這些都向我們展示了微眾銀行的金融基礎(chǔ)設(shè)施還不完善的問題。2.2專業(yè)理財(cái)隊(duì)伍建設(shè)問題。用戶選擇購買的個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品，一定是尋求符合他們需求的產(chǎn)品，比如產(chǎn)品要具備低風(fēng)險(xiǎn)、高收益、安全性強(qiáng)、流動(dòng)性高的特點(diǎn)。滿足不同客戶的需求而開發(fā)不同的理財(cái)產(chǎn)品，需要一支經(jīng)驗(yàn)豐富、專業(yè)性強(qiáng)的理財(cái)隊(duì)伍，目前的微眾銀行出現(xiàn)理財(cái)隊(duì)伍的培養(yǎng)教育機(jī)制不健全、管理機(jī)制設(shè)置不合理、員工績效考核制度不完善等問題。2.3個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品與服務(wù)開發(fā)不足。微眾銀行個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品開發(fā)受限，同質(zhì)化明顯，其創(chuàng)新性不高的問題顯而易見，個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品數(shù)量與品種類型落后于同行業(yè)，在這樣的情況下，如何開辟微眾銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)特有核心競爭力，在互聯(lián)網(wǎng)銀行中充當(dāng)不可代替的角色，將成為微眾銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)領(lǐng)域發(fā)展壯大的關(guān)鍵因素。2.4金融風(fēng)險(xiǎn)問題。微眾銀行在個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)上的發(fā)展與傳統(tǒng)的商業(yè)銀行相比，出現(xiàn)吸收客戶存款困難、儲(chǔ)戶存款安全、網(wǎng)絡(luò)技術(shù)安全等等問題所帶來的風(fēng)險(xiǎn)性更大，還有微眾銀行市場化經(jīng)營運(yùn)作的模式帶來的信用風(fēng)險(xiǎn)，影響理財(cái)業(yè)務(wù)的開拓。

「本文摘要」理財(cái)業(yè)務(wù)在快速發(fā)展和演進(jìn)的同時(shí)，也出現(xiàn)了一些新問題。本文主要分析我國個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的發(fā)展現(xiàn)狀和存在的主要問題，提出規(guī)范、發(fā)展個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的有關(guān)政策建議。

商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)是商業(yè)銀行將客戶關(guān)系管理、資金管理和投資組合管理等融合在一起，向公司、個(gè)人客戶提供的綜合化、個(gè)性化服務(wù)的一類金融產(chǎn)品。早在上個(gè)世紀(jì)90年代末期，我國商業(yè)銀行開始嘗試向客戶提供專業(yè)化投資顧問和個(gè)人外匯理財(cái)服務(wù)。近年來，隨著金融開放加快、商業(yè)銀行競爭加劇、國民經(jīng)濟(jì)增長和個(gè)人財(cái)富的增加，個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)迅速發(fā)展。由于受金融法律制度、金融管理體制和金融市場發(fā)育程度等方面的制約，我國商業(yè)銀行

理財(cái)業(yè)務(wù)在快速發(fā)展和演進(jìn)的同時(shí)，也出現(xiàn)了一些新問題。本文主要分析我國個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的發(fā)展現(xiàn)狀和存在的主要問題，提出規(guī)范、發(fā)展個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的有關(guān)政策建議。

一、我國商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展現(xiàn)狀及存在問題

（一）發(fā)展現(xiàn)狀

1.外匯理財(cái)產(chǎn)品。早期的外匯理財(cái)產(chǎn)品主要是個(gè)人外匯結(jié)構(gòu)性存款，近年來受人民幣匯率改革、美聯(lián)儲(chǔ)不斷加息、本外幣存款存在較大利差等因素影響，商業(yè)銀行外匯理財(cái)市場日趨活躍、品種正逐步豐富。今年年初，憑借股市和金市的高溫，各商業(yè)銀行推出了一批與股指、黃金價(jià)格掛鉤的外匯理財(cái)產(chǎn)品。外匯理財(cái)產(chǎn)品的收益率也大幅提高。

一、引言

在過去的十年里，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)已經(jīng)深刻影響到各個(gè)領(lǐng)域，近兩年金融領(lǐng)域也形成了新的金融模式。隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，其產(chǎn)品和業(yè)務(wù)也越來越豐富，不僅使個(gè)人客戶越來越便利，而且也深刻影響著傳統(tǒng)銀行的個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)。有數(shù)據(jù)表明，人們?cè)谵k理金融業(yè)務(wù)時(shí)，越來越傾向通過互聯(lián)網(wǎng)來進(jìn)行，2015年國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)上的個(gè)人理財(cái)交易規(guī)模達(dá)到1235.6萬億元，較上年增長了23.8%，其增長速度相比于銀行柜面業(yè)務(wù)交易規(guī)模的增長速度要快很多。從各種數(shù)據(jù)中我們可以看出，若各商業(yè)銀行想在未來有更加良好的發(fā)展前景，就必須采取行之有效的競爭策略，努力爭奪金融市場。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融下我國商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的發(fā)展現(xiàn)狀

自我國加入WTO后，影響最大的已不是外國資本，而是創(chuàng)新的互聯(lián)網(wǎng)金融模式和服務(wù)方式。與國外的理財(cái)市場相比，我國具有起步較晚，發(fā)展相對(duì)緩慢的特點(diǎn)。在二十世紀(jì)九十年代中后期，我國的商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)才剛剛起步，隨著銀行越來越劇烈化的競爭以及金融市場的逐漸打開，個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)也漸漸地融入發(fā)展。目前雖也取得了一定的成績，但是，如雨后春筍般興起的互聯(lián)網(wǎng)金融模式下個(gè)人理財(cái)金融產(chǎn)品使得我國商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)想要在激烈和殘酷的競爭之下立于不敗之地變成一大難題。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融給商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)帶來的挑戰(zhàn)

2013年互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)陸續(xù)出現(xiàn)了“余額寶”“活期寶”“現(xiàn)金寶”等理財(cái)產(chǎn)品，給我國商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)帶來了巨大的挑戰(zhàn)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融憑借其“致力于界面友好，充分關(guān)注用戶體驗(yàn)”的設(shè)計(jì)理念、以及它獨(dú)特的經(jīng)營運(yùn)作模式和價(jià)值創(chuàng)造方式，對(duì)商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)傳統(tǒng)的經(jīng)營模式形成了直接而猛烈的沖擊?；ヂ?lián)網(wǎng)金融平臺(tái)不僅提供了更高效率、更低成本的金融理財(cái)服務(wù)而且還借助于對(duì)大數(shù)據(jù)技術(shù)的運(yùn)用，使其充分的掌握金融領(lǐng)域的信息資源。這種互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)使交易能夠?qū)崿F(xiàn)客戶與產(chǎn)品的自行對(duì)比與匹配，為交易者提供更為合理的理財(cái)產(chǎn)品，所以比起傳統(tǒng)商業(yè)銀行互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)產(chǎn)品得到更多客戶的好評(píng)和青睞。此外，商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)提供的理財(cái)產(chǎn)品趨于同質(zhì)化，而且起點(diǎn)高。而互聯(lián)網(wǎng)金融下理財(cái)產(chǎn)品投資起點(diǎn)低、申購時(shí)間更為靈活、申購費(fèi)用更為優(yōu)惠，因此互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品產(chǎn)生了一定的擠占效應(yīng)?？蛻舾蛴谶x擇可以做到“貨比三家”的互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)平臺(tái)。這種選擇使商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)與互聯(lián)網(wǎng)金融個(gè)人理財(cái)之間的競爭日益加劇。

一、商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)

所謂個(gè)人理財(cái)是指居民根據(jù)自身的收入情況以及財(cái)務(wù)狀況參與適當(dāng)?shù)耐顿Y動(dòng)，現(xiàn)如今的個(gè)人理財(cái)已經(jīng)擺脫了傳統(tǒng)單純的儲(chǔ)蓄投資，在原有的基礎(chǔ)上增加了股票、基金、國債等，使得居民的理財(cái)方式逐步多樣化。而商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)指的是商業(yè)銀行為客戶提供的投資顧問、財(cái)務(wù)管理與規(guī)劃的服務(wù)。對(duì)于消費(fèi)者而言就是在專業(yè)人員的分析下進(jìn)行資產(chǎn)配置與資產(chǎn)投資，使得自己的利益達(dá)到最大化。對(duì)于商業(yè)銀行而言就是為顧客提供專業(yè)的指導(dǎo)，幫助客戶實(shí)現(xiàn)長期的投資目標(biāo)。我國個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)在發(fā)展初期只是銀行用來吸引顧客，增強(qiáng)顧客忠誠度、對(duì)個(gè)體客戶開放的免費(fèi)業(yè)務(wù)。近年來隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)作為商業(yè)銀行運(yùn)行發(fā)展的重要組成部分，已經(jīng)取得重大的進(jìn)展?，F(xiàn)如今個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品不斷多樣化，而且在該領(lǐng)域配備了專業(yè)性的工作人員，與此同時(shí)利用信息通訊等先進(jìn)設(shè)備，逐步實(shí)現(xiàn)綜合立體化與網(wǎng)絡(luò)化服務(wù)。

二、商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)存在的風(fēng)險(xiǎn)

（一）法律風(fēng)險(xiǎn)

首先商業(yè)銀行在開展個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)時(shí)存在市場準(zhǔn)入的法律風(fēng)險(xiǎn)，在開展過程中商業(yè)銀行并未對(duì)個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行定位就向銀行監(jiān)管機(jī)構(gòu)進(jìn)行申請(qǐng)，就會(huì)導(dǎo)致業(yè)務(wù)違規(guī)風(fēng)險(xiǎn)，從而招致監(jiān)管機(jī)構(gòu)的懲罰。其次理財(cái)產(chǎn)品在銷售以及宣傳環(huán)節(jié)同樣也存在法律風(fēng)險(xiǎn)，其具體表現(xiàn)為宣傳和銷售理財(cái)產(chǎn)品操作不當(dāng)引起的風(fēng)險(xiǎn);理財(cái)產(chǎn)品收費(fèi)違法違規(guī)風(fēng)險(xiǎn);風(fēng)險(xiǎn)提示不當(dāng)、不充分的違規(guī)風(fēng)險(xiǎn)。

（二）工作人員操作風(fēng)險(xiǎn)

一、國內(nèi)個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的發(fā)展概述

（一）個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的概念

個(gè)人理財(cái)是指個(gè)人資產(chǎn)通過銀行專家的理財(cái)服務(wù)實(shí)現(xiàn)保值增值的過程。而個(gè)人理財(cái)服務(wù)是指銀行利用掌握的客戶信息與金融產(chǎn)品，通過發(fā)掘客戶需求，幫助客戶分析自身財(cái)務(wù)狀況，制定個(gè)人財(cái)務(wù)管理計(jì)劃，并幫助客戶選擇金融產(chǎn)品的一系列服務(wù)過程。具體的講，我國當(dāng)前個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)，就是專家根據(jù)客戶的資產(chǎn)狀況和對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的承受能力，為客戶提供專業(yè)的個(gè)人投資建議，幫助客戶合理而科學(xué)地將資產(chǎn)投資到股票，債券，保險(xiǎn)和儲(chǔ)蓄等金融品種中，以實(shí)現(xiàn)個(gè)人資產(chǎn)的保值增值，從而滿足客戶對(duì)投資回報(bào)與風(fēng)險(xiǎn)的不同要求。

商業(yè)銀行的個(gè)人理財(cái)是商業(yè)銀行利用其網(wǎng)點(diǎn)、技術(shù)、人才、信息、資金等方面的優(yōu)勢，以自然人（或個(gè)人客戶）為服務(wù)對(duì)象，為其提供包括投資理財(cái)、代收代付、保管、轉(zhuǎn)賬匯兌結(jié)算、資金融通、信息咨詢等在內(nèi)的全方位的綜合性金融服務(wù)。

（二）我國商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的發(fā)展現(xiàn)狀

長期以來，我國銀行對(duì)個(gè)人的金融理財(cái)服務(wù)僅僅局限于儲(chǔ)蓄、代收代付等簡單的業(yè)務(wù)?？墒请S著個(gè)人財(cái)富的增長和金融市場的發(fā)展，各家商業(yè)銀行的個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)迅速發(fā)展起來。以1996年中信實(shí)業(yè)銀行最早推出的“私人理財(cái)中心”為開始至今的10年期間，在以銀行、基金公司、保險(xiǎn)公司為主體的基礎(chǔ)上，各家機(jī)構(gòu)紛紛推出相應(yīng)的理財(cái)產(chǎn)品和服務(wù)。2001年6月，上海出現(xiàn)了以楊韶敏等6位理財(cái)員命名的理財(cái)工作室，這標(biāo)志著我國銀行業(yè)在個(gè)人理財(cái)服務(wù)上進(jìn)入了一個(gè)新階段。近幾年來，國內(nèi)商業(yè)銀行經(jīng)過對(duì)個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的研究和探索，已經(jīng)普遍認(rèn)識(shí)到了開展個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的重要性和必要性，“個(gè)人理財(cái)中心”“理財(cái)工作室”在紛紛設(shè)立，新的金融產(chǎn)品也在不斷地推出，國內(nèi)幾乎所有商業(yè)銀行都將該業(yè)務(wù)的開展作為競爭優(yōu)質(zhì)客戶的重要手段核心的經(jīng)濟(jì)效益增長點(diǎn)。

一、個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的發(fā)展現(xiàn)狀及存在問題分析

1、個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的發(fā)展現(xiàn)狀

近年來，在國內(nèi)居民收入不斷提高，金融產(chǎn)品日益豐富，個(gè)人理財(cái)市場需求日漸突顯的情況下，國內(nèi)各商業(yè)銀行紛紛推出了形式多樣的個(gè)人理財(cái)服務(wù)和專有品牌，如工商銀行的"理財(cái)金賬戶"和理財(cái)產(chǎn)品“穩(wěn)得利”、招商銀行的"金葵花"等。其中，部分地區(qū)的一些國內(nèi)銀行已經(jīng)在個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)方面形成了一套比較完整的管理辦法，掌握了有效的市場營銷宣傳手段，并組建起了擁有相關(guān)業(yè)務(wù)技能的個(gè)人客戶經(jīng)理隊(duì)伍，也積累了一定的經(jīng)驗(yàn)。而隨著中國金融服務(wù)業(yè)全面開放的步伐加速，來自外資銀行的挑戰(zhàn)將越發(fā)強(qiáng)烈，外資銀行以巨大的國際化品牌優(yōu)勢正一步步逼近我國的銀行業(yè)，而遭到?jīng)_擊最大的就是包括個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)在內(nèi)的一系列中間業(yè)務(wù)。下面就各銀行發(fā)展個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的情況做一簡單介紹：

金融機(jī)構(gòu)67個(gè)"金葵花"理財(cái)中心、228個(gè)"金葵花"貴賓室、250個(gè)"金葵花"貴賓窗口

個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)正以其特有的魅力成為國內(nèi)金融界新的競爭焦點(diǎn)。各大商業(yè)銀行、保險(xiǎn)公司、券商以及其它金融機(jī)構(gòu)紛紛利用自身的優(yōu)勢，向這一領(lǐng)域滲透，推出形式各異的個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)。而銀行以其良好的社會(huì)信譽(yù)、專業(yè)化的理財(cái)團(tuán)隊(duì)、先進(jìn)的科技支持及雄厚的資金實(shí)力的優(yōu)勢贏得客戶，并占據(jù)個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的主要地位，成為個(gè)人理財(cái)服務(wù)的主渠道。其中，招商銀行根據(jù)市場細(xì)分理論，借鑒國內(nèi)外銀行業(yè)發(fā)展零售銀行業(yè)務(wù)的成功經(jīng)驗(yàn)，形成和采取了有招行特色的矩陣式市場細(xì)分的經(jīng)營策略，憑借“一卡通”、“一網(wǎng)通”，在為客戶提供方便、快捷和功能齊備的高科技理財(cái)手段上較有優(yōu)勢；交通銀行采取按照客戶的職業(yè)、年齡（如生命周期）等基本屬性來劃分客戶群的方法，依據(jù)不同的客戶群體來歸集整合理財(cái)產(chǎn)品，從而體現(xiàn)了差別化服務(wù)和以客戶為本、替客戶著想的基本思想；建設(shè)銀行則根據(jù)"以客戶為中心、以市場為導(dǎo)向"的原則，對(duì)包括個(gè)人銀行、電子銀行、銀行卡、中間業(yè)務(wù)在內(nèi)的全行個(gè)人銀行產(chǎn)品進(jìn)行了整理從而推出了6款理財(cái)產(chǎn)品套餐，使不同層次的客戶擁有個(gè)性化的選擇。

目前，國內(nèi)各商業(yè)銀行已意識(shí)到發(fā)展個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的重要性，紛紛加大人、財(cái)、物的投入，但其采取的策略各不相同、客戶定位也各不相同。銀行一般理財(cái)工作的主要業(yè)務(wù)還只是為客戶提供投資渠道、辦理消費(fèi)貸款、資信證明、預(yù)約國債等，和國外那種全權(quán)委托投資管理還有很大的距離?？傮w來講，國內(nèi)商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展緩慢，還處于初級(jí)階段。

一、我國商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的發(fā)展現(xiàn)狀

2001年以來我國的商業(yè)銀行、保險(xiǎn)公司、證券公司乃至信托公司等金融機(jī)構(gòu)紛紛推出個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)，尤其以各商業(yè)銀行創(chuàng)辦各種類型的理財(cái)中心、工作室為代表，在全國范圍內(nèi)掀起一陣?yán)碡?cái)熱潮。確實(shí)，市場需求呼喚著合適的金融機(jī)構(gòu)能夠?yàn)閺V大居民提供個(gè)人理財(cái)?shù)淖稍兒皖檰柗?wù)，為他們?cè)谡_制定人生規(guī)劃、合理安排消費(fèi)信貸、量身定制投資組合等方面進(jìn)行因人而異的指導(dǎo)。中國理財(cái)市場以每年10%—20%速度在增長，2005年，中國理財(cái)市場規(guī)模達(dá)到了250億美元。

2006年以來，一度跌入低谷的人民幣理財(cái)再次升溫，其主要特點(diǎn)是：一是預(yù)期年收益率一般在2%—4%之間，較2005年收益率明顯提高。二是產(chǎn)品的流動(dòng)性明顯增強(qiáng)。三是結(jié)構(gòu)型產(chǎn)品主導(dǎo)市場。各行推出了多種結(jié)構(gòu)型理財(cái)產(chǎn)品，資金收益與國際金融市場投資產(chǎn)品相連接，本外幣通過衍生產(chǎn)品相聯(lián)系，以外幣的高收益彌補(bǔ)本幣的低收益。四是資金投向有突破混業(yè)經(jīng)營限制趨勢。

二、我國商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的發(fā)展思路及對(duì)策

1.調(diào)整銀行營銷戰(zhàn)略

當(dāng)前，我國正在按照加入世貿(mào)組織的承諾進(jìn)一步開放金融市場，國內(nèi)商業(yè)銀行業(yè)的市場需求、競爭格局和技術(shù)手段也都發(fā)生了較大的變化。面對(duì)變化著的環(huán)境，國內(nèi)商業(yè)銀行的營銷也將因時(shí)、因勢而變。

摘要：英國中世紀(jì)的用益物權(quán)是信托制度的濫觴，歷經(jīng)百年終于在英美法國家成熟成型，并被廣泛應(yīng)用于商事領(lǐng)域和民事領(lǐng)域。發(fā)展迅猛的商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)同時(shí)引入了信托制度來對(duì)其進(jìn)行構(gòu)架。本文先從信托制度和委托制度的相似和區(qū)別開始論述，進(jìn)而對(duì)商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的相關(guān)法律規(guī)定展開分析，討論了不同法律法規(guī)對(duì)該業(yè)務(wù)的法律性質(zhì)的表述沖突，最后對(duì)此進(jìn)行了探討得出結(jié)論。

關(guān)鍵字：信托委托個(gè)人理財(cái)法律性質(zhì)

信托制度源于英國中世紀(jì)的用益物權(quán)歷經(jīng)百年在英美法國家成熟成型，信托是指委托人基于對(duì)受托人的信任，將其財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)移給受托人，受托人按照委托人的意愿以自己的名義為受益人的利益或特定目的，管理或處分財(cái)產(chǎn)的關(guān)系。[1]這就牽扯到三方當(dāng)事人——委托人、受托人、受益人。大體來說，整個(gè)信托法就是在對(duì)三方進(jìn)行權(quán)利義務(wù)的分配與經(jīng)濟(jì)利益的平衡。

信托制度與委托制度具有相似之處，首先兩者都是通過委托行為而產(chǎn)生，其次都以信任為建立之基礎(chǔ)。再次，兩者均為諾成合同、雙務(wù)合同。委托人和受托人既享有法律規(guī)定的權(quán)利，同時(shí)承擔(dān)相應(yīng)的義務(wù)。但是他們之間又存在著明顯的區(qū)別。首先信托可以因合同、遺囑等其他委托方式設(shè)立，而只能通過委托合同設(shè)立。其次信托中的受托人享有充分的權(quán)限處理信托事務(wù)，不受委托人或受益人肆意干涉，而只能根據(jù)委托人的授權(quán)進(jìn)行活動(dòng)，權(quán)利受限。再次，委托關(guān)系成立后雙方當(dāng)事人可以任意終止即委托人或者受托人可以隨時(shí)解除委托合同。但信托關(guān)系成立后受托人不得隨意辭任，受托人辭任須經(jīng)委托人和受益人同意。信托存續(xù)具有穩(wěn)定性和連貫性，不因委托人或者受托人的死亡、喪失民事行為能力等緣故而終止，而這種情況下委托合同即行終止。[2]第四，信托中受托人是以自己名義處分信托財(cái)產(chǎn)并直接承擔(dān)法律后果，而除特殊情況一般須以被人名義從事相關(guān)活動(dòng)，行為的法律后果由本人承擔(dān)。另外英美法中信托財(cái)產(chǎn)權(quán)須移轉(zhuǎn)，所有權(quán)與受益權(quán)分離，而委托中財(cái)產(chǎn)所有權(quán)是不移轉(zhuǎn)的，此為信托法引入國內(nèi)最大的爭議。

當(dāng)前銀行業(yè)的個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)正遍地開花，然而多家銀行在這項(xiàng)中間業(yè)務(wù)上卻不同程度地面臨“零收益”、“負(fù)收益”的困境。剔除金融領(lǐng)域的制度障礙，我們發(fā)現(xiàn)就連理論基礎(chǔ)——理財(cái)業(yè)務(wù)的法律性質(zhì)在不同文件中定性模糊甚至相沖突，一個(gè)制度的法律性質(zhì)決定和影響著其所涉及的各方的權(quán)利義務(wù)，從而使其具有不同的風(fēng)險(xiǎn)特征和監(jiān)管要求，“皮之不存，毛將焉附”，結(jié)合我國當(dāng)前的法規(guī)政策找準(zhǔn)“是什么”這一理論起點(diǎn)非常必要。

《商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)管理暫行辦法》第9條規(guī)定：“綜合理財(cái)服務(wù)，是指商業(yè)銀行在向客戶提供理財(cái)顧問服務(wù)的基礎(chǔ)上接受客戶的委托和授權(quán)，按照與客戶事先約定的投資計(jì)劃和方式進(jìn)行投資和資產(chǎn)管理的業(yè)務(wù)活動(dòng)。在綜合理財(cái)服務(wù)活動(dòng)中，客戶授權(quán)銀行代表客戶按照合同約定的投資方向和方式進(jìn)行投資和資產(chǎn)管理，投資收益與風(fēng)險(xiǎn)由客戶或客戶與銀行按照約定方式承擔(dān)。”委托、授權(quán)、風(fēng)險(xiǎn)本人承擔(dān)，這一規(guī)定就明確將銀行與客戶之間的法律關(guān)系定性為委托法律關(guān)系。后來銀監(jiān)會(huì)有關(guān)負(fù)責(zé)人在答記者問時(shí)表示“《辦法》和《指引》明確界定了個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)是建立在委托關(guān)系基礎(chǔ)之上的銀行業(yè)務(wù)”，[3]從而進(jìn)一步支持了這種觀點(diǎn)。但是《商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理指引》第9條又規(guī)定“商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)將銀行資產(chǎn)與客戶資產(chǎn)分開管理，明確相關(guān)部門及其工作人員在管理、調(diào)整客戶資產(chǎn)方面的授權(quán)。對(duì)于可以由第三方托管的客戶資產(chǎn)，應(yīng)交由第三方托管?！睆?qiáng)調(diào)了屬于信托關(guān)系中很重要的財(cái)產(chǎn)獨(dú)立性，與《信托法》第16條規(guī)定“信托財(cái)產(chǎn)與屬于受托人所有的財(cái)產(chǎn)相區(qū)別不得歸入受托人的固有財(cái)產(chǎn)或者成為固有財(cái)產(chǎn)的一部分”相契合。

一、我國商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展現(xiàn)狀

現(xiàn)階段我國商業(yè)銀行的理財(cái)產(chǎn)品有如下特點(diǎn)：

（一）理財(cái)產(chǎn)品品牌化和系列化。目前各家商業(yè)銀行都已基本形成了自己的品牌產(chǎn)品系列，如中國工商銀行的“理財(cái)金賬戶”，招商銀行的“金葵花”等，成為理財(cái)市場的一大特色。

（二）理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模不斷增大。在2004年，商業(yè)銀行在國內(nèi)市場發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品數(shù)量只有49只。至2007年，銀行已發(fā)行了273只理財(cái)產(chǎn)品，與2006年同比增加了58只，增幅約為27%。

（三）產(chǎn)品設(shè)計(jì)以創(chuàng)新為理念，趨向多樣化。如光大銀行推出一款以“呵護(hù)寶寶健康，陪伴寶寶成長”為設(shè)計(jì)理念的聯(lián)名卡，專為擁有0-6歲寶寶的農(nóng)行設(shè)計(jì)。

（四）主要以外幣理財(cái)產(chǎn)品為主，以固定收益產(chǎn)品為主，以短期產(chǎn)品為主。