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關(guān)鍵詞：非正規(guī)金融中小企業(yè)融資

在我國(guó)，由于中小企業(yè)普遍存在融資難的問(wèn)題，因此在中小企業(yè)發(fā)展過(guò)程中存在諸多借助非正規(guī)金融途徑緩解融資困境的現(xiàn)象。非正規(guī)金融一方面能夠有效地為中小企業(yè)提供發(fā)展所需資金，同時(shí)也存在一定的局限性和負(fù)面效應(yīng)。

一、非正規(guī)金融的界定

非正規(guī)金融（又稱為民間金融）指的是在國(guó)家的金融法律法規(guī)規(guī)范和保護(hù)之外且不受政府金融監(jiān)管當(dāng)局直接控制和監(jiān)管的金融活動(dòng)，屬于體制外金融。非正規(guī)金融包括那些分散、無(wú)組織地發(fā)生在各種非金融企業(yè)之間、企業(yè)或民間組織與居民之間以及居民相互之間的各種資金借貸活動(dòng)，如民間借貸、商業(yè)信用、天使投資等。非正規(guī)金融交易區(qū)域狹小，信息搜尋、甄別以及監(jiān)督貸款投向的成本較小，違約率比正規(guī)金融部門低，其游離于金融監(jiān)管部門的視線之外，也游離于中央銀行貨幣政策的調(diào)控以外，不受法定體系的約束。非正規(guī)金融與正規(guī)金融最大的區(qū)別在于交易是否處于政府的監(jiān)管之下。

二、非正規(guī)金融在中小企業(yè)融資中的優(yōu)勢(shì)分析

在許多國(guó)家，非正規(guī)金融被視為中小企業(yè)獲取生存和發(fā)展所需外部金融資源的重要途徑。在我國(guó)非正規(guī)金融也已存在很長(zhǎng)時(shí)間，并對(duì)中小企業(yè)的發(fā)展起到了重要作用，因?yàn)榉钦?guī)金融具有如下優(yōu)勢(shì)：

（1）交易成本低、獲得迅速快

融資交易成本可以從資金的財(cái)務(wù)成本和資金的可獲得性兩個(gè)方面來(lái)考察。對(duì)于中小企業(yè)融資而言，非正規(guī)金融經(jīng)營(yíng)成本低、交易手續(xù)簡(jiǎn)便、交易過(guò)程快捷、融資效率高、能盡快達(dá)成交易。因此中小企業(yè)融資常常選擇民間借貸。

（2）社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)低

不同于國(guó)有銀行或者信用社會(huì)產(chǎn)生連鎖反應(yīng)，民間借貸產(chǎn)權(quán)主體明確，產(chǎn)權(quán)明晰，即使發(fā)生風(fēng)波，承擔(dān)的基本都是個(gè)人，不會(huì)對(duì)社會(huì)產(chǎn)生重大影響。民間信貸即使有違約風(fēng)險(xiǎn)，都是個(gè)人來(lái)化解風(fēng)險(xiǎn),風(fēng)險(xiǎn)也是可以控制的。

（3）信息的對(duì)稱性

無(wú)組織的民間借貸往往是發(fā)生在親戚、熟人之間，發(fā)生借貸前，資金提供者就對(duì)借款人的情況非常熟悉,發(fā)生借貸后，資金提供者也可以通過(guò)非常親密的渠道,及時(shí)了解借款人的真實(shí)信息，這種信息的對(duì)稱性是正規(guī)金融(特別是國(guó)有商業(yè)銀行)不可能擁有的。雖然民間金融機(jī)構(gòu)也和商業(yè)銀行一樣，與融資對(duì)象很少存在私人關(guān)系，但是與之相比更有動(dòng)力和能力獲得信息，所以，非正規(guī)金融可以比較好地解決信息不對(duì)稱問(wèn)題。

（4）利率在合理范圍內(nèi)波動(dòng)

央行要求，民間資金利率可在官方利率4倍以內(nèi)波動(dòng)，這使非正規(guī)金融可以完全自由地根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)收益相對(duì)應(yīng)原則來(lái)定價(jià)，這種資金價(jià)格是民營(yíng)中小企業(yè)可以接受的。在無(wú)組織的民間借貸中，由于存在著私人關(guān)系,它們的資金價(jià)格相對(duì)要高一些，但是利率也不會(huì)過(guò)高，因?yàn)榉钦?guī)金融同樣存在著多方面的競(jìng)爭(zhēng):①非正規(guī)金融和正規(guī)金融不是完全割裂的兩個(gè)市場(chǎng)，而具有一定的替代性。過(guò)高的利率會(huì)導(dǎo)致資金需求者退出民間金融市場(chǎng)，轉(zhuǎn)向正規(guī)金融市場(chǎng)。②非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)之間存在著競(jìng)爭(zhēng)。這些機(jī)構(gòu)資金實(shí)力有限，不能壟斷民間金融市場(chǎng)，所以不能提出過(guò)高利率。

（5）對(duì)資金需求者的預(yù)算硬約束性

在無(wú)組織的民間借貸中，雖然一般是信用貸款,但是由于存在私人關(guān)系，借款者如果選擇欺詐或者沒有能力償還貸款，將損害私人關(guān)系和招致輿論的譴責(zé),為了防止出現(xiàn)這種情況，借款者的家庭，甚至父母、子女都存在潛在的還貸義務(wù)，即存在一種隱性擔(dān)保，這促使資金需求者更加謹(jǐn)慎地運(yùn)用資金。相對(duì)于商業(yè)銀行，這些資金供應(yīng)方會(huì)更加積極地追討負(fù)債，甚至出現(xiàn)違法討債行為，從而導(dǎo)致資金需求者受到非法律形式的有力約束。另外，民間金融組織具有強(qiáng)烈的地域性特征，與同樣具有地域性的民營(yíng)中小企業(yè)更容易建立長(zhǎng)期關(guān)系，促使它們提高資金的運(yùn)用效益和積極還貸，從而達(dá)到共贏的效果。

（6）抵押擔(dān)保方面的優(yōu)勢(shì)

中小企業(yè)在申請(qǐng)貸款時(shí)無(wú)力提供必要的抵押品是其獲得融資的最大障礙。許多在正規(guī)金融市場(chǎng)上不能作為擔(dān)保的東西在非正規(guī)金融市場(chǎng)上可以作為擔(dān)保，如土地使用權(quán)抵押、勞動(dòng)抵押、農(nóng)戶房屋抵押、田間未收割的青苗抵押、未采摘的林果抵押、活畜抵押等；其次，由于關(guān)聯(lián)契約的存在，使得借款人和貸款人之間除了在信貸市場(chǎng)上存在借貸關(guān)系外，還在其他市場(chǎng)上（如在商品市場(chǎng)上）存在交易關(guān)系，因此雙方在簽訂信貸契約時(shí)還把其他市場(chǎng)的交易情況附加到里面。這不僅為貸款人提供了關(guān)于借款人資信、還款能力的信息，同時(shí)也增加了借款人違約的成本，使得貸款人能夠?qū)杩钊吮３忠欢ǖ目刂屏?，加?qiáng)了借款人正確使用貸款以及履行還款義務(wù)的激勵(lì)?？梢?民間金融在本質(zhì)上能夠滿足中小企業(yè)信息隱蔽性、融資要求的特質(zhì)性需求以及中小企業(yè)家族經(jīng)營(yíng)、抵押品缺乏的現(xiàn)狀,其能夠更加靈活、有效地滿足中小企業(yè)的融資需求。

（7）具有示范效應(yīng)

非正規(guī)金融活動(dòng)的特性使得所有存在不償還貸款傾向的借款人望而卻步，也限制了根本不具備還款能力的人進(jìn)入信貸市場(chǎng)。由于借款者和貸款者之間因長(zhǎng)期和多次交易而建立起的相互信任和合作關(guān)系，不僅能夠抑制雙方的道德風(fēng)險(xiǎn)，而且還會(huì)使違規(guī)者因受到社區(qū)排斥和輿論譴責(zé)而付出高昂代價(jià)。社區(qū)約束力越強(qiáng)，成員之間合約的履行率越高，從而借款者就更重視償還非正規(guī)金融貸款，以便于其保持長(zhǎng)期穩(wěn)定的借貸關(guān)系。

由此可見，民間金融在本質(zhì)上能夠滿足中小企業(yè)信息隱蔽性、融資要求的特質(zhì)性需求以及中小企業(yè)家族經(jīng)營(yíng)、抵押品缺乏的現(xiàn)狀。在解決中小企業(yè)融資問(wèn)題上，其相對(duì)于高度組織化的正規(guī)金融具有上述優(yōu)勢(shì)，這些獨(dú)特優(yōu)勢(shì)是民間金融這一古老的融資渠道生存和發(fā)展的根本所在，是其能夠和正規(guī)金融的重要原因，也正是這些特點(diǎn)使其對(duì)中小企業(yè)的融資需求有天然的契合性，因而成為中小企業(yè)融資的重要來(lái)源。

三、非正規(guī)金融的局限性和負(fù)面效應(yīng)

在肯定非正規(guī)金融積極作用的同時(shí)，也應(yīng)該看到它的局限性和負(fù)面影響。

（1）非正規(guī)金融的局限性

首先，社會(huì)資本的關(guān)系型和地域性特征決定了非正規(guī)金融的交易通常只能局限在一個(gè)小圈子里進(jìn)行；其次，非正規(guī)金融部門的資金來(lái)源有限且不穩(wěn)定，抗衡外部沖擊的能力脆弱；再次，從總體上看，非正規(guī)金融的定價(jià)機(jī)制大體上反映了社會(huì)的平均利潤(rùn)率和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的均衡利率，但并不能排除高利貸產(chǎn)生的可能；最后，非正規(guī)金融由于缺乏法律的規(guī)范和

保護(hù)，容易產(chǎn)生敲詐、違約行為。

（2）非正規(guī)金融的負(fù)面效應(yīng)

非正規(guī)金融的松散性、盲目性和不規(guī)范性，會(huì)對(duì)國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行及其調(diào)控造成沖擊，包括造成大量資金體外循環(huán)，不利于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整，影響國(guó)家利率政策實(shí)施，截流信貸資金來(lái)源等。還可能擾亂正常的金融秩序，甚至釀成相當(dāng)大的金融風(fēng)險(xiǎn)，包括襲擾正規(guī)信貸市場(chǎng)，妨礙中央銀行現(xiàn)金管理，造成系統(tǒng)金融風(fēng)險(xiǎn)防范與監(jiān)管的盲區(qū)，導(dǎo)致一部分國(guó)家稅款流失；容易引發(fā)經(jīng)濟(jì)糾紛，增加社會(huì)不穩(wěn)定因素等。因此，應(yīng)該對(duì)非正規(guī)金融加強(qiáng)規(guī)范和引導(dǎo)，發(fā)揮其正面作用。

四、加強(qiáng)對(duì)非正規(guī)金融的規(guī)范和引導(dǎo)，發(fā)揮其在中小企業(yè)融資中的積極作用

非正規(guī)金融是一種重要的金融資源，是制定和實(shí)施金融政策的重要依據(jù)，特別是其所獨(dú)具的與中小企業(yè)天然的親和力，決定了其在中小企業(yè)發(fā)展中的地位。因此，對(duì)于非正規(guī)融不應(yīng)持完全否定和排斥的態(tài)度，而應(yīng)在規(guī)范中發(fā)展，在發(fā)展中規(guī)范，使其在法律的監(jiān)督和規(guī)范下，更好地為中小企業(yè)服務(wù)，為整個(gè)國(guó)家經(jīng)濟(jì)服務(wù)。

（1）建立健全相關(guān)制度，規(guī)范非正規(guī)金融行為

非正規(guī)金融交易通常運(yùn)作很不規(guī)范，一般沒有合法的法律手續(xù)、可靠的信用擔(dān)保和資產(chǎn)抵押，缺乏必要的監(jiān)管機(jī)制，處于比較混亂的自發(fā)狀態(tài)；而且所融通資金的投向具有較大的盲目性，風(fēng)險(xiǎn)較大。如果對(duì)那些負(fù)債率高、資信狀況差的企業(yè)進(jìn)行融資后一旦發(fā)生經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，必將損害投資者的合法權(quán)益，甚至?xí)纬上喈?dāng)規(guī)模的金融風(fēng)險(xiǎn)。因此，應(yīng)當(dāng)盡快出臺(tái)相關(guān)的政策法規(guī)，建立相關(guān)的制度措施。

（2）建立健全民間金融機(jī)構(gòu)發(fā)展的監(jiān)控體系。

世界上的大多數(shù)銀行都是民營(yíng)銀行，他們之所以能夠健康地發(fā)展壯大，原因之一就是它們被納入政府監(jiān)管的體系之中。民間金融機(jī)構(gòu)一定要在國(guó)家必要的監(jiān)控下才能健康發(fā)展。政府有責(zé)任在對(duì)民營(yíng)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行合法、正當(dāng)保護(hù)的同時(shí)，對(duì)其違法、不正當(dāng)?shù)男袨榻o予堅(jiān)決打擊和懲罰，用法律手段來(lái)治理和規(guī)范民間金融，為中小企業(yè)創(chuàng)造更好的融資環(huán)境。

（3）引導(dǎo)成熟民間金融組織向中小商業(yè)銀行轉(zhuǎn)化。

當(dāng)前中小企業(yè)融資難，相當(dāng)程度上是由于銀行業(yè)壟斷程度過(guò)高，真正能夠?yàn)橹行∑髽I(yè)服務(wù)的商業(yè)銀行數(shù)量太少。因此，應(yīng)引導(dǎo)民間金融組織逐步演化為規(guī)范化運(yùn)作的、定位于中小企業(yè)融資服務(wù)的民營(yíng)金融機(jī)構(gòu)，使得民間金融能更好的服務(wù)于中小企業(yè)。

參考文獻(xiàn)：

【1】曹洪軍.竇娜娜.王乙伊“信息不對(duì)稱、非正規(guī)金融與中小企業(yè)融資”，《中國(guó)海洋大學(xué)學(xué)報(bào)》（社會(huì)科學(xué)版），2005（4）

【2】林毅夫，孫希芳.信息、“非正規(guī)金融與中小企業(yè)融資”，《經(jīng)濟(jì)研究》2005(7)

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【關(guān)鍵詞】非正規(guī)融資 關(guān)系型貸款 信息不對(duì)稱 金融危機(jī)

一、引言

由于中小企業(yè)很難從正規(guī)的金融融資渠道解決資金瓶頸，所以非正規(guī)融資就無(wú)可避免的成為中小企業(yè)主要的融資渠道。非正規(guī)金融以交易成本論來(lái)看較之正規(guī)金融具有成本優(yōu)勢(shì)。現(xiàn)有理論主要從信息經(jīng)濟(jì)學(xué)、信貸配給、交易成本理論來(lái)研究企業(yè)的正規(guī)融資行為和非正規(guī)融資行為。本文利用關(guān)系型貸款理論和后金融危機(jī)下非正規(guī)融資角度來(lái)研究影響我國(guó)企業(yè)融資行為的因素以及企業(yè)類型和融資模式的對(duì)應(yīng)關(guān)系。

二、理論分析

林毅夫曾以信息的不對(duì)稱性來(lái)充分論證了非正規(guī)金融存在的必然性。林毅夫和孫希芳的研究結(jié)果表明不論是發(fā)達(dá)國(guó)家還是發(fā)展中國(guó)家中的中小企業(yè)都是國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的非常重要的一個(gè)部分。發(fā)展中國(guó)家的中小企業(yè)的融資也更為困難。林教授還證實(shí)了發(fā)展中國(guó)家的非正規(guī)金融融資渠道無(wú)論在大型企業(yè)還是在中小企業(yè)都具有明顯的作用，甚至在一些發(fā)達(dá)國(guó)家的跨國(guó)公司了也有不規(guī)律的分布。

有了關(guān)于民間企業(yè)融資的這個(gè)理論基礎(chǔ)我們可以初窺信貸市場(chǎng)中存在著“二段式”的金融信貸市場(chǎng)。信息經(jīng)濟(jì)學(xué)中關(guān)于信貸市場(chǎng)特征的經(jīng)典文獻(xiàn)也不斷印證著這種二段式效應(yīng)的存在。

在研究中發(fā)現(xiàn)關(guān)系型貸款理論在民間企業(yè)的非正規(guī)金融發(fā)揮著不容忽視的作用。特別是在2008年世界范圍內(nèi)的金融危機(jī)爆發(fā)以后伴隨著各大投行和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的大調(diào)整。正規(guī)金融融資渠道與非正規(guī)金融相比，非正規(guī)金融通過(guò)種種抵消性質(zhì)的方式降低成本，在制度供給上有很大的適應(yīng)性和靈活性。很明顯，契約和銀行信貸理論只是從幾個(gè)簡(jiǎn)單的側(cè)面來(lái)推理論證了非正規(guī)金融的合理性。

我用關(guān)系型貸款理論來(lái)分別介入正規(guī)金融融資、非正規(guī)金融融資以及二者兼有的三種融資方式來(lái)建立理論模型，從而從江浙企業(yè)的具體角度來(lái)理性的探究我國(guó)民營(yíng)企業(yè)的融資模式。

企業(yè)從正規(guī)的金融融資渠道融資的過(guò)程中，除借貸利率r1外，還產(chǎn)生保證契約在交易過(guò)程中所產(chǎn)生的隱形交易成本J（Q），其中監(jiān)督交易成本與法律交易實(shí)施成本等（Q代表關(guān)系型貸款的關(guān)聯(lián)度，，關(guān)聯(lián)度越高隱形成本就越低相反的關(guān)聯(lián)度越低隱形的交易成本就相應(yīng)的變高）。這個(gè)中小企業(yè)的利潤(rùn)概率為P（r1）（），這個(gè)概率與還付本息的的壓力是成正比例關(guān)系的。中小企業(yè)按照先前的所額定的契約成本償還著他的資本成本，中小企業(yè)效用的函數(shù)為銀行的為，ωi 字母表示銀行在與它的商家長(zhǎng)期合作時(shí)所產(chǎn)生的某種加權(quán)值比例。由于存在著經(jīng)濟(jì)多種所有制合力的共同作用的復(fù)雜性質(zhì)，在做這個(gè)理論模型架構(gòu)時(shí)引入了銀行對(duì)不同企業(yè)產(chǎn)權(quán)值的偏好度（這是度是和關(guān)系程度相關(guān)的）ωi，并把企業(yè)的產(chǎn)權(quán)類型為了研究方便簡(jiǎn)性的劃分為了國(guó)有和民營(yíng)兩種形式，相應(yīng)的賦予的比例權(quán)重就假設(shè)為ωp1，ωp2（ωp1，ωp2）0）.對(duì)于不同類型的企業(yè)銀行的貸款力度是不同的。明顯的，國(guó)有企業(yè)的貸款力度要大于中小企業(yè)。中小企業(yè)的貸款不只承擔(dān)了較大的交易成本就算是中小企業(yè)愿意承擔(dān)較大的貸款壓力一些民間借貸公司和銀行業(yè)傾向于把大量的款項(xiàng)借于國(guó)有或是大型企業(yè)而不是中小企業(yè)也就是說(shuō)對(duì)民營(yíng)的企業(yè)偏好明顯減弱，即ωp1>ωp2>0；如果項(xiàng)目盈利為負(fù)值，相對(duì)應(yīng)概率就為1- P（r1）而法律約束假設(shè)為（，法律無(wú)論對(duì)企業(yè)借貸還是對(duì)于借貸機(jī)構(gòu)他的約束力是剛性的，一般情況下是不可變更的，所以在研究借貸的過(guò)程中在建立算法模型時(shí)候一定要將法律所帶有的約束力加入禪師。而這種抽象的約束力與銀行所能追回的貸款是成正比的。如果我們把這一因素考慮進(jìn)去的話，此時(shí)中小企業(yè)效用函數(shù)和銀行的效用分別為：

企業(yè)的最優(yōu)規(guī)劃問(wèn)題為：

其中具有約束性條件中的為銀行的營(yíng)業(yè)外收益。銀行貸款的還款力度是在多種契約共同合力的作用下所產(chǎn)生的，根據(jù)以上兩個(gè)效用函數(shù)他的概率可以綜合為：。把該公式帶入化簡(jiǎn)得出 。這就說(shuō)明雖然正規(guī)金融的貸款門檻要高于非正規(guī)金融，但是它的效用在超過(guò)了一定的界限后甚至就連那些既得利益的企業(yè)也會(huì)放棄這種貸款形式轉(zhuǎn)而改為其他兩種融資方式。

三、結(jié)論

由于篇幅問(wèn)題在本論文中不將大量具體的數(shù)據(jù)放置在論文當(dāng)中而直接給出數(shù)據(jù)分析的結(jié)果。數(shù)據(jù)主要從我國(guó)工商統(tǒng)計(jì)局和中國(guó)數(shù)字報(bào)告并結(jié)合以2003年世界銀行對(duì)我國(guó)融資環(huán)境的考察為來(lái)源并具體結(jié)合我國(guó)江浙企業(yè)的融資現(xiàn)狀來(lái)做了細(xì)致的整合和分析。我們就加強(qiáng)對(duì)非正規(guī)金融融資提幾點(diǎn)建議。

（1）使非正規(guī)金融首先在法律上合法，可以減少民間借貸等不正規(guī)的金融機(jī)構(gòu)的違法犯罪概率，有力保障中小企業(yè)融資的利益。

（2）包括國(guó)有銀行的正規(guī)融資機(jī)構(gòu)對(duì)非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)促進(jìn)作用要正確看待。

（3）政府加強(qiáng)對(duì)非正規(guī)金融融資的管制和指導(dǎo)。政府在金融系統(tǒng)中的管制作用是立竿見影的顯而易見的，所以加強(qiáng)政府宏觀性的引導(dǎo)是非常重要的。

（4）加強(qiáng)非正規(guī)金融行業(yè)的規(guī)范化建設(shè)并有必要建立專門的部門，讓非金融的作用在大金融時(shí)代下可以合法化和市場(chǎng)化。

參考文獻(xiàn)

[1]林毅夫.論經(jīng)濟(jì)學(xué)方法.北京:北京大學(xué)出版社,2005.

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關(guān)鍵詞：金融效率；正規(guī)金融；非正規(guī)金融

中圖分類號(hào)：F830.6 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1003-3890（2013）11-0024-06

一、文獻(xiàn)綜述

“效率”一詞是經(jīng)濟(jì)學(xué)研究的中心概念，在論述問(wèn)題時(shí)被廣泛應(yīng)用。帕累托將其定義為“對(duì)于某種資源的配置，如果不存在其他生產(chǎn)上可行的配置，使得該經(jīng)濟(jì)中的所有個(gè)人至少和他們的初始時(shí)情況一樣良好，而且至少有一個(gè)人的情況比初始時(shí)更好，那么資源配置就是最優(yōu)的”，稱為“帕累托最優(yōu)”，也稱為帕累托效率（Pareto Efficiency），更簡(jiǎn)單的說(shuō)就是：如果不能使一部分人受益同時(shí)又沒有其他人受損，那么資源配置就是有效率的，此時(shí)經(jīng)濟(jì)恰好處于生產(chǎn)可能性邊界之上[1]。在完全競(jìng)爭(zhēng)條件下，由市場(chǎng)供求所形成的均衡價(jià)格，能夠引導(dǎo)社會(huì)資源實(shí)現(xiàn)有效配置，使任何兩種產(chǎn)品對(duì)于任何兩個(gè)消費(fèi)者的邊際替代率都相等，任何兩種生產(chǎn)要素對(duì)任何兩種產(chǎn)品生產(chǎn)的技術(shù)替代率都相等，從而達(dá)到任何資源的再配置都已不可能在不使任何人的處境變壞的同時(shí)，使一些人的處境變好。這就是所謂的帕累托最優(yōu)狀態(tài)。

謝作詩(shī)認(rèn)為經(jīng)濟(jì)效率的標(biāo)準(zhǔn)含義是指資源配置實(shí)現(xiàn)了最大的價(jià)值，經(jīng)濟(jì)效率的標(biāo)準(zhǔn)含義和帕累托標(biāo)準(zhǔn)是等價(jià)的[2]。金融效率是衡量金融組織好壞的標(biāo)準(zhǔn)。在所有的經(jīng)濟(jì)體中，不論過(guò)去還是現(xiàn)在，西方或者東方，金融體系的基本功能在本質(zhì)上是一樣的，都是在一個(gè)不確定的環(huán)境下，在時(shí)間上和空間上便利經(jīng)濟(jì)資源的配置和拓展。關(guān)于中國(guó)的金融效率已有多人進(jìn)行研究，但對(duì)金融效率沒有一致的概念及統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)。王振山認(rèn)為金融效率指的是金融資源配置的帕累托效率，也就是以盡可能低的成本（機(jī)會(huì)成本和交易成本）將有限的金融資源（貨幣和貨幣資本）進(jìn)行最優(yōu)的配置以實(shí)現(xiàn)最有效的利用[3]。郭新明認(rèn)為金融效率指一個(gè)金融結(jié)構(gòu)能夠以較低的成本開始金融交易活動(dòng)，降低交易費(fèi)用，激勵(lì)金融參與者更加用心地工作，促使儲(chǔ)蓄更有效率地轉(zhuǎn)化為投資，效率指標(biāo)是衡量金融制度是否健全的關(guān)鍵指標(biāo)[4]。

一個(gè)普遍的觀點(diǎn)是都認(rèn)為金融效率包含三個(gè)方面的內(nèi)容：配置效率、運(yùn)行效率和適應(yīng)性效率。2003年以來(lái)，國(guó)內(nèi)有學(xué)者開始關(guān)注農(nóng)村非正規(guī)金融組織的效率，一種觀點(diǎn)則認(rèn)為非正規(guī)金融的配置效率較差，如劉民權(quán)等（2003）認(rèn)為由于受信息和交易成本等因素的制約，非正規(guī)金融的業(yè)務(wù)活動(dòng)只能在較小的范圍內(nèi)才有效率。其他人則對(duì)非正規(guī)金融制度的配置效率進(jìn)行整體上的分析[5]。另一種觀點(diǎn)認(rèn)為非正規(guī)金融是對(duì)正規(guī)金融的有益補(bǔ)充，具有較高的資源配置效率。崔慧霞（2005）認(rèn)為農(nóng)村非正規(guī)金融的存在對(duì)于降低成本、減少內(nèi)部人控制、減少道德風(fēng)險(xiǎn)、節(jié)約信息和監(jiān)督成本有重要的作用[6]。周天蕓（2004）認(rèn)為中國(guó)的非正規(guī)金融制度在支持農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展方面具有較高的配置效率[7]。盧峰、姚洋（2004）則證明了中國(guó)非正規(guī)金融中商業(yè)信用配置資源的相對(duì)效率比一般的是要高一些[8]。但這些看法缺乏具體的數(shù)據(jù)支持，對(duì)于運(yùn)行效率和適應(yīng)性效率的關(guān)注相對(duì)較少。

二、農(nóng)村正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的效率

改革開放以來(lái)，我國(guó)正規(guī)金融機(jī)構(gòu)在資金方面給予經(jīng)濟(jì)發(fā)展大量的支持與幫助，銀行的分支機(jī)構(gòu)在城市到處可見，服務(wù)品種遍及存款、貸款、理財(cái)、信用卡等多方面，而且服務(wù)態(tài)度良好，與之相對(duì)應(yīng)的農(nóng)村情形卻大不相同，在西部偏遠(yuǎn)農(nóng)村，村民要翻過(guò)幾座大山才可以見到一個(gè)小小的儲(chǔ)蓄所，這就促使我們不得不思考農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的效率，本文從配置效率、適應(yīng)性效率和運(yùn)行效率三方面進(jìn)行分析。

（一）配置效率

對(duì)配置效率的衡量更根本的是在產(chǎn)出方面，即在當(dāng)前中國(guó)農(nóng)村正規(guī)金融制度安排下，資金是否被運(yùn)用到產(chǎn)出最高的領(lǐng)域。這可從單位貸款所支持的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)量（GDP增量）加以考察。通過(guò)表1看出，農(nóng)業(yè)GDP/農(nóng)業(yè)貸款、鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)增加值/鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)貸款和全國(guó)GDP/全國(guó)貸款相比較均有較大差距，這恰恰說(shuō)明農(nóng)村剩余資金大量流向城市這種制度安排沒有在資源配置上起到應(yīng)起的作用，如果減少農(nóng)村資金外流，將更多的資金用于發(fā)展“三農(nóng)”，則資源配置狀況將會(huì)更加優(yōu)化[9]。

相比較而言，當(dāng)前增加對(duì)鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)的信貸投放量引致的資源配置優(yōu)化效應(yīng)更加明顯。從配置效率的角度衡量，中國(guó)農(nóng)村正規(guī)金融制度是缺乏效率的。當(dāng)然，這種低效的資金配置的存在對(duì)國(guó)有企業(yè)的改革和經(jīng)濟(jì)的漸進(jìn)轉(zhuǎn)軌做出了貢獻(xiàn)，可認(rèn)為是改革的成本，或是為取得制度改革過(guò)程中利益受損一方的支持所做的補(bǔ)償。當(dāng)前傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)己在向現(xiàn)代農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)變，而鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)也與標(biāo)準(zhǔn)的現(xiàn)代企業(yè)日益趨同，資金已成為緊缺的生產(chǎn)要素，增加對(duì)農(nóng)業(yè)尤其是對(duì)農(nóng)村企業(yè)的資金供給，不僅僅能夠提高農(nóng)民收入，還有助于提高經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度，優(yōu)化全社會(huì)的資源配置。

（二）適應(yīng)性效率

中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行和農(nóng)村信用社創(chuàng)立之初是為了促進(jìn)農(nóng)業(yè)的發(fā)展，而隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，兩者主要辦理有擔(dān)保抵押的大額貸款，針對(duì)農(nóng)村的小額無(wú)擔(dān)保抵押的貸款一概不予理睬，而中國(guó)農(nóng)村金融需求的特征正是規(guī)模小、風(fēng)險(xiǎn)高、無(wú)擔(dān)保，這樣，正規(guī)金融機(jī)構(gòu)完全不適應(yīng)中國(guó)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需求。所以長(zhǎng)期以來(lái)，只有農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行辦理農(nóng)業(yè)業(yè)務(wù)，郵政儲(chǔ)蓄只存不貸，農(nóng)業(yè)銀行和農(nóng)村信用社則將資金大量流入能夠提供擔(dān)保的大額的非農(nóng)領(lǐng)域，資金大量外流表現(xiàn)出來(lái)的是正規(guī)金融機(jī)構(gòu)對(duì)農(nóng)村分散的金融需求的不適應(yīng)。隨著改革的深入，農(nóng)業(yè)銀行、農(nóng)村信用合作社、農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行也開始尋找適合農(nóng)村的發(fā)展思路，郵政儲(chǔ)蓄則改組成郵政儲(chǔ)蓄銀行，適應(yīng)性逐漸加大。

（三）運(yùn)行效率

從農(nóng)業(yè)銀行、農(nóng)村信用社、農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行、郵政儲(chǔ)蓄四家機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)狀況看，中國(guó)農(nóng)村金融體系的運(yùn)行效率整體長(zhǎng)期低迷，隨著改革的不斷深入，農(nóng)業(yè)銀行、農(nóng)村信用社的運(yùn)行效率有所提高。

1. 農(nóng)業(yè)銀行在1997—2007年?duì)I業(yè)收入逐年增加，但營(yíng)業(yè)利潤(rùn)卻一直為負(fù)，只有加上投資收益后稅前利潤(rùn)才轉(zhuǎn)為正數(shù)（1998、1999兩年依然為負(fù)）。其他研究指出，與其他三大國(guó)有銀行相比，長(zhǎng)期以來(lái)，農(nóng)業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)績(jī)效是最差的一個(gè)[10]。截至2007年年末，中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行的駐縣城分支機(jī)構(gòu)不良貸款率下降到30.3%，分別比2004、2005和2006年下降了3.7%、2.6%和0.4%[11]，這表示農(nóng)業(yè)銀行的分支機(jī)構(gòu)在改制之后對(duì)農(nóng)村的關(guān)注度大幅度提高，運(yùn)行效率相應(yīng)提升[12]。

2. 農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行1997—2006年經(jīng)營(yíng)規(guī)模不斷縮小，在機(jī)構(gòu)、人員沒有發(fā)生大的變動(dòng)的情況下，人均效益必然不斷下降。營(yíng)業(yè)利潤(rùn)在2001年轉(zhuǎn)變?yōu)檎?，而在此之前需要?cái)政的大量補(bǔ)貼才能運(yùn)轉(zhuǎn)，這表明農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行在收縮政策性貸款范圍的情況下自身效益有所提高。但這并不是國(guó)家設(shè)立政策性金融機(jī)構(gòu)的目的，農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行所發(fā)揮的政策性金融作用與國(guó)家對(duì)它投入的巨額資金相比并不相稱，持續(xù)下降的經(jīng)營(yíng)規(guī)模必然導(dǎo)致嚴(yán)重的資源浪費(fèi)問(wèn)題。有關(guān)的案例分析也顯示了農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行運(yùn)行效率低下：財(cái)政補(bǔ)貼不能直接落實(shí)到農(nóng)民手中，信貸資金不能封閉管理，同時(shí)糧食的敞開收購(gòu)和順價(jià)銷售難以保證。表明其運(yùn)行效率有提高的潛力。

3. 農(nóng)村信用社的經(jīng)營(yíng)狀況長(zhǎng)期不好，近幾年有所好轉(zhuǎn)。僅從《中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒》上有關(guān)的分析報(bào)告看，行社分家后，1998—2000年全國(guó)農(nóng)村信用社連續(xù)三年增虧，根據(jù)謝平等提供的具體數(shù)據(jù)，2002年底全國(guó)農(nóng)村信用社不良貸款5 147億元，不良率為37%，資不抵債缺口總量達(dá)3 019億元[13]。作為一個(gè)整體，農(nóng)村信用社在技術(shù)上已經(jīng)處于破產(chǎn)邊緣[14]。從2004年農(nóng)村信用社進(jìn)行產(chǎn)權(quán)改革，組建農(nóng)村商業(yè)銀行17家、農(nóng)村合作銀行113家和以縣（市）為單位的統(tǒng)一法人社1 825家后[11]，我國(guó)農(nóng)村金融市場(chǎng)初步形成決策、執(zhí)行、監(jiān)督相互制衡的法人治理體系。截至2007年末，農(nóng)村信用社資本充足率比改革之初提高了20%，達(dá)到11.2%，不良貸款比例9.3%，與剛剛開始改革之時(shí)相比下降了28%[12]。

4. 郵政儲(chǔ)蓄銀行在2007年初成立之初就積極探索小額貸款業(yè)務(wù)等服務(wù)農(nóng)村的有效形式。產(chǎn)權(quán)制度開始起步，法人治理架構(gòu)初步建立。資產(chǎn)質(zhì)量明顯改善，盈利能力顯著增強(qiáng)。中國(guó)郵政儲(chǔ)蓄銀行股份有限公司經(jīng)營(yíng)理念為“堅(jiān)持服務(wù)‘三農(nóng)’、服務(wù)中小企業(yè)、服務(wù)城鄉(xiāng)居民的大型零售商業(yè)銀行定位，發(fā)揮郵政網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢(shì)，強(qiáng)化內(nèi)部控制，合規(guī)與穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)，為廣大城鄉(xiāng)居民及企業(yè)提供優(yōu)質(zhì)金融服務(wù)，實(shí)現(xiàn)股東價(jià)值最大化，支持國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展和社會(huì)進(jìn)步?！苯刂?011年10月底，中國(guó)郵政儲(chǔ)蓄銀行總資產(chǎn)接近人民幣4萬(wàn)億元（6 352億美元），在中國(guó)商業(yè)銀行中位列第六。

2012年1月21日，經(jīng)中國(guó)國(guó)務(wù)院同意﹐中國(guó)郵政儲(chǔ)蓄銀行有限責(zé)任公司依法整體變更為中國(guó)郵政儲(chǔ)蓄銀行股份有限公司。注冊(cè)資本為人民幣450億元，擁有3.7萬(wàn)營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)，3萬(wàn)億元個(gè)人儲(chǔ)蓄存款，9億銀行賬戶，400多萬(wàn)小額貸款用戶，1 000多億元支農(nóng)資金。2011年2月10日，全國(guó)郵政儲(chǔ)蓄個(gè)人存款余額總規(guī)模突破了3萬(wàn)億元，達(dá)到30 299億元。11月9日，郵儲(chǔ)銀行累計(jì)發(fā)放小微企業(yè)貸款突破7 000億元。

三、農(nóng)村非正規(guī)金融組織的效率

與正規(guī)金融機(jī)構(gòu)發(fā)展相對(duì)應(yīng)，非正規(guī)金融組織的效率也從配置效率、適應(yīng)性效率和運(yùn)行效率三方面進(jìn)行論述。

（一）配置效率

從對(duì)農(nóng)戶和農(nóng)村企業(yè)的金融需求的滿足程度來(lái)看，“中國(guó)非正規(guī)提供的融資規(guī)模為9 500億元，占中國(guó)GDP的6.96%”左右。上文己經(jīng)證明，中國(guó)農(nóng)村正規(guī)金融制度缺乏對(duì)農(nóng)業(yè)和鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)的信貸支持，而把資金投向了城市和國(guó)有企業(yè)，如果將資金投向農(nóng)業(yè)和鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)是可以帶來(lái)更大的產(chǎn)出的，而對(duì)農(nóng)業(yè)和鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)提供資金的正是非正規(guī)金融組織。從實(shí)地調(diào)查結(jié)果來(lái)看，非正規(guī)金融組織為其附近的缺少資金的經(jīng)濟(jì)行為提供了方便，提高了閑置資金的配置效率，也使資金閑置者獲得一定的經(jīng)濟(jì)收益，具有帕累托改進(jìn)的意義。

（二）適應(yīng)性效率

與存在幾十年的正規(guī)金融相比較，中國(guó)農(nóng)村非正規(guī)金融存在了幾千年，以鄉(xiāng)村“熟人社會(huì)”為基礎(chǔ)，具有分散化、靈活、信息優(yōu)勢(shì)。非正規(guī)金融所進(jìn)行的交易正是建立在地緣和血緣關(guān)系的基礎(chǔ)上，它不需要復(fù)雜的審批手續(xù)，沒有僵化的規(guī)章制度，彼此熟悉，甚至連彼此的祖祖輩輩都了解，因此不容易相互欺騙，或者欺騙的成本很高，因?yàn)橛凶彘L(zhǎng)或者左右的監(jiān)督和懲罰，這種懲罰有時(shí)候不是經(jīng)濟(jì)上的懲罰，而是風(fēng)言風(fēng)語(yǔ)的摧殘，這樣就大大減少了貸款中的道德風(fēng)險(xiǎn)，從而有效避免正規(guī)金融機(jī)構(gòu)所擔(dān)心的信息不對(duì)稱問(wèn)題。這就是一種硬性的約束，能促使社會(huì)成員自發(fā)服從、自我執(zhí)行，有助于促進(jìn)社會(huì)信用關(guān)系的改善，并節(jié)約社會(huì)成員之間的協(xié)調(diào)，違約概率極低。同事非正規(guī)金融能夠充分利用鄉(xiāng)村既有的信息資源和組織資源，合同都是建立在成員之間的長(zhǎng)期行為的基礎(chǔ)之上，同時(shí)它具有重復(fù)交易的特點(diǎn)，大大降低了締約的交易成本。較好的解決農(nóng)村金融市場(chǎng)高交易成本和信息不對(duì)稱問(wèn)題，在為農(nóng)戶提供金融服務(wù)方面具有比較優(yōu)勢(shì)。

（三）運(yùn)行效率

據(jù)銀監(jiān)會(huì)統(tǒng)計(jì)，2007年末我國(guó)有7 800萬(wàn)農(nóng)戶獲得了小額信用貸款和農(nóng)戶聯(lián)保貸款，占全國(guó)農(nóng)戶總數(shù)的33.2%[11]。2007年村鎮(zhèn)銀行的資產(chǎn)總額達(dá)到7.67億元，累計(jì)發(fā)放貸款4.62億元。村鎮(zhèn)銀行擴(kuò)大試點(diǎn)范圍到全國(guó)31個(gè)?。▍^(qū)、市）。截至2007年底，自從開始7家小額貸款公司試點(diǎn)以來(lái)，小額貸款公司總共計(jì)發(fā)放貸款3.9億元，整體運(yùn)行良好，可喜可賀的是目前已有6家公司實(shí)現(xiàn)盈利，經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)共計(jì)1 682.29萬(wàn)元，而且小額貸款公司的正規(guī)度也在逐步向銀行類靠攏。《中國(guó)農(nóng)村金融服務(wù)報(bào)告（2010）》報(bào)告，小貸公司短期貸款余額1 952.57億元，2010年實(shí)現(xiàn)賬面利潤(rùn)98.3億元。截至2012年6月30日，全國(guó)小額貸款機(jī)構(gòu)數(shù)量5 247家，從業(yè)人員數(shù)58 441人，實(shí)收資本4 257.03億元，貸款余額4 892.59億元，發(fā)展迅速，運(yùn)行效率良好。

四、效率比較分析

（一）邊際成本

在日益激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)之中，市場(chǎng)參與者的流動(dòng)性逐漸加大，非正規(guī)金融組織服務(wù)在規(guī)模和范圍方面逐漸改變?cè)瓉?lái)的狀態(tài)，比如業(yè)務(wù)活動(dòng)范圍就已經(jīng)擴(kuò)展到百里甚至千里之外的陌生人，這樣導(dǎo)致的一個(gè)直接后果就是貸款機(jī)構(gòu)對(duì)貸款人的情況和發(fā)展前景掌握的難度加大，可以想象規(guī)模擴(kuò)大到某一點(diǎn)時(shí)會(huì)失去其在降低交易成本和獲取信息方面的優(yōu)勢(shì)[15]。同時(shí)，非正規(guī)金融組織之所以一直是在地下經(jīng)營(yíng)，一個(gè)主要的問(wèn)題就是其具有管理體制和先天的制約，當(dāng)資產(chǎn)迅速增加到一定范圍時(shí)，經(jīng)營(yíng)管理的成本會(huì)高于正規(guī)金融機(jī)構(gòu)[16]。因此，非正規(guī)金融組織的邊際成本呈現(xiàn)先下降達(dá)到某一點(diǎn)而后上升的趨勢(shì)，從圖形上看，呈現(xiàn)出“U”形（如圖1所示），圖中非正規(guī)金融與正規(guī)金融的邊際成本曲線只有一個(gè)交點(diǎn)M。在點(diǎn)M之前，非正規(guī)金融組織的規(guī)模小，邊際成本曲線較為平坦，由于其具有交易成本方面的優(yōu)勢(shì)，在正規(guī)金融的邊際成本曲線之下[13]。

設(shè)f1（x）和f2（x）分別為正規(guī)金融和非正規(guī)金融的邊際成本函數(shù)，它們滿足：

1. 當(dāng)xf2（x），當(dāng)x>M時(shí)，f1（x）

2. f1′（x）

由上可知，顯然有：M>M0（如圖1所示）。

（二）平均成本

假設(shè)正規(guī)金融的固定成本為cf，由于現(xiàn)實(shí)狀況，非正規(guī)金融沒有固定成本。那么，正規(guī)金融的平均成本函數(shù)c1（x）、非正規(guī)金融的平均成本函數(shù)c2（x），分別如下：

c1（x）=■+■■f1（t）dt（1）

c2（x）=■■f2（t）dt（2）

正規(guī)金融與非正規(guī)金融的平均成本極小化條件分別為：

■=■-■■f1（t）+■f1（x）=0（3）

■=■■f2（t）+■f2（x）=0（4）

其中式（3）無(wú)解，因?yàn)?/p>

■-■-■■f1（t）dt+f1（x）=0

■■=0（5）

故正規(guī)金融的成本最小規(guī)模為無(wú)窮大，這是由假設(shè)條件“f1′（x）

而由式（4）得：

■■f2（t）dt=f2（x）（6）

設(shè)x=M1，即M1為非正規(guī)金融平均成本極小化的規(guī)模值，有如下方程：

■■f2（t）dt=f2（M1）

設(shè)非正規(guī)金融與正規(guī)金融的平均成本曲線交于點(diǎn)M2，如圖3所示。由圖1和圖3可知，M2與M、M0、M1之間的關(guān)系為：M2>M>M0；M2>M1>M0。其中，M2為非正規(guī)金融與正規(guī)金融的平均成本相等時(shí)的規(guī)模值，M0為非正規(guī)金融邊際成本最小處的規(guī)模值，M為非正規(guī)金融與正規(guī)金融的邊際成本相等時(shí)的規(guī)模值，M1為非正規(guī)金融平均成本最小處的規(guī)模值。

由圖3可以看出非正規(guī)金融的發(fā)展規(guī)模有一個(gè)邊界，也就是非正規(guī)金融與正規(guī)金融的最優(yōu)分界點(diǎn)，此時(shí)由非正規(guī)金融承擔(dān)融資任務(wù)是更有效率的選擇；當(dāng)Md>M2時(shí)，非正規(guī)金融邊際成本與平均成本均分別大于相應(yīng)正規(guī)金融的邊際成本與平均成本，此時(shí)由正規(guī)金融承擔(dān)融資任務(wù)則是更有效率的選擇；當(dāng)Md介于M與M2之間（即M2>Md>M1）時(shí)，非正規(guī)金融邊際成本大于正規(guī)金融的邊際成本，其平均成本則小于正規(guī)金融的平均成本，由于決定總成本的是平均成本，這時(shí)由非正規(guī)金融來(lái)提供供給的總成本更低?？梢姡瑥陌l(fā)展的規(guī)模來(lái)看，非正規(guī)金融與正規(guī)金融不是何時(shí)何地都絕對(duì)的有效率，它們的效率發(fā)揮有分界點(diǎn)M2，在規(guī)模大于M2時(shí)，正規(guī)金融更有效。相反，非正規(guī)金融更加有效。

五、結(jié)論

在所有的經(jīng)濟(jì)體中，不論過(guò)去還是現(xiàn)在，西方或者東方，金融體系的基本功能在本質(zhì)上一樣的，都是在一個(gè)不確定的環(huán)境下，在時(shí)間和空間上便利經(jīng)濟(jì)資源的配置和拓展。金融制度的多樣化非常符合現(xiàn)代信息經(jīng)濟(jì)學(xué)的預(yù)期。所有金融制度都是在特定條件下在風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)和提供激勵(lì)的兩難沖突之間的最優(yōu)折衷，所以不存在一種制度在所有條件下比所有其他制度壞，也不存在一種制度在不同條件下比所有其他制度好的情況[17]。這樣，每一種制度都有起作用的約束條件，從中國(guó)農(nóng)村金融制度來(lái)看，約束條件包括規(guī)模、信息和風(fēng)險(xiǎn)，而后兩者的問(wèn)題都是隨著規(guī)模的改變產(chǎn)生的，通過(guò)規(guī)模表現(xiàn)出來(lái)。從分析發(fā)現(xiàn)非正規(guī)金融在一定范圍內(nèi)則表現(xiàn)出較強(qiáng)的配置效率和適應(yīng)效率。當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)不確定，市場(chǎng)規(guī)模較小時(shí)，非正規(guī)金融有效；當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)可以通過(guò)抵押擔(dān)保等形式被確定，市場(chǎng)規(guī)模較大時(shí)，正規(guī)金融占有優(yōu)勢(shì)。隨著市場(chǎng)主體活動(dòng)范圍無(wú)限擴(kuò)大，農(nóng)村非正規(guī)金融基于血緣、地緣的軟信息優(yōu)勢(shì)將不復(fù)存在，農(nóng)村正規(guī)金融機(jī)構(gòu)將逐步替代農(nóng)村非正規(guī)金融組織。但從整個(gè)農(nóng)村金融市場(chǎng)的現(xiàn)實(shí)發(fā)展情況看，農(nóng)村非正規(guī)金融在一定時(shí)期內(nèi)具有不可替代性[20]。在規(guī)模小的時(shí)候非正規(guī)金融組織如雨后春筍，發(fā)展迅猛。當(dāng)超出一定的邊界，就不發(fā)揮原有的作用了。農(nóng)村非正規(guī)金融效率的發(fā)揮受到規(guī)模限制，這導(dǎo)致了其在規(guī)模和范圍上略遜一籌。首先，小范圍內(nèi)的經(jīng)濟(jì)主體面臨的風(fēng)險(xiǎn)無(wú)法通過(guò)多樣化進(jìn)行有效分散，導(dǎo)致關(guān)聯(lián)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率高；其次，只能在小范圍內(nèi)實(shí)現(xiàn)資金轉(zhuǎn)移，使大量的不能資金在更寬廣的空間進(jìn)行配置，造成效率損失；再次，金融是一個(gè)追求規(guī)模收益的行業(yè)，然而農(nóng)村非正規(guī)金融的小筆經(jīng)營(yíng)會(huì)使得單筆金融業(yè)務(wù)的運(yùn)作成本無(wú)法通過(guò)規(guī)模的擴(kuò)大進(jìn)行分?jǐn)偂?/p>

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篇4

論文摘要：近年來(lái)，我國(guó)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展雖取得了舉世矚目的成就，但農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展的速度仍有待提高。因而我們可以得出：作為農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展核心的農(nóng)村金融勢(shì)必在某些方面存在問(wèn)題。本文將從已有文獻(xiàn)對(duì)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)和農(nóng)村金融關(guān)系的研究成果出發(fā)，探究促進(jìn)我國(guó)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定快速發(fā)展的政策，為相關(guān)部門的政策出臺(tái)提供借鑒。

現(xiàn)階段，我國(guó)很多地區(qū)仍存在較為嚴(yán)重的二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，發(fā)展農(nóng)村經(jīng)濟(jì)，統(tǒng)籌城鄉(xiāng)發(fā)展已成為新農(nóng)村建設(shè)的重點(diǎn)?？v觀近期文獻(xiàn)，農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和農(nóng)村金融的發(fā)展呈現(xiàn)正相關(guān)的關(guān)系，但這種關(guān)系表現(xiàn)得并不明顯，主要原因在于，我國(guó)農(nóng)村金融發(fā)展的阻滯給農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的發(fā)展帶來(lái)威脅。

一、相關(guān)關(guān)系原因分析

（一）四大國(guó)有商業(yè)銀行退出農(nóng)村金融市場(chǎng)

從2000年開始，在我國(guó)農(nóng)村，中國(guó)工商銀行、中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)銀行、中國(guó)建設(shè)銀行相繼撤出縣級(jí)及縣級(jí)以下地區(qū)。從而導(dǎo)致農(nóng)村金融供應(yīng)機(jī)構(gòu)以及資金供應(yīng)出現(xiàn)嚴(yán)重缺口，與當(dāng)時(shí)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)機(jī)制改革產(chǎn)生重大矛盾，隨著矛盾的日益尖銳，我國(guó)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展面臨著積重難返的威脅。

（二）缺乏良好的農(nóng)村金融環(huán)境

現(xiàn)階段農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的發(fā)展缺乏良好的農(nóng)村金融運(yùn)行環(huán)境：一是我國(guó)目前的農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)還都缺乏明確的法律規(guī)范；二是缺乏有效的宏觀政策支持；三是缺乏對(duì)農(nóng)村進(jìn)行教育、醫(yī)療、法律等公共產(chǎn)品充分供應(yīng)；四是應(yīng)加強(qiáng)農(nóng)村社會(huì)保險(xiǎn)等方面的配套改革。

（三）農(nóng)村非正規(guī)金融行業(yè)沖擊金融市場(chǎng)

在農(nóng)村，私人借貸極為普遍，構(gòu)成了農(nóng)村借貸的主要方面。農(nóng)戶的支出比例從大到小依次為教育、生活、醫(yī)療和生產(chǎn)，當(dāng)入不敷出時(shí)，農(nóng)戶往往更傾向于通過(guò)私人借貸的方式獲得資金。有數(shù)據(jù)顯示，農(nóng)戶從正規(guī)金融獲得的借款占全部借款的比重不到1/3。這主要是因?yàn)橥ㄟ^(guò)正規(guī)農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)獲得借款非常困難。調(diào)查顯示，農(nóng)民借貸的問(wèn)題并不在于利率的高低，而是根本借不到錢。非正規(guī)金融的存在顯然有其必要性，但問(wèn)題是非正規(guī)金融游離于法律之外，可能蘊(yùn)含著極大的風(fēng)險(xiǎn)。

（四）存款保險(xiǎn)體系不健全

存款保險(xiǎn)制度作為金融穩(wěn)定的重要保障因素，增強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)抗風(fēng)險(xiǎn)能力、防止擠兌危機(jī)方面起到了重要作用。而現(xiàn)行我國(guó)農(nóng)村金融體系缺乏相關(guān)的存款保險(xiǎn)制度，從而為農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的發(fā)展埋下了隱患。

二、政策建議

（一）改革缺乏有效的協(xié)調(diào)機(jī)制和外部支持環(huán)境

現(xiàn)有農(nóng)村金融監(jiān)管力量，分別來(lái)自于人民銀行、中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)、各省政府金融監(jiān)管部門，往往出現(xiàn)職責(zé)上的分工問(wèn)題，或者造成監(jiān)管漏洞，監(jiān)管不到位，或者監(jiān)管過(guò)度。因此應(yīng)該加強(qiáng)監(jiān)管部門的監(jiān)管力度。

農(nóng)村金融改革同時(shí)需要一個(gè)良好的金融運(yùn)行環(huán)境。一是需要相應(yīng)的法律和制度支持，我國(guó)目前的農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)還都缺乏明確的法律規(guī)范；二是需要相關(guān)準(zhǔn)備金管理，再貸款利率等方面的宏觀政策的支持；三是需要對(duì)農(nóng)村進(jìn)行教育、醫(yī)療、法律等公共產(chǎn)品充分供應(yīng)，促進(jìn)農(nóng)村商業(yè)金融服務(wù)的改善；四是加強(qiáng)農(nóng)村社會(huì)保險(xiǎn)、醫(yī)療保險(xiǎn)等方面的配套改革，以促進(jìn)農(nóng)村金融市場(chǎng)的發(fā)展。

（二）推進(jìn)農(nóng)村金融改革與城市金融協(xié)調(diào)發(fā)展

金融改革始于城市，這就造成了農(nóng)村金融改革與城市金融改革脫節(jié)。農(nóng)村金融改革落后于城市金融，農(nóng)村金融供給不能適應(yīng)需求的變化。農(nóng)村經(jīng)濟(jì)和農(nóng)業(yè)結(jié)構(gòu)的戰(zhàn)略性調(diào)整帶來(lái)了農(nóng)村金融需求的變化。經(jīng)濟(jì)發(fā)展的過(guò)程在逐漸地削弱二元結(jié)構(gòu)特征，城鄉(xiāng)統(tǒng)籌、縮小城鄉(xiāng)差距也成為政府現(xiàn)階段經(jīng)濟(jì)工作的重心。池小萍在“農(nóng)村金融和農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的互動(dòng)式發(fā)展”一文中提到，與城市金融相比，農(nóng)村金融服務(wù)對(duì)象的特殊性、服務(wù)地域的廣闊性而導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)管理難度較大，而使以利潤(rùn)為導(dǎo)向的金融機(jī)構(gòu)望而卻步。因此，應(yīng)注意農(nóng)村金融系統(tǒng)改革與城市金融系統(tǒng)改革推進(jìn)的協(xié)調(diào)性。

（三）完善我國(guó)農(nóng)村存款保險(xiǎn)制度

鑒于我國(guó)目前存在的良莠不齊的農(nóng)村信用環(huán)境，設(shè)置強(qiáng)制投保可以避免“劣幣驅(qū)逐良幣”效應(yīng)。并且強(qiáng)化準(zhǔn)入機(jī)制，提高市場(chǎng)準(zhǔn)入門檻，將經(jīng)營(yíng)效益差的信用單位排出農(nóng)村金融市場(chǎng)，確保農(nóng)民的財(cái)產(chǎn)安全。

（四）注重農(nóng)村金融的多元化發(fā)展，實(shí)現(xiàn)小額信貸組織創(chuàng)新。

雖然非正規(guī)農(nóng)村金融市場(chǎng)充斥了正規(guī)農(nóng)村金融市場(chǎng)，但我們不能否認(rèn)非正規(guī)農(nóng)村金融市場(chǎng)對(duì)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要意義。不同性質(zhì)市場(chǎng)的存在可以形成一個(gè)良性的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境。為了獲得更多的收益，雙方會(huì)不約而同地改善經(jīng)營(yíng)模式，加強(qiáng)管理，而最終獲益者為廣大農(nóng)民，為“三農(nóng)”問(wèn)題的解決提供保障。

例如，進(jìn)行以利潤(rùn)為導(dǎo)向、成本收益平衡、運(yùn)行效率高的小額信貸組織創(chuàng)新，通過(guò)降低運(yùn)營(yíng)成本、提高利率的方法從多個(gè)渠道減少對(duì)捐贈(zèng)的依賴。

（五）區(qū)別化對(duì)待，滿足不同地區(qū)的農(nóng)村建設(shè)要求

我國(guó)不同地區(qū)農(nóng)村的經(jīng)濟(jì)狀況、耕作環(huán)境、教育水平等方面差異顯著，因此出臺(tái)政策應(yīng)區(qū)別化對(duì)待，切勿“一刀切”。比如，將農(nóng)村信用合作社按照行政區(qū)的等級(jí)劃分，逐層削減規(guī)模，使農(nóng)村信用合作社真正的深入農(nóng)村，切實(shí)為農(nóng)民解決問(wèn)題。這樣，既可以節(jié)省農(nóng)民辦理事務(wù)的成本，又能提高合作社的工作效率，從而加快新農(nóng)村建設(shè)的步伐。

（六）完善金融所有制結(jié)構(gòu)，加快資金回流

有數(shù)據(jù)顯示，農(nóng)村建設(shè)常出現(xiàn)資金運(yùn)用不合理的情況。因此可規(guī)定對(duì)資金運(yùn)用達(dá)不到規(guī)定比例的，要求其增加信貸資金投入，或者減少存款，或者自動(dòng)退出農(nóng)村存款市場(chǎng)。加快資金的回流，為農(nóng)村的建設(shè)提供充分的資金流支持。

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篇5

關(guān)鍵詞：民間金融;監(jiān)管;模式

一段時(shí)間以來(lái)，不斷暴發(fā)的擔(dān)保公司倒閉和非法集資案引起了人們對(duì)民間金融監(jiān)管的再次重視。民間金融發(fā)展有助于緩和中小企業(yè)融資困境，但是只有適當(dāng)監(jiān)管之下，民間金融才能得到穩(wěn)步發(fā)展。

一、民間金融存在的合理性

民間金融是世界范圍內(nèi)普遍存在的一種現(xiàn)象，對(duì)此有不同的稱呼，如非正規(guī)金融、類金融、地下金融、體制外金融等。亞洲發(fā)展銀行在《非正規(guī)金融：來(lái)自亞洲的發(fā)現(xiàn)》（1990）一書中將其定義為“不受政府對(duì)于資本金、儲(chǔ)備金和流動(dòng)性、存貸利率限制、強(qiáng)制性信貸目標(biāo)以及審計(jì)報(bào)告等要求約束的金融部門”，這一定義比較全面的概括了民間金融特點(diǎn)，為大多數(shù)人所接受。

民間金融的存在有其合理的成份。民間金融的歷史要遠(yuǎn)遠(yuǎn)長(zhǎng)于正規(guī)金融，在正規(guī)金融產(chǎn)生以前，所有的金融都屬于民間金融。因此正規(guī)金融是在民間金融基礎(chǔ)上建立起來(lái)的。而在正規(guī)金融建立后，民間金融仍然有其存的土壤。

1.正規(guī)金融留下了大量的市場(chǎng)空間。正規(guī)金融制度下的金融企業(yè)和金融市場(chǎng)對(duì)于進(jìn)入的融資者都設(shè)置了或高或低的門檻，目的在于降低正規(guī)金融風(fēng)險(xiǎn)。這樣在客觀上就把一部分有金融需求的企業(yè)和個(gè)人擋在了門外，這就為非正規(guī)金融的存在和發(fā)展提供了市場(chǎng)空間。這一市場(chǎng)空間中最大的一個(gè)群體就是中小企業(yè)，中小企業(yè)由于經(jīng)營(yíng)歷史時(shí)間短，缺少可供抵押的資產(chǎn)，加之經(jīng)營(yíng)不穩(wěn)定性強(qiáng)，被排除在正規(guī)金融之外。其發(fā)展所需要的外源融資不得不依賴非正規(guī)金融。

2.金融壓抑制造了民間金融空間。一些國(guó)家特別是發(fā)展中國(guó)家，為了扶持重工業(yè)的發(fā)展，采取了壓抑金融的策略。政府壓低利率，并引導(dǎo)資金向重工業(yè)方向投入，其他產(chǎn)業(yè)則難以得到發(fā)展的資金。而這些產(chǎn)業(yè)往往是市場(chǎng)需要的產(chǎn)業(yè)，有市場(chǎng)，有利潤(rùn)。這樣民間金融就填補(bǔ)了這部分空白。除一般意義的金融抑制外，我國(guó)的金融抑制還體現(xiàn)為所有制抑制，即正規(guī)金融主要服務(wù)于國(guó)有企業(yè)和國(guó)有經(jīng)濟(jì)，大量民營(yíng)企業(yè)長(zhǎng)期排除在正規(guī)金融體系外。而我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要?jiǎng)恿驮谟诿駹I(yíng)企業(yè)的發(fā)展，支持民營(yíng)企業(yè)發(fā)展動(dòng)力之一的金融主要靠民間融資解決。

3.交易費(fèi)用也會(huì)給民間金融創(chuàng)造空間。處理金融業(yè)務(wù)是要付出成本，比如收集信息、現(xiàn)場(chǎng)考察、賬面處理等，這些成本不論融資數(shù)額大小都要付出，而且往往與地理遠(yuǎn)近成正比，這樣對(duì)于一些小額的處于偏遠(yuǎn)地區(qū)的項(xiàng)目，單位成本就會(huì)很高，因而被正規(guī)金融放棄。對(duì)于民間金融來(lái)說(shuō)，這些成本則可能會(huì)比較低，比如民間金融不需要正規(guī)的檔案材料，與客戶比較近等，與正規(guī)金融相比交易成本要低很多。

4.民間金融也是對(duì)迅速變化的市場(chǎng)需求的一種反應(yīng)。市場(chǎng)需求往往變化迅速，需要相應(yīng)的金融創(chuàng)新以滿足這一需求。正規(guī)金融的產(chǎn)品創(chuàng)新需要市場(chǎng)達(dá)到一定的規(guī)模，而且創(chuàng)新需要經(jīng)歷一定的程序，所費(fèi)時(shí)間比較長(zhǎng)，特別是在金融管制比較嚴(yán)重的國(guó)家，金融創(chuàng)新更受到了監(jiān)管部門的嚴(yán)格限制。民間金融受管制比較少，經(jīng)營(yíng)靈活，可以迅速地進(jìn)行金融創(chuàng)新滿足市場(chǎng)需求。

民間金融的存在有其合理性，它對(duì)正規(guī)金融起了良好的補(bǔ)充，提升了經(jīng)濟(jì)的效率，彌補(bǔ)了正規(guī)金融的不足。因此許多國(guó)家對(duì)于民間金融給予了一定的成長(zhǎng)空間。民間金融的形式多樣，一些民間金融形式得到全球推廣，其理論及運(yùn)作模式被正規(guī)金融采納。比較重要的民間金融形式主要有：

二、我國(guó)民間金融存在的問(wèn)題及監(jiān)管需求

與世界其他地區(qū)一樣，我國(guó)也存在著多樣性的民間金融機(jī)構(gòu)。這些機(jī)構(gòu)在促進(jìn)金融資源重新分配，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的同時(shí)，其存在的負(fù)面影響也開始顯現(xiàn)出來(lái)。

1.非法集資。民間金融發(fā)展障礙之一就是資金來(lái)源短缺，而只允許銀行吸收公眾存款，限制其他金融機(jī)構(gòu)包括民間金融機(jī)構(gòu)吸收公眾資金是很多國(guó)家普遍實(shí)行的金融管制措施。而民間金融機(jī)構(gòu)總有擴(kuò)大規(guī)模的沖動(dòng)，在資金來(lái)源如股東出資、內(nèi)源融資增長(zhǎng)速度難以達(dá)到自己意愿速度時(shí)，他們就會(huì)求諸于私下吸收公眾資金，這種私下吸收公眾資金的行為除非發(fā)生糾紛很難查覺。而一旦走向非法集資這一步，就走向不歸路。民間金融風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與控制能力弱，容易發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)，而風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生，金融脆弱性的危害就顯現(xiàn)了，公眾的擠兌行為很快就會(huì)讓民間金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)，引發(fā)群體性討債事件。

2.利率高企。民間金融資金普遍比正規(guī)金融的資金利息高出很大一截。利率之所以高原因有多種，一是與正規(guī)金融爭(zhēng)奪資金不得不提高利率;二是民間金融的活動(dòng)往往難以得到法律支持，其面對(duì)的客戶風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)比較大，這造成其經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較高;三是資金需求高拉升了資金的使用成本。高利率對(duì)于民間金融是一種傷害，根據(jù)逆向選擇理論可知，金融機(jī)構(gòu)利潤(rùn)率與利率水平呈倒U形關(guān)系，當(dāng)利率高于一定水平之上，一些優(yōu)質(zhì)的客戶會(huì)退出貸款市場(chǎng)，只會(huì)留下一些劣質(zhì)客戶，此后利率上升優(yōu)質(zhì)客戶越少，金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)越高，利潤(rùn)率下降越嚴(yán)重。因此高利率也是造成民間金融易發(fā)生危機(jī)的重要原因。

3.隱藏犯罪行為。缺少監(jiān)管的民間金融隱藏著諸多犯罪行為。一是暴力收賬，即對(duì)未償還的款項(xiàng)采取暴力、脅迫手段追償，引發(fā)刑事案件，與之相對(duì)應(yīng)的還會(huì)伴隨著強(qiáng)制借款與高利貸借款，讓借款人陷入困境;二是涉嫌洗錢或資助犯罪，由于缺少對(duì)資金來(lái)源和去向的監(jiān)控，一些非法所得投入到民間金融進(jìn)行流轉(zhuǎn)孽息，或者在投向上不加篩選讓非法行為得到了資金;三是龐氏騙局，龐氏騙局在包括中國(guó)在內(nèi)的發(fā)展中國(guó)家和轉(zhuǎn)型國(guó)家相當(dāng)普遍，在發(fā)達(dá)國(guó)家也常會(huì)發(fā)生，投資者對(duì)高額回報(bào)吸引，早期投資者會(huì)有所收獲，但隨后投資者成為受害者，而且這種騙局無(wú)論在總金額還是牽涉的投資者規(guī)模都很大，影響嚴(yán)劣;四是詐騙，冒充身份詐騙客戶資金或者虛構(gòu)情節(jié)詐騙民間金融機(jī)構(gòu)的資金在民間金融領(lǐng)域時(shí)有發(fā)生，給當(dāng)事人造成巨大損失。

當(dāng)前民間金融存在的這些問(wèn)題迫切需要相應(yīng)的機(jī)構(gòu)擔(dān)負(fù)起監(jiān)管的責(zé)任。但我國(guó)的民間金融的監(jiān)管卻存在諸多問(wèn)題。

1.缺少監(jiān)管主體。我國(guó)金融監(jiān)管的主體是人民銀行與銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)與保監(jiān)會(huì)（俗稱一行三會(huì)），這些監(jiān)管機(jī)構(gòu)主要針對(duì)的是正規(guī)金融機(jī)構(gòu)，包括銀行、證券、保險(xiǎn)以及少量的其他類型的持金融牌照的機(jī)構(gòu)，對(duì)于未持金融牌照民間金融機(jī)構(gòu)，這些監(jiān)管機(jī)構(gòu)并不承擔(dān)監(jiān)管責(zé)任，即使有些法律法規(guī)或者文件要求其擔(dān)負(fù)監(jiān)管職能，但在實(shí)際運(yùn)作過(guò)程中這些機(jī)構(gòu)會(huì)或明或暗地拒絕承擔(dān)。有些民間金融機(jī)構(gòu)雖然有名義上的主管部門，如典當(dāng)行主管部門為政府商務(wù)部門，融資性擔(dān)保公司為發(fā)改委等，但大量的民間金融機(jī)構(gòu)沒有主管部門，只要經(jīng)地方工商局批準(zhǔn)就可以營(yíng)業(yè)，結(jié)果造成大量所謂的理財(cái)公司、投資公司、咨詢公司等號(hào)稱合法性機(jī)構(gòu)公開吸收公眾資金。而頒發(fā)營(yíng)業(yè)執(zhí)照的工商部門并不承擔(dān)相應(yīng)的監(jiān)管責(zé)任，而其他部門則沒有監(jiān)管的職能。

2.缺少監(jiān)管的能力。監(jiān)管能力包括幾個(gè)方面，一是監(jiān)管授權(quán)，即對(duì)于當(dāng)下的形形的金融機(jī)構(gòu)需要確定監(jiān)管的主體，當(dāng)下地方政府面對(duì)諸多疑似非法集資行為也想進(jìn)行監(jiān)管，但是卻沒有明確部門有類似的監(jiān)管授權(quán)。二是監(jiān)管人員不足，相對(duì)于數(shù)量眾多的民間金融機(jī)構(gòu)，政府監(jiān)管人數(shù)存在著不足的問(wèn)題，一般情況下，金融機(jī)構(gòu)的設(shè)立都需要經(jīng)監(jiān)管部門審批，監(jiān)管部門可以通過(guò)設(shè)置門檻提高金融機(jī)構(gòu)的水平，另一方面也在于通過(guò)控制數(shù)量規(guī)避監(jiān)管人員不足問(wèn)題。而現(xiàn)在大量從事金融業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)的存在已經(jīng)既成事實(shí)，即使以后歸口監(jiān)管，也存在著監(jiān)管人手不足的問(wèn)題。三是監(jiān)管人員專業(yè)性不足，對(duì)民間金融的監(jiān)管現(xiàn)在主要由政府的金融辦負(fù)責(zé)，與一行三會(huì)相比，金融辦歷史短，人員來(lái)源多樣，對(duì)金融監(jiān)管本身都需要一個(gè)熟悉過(guò)程，加之民間金融要比正規(guī)金融更復(fù)雜，就民間金融發(fā)展方向、監(jiān)管的重點(diǎn)等需要專業(yè)判斷方面存在較嚴(yán)重不足。

3.缺少監(jiān)管的法律法規(guī)。民間金融的監(jiān)管需要立法先行，但相關(guān)的法律法規(guī)卻存在諸多不足。一是法律法規(guī)不健全，除小額貸款公司、融資性擔(dān)保公司、典當(dāng)行、融資租賃公司和商業(yè)保理公司有相應(yīng)的法律法規(guī)外，其他類型的民間金融機(jī)構(gòu)都沒有針對(duì)性的法律法規(guī)進(jìn)行規(guī)范，只能依靠民法、刑法或者司法解釋進(jìn)行監(jiān)管和處理。二是法律法規(guī)的可執(zhí)行性低，既有的法律法規(guī)很多都是原則性規(guī)定，執(zhí)行的程序條件都未規(guī)定，被監(jiān)管的民間金融機(jī)構(gòu)不清楚如何遵守法律法規(guī)，監(jiān)管者也難以給出明確的監(jiān)管信號(hào)，造成監(jiān)管者與被監(jiān)管者矛盾。三是法律法規(guī)的制定原則缺少嚴(yán)格的論證，例如對(duì)民間金融機(jī)構(gòu)實(shí)行審慎監(jiān)管還是非審慎監(jiān)管，監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)是否以資本金為準(zhǔn)，資金的來(lái)源與使用有何規(guī)定，是否對(duì)公司的公司治理進(jìn)行干預(yù)以及干預(yù)的標(biāo)準(zhǔn)是什么，公司的檔案記錄如何規(guī)定等等。這些內(nèi)容對(duì)于監(jiān)管方式及民間金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展非常關(guān)鍵，需要在法律法規(guī)中體現(xiàn)出來(lái)。

三、世界其他國(guó)家民間金融監(jiān)管的經(jīng)驗(yàn)

世界各國(guó)對(duì)于民間金融的監(jiān)管還沒有形成完整的體系，不過(guò)一些國(guó)家對(duì)此進(jìn)行了實(shí)踐，積累了一定的經(jīng)驗(yàn)?？傮w來(lái)說(shuō)，對(duì)于民間金融監(jiān)管模式主要有以下幾種。

1.對(duì)民間金融立法規(guī)范使之遵守正規(guī)金融的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。針對(duì)一些數(shù)量多、規(guī)模大、經(jīng)營(yíng)成熟的民間金融進(jìn)行專門立法監(jiān)管，使之正規(guī)化。如美國(guó)信用社曾是美國(guó)民間金融主要的組織形式，為此美國(guó)國(guó)會(huì)頒布《聯(lián)邦信用社法》（1934）給予其合法身份并設(shè)立專門監(jiān)管機(jī)構(gòu)監(jiān)管，他們繳納存款保險(xiǎn)并受存款保險(xiǎn)公司監(jiān)管。美國(guó)的社區(qū)銀行是非正規(guī)金融轉(zhuǎn)為正規(guī)金融的典范，美國(guó)的社區(qū)銀行為獨(dú)立的銀行和儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)，服務(wù)于中小企業(yè)和社區(qū)居民，其資產(chǎn)規(guī)模小，分支機(jī)構(gòu)少，主要在居民聚集區(qū)經(jīng)營(yíng)，其組織形式可以為商業(yè)銀行，也可以是儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)和互助儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)，社區(qū)銀行要遵守商業(yè)銀行的基本監(jiān)管規(guī)則，只是其監(jiān)管的標(biāo)準(zhǔn)要比一般商業(yè)銀行寬松。我國(guó)臺(tái)灣地區(qū)也存在著諸如合會(huì)、地下錢莊等民間金融組織形式，雖經(jīng)嚴(yán)歷打擊仍然存在，1989年臺(tái)灣實(shí)行民間金融“合法化”運(yùn)動(dòng)，通過(guò)了新《銀行法》，允許銀行設(shè)立自由，部分民間地下金融迅速浮出水面注冊(cè)為銀行，進(jìn)入正規(guī)發(fā)展軌道。

2.立法保護(hù)民間金融但發(fā)揮其自身特點(diǎn)。比較典型的是德國(guó)的合作金融，德國(guó)是世界合作金融的發(fā)源地，1847年萊富埃森（Raiffeisen）創(chuàng)立了農(nóng)村信用合作社，之后發(fā)展為萊富埃森合作銀行;此后舒爾茨創(chuàng)立城市信用合作社，后發(fā)展為大眾合作銀行。1889年德國(guó)頒布了《合作社法》，以法律形式把合作社組織形式、運(yùn)營(yíng)模式等固定下來(lái)，為合作社的發(fā)展提供了法律保障。1895年德國(guó)組建中英合作銀行，并成立全國(guó)合作銀行協(xié)會(huì)。到現(xiàn)在合作銀行遍布德國(guó)城鄉(xiāng)，成為德國(guó)主要金融服務(wù)提供者。臺(tái)灣民間金融合法化運(yùn)動(dòng)中，1999年通過(guò)了《民法債編》，以法律形式將合會(huì)等金融組織列為已有民事法律體系規(guī)范的對(duì)象，對(duì)民間金融作出了明確的規(guī)范。

3.將民間金融轉(zhuǎn)化成正規(guī)金融。這類模式的典型代表是日本。日本很久以來(lái)就存在輪轉(zhuǎn)型互助基金稱為“無(wú)盡”（Muji），為當(dāng)?shù)氐募彝ズ椭行⌒推髽I(yè)提供資金。1915年日本出臺(tái)《無(wú)盡業(yè)法》，把無(wú)盡進(jìn)行合并組成多家聯(lián)合股份公司，規(guī)定了注冊(cè)資本、組成人數(shù)、組織形式、存續(xù)期等，成為法律認(rèn)可的組織。二戰(zhàn)后日本出現(xiàn)了許多小型金融公司，在客戶存入適當(dāng)金額后可以一次性獲得高于其存入的金額的貸款，稱為互助無(wú)盡，這種組織形式顯然比無(wú)盡更為健全，為此1951年日本通過(guò)《互助銀行法案》，把無(wú)盡轉(zhuǎn)變?yōu)榛ブy行，開始向商業(yè)銀行轉(zhuǎn)變。到20世紀(jì)80年代，互助銀行業(yè)務(wù)范圍與一般銀行已經(jīng)無(wú)差異，日本金融顧問(wèn)委員會(huì)于1985年開始倡導(dǎo)把互助銀行轉(zhuǎn)變?yōu)樯虡I(yè)銀行。在1989年和1990年間，日本所有互助銀行轉(zhuǎn)變?yōu)樯虡I(yè)銀行。

4.對(duì)民間金融進(jìn)行扶持。一般來(lái)說(shuō)政府對(duì)于民間金融的發(fā)展持一種消極立場(chǎng)，但由于民間金融在提供金融服務(wù)方面具有正規(guī)金融不具備的優(yōu)勢(shì)，特別是普惠金融概念的提出，世界很多國(guó)家的政府開始重視民間金融的發(fā)展，采取措施推動(dòng)民間金融開展業(yè)務(wù)。這方面的典型是小額貸款公司。小額貸款主要向低收入人群提供貸款，采取諸如群貸的方式降低風(fēng)險(xiǎn)。改變了過(guò)去金融主要向富人提供服務(wù)的經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)，因而受到世界銀行的推薦。世界許多國(guó)家都在本國(guó)推行這類業(yè)務(wù)。

上述對(duì)民間金融監(jiān)管的成功案例可以看出有幾個(gè)特點(diǎn)，一是對(duì)民間金融的作用給予承認(rèn)而非取締，監(jiān)管的介入是為了更好地發(fā)揮民間金融的既有作用;二是監(jiān)管同時(shí)把民間金融運(yùn)營(yíng)模式標(biāo)準(zhǔn)化，以利于在更大范圍內(nèi)推廣;三是特別注重自律組織在監(jiān)管中的作用，上述民間金融在進(jìn)行監(jiān)管后都成立了相應(yīng)的自律組織（協(xié)會(huì)），在增強(qiáng)監(jiān)管針對(duì)性同時(shí)可以降低監(jiān)管成本;四是把民間金融機(jī)構(gòu)納入監(jiān)管的模式多樣化，不搞一刀切。

四、對(duì)我國(guó)民間金融監(jiān)管的建議

把民間金融置于監(jiān)管之下無(wú)論對(duì)于民間金融本身還是對(duì)于社會(huì)利益都是必要的。但具體到監(jiān)管體制的建設(shè)，則需要多方面考慮。

1.監(jiān)管要讓民間金融合法化與透明化。金融業(yè)從事的是資金的往來(lái)，與生產(chǎn)制造業(yè)最大的不同是無(wú)形化因而隱蔽性很強(qiáng)，對(duì)其打壓不會(huì)讓民間金融消失，只會(huì)讓其轉(zhuǎn)入地下。當(dāng)民間金融轉(zhuǎn)入地下時(shí)，其風(fēng)險(xiǎn)不會(huì)消失而且由于無(wú)法對(duì)其監(jiān)控，其結(jié)果是只有當(dāng)問(wèn)題很嚴(yán)重時(shí)才會(huì)暴發(fā)出來(lái)，給社會(huì)造成巨大損失。因此對(duì)民間金融監(jiān)管目的之一就是讓民間金融能夠透明化，陽(yáng)光化，而要做到這一點(diǎn)就是讓其合法化。民間金融所隱藏的涉嫌犯罪行為也只有通過(guò)透明化才能最大限度地壓低。針對(duì)不同的民間金融建立起從一般民法到專業(yè)化法律的一系列法律體系，讓民間金融在法律框架下運(yùn)轉(zhuǎn)。

2.民間金融的監(jiān)管應(yīng)當(dāng)采用多種模式。我國(guó)幅原遼闊，經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平層次多樣，經(jīng)濟(jì)類型眾多，對(duì)金融需求多樣，因此民間金融機(jī)構(gòu)的類型眾多。監(jiān)管應(yīng)當(dāng)針對(duì)不同類型的民間金融機(jī)構(gòu)設(shè)置不同的監(jiān)管制度，對(duì)民間金融監(jiān)管采取適度原則，防止過(guò)度監(jiān)管使民間金融失去低成本與靈活性。對(duì)于那些服務(wù)于眾多客戶群體的民間金融，可以更標(biāo)準(zhǔn)化，監(jiān)管相對(duì)嚴(yán)格，以利于推廣;對(duì)于那些針對(duì)客戶群體比較少，不宜標(biāo)準(zhǔn)化，在進(jìn)行監(jiān)管時(shí)尊重其經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)，減少政府干預(yù)。

3.注重發(fā)揮自律組織的作用。對(duì)于民間金融監(jiān)管來(lái)說(shuō)自律組織非常重要，與政府監(jiān)管相比，行業(yè)協(xié)會(huì)的自律管理更具成本優(yōu)勢(shì)與信息優(yōu)勢(shì)，并能有效規(guī)范行業(yè)內(nèi)經(jīng)營(yíng)。對(duì)于監(jiān)管當(dāng)局來(lái)說(shuō)，自律組織可以承擔(dān)相當(dāng)部分的監(jiān)管職能，面對(duì)數(shù)量眾多的民間金融機(jī)構(gòu)，其組織與管理量很大，這是監(jiān)管當(dāng)局在人力上難以勝任的;其次自律組織可以起到與政府部門協(xié)調(diào)的功能，民間金融機(jī)構(gòu)的需求多樣，其發(fā)展過(guò)程中需要政府部門解決某些問(wèn)題和出臺(tái)扶持政策，自律組織可以與政府部門協(xié)商解決;三是自律組織可以對(duì)本類型的民間金融機(jī)構(gòu)發(fā)展與完善提供規(guī)劃，就存在的問(wèn)題解決的方案。

4.監(jiān)管需要確定一些標(biāo)準(zhǔn)的監(jiān)管規(guī)則。對(duì)于民間金融監(jiān)管，一些核心內(nèi)容需要明晰。一是吸收公眾存款，雖然世界一些國(guó)家允許民間金融吸收公眾存款，但是從金融脆弱性角度來(lái)說(shuō)我國(guó)不應(yīng)當(dāng)放開這一規(guī)定，把民間金融機(jī)構(gòu)單體規(guī)?？刂圃谝欢ǚ秶鷥?nèi)是合理的。二是信息公開，民間金融的資金往來(lái)應(yīng)當(dāng)進(jìn)行登記，在電子信息化與網(wǎng)絡(luò)化下，這種信息的登記成本已經(jīng)很低，可以考慮信貸登記系統(tǒng)向民間金融開放，換取其信息的登記，做到激勵(lì)相容。三是民間金融治理架構(gòu)與組織管理架構(gòu)，由于其資金來(lái)源不是吸收公眾存款，其資金來(lái)源、股權(quán)結(jié)構(gòu)、治理結(jié)構(gòu)與組織管理結(jié)構(gòu)可以由機(jī)構(gòu)自身決定，只是提供指導(dǎo)意見，由于金融行業(yè)的特殊性，可以建議民間金融機(jī)構(gòu)聘用專業(yè)人士進(jìn)行管理與運(yùn)營(yíng)，特別高層管理人員聘用有正規(guī)金融從來(lái)經(jīng)歷的人員擔(dān)非常有必要。

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篇6

論文關(guān)鍵詞：農(nóng)村非繳費(fèi)型養(yǎng)老保障 降低貧困

發(fā)展中國(guó)家農(nóng)村養(yǎng)老保障由繳費(fèi)型養(yǎng)老保險(xiǎn)計(jì)劃、非繳費(fèi)型養(yǎng)老金計(jì)劃以及其他非正規(guī)保障制度構(gòu)成。非繳費(fèi)型養(yǎng)老金在較多的發(fā)展中國(guó)家農(nóng)村占據(jù)重要地位，非正規(guī)制度的養(yǎng)老保障在較多發(fā)展中國(guó)家還比較強(qiáng)大。這些經(jīng)驗(yàn)對(duì)我國(guó)農(nóng)村社會(huì)養(yǎng)老保障制度模式改革有借鑒意義。

一、發(fā)展中國(guó)家農(nóng)村非繳費(fèi)型養(yǎng)老保障的現(xiàn)狀

農(nóng)村非繳費(fèi)型養(yǎng)老保障制度是對(duì)于低收入者的一種養(yǎng)老金計(jì)劃，即對(duì)無(wú)力承擔(dān)養(yǎng)老保險(xiǎn)費(fèi)的農(nóng)村人口，給予養(yǎng)老保障。目前，大多數(shù)實(shí)施農(nóng)村非繳費(fèi)型養(yǎng)老保障制度國(guó)家的65歲以上人口基本達(dá)到7％以上，已經(jīng)進(jìn)入老齡化社會(huì)。但是經(jīng)濟(jì)均未達(dá)到相應(yīng)的發(fā)展水平，屬于未富先老的社會(huì)狀況。他們的資金來(lái)源主要來(lái)自于政府，而且各國(guó)的給付水平差別比較大。拉美國(guó)家給付水平較高，阿根廷最高達(dá)153美元人均。亞洲國(guó)家較低，一般在人均2美元。斯里蘭卡最低只有人均1．25美元。這些國(guó)家的給付資金占GDP的比重均較低，大部分在1％以下，只有毛里求斯為2％，南非為1．4％。就是這一極少部分的GDP，卻發(fā)揮了重要的國(guó)計(jì)民生的作用，解決了本國(guó)最貧困人口的養(yǎng)老保障，降低了貧困率和赤貧率。

農(nóng)村非繳費(fèi)型養(yǎng)老保障制度在實(shí)施中有兩種，普遍保障型與測(cè)試收入型。發(fā)展中國(guó)家非繳費(fèi)型養(yǎng)老金計(jì)劃實(shí)施中，其中實(shí)行普遍保障型國(guó)家有玻利維亞、毛里求斯、納米比亞、博茨瓦納、尼泊爾、斯里蘭卡、布基納、巴拿馬、坦桑尼亞、津巴布韋和西薩摩亞(大洋洲)等國(guó)家。實(shí)行收入測(cè)試非繳費(fèi)計(jì)劃國(guó)家有阿根廷、孟加拉國(guó)、巴西、智利、哥斯達(dá)黎加、印度、南非、烏拉圭等國(guó)家。

二、發(fā)展中國(guó)家非繳費(fèi)型養(yǎng)老保障制度的作用

(一)保證無(wú)力繳費(fèi)者的養(yǎng)老金收入

發(fā)展中國(guó)家非繳費(fèi)型養(yǎng)老金計(jì)劃是強(qiáng)制性繳費(fèi)型養(yǎng)老計(jì)劃的必要補(bǔ)充。非繳費(fèi)型養(yǎng)老金計(jì)劃填補(bǔ)了無(wú)力繳費(fèi)者養(yǎng)老缺失，保證了非正規(guī)部門農(nóng)民養(yǎng)老保障水平，使非正規(guī)部門老人能夠老有所養(yǎng)。2000年毛里求斯、納里比亞、博茨瓦納等國(guó)家基本上實(shí)現(xiàn)了100％覆蓋率。南非保障面達(dá)到88％。養(yǎng)老金收入成為老人養(yǎng)老的重要收入來(lái)源。該年毛里求斯、納米比亞、南非、博茨瓦納受益人養(yǎng)老金收入分別占其人均GDP比例為17％、16％、32％和9％。在納米比亞9歲的高齡人口其養(yǎng)老金給付額占該國(guó)人均GDP的66％，100歲以上老人養(yǎng)老金給付額占人均GDP的74％。

(二)降低貧困率

非繳費(fèi)型養(yǎng)老金計(jì)劃降低了發(fā)展中國(guó)家特別是低收入國(guó)家農(nóng)村的貧困率。如阿根廷、巴西、哥斯達(dá)黎加、智利的赤貧率分別降低了67．1％、95．5％、21．4％、和69．％。貧困率分別降低了30．8％、29。2％、24．3％和18．7％。南非、毛里求斯貧困率的降低在較大程度上也得益于非繳費(fèi)型養(yǎng)老金計(jì)劃的實(shí)施。

(三)有利于經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展

非繳費(fèi)型養(yǎng)老金計(jì)劃在宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行、養(yǎng)老醫(yī)療服務(wù)和家庭和諧等方面均起到積極作用。非繳費(fèi)型養(yǎng)老金計(jì)劃年金給付的貨幣收入，可以保證農(nóng)民購(gòu)買必需的生產(chǎn)資料，可以作為一種擔(dān)保在商業(yè)銀行貸款。同時(shí)，商業(yè)銀行社會(huì)保障的支付業(yè)務(wù)進(jìn)而促進(jìn)了商業(yè)銀行其他業(yè)務(wù)的發(fā)展。非繳費(fèi)型養(yǎng)老金計(jì)劃年金給付的貨幣收入使得老年和殘疾者能夠享受更好的醫(yī)療服務(wù)。此外，由于享受年金給付，使老年人在家庭和社會(huì)的地位得以提高，增強(qiáng)家庭凝聚力。

三發(fā)展中國(guó)家農(nóng)村非繳費(fèi)型養(yǎng)老保障制度的啟示

(一)發(fā)展中國(guó)家農(nóng)村非繳費(fèi)型養(yǎng)老保障制度具有補(bǔ)充意義

發(fā)展中國(guó)家農(nóng)村非繳費(fèi)型養(yǎng)老保障制度是繳費(fèi)型養(yǎng)老保障制度的必要補(bǔ)充。繳費(fèi)型養(yǎng)老保障制度是覆蓋正規(guī)部門有繳費(fèi)能力的雇員。在市場(chǎng)失效的情況下，無(wú)經(jīng)濟(jì)能力的老年人的養(yǎng)老金出現(xiàn)缺失。這就決定國(guó)民社會(huì)保障對(duì)此提供必要的保障。繳費(fèi)型與非繳費(fèi)型整合的廣度和深度取決于不同發(fā)展中國(guó)家具體國(guó)情，非繳費(fèi)型的建立與發(fā)展受制于該國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)力、原有的社會(huì)保障制度安排以及該國(guó)的社會(huì)文化結(jié)構(gòu)因素的影響。普遍保障型養(yǎng)老金在一定程度上能避免收入測(cè)試制度對(duì)工作和儲(chǔ)蓄的負(fù)面激勵(lì)，普遍保障的非繳費(fèi)型保障與繳費(fèi)型保障的整合，有利于提高農(nóng)村整體的保障水平。毛里求斯的普遍保障非繳費(fèi)計(jì)劃與1978年運(yùn)行的繳費(fèi)型計(jì)劃的良性整合是成功的典范。由此提供了發(fā)展中國(guó)家農(nóng)村非繳費(fèi)型養(yǎng)老金計(jì)劃是繳費(fèi)型養(yǎng)老金計(jì)劃的必要補(bǔ)充的成功案例。

(二)增強(qiáng)政府的職責(zé)

發(fā)展中國(guó)家農(nóng)村非繳費(fèi)型養(yǎng)老金計(jì)劃中政府融資職責(zé)是明顯的，這是一個(gè)被動(dòng)的經(jīng)濟(jì)支持?！笆谌艘贼~，不如授人以漁”，通過(guò)農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行機(jī)制增強(qiáng)農(nóng)民的養(yǎng)老保障經(jīng)濟(jì)能力。

政府應(yīng)在引導(dǎo)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)良性循環(huán)方面創(chuàng)造條件，營(yíng)造宏觀環(huán)境。農(nóng)村金融在宏觀層次上強(qiáng)化對(duì)農(nóng)業(yè)政策性金融支持，加大農(nóng)村公共項(xiàng)目和基礎(chǔ)項(xiàng)目建設(shè)，提高農(nóng)業(yè)生產(chǎn)技術(shù)，改善農(nóng)業(yè)生產(chǎn)條件。在微觀層次上，有效地對(duì)農(nóng)村經(jīng)營(yíng)者提供金融服務(wù)，建立信息服務(wù)平臺(tái)，提供農(nóng)業(yè)項(xiàng)目投資分析與風(fēng)險(xiǎn)控制服務(wù)，建立有效的農(nóng)民儲(chǔ)蓄一保險(xiǎn)一貸款一農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的良性循環(huán)機(jī)制。儲(chǔ)蓄保險(xiǎn)組合提高了低收入群體擁有保險(xiǎn)保障的可能性。政府財(cái)政除直接增加對(duì)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的財(cái)政支持外，還應(yīng)在農(nóng)村教育發(fā)展、農(nóng)村衛(wèi)生條件改善、農(nóng)村反貧困計(jì)劃等進(jìn)行財(cái)政投入，以提高農(nóng)村整體的社會(huì)福利，也是對(duì)增強(qiáng)農(nóng)民自我保障能力的基礎(chǔ)性投資。在低收入國(guó)家，政府財(cái)政逐步建立農(nóng)民的非納費(fèi)型社會(huì)救助計(jì)劃預(yù)算，使之制度化。

(三)保護(hù)農(nóng)民土地保障權(quán)利

土地保障仍是一些低收入國(guó)家農(nóng)村的一種傳統(tǒng)而重要的養(yǎng)老保障形式。轉(zhuǎn)型國(guó)家土地制度的改革、東亞部分國(guó)家土地制度成功的私有化都對(duì)農(nóng)村養(yǎng)老保障改革與發(fā)展形成不同程度的影響。如越南1993年土地分配改革中，將以前集體經(jīng)營(yíng)土地的50％—80％分配給老人。有效地保護(hù)農(nóng)民土地保障權(quán)利，是發(fā)展中國(guó)家農(nóng)村養(yǎng)老保障制度安排和土地制度改革完善的重要內(nèi)容。

篇7

關(guān)鍵詞：農(nóng)村金融抑制；福利；文獻(xiàn)綜述

1.金融發(fā)展或金融抑制對(duì)經(jīng)濟(jì)影響的傳導(dǎo)機(jī)制

在早期的研究中，很少涉及金融發(fā)展或金融抑制對(duì)福利影響的相關(guān)文獻(xiàn)，金融發(fā)展或金融抑制對(duì)福利影響的研究，一致隱藏在金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的研究之中。阿馬蒂亞?森認(rèn)為，提升福利的前提是要發(fā)展經(jīng)濟(jì)和提高收入水平。17-18世紀(jì)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家已經(jīng)開始體現(xiàn)出這樣的理論趨向，這個(gè)時(shí)代的學(xué)者已經(jīng)注意到了良好的資本借貸體系、強(qiáng)有力的貨幣體系及不受約束的金融中介對(duì)于產(chǎn)業(yè)部門的成長(zhǎng)和發(fā)展具有重要意義。進(jìn)入20世紀(jì)以來(lái)，奧地利經(jīng)濟(jì)學(xué)家熊彼特從企業(yè)家創(chuàng)新的角度闡述了金融體系在經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)程中的重要作用，那些擁有卓越才能的企業(yè)家只有在信貸和金融市場(chǎng)的支持下發(fā)揮才能，從而推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。正如熊彼特所說(shuō)：“純粹的企業(yè)家在成為企業(yè)家以前必須首先使自己成為債務(wù)人”，換句話說(shuō)，完善的金融市場(chǎng)是企業(yè)家才能、創(chuàng)新以及經(jīng)濟(jì)發(fā)展的先決條件。在20世紀(jì)60年代，隨著金融體系的迅速拓展和金融工具的不斷創(chuàng)新，金融結(jié)構(gòu)也在不斷的變遷，金融結(jié)構(gòu)變遷的規(guī)律及其對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響日益引起學(xué)者的重視。戈德斯密斯在其1969年出版的代表性著作《金融機(jī)構(gòu)與發(fā)展》中指出，金融發(fā)展理論的職責(zé)是找出決定一國(guó)金融機(jī)構(gòu)、金融工具存量和金融交易流量的主要因素，并闡明這些因素怎樣相互作用，從而形成和促進(jìn)金融的發(fā)展。戈德斯密斯認(rèn)為，對(duì)各國(guó)金融發(fā)展和金融結(jié)構(gòu)的比較研究，其目的就是在于揭示不同國(guó)家在金融發(fā)展的不同階段上金融機(jī)構(gòu)的差異，探討“金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)系”。

在20世紀(jì)70年代，麥金龍和肖在同一年分別出版的《經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的金融深化》和《經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的貨幣與資本》兩部經(jīng)典著作，兩部著作都探討了金融發(fā)展、金融抑制與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)系，自此以后金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)系開始引起學(xué)者的廣泛關(guān)注，經(jīng)濟(jì)學(xué)家不斷探討金融深化對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的傳導(dǎo)機(jī)制，取得了豐碩的成果，其中具有典型代表意義的理論主要有四種：（1）麥金龍和肖主張取消利率管制，實(shí)施利率自由化，通過(guò)正的實(shí)際利率水平提高儲(chǔ)蓄從而促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，其傳遞機(jī)制為利率自由化真實(shí)利率水平上升儲(chǔ)蓄水平提高經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)；（2）卡普和馬西森建議通過(guò)利率市場(chǎng)化擴(kuò)大投資規(guī)模促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，其傳導(dǎo)機(jī)制為利率自由化投資數(shù)量增加經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)；（3）加爾比斯主張通過(guò)利率自由化提升投資效率來(lái)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。其傳導(dǎo)機(jī)制為利率自由化投資效率提高經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)；前三種理論的共同之處就是強(qiáng)調(diào)了理論自由化或市場(chǎng)化對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的積極意義。（4）帕加諾的內(nèi)生經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)理論建議通過(guò)金融深化增強(qiáng)金融體系效率從而促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，其傳導(dǎo)機(jī)制為金融深化金融體系功能加強(qiáng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

2.我國(guó)金融抑制的根源分析

20世紀(jì)80年代以前，大部分發(fā)展中國(guó)對(duì)金融市場(chǎng)嚴(yán)格管制，對(duì)利率水平、金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)領(lǐng)域和金融產(chǎn)品創(chuàng)新等加以限制，這些采取相似金融政策的發(fā)展中國(guó)家都有一個(gè)共同的特征：制定并實(shí)施了重工業(yè)優(yōu)先的超趕戰(zhàn)略。發(fā)展中國(guó)家要獲得發(fā)展所需的資本品，可以通過(guò)兩種方式獲得，一是出口初級(jí)產(chǎn)品，積累外匯來(lái)?yè)Q回資本品；二是發(fā)展自己的工業(yè)體系。勞爾?普雷維什認(rèn)為，整個(gè)世界經(jīng)濟(jì)體系分為兩部分：一部分是少數(shù)工業(yè)化國(guó)家，處于國(guó)際經(jīng)濟(jì)體系的中心；另一部分是廣大的非工業(yè)化發(fā)展中國(guó)家，處于國(guó)際經(jīng)濟(jì)體系的。中心國(guó)家和國(guó)家在世界經(jīng)濟(jì)中的地位截然不同。中心國(guó)家依靠資本和技術(shù)優(yōu)勢(shì)占據(jù)主導(dǎo)地位，享受著國(guó)際分工產(chǎn)生的絕大多數(shù)利益。國(guó)家由于技術(shù)水平落后，生產(chǎn)效率低下，在國(guó)際經(jīng)濟(jì)體系中處于十分被動(dòng)的地位，主要靠出口初級(jí)產(chǎn)品與中心國(guó)家發(fā)生交往，成為中心國(guó)家的經(jīng)濟(jì)附庸，幾乎享受不到國(guó)際分工的利益。因此，發(fā)展中國(guó)家如果依據(jù)傳統(tǒng)的比較優(yōu)勢(shì)原則參與國(guó)際分工，將永遠(yuǎn)無(wú)法改變貧窮落后狀況。發(fā)展中國(guó)家出口初級(jí)產(chǎn)品，但中心國(guó)家對(duì)初級(jí)產(chǎn)品的需求彈性很低，收入增加并未帶動(dòng)對(duì)初級(jí)產(chǎn)品需求的明顯增加。國(guó)家進(jìn)口工業(yè)制成品，而制成品的需求彈性較高，收入的增長(zhǎng)會(huì)顯著增加對(duì)制成品的需求。上述特點(diǎn)決定了初級(jí)產(chǎn)品的相對(duì)價(jià)格不斷下降，工業(yè)制成品相對(duì)價(jià)格不斷上升，發(fā)展中國(guó)家貿(mào)易條件惡化。因此，普雷維什主張發(fā)展中國(guó)家通過(guò)實(shí)施貿(mào)易保護(hù)政策，實(shí)施超趕戰(zhàn)略，優(yōu)先發(fā)展重工業(yè)，促進(jìn)國(guó)內(nèi)工業(yè)化進(jìn)程，形成較為完備的工業(yè)體系，這樣才能改善在世界經(jīng)濟(jì)體系中的地位，擺脫受控制、受剝削的處境。

發(fā)展中中國(guó)家一旦制定了超趕戰(zhàn)略，其面臨的目標(biāo)函數(shù)也就隨之確定，即是在重工業(yè)優(yōu)先發(fā)展下的資金積累最大化，重工業(yè)本身的產(chǎn)業(yè)性質(zhì)決定了這樣的目標(biāo)函數(shù)。從產(chǎn)業(yè)性質(zhì)上看，重工業(yè)是一種需要密集資金、投資規(guī)模巨大且投資周期長(zhǎng)的產(chǎn)業(yè)。在這樣的約束條件下，為實(shí)現(xiàn)超趕戰(zhàn)略的重工業(yè)化目標(biāo)，發(fā)展中國(guó)家必須對(duì)金融進(jìn)行嚴(yán)格管制，原因如下：首先，發(fā)展中國(guó)家的資本是一種稀缺要素，資金的稀缺性導(dǎo)致其市場(chǎng)出清價(jià)格較高，即實(shí)際利率水平較高，發(fā)展重工業(yè)所需要的密集型、大規(guī)模、長(zhǎng)周期的資金使用成本高昂，不利于重工業(yè)化戰(zhàn)略的實(shí)現(xiàn)，因此有必要對(duì)貸款利率實(shí)施上限管制，用低于市場(chǎng)出清利率的優(yōu)惠利率來(lái)鼓勵(lì)重工業(yè)的發(fā)展。此外，嚴(yán)格管制存款利率，較低的存款利率有利于銀行以非常低廉的成本從公眾手中獲取稀缺的資金，達(dá)到低成本湊集資金以供工業(yè)部門使用的目的；其次，發(fā)展中國(guó)家資本市場(chǎng)和債券市場(chǎng)發(fā)展落后，金融市場(chǎng)的不完善使得發(fā)展中國(guó)家很難短時(shí)間內(nèi)湊集重工業(yè)化所需的大規(guī)模資金，因此發(fā)展中國(guó)家有必要建立一種最大限度的湊集資金的金融體系。發(fā)展中國(guó)家限制資本市場(chǎng)的發(fā)展，資金供給者與資金需求者的直接聯(lián)系渠道被堵，而由國(guó)家控制的銀行體系一股獨(dú)大，居民分散的資金沒有其他投資選擇，儲(chǔ)蓄成為了唯一的投資方式，銀行也成為公眾盈余資金的唯一投資渠道，資金的供給者與需求者只有通過(guò)銀行這種金融中介發(fā)生作用，從而最大限度的將公眾的資金集中到銀行；第三，為了克服外匯資金的短缺，有必要對(duì)匯率實(shí)施嚴(yán)格管制，低估本國(guó)貨幣幣值，最大限度的增加出口來(lái)獲取外匯。對(duì)稀缺外匯的使用上也有嚴(yán)格的規(guī)定，外匯優(yōu)先用于重工業(yè)化急需的進(jìn)口設(shè)備上；最后，為了保證資金按照既定目標(biāo)的有序流動(dòng)，必須對(duì)金融體系的市場(chǎng)機(jī)制進(jìn)行嚴(yán)格限制，以保證金融體系不嚴(yán)重偏離國(guó)家的總體發(fā)展軌道?！敖鹑谝种啤睉?zhàn)略就按照這樣的邏輯應(yīng)運(yùn)而生。低利率降低了公眾的儲(chǔ)蓄意愿并刺激對(duì)資金的旺盛需求，投資需求所需資金遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于銀行體系資金的供給數(shù)量，因此國(guó)家對(duì)有限的資金給予指導(dǎo)性貸款，通過(guò)信貸配給的方式將資金優(yōu)先配給給重工業(yè)部門使用，以滿足國(guó)家超趕戰(zhàn)略的需要。

具體到發(fā)展中國(guó)家的農(nóng)村金融市場(chǎng)上，農(nóng)村金融在整個(gè)金融體系中處于一個(gè)被抑制和被邊緣化的位置，農(nóng)村金融抑制的內(nèi)在根源在于在超趕戰(zhàn)略的重工業(yè)化過(guò)程中，農(nóng)村金融為經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供了巨大的金融剩余，成為制度變遷成本的主要承擔(dān)者。制度經(jīng)濟(jì)學(xué)認(rèn)為，制度變遷需要付出代價(jià)，這種代價(jià)在不同階層和集團(tuán)之間的分?jǐn)倷C(jī)制是決定和影響制度變遷成功與否的關(guān)鍵因素，在發(fā)展中國(guó)家，實(shí)際承擔(dān)制度變遷成本的是農(nóng)村金融部門，本質(zhì)是由廣大的農(nóng)村居民和農(nóng)業(yè)部門所支付。以中國(guó)為例，我國(guó)在由計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制轉(zhuǎn)軌的過(guò)程中，其中制度變遷過(guò)程中影響最大的是國(guó)有企業(yè)的改革，因?yàn)閲?guó)企改革涉及整個(gè)經(jīng)濟(jì)的市場(chǎng)化轉(zhuǎn)型，國(guó)企改革的順利推進(jìn)對(duì)于計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制國(guó)家順利實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)軌起著至關(guān)重要的作用，但是國(guó)企改革的制度變遷成本高昂。首先，國(guó)企成為自主經(jīng)營(yíng)、自負(fù)盈虧的經(jīng)營(yíng)實(shí)體，與民營(yíng)企業(yè)共同成為市場(chǎng)微觀活動(dòng)的主體。國(guó)有企業(yè)在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制下的穩(wěn)定性和壟斷性受到挑戰(zhàn)，在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的影響力和控制力減弱，國(guó)企在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中有了破產(chǎn)和倒閉的風(fēng)險(xiǎn)，而且體制的慣性使得國(guó)企在較之民企更缺乏競(jìng)爭(zhēng)力和靈活性，這又加大了國(guó)企破產(chǎn)的可能性；其次，在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制下，國(guó)有企業(yè)承載了絕大部分城鎮(zhèn)人口的就業(yè)，國(guó)企的破產(chǎn)必然導(dǎo)致大規(guī)模的失業(yè)，在我國(guó)養(yǎng)老、醫(yī)療、失業(yè)等社會(huì)保障體制不健全的狀況下，國(guó)家沒有足夠的財(cái)政實(shí)力維持失業(yè)者的基本福利水平，過(guò)多的失業(yè)人口會(huì)加劇社會(huì)的不穩(wěn)定；最后，我國(guó)對(duì)國(guó)企改革采取的是漸進(jìn)式改革，政府還需要在較長(zhǎng)的時(shí)間內(nèi)維持國(guó)有企業(yè)的資金水平和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，并保證國(guó)有企業(yè)就業(yè)的基本穩(wěn)定性，政府需要進(jìn)一步投入較多的資金補(bǔ)貼，而對(duì)于已經(jīng)實(shí)現(xiàn)由“國(guó)家財(cái)政主導(dǎo)型”向“銀行體系主導(dǎo)型”融資模式轉(zhuǎn)型的轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟(jì)，國(guó)企漸進(jìn)改革的成本讓國(guó)家財(cái)政補(bǔ)貼難以為繼，金融體系則成了這種制度變遷的實(shí)際承擔(dān)者，而農(nóng)村往往成為資金的凈輸出者，農(nóng)村金融為制度變遷的成本買單。

3.農(nóng)村信貸約束及其福利效應(yīng)的實(shí)證成果

國(guó)外學(xué)者對(duì)信貸約束的影響因素及其福利效果進(jìn)行了較為廣泛的研究。多數(shù)理論研究和經(jīng)驗(yàn)分析的結(jié)果均發(fā)現(xiàn)，發(fā)展中國(guó)家農(nóng)村信貸市場(chǎng)效率低下，貧困的農(nóng)村地區(qū)信貸約束現(xiàn)象非常普遍，農(nóng)戶的信貸需求很難以得到有效滿足。農(nóng)戶信貸資金的缺乏會(huì)直接或間接的對(duì)農(nóng)戶的技術(shù)選擇、生產(chǎn)效率以及農(nóng)產(chǎn)品食品安全、營(yíng)養(yǎng)與健康等方方面面產(chǎn)生消極影響。國(guó)外的多數(shù)研究認(rèn)為，農(nóng)戶的家庭特征是影響農(nóng)戶獲得正規(guī)信貸的重要因素。Binswanger and Khandker（1995）基于印度農(nóng)戶的平行數(shù)據(jù)研究發(fā)現(xiàn)，正式金融機(jī)構(gòu)的貸款對(duì)農(nóng)戶的勞動(dòng)生產(chǎn)率和收入水平有顯著的正向影響，并在一定程度上有利于促進(jìn)農(nóng)村社區(qū)的發(fā)展。Khandker（1998）注意到小額貸款與其他項(xiàng)目與以工代賑等形式具有相同的福利效果，小額貸款對(duì)貧困農(nóng)戶很重要也很有益。孟加拉國(guó)的信貸項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效益和福利效果，具體來(lái)說(shuō)，研究了信貸項(xiàng)目對(duì)農(nóng)戶收入、小孩入學(xué)、勞動(dòng)供給、財(cái)產(chǎn)、化肥和避孕工具等方方面面的影響，結(jié)果發(fā)現(xiàn)借貸對(duì)農(nóng)戶的產(chǎn)出影響顯著，并且對(duì)改善孟加拉國(guó)貧困地區(qū)農(nóng)戶的福利發(fā)揮著積極作用。埃及的經(jīng)驗(yàn)研究表明，農(nóng)戶正規(guī)信貸約束主要受農(nóng)業(yè)收入比、土地面積、家庭規(guī)模等因素的影響。非正規(guī)信貸市場(chǎng)約束主要受工資收入、家庭資產(chǎn)等因素的影響南非學(xué)者研究發(fā)現(xiàn)，南非家庭特征與融資約束之間的關(guān)系，結(jié)果表明，較大的戶主年齡，男性戶主、較大的家庭規(guī)模、較高的教育水平、較高的收入水平的白人更容易從金融機(jī)構(gòu)獲取貸款。

國(guó)內(nèi)學(xué)者對(duì)我國(guó)信貸約束的原因及其福利效應(yīng)也有較為深入的研究。大多數(shù)學(xué)者認(rèn)為，我國(guó)農(nóng)村信貸約束現(xiàn)象普遍并抑制了農(nóng)戶福利的改善。沈高明（2004）通過(guò)考察收入波動(dòng)與消費(fèi)波動(dòng)間的關(guān)系，結(jié)果發(fā)現(xiàn)二者顯著正相關(guān)，說(shuō)明我國(guó)農(nóng)戶普遍面臨信貸約束，否則理性的消費(fèi)者應(yīng)該通過(guò)自由借貸來(lái)實(shí)現(xiàn)平滑消費(fèi)以滿足效用最大化需求。何廣文和李莉莉（2005）研究發(fā)現(xiàn)，家庭勞動(dòng)力數(shù)量、當(dāng)前是否有投資及農(nóng)業(yè)收入占家庭總收入的比重都有農(nóng)戶的信貸需求負(fù)相關(guān)，依靠非農(nóng)收入為主要來(lái)源的家庭信貸需求較弱。朱喜（2006）利用工具變量法研究了農(nóng)戶借貸對(duì)農(nóng)戶福利的影響，結(jié)果發(fā)現(xiàn)不管是正規(guī)借貸還是非正規(guī)借貸都會(huì)顯著的改善農(nóng)戶的福利狀況。李銳，朱喜（2007）利用3000個(gè)農(nóng)戶的微觀數(shù)據(jù)，計(jì)量分析了農(nóng)戶金融抑制程度及其福利損失。研究結(jié)果發(fā)現(xiàn)，農(nóng)戶金融抑制程度為70.92%，樣本農(nóng)戶由于金融抑制所損失的純收入、凈經(jīng)營(yíng)收入、消費(fèi)支出和家庭資產(chǎn)凈值分別為9.43%，15.43%，15.57%和14.58%。黎翠梅、陳巧玲（2007）基于對(duì)湖南的234戶農(nóng)戶的調(diào)研數(shù)據(jù)研究發(fā)現(xiàn)，農(nóng)戶收入水平和農(nóng)業(yè)生產(chǎn)支出對(duì)農(nóng)戶借貸需求具有顯著的負(fù)向影響，而農(nóng)戶的非農(nóng)業(yè)生產(chǎn)支出和文化教育支出對(duì)民間借貸需求有顯著的正向影響。程郁、羅丹和韓?。?007）研究發(fā)現(xiàn)，農(nóng)戶家庭收入、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)特征和家庭特征是農(nóng)戶信貸需求行為的決定因素。張建杰（2008）從農(nóng)戶的社會(huì)資本的角度來(lái)考察“關(guān)系”這種特殊資源在農(nóng)戶金融抑制中的作用機(jī)制，分析表明，社會(huì)資本高的農(nóng)戶正規(guī)信貸的實(shí)際發(fā)生率高且戶均信貸規(guī)模大，農(nóng)戶非正規(guī)信貸發(fā)生率又隨著社會(huì)資本水平的提高而下降的趨勢(shì)且戶均貸款規(guī)模則有增加的趨勢(shì)。不同社會(huì)資本的農(nóng)戶通過(guò)非正規(guī)途徑的信貸發(fā)生率高于正規(guī)途徑的信貸發(fā)生率，且前者戶均貸款規(guī)模小于后者，不同社會(huì)資本水平對(duì)農(nóng)戶貸款項(xiàng)目的差異不顯著。賀莎莎（2008）基于湖北的調(diào)研數(shù)據(jù)，實(shí)證發(fā)現(xiàn)當(dāng)?shù)?4.3%的農(nóng)戶存在資金難題，這些資金缺口難以得到有效滿足。程郁、韓俊和羅丹（2009）分析了制度性信貸配給所引發(fā)的信貸需求壓抑現(xiàn)象，認(rèn)為正規(guī)金融機(jī)構(gòu)交易成本過(guò)高和不完善的信貸配給機(jī)制與農(nóng)戶風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避行為交互作用，提高農(nóng)戶所感知的信貸成本并降低了信貸獲得預(yù)期，從而產(chǎn)生了需求型信貸約束。研究還發(fā)現(xiàn)，估計(jì)型約束和需求型約束具有明顯的結(jié)構(gòu)性特征，年齡、收入。社員身份及與金融機(jī)構(gòu)的關(guān)系等因素對(duì)兩種約束郵政不同的影響。金燁、李宏彬（2009）研究發(fā)現(xiàn)，農(nóng)戶民間借貸行為的選擇主要受家庭結(jié)構(gòu)、人口特征及家庭經(jīng)濟(jì)狀況的影響。劉西川，程恩江（2009）從“潛在和隱蔽性”需求出發(fā)，依靠特殊的農(nóng)戶意愿調(diào)查，在經(jīng)驗(yàn)層面衡量農(nóng)戶所面臨的正規(guī)信貸約束，并用調(diào)查數(shù)據(jù)估計(jì)農(nóng)戶正規(guī)信貸約束背后的信貸配給機(jī)制。研究發(fā)現(xiàn)，貧困地區(qū)農(nóng)戶不僅受到供給信貸約束，也受到需求信貸約束，數(shù)量配給、交易成本配給與風(fēng)險(xiǎn)配給是農(nóng)戶被排擠出信貸市場(chǎng)的三種重要方式。黃祖輝，劉西川，程恩江（2009）從供給和需求兩個(gè)方面來(lái)分析我國(guó)貧困地區(qū)農(nóng)戶信貸約束的程度，基于雙變量的Probit模型研究發(fā)現(xiàn)，農(nóng)戶參與正規(guī)信貸市場(chǎng)程度低的原因是供給與需求因素的共同的作用結(jié)果。工資收入會(huì)降低農(nóng)戶的正規(guī)信貸需求，非農(nóng)收入占總收入越高的農(nóng)戶越容易獲取貸款，但對(duì)信貸需求影響不顯著。由此他們得出結(jié)論，在忽視信貸需求的情況下，僅依靠增加供給難以降低農(nóng)村金融抑制程度，也不能有效的提升農(nóng)戶的福利水平。白永秀，馬小勇（2010）采用Logistic回歸方法，基于陜西1151戶農(nóng)戶的調(diào)研數(shù)據(jù)，檢驗(yàn)了收入水平、非農(nóng)程度、風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避趨向、社會(huì)網(wǎng)絡(luò)等農(nóng)戶個(gè)體特征對(duì)農(nóng)戶正規(guī)和非正規(guī)信貸約束的影響。研究結(jié)果表明，收入水平和非農(nóng)程度對(duì)農(nóng)戶兩類信貸約束都具有負(fù)向影響；正規(guī)信貸約束受到“關(guān)系”的影響顯著，但不受農(nóng)戶在內(nèi)的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避趨向影響；非正規(guī)信貸約束不受“關(guān)系”的影響顯著，但受到農(nóng)戶在內(nèi)的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避趨向等因素影響。鐘春平，孫煥民和徐長(zhǎng)生（2010）基于安徽的問(wèn)卷調(diào)查，研究認(rèn)為安徽農(nóng)村信貸約束現(xiàn)象并不普遍，大部分農(nóng)戶的信貸需求可以從各種渠道得到滿足，農(nóng)戶收入較低和投機(jī)機(jī)會(huì)較少等因素是農(nóng)民參與信貸市場(chǎng)不積極的重要原因。馬永強(qiáng)（2011）基于全國(guó)十省市農(nóng)戶借貸的微觀數(shù)據(jù)，分析了影響農(nóng)戶民間借貸的主要因素。結(jié)果發(fā)現(xiàn)，信貸約束、利息成本、風(fēng)險(xiǎn)、家庭經(jīng)濟(jì)和人口特征是農(nóng)戶選擇民間借貸的顯著因素，并且這些因素對(duì)不同類型的民間借貸影響不同。

4.結(jié)語(yǔ)

國(guó)內(nèi)外關(guān)于農(nóng)村金融發(fā)展對(duì)農(nóng)戶福利影響的研究文獻(xiàn)很多，為進(jìn)一步研究奠定了良好的理論基礎(chǔ)，但是參閱眾多文獻(xiàn)后，發(fā)現(xiàn)依然有值得進(jìn)一步研究的地方。比如大部分研究文獻(xiàn)以全國(guó)或者部分中東部省市整體作為考察對(duì)象，忽視了我國(guó)幅員遼闊，地區(qū)經(jīng)濟(jì)、金融、文化等方面存在的巨大差異這一現(xiàn)實(shí)情況，以貧困地區(qū)農(nóng)村農(nóng)戶的金融行為作為考察對(duì)象的研究文獻(xiàn)較少，如果將中東部地區(qū)的相關(guān)研究結(jié)論及對(duì)策建議應(yīng)用于貧困地區(qū)，其政策效應(yīng)可能由于經(jīng)濟(jì)文化差異等諸多原因而南轅北撤，因此專門考察貧困地區(qū)金融發(fā)展、信貸約束及對(duì)農(nóng)戶福利影響的作用機(jī)制，對(duì)于全面認(rèn)識(shí)我國(guó)農(nóng)村金融改革具有重要意義。其次，在研究農(nóng)村金融發(fā)展對(duì)農(nóng)民收入的文獻(xiàn)中，各文獻(xiàn)把農(nóng)民的農(nóng)業(yè)收入和非農(nóng)收入作為一個(gè)整體來(lái)考察，這忽略了我國(guó)貧困地區(qū)農(nóng)村存在的一個(gè)社會(huì)現(xiàn)象：農(nóng)民的農(nóng)業(yè)收入在家庭總收入比重持續(xù)下降，而非農(nóng)收入在農(nóng)民總收入比重中持續(xù)上升。不區(qū)分農(nóng)業(yè)收入和非農(nóng)收入而將二者合為一體進(jìn)行研究，這可能忽略了農(nóng)村金融發(fā)展對(duì)不同類型收入在影響上的差異性。第三，在關(guān)于農(nóng)村金融與農(nóng)戶消費(fèi)之間關(guān)系的研究中，大部分學(xué)者是從流動(dòng)性約束和不確定性的角度來(lái)研究二者之間的關(guān)系，很少有學(xué)者在直接在傳統(tǒng)的消費(fèi)函數(shù)中引入農(nóng)村金融發(fā)展變量來(lái)分析金融發(fā)展對(duì)農(nóng)戶消費(fèi)行為的影響。最后，研究信貸約束程度及其影響因素的文獻(xiàn)，幾乎都是基于計(jì)量模型的角度加以研究，從描述性角度來(lái)分析的文獻(xiàn)較少，而描述性分析與計(jì)量分析相結(jié)合，使得結(jié)論更加具有直觀性和準(zhǔn)確性。此外，在福利指標(biāo)設(shè)計(jì)上，大部分學(xué)者用家庭總資產(chǎn)或金融資產(chǎn)余額等來(lái)作為度量福利的指標(biāo)之一，本研究用家庭凈資產(chǎn)替代家庭總資產(chǎn)，是一個(gè)更好的福利度量是一個(gè)更好的福利度量指標(biāo)。

基金項(xiàng)目：重慶市社會(huì)科學(xué)規(guī)劃項(xiàng)目（2013PYYJ13）；重慶三峽學(xué)院校級(jí)重點(diǎn)項(xiàng)目（13ZD15）。

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篇8

1  研究背景

農(nóng)業(yè)是國(guó)民經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)，“蘭農(nóng)”工作歷來(lái)是黨和國(guó)家工作的重點(diǎn)。黨的十六大提出“統(tǒng)籌城鄉(xiāng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展”方略后，為了進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)“全面建設(shè)小康社會(huì)”這一宏偉目標(biāo)，黨的十六屆五中全會(huì)又提出"建設(shè)社會(huì)主義新農(nóng)村"的重大決策；“十二五”規(guī)劃把“社會(huì)主文新農(nóng)村建設(shè)”、“城鄉(xiāng)一體化”、“加快城鎮(zhèn)化建設(shè)”納入下一個(gè)五年發(fā)展的戰(zhàn)略重點(diǎn)。做好”三農(nóng)”工作，建設(shè)社會(huì)主義新農(nóng)村離不開農(nóng)村金融的有效服務(wù)和功能支持。而中國(guó)農(nóng)村金融面臨著發(fā)展與轉(zhuǎn)型的雙重難題。一方面是世界上發(fā)展中國(guó)家普遍存在的“正規(guī)化”金融與小農(nóng)經(jīng)濟(jì)不對(duì)路問(wèn)題：另一方面，是對(duì)原有經(jīng)濟(jì)體制下業(yè)已形成的農(nóng)村固有金融體系進(jìn)行改造的轉(zhuǎn)型問(wèn)題，核也是改善農(nóng)村金融供給的問(wèn)題。兩大問(wèn)題同時(shí)存在，導(dǎo)致當(dāng)前農(nóng)村金融需求得不到有效滿足，金融供給嚴(yán)重不足。為解決農(nóng)村金融供需嚴(yán)重不平衡問(wèn)題，中央政府開始著手推行農(nóng)村金融領(lǐng)域的改革，如增加了村鎮(zhèn)銀行、小額貸款公司等新型農(nóng)村金融化構(gòu)。在中央下發(fā)的《關(guān)于落實(shí)發(fā)展新理念加快農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化實(shí)現(xiàn)全面小康目標(biāo)的若干意見》中，進(jìn)一步明確了農(nóng)村改革的方向即更加適度化、規(guī)范化和制度化。在農(nóng)村金融工作方面，從2014年的的“慎重穩(wěn)妥推進(jìn)農(nóng)民住房財(cái)產(chǎn)權(quán)抵押、擔(dān)保、轉(zhuǎn)讓”到2015年的“做好承包止地的經(jīng)營(yíng)權(quán)和農(nóng)民住房財(cái)產(chǎn)權(quán)抵押擔(dān)保貸款試點(diǎn)工作”農(nóng)村產(chǎn)權(quán)抵押改革力度進(jìn)一步加大，首次提出“大力發(fā)展再擔(dān)保機(jī)構(gòu)”，這與政府支持的融資擔(dān)保公司以及“完善銀擔(dān)合作機(jī)制”一起，為農(nóng)村金融中擔(dān)保貸款的實(shí)施提供了物質(zhì)基礎(chǔ)。

2  研究的目的和意義

導(dǎo)致農(nóng)村金融供給不足特別是新型農(nóng)村金融供給發(fā)展滯后的原因是多方面的，如農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平低，影響了農(nóng)村金融產(chǎn)品和服務(wù)的供給；農(nóng)村金融生態(tài)環(huán)境的惡化，挫傷了正規(guī)金誕機(jī)構(gòu)的服務(wù)積極性等。但是，根據(jù)新制度經(jīng)濟(jì)學(xué)理論，金融制度是金融服務(wù)的主要決定因素，制度的有效性決定了農(nóng)村金融供給水平，進(jìn)而影響經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平，因此，制度原因是最根本的原因。論文研究目的在于以山東省萊憲市為視角，探尋哪些制度和公共管理政策導(dǎo)致了農(nóng)村金融供給不足，并針對(duì)存在的問(wèn)題提出了政策建議，指出進(jìn)行制度變革是加快農(nóng)村金融發(fā)展，支持農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化的必由之路。

二、文獻(xiàn)綜述

1  關(guān)于農(nóng)村金融需求特征分化的分析

當(dāng)前“三農(nóng)”的定義在不斷拓展，農(nóng)村金融需求高度分化。沈明高、徐忠、沈燕認(rèn)為，在大多數(shù)沿海地區(qū)，“三農(nóng)”核必問(wèn)題是農(nóng)村問(wèn)題。由于大多數(shù)地區(qū)已經(jīng)經(jīng)歷了農(nóng)業(yè)工業(yè)化階段，非農(nóng)勞動(dòng)力的比重較高，小城鎮(zhèn)較為發(fā)達(dá)。這些地區(qū)金融服務(wù)的重點(diǎn)在于消費(fèi)金融、理財(cái)服務(wù)與城市化；并在適當(dāng)?shù)耐恋亓鬓D(zhuǎn)機(jī)制下，以土地貨幣化鼓勵(lì)農(nóng)民自愿放棄止地而將身份轉(zhuǎn)變?yōu)樾率忻瘛Ｔ谶@些地區(qū)，農(nóng)村金融供給逐漸脫胎轉(zhuǎn)變?yōu)槌鞘薪鹑诜?wù)。"農(nóng)業(yè)"問(wèn)題主要是農(nóng)業(yè)規(guī)?；同F(xiàn)代化程度不夠，在國(guó)際市場(chǎng)那些低價(jià)農(nóng)產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)下農(nóng)業(yè)弱勢(shì)尤為明顯，食品安全問(wèn)題也較為突出，解決的有效辦法是大力發(fā)展現(xiàn)代農(nóng)業(yè)，金融服務(wù)的重點(diǎn)是促進(jìn)土地流轉(zhuǎn)和生產(chǎn)資料集中，鼓勵(lì)農(nóng)民離開土地，轉(zhuǎn)變身份，即工業(yè)化，從而増加農(nóng)民收入?！稗r(nóng)民”問(wèn)題在很大程度上應(yīng)該通過(guò)財(cái)政轉(zhuǎn)移支付和政策性金融的方式來(lái)完成。

2  現(xiàn)有農(nóng)村金融服務(wù)機(jī)構(gòu)支農(nóng)力量不足的研究

王安國(guó)(2012)認(rèn)為，農(nóng)村信用社支農(nóng)力量不足，突出表現(xiàn)在蘭個(gè)方面：一方面是信貸資金和人員配備不足。另一方面是服務(wù)需要覆蓋的范圍過(guò)大。再一方面是金融創(chuàng)新能力偏弱。農(nóng)村金融市場(chǎng)的壟斷，使得農(nóng)村信用社缺乏產(chǎn)品創(chuàng)新的外部激勵(lì)，個(gè)性化產(chǎn)品設(shè)計(jì)不足，不能根據(jù)現(xiàn)代農(nóng)業(yè)限制了其對(duì)現(xiàn)代農(nóng)業(yè)市場(chǎng)化發(fā)展的有效對(duì)接。同時(shí)，信貸風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制匿乏。首先，農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)發(fā)展緩慢。其次，涉農(nóng)擔(dān)保機(jī)構(gòu)建設(shè)滯后。再次，補(bǔ)償激勵(lì)機(jī)制不健全。

3  關(guān)于農(nóng)村金融體系發(fā)展與改革的研究

謝平（2001）認(rèn)為，我國(guó)農(nóng)村信用合作社不符合合作制原則的歷史充分表明，合作制原則在我國(guó)不適用，農(nóng)村金融體系改革的方向應(yīng)為組建股份制的商業(yè)銀行。何廣文(1999)認(rèn)為優(yōu)化農(nóng)村金融體系的路徑在于金融機(jī)構(gòu)的多樣化，其根本在于開發(fā)農(nóng)村金誕市場(chǎng)，打破壟斷格局，真正形成競(jìng)爭(zhēng)性的農(nóng)村金融體系。汪小亞(2009)認(rèn)為，要建立服務(wù)面廣泛的農(nóng)村金融供給體系，扶持一批適應(yīng)農(nóng)村需要而且可持續(xù)發(fā)展的農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)，送既包括提供信貸和其他金融服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)，也包括為農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)服務(wù)創(chuàng)造基礎(chǔ)條件的金融中介機(jī)構(gòu)如擔(dān)保、評(píng)級(jí)、信用、保險(xiǎn)類機(jī)構(gòu)。

4  農(nóng)村金融供給不足的制度因素研究

周科(2011)認(rèn)為，一是國(guó)家壟斷金融的制度安排導(dǎo)致農(nóng)村金融資源大量流向城市和工業(yè)。在資金短缺形勢(shì)下，正式金融部口動(dòng)員的農(nóng)村儲(chǔ)蓄大部分流出了農(nóng)村，而非正規(guī)金誠(chéng)遭到打壓不能發(fā)揮作用。二是嚴(yán)格的農(nóng)村正規(guī)金融市場(chǎng)準(zhǔn)入制度和金融機(jī)構(gòu)退出制度的缺失，導(dǎo)致農(nóng)村正規(guī)金飄市場(chǎng)被壟斷。三是產(chǎn)權(quán)制度缺陷導(dǎo)致農(nóng)村合作金融姐織忽視委巧人的利益。我國(guó)農(nóng)村合作金融組織仍然存在產(chǎn)權(quán)虛置、產(chǎn)權(quán)錯(cuò)位問(wèn)題。四是農(nóng)村金融信貸供給制度的缺陷導(dǎo)致農(nóng)村金融需求得不到滿足。王安國(guó)(2012)認(rèn)為，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)支農(nóng)力量不足主要是傳統(tǒng)信貸模式無(wú)法調(diào)和"金融機(jī)構(gòu)與農(nóng)戶信息不對(duì)稱"問(wèn)題。商業(yè)金融機(jī)構(gòu)仍未形成適合農(nóng)村宗族社會(huì)特征的運(yùn)作模式和經(jīng)營(yíng)能力。表現(xiàn)為傳統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)控制手段無(wú)法給農(nóng)戶和農(nóng)村小微企業(yè)主的信用和履約能力予以正確的評(píng)價(jià)，傳統(tǒng)金誕機(jī)構(gòu)不愿涉足信貸規(guī)模小、維護(hù)成本高的小額貸款等，而片面采用擔(dān)保、抵押、政策性補(bǔ)貼、灰色催收的形式不能有效適應(yīng)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)運(yùn)轉(zhuǎn)方式。

三、硏究框架與方法

1  基本框架

本文共分五部分：

第一部分為引言。主要介紹本文的研究背景、目的與意義，文獻(xiàn)綜述，論文基本框架、研究方法與難點(diǎn)。

第二部分為理論基礎(chǔ)。結(jié)合論文研究?jī)?nèi)容，主要介紹了新制度經(jīng)濟(jì)學(xué)關(guān)于制度變遷決定經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的理論和新公共管理學(xué)關(guān)于政府職能定位的相關(guān)內(nèi)容。

第蘭部分對(duì)當(dāng)前萊憲市農(nóng)村金融供給不足的現(xiàn)狀和影響進(jìn)行深入剖析，認(rèn)為當(dāng)前金融供給不足主要表現(xiàn)在金融供給體系單一、涉農(nóng)貸款增量和占比低、金融機(jī)構(gòu)覆蓋率低和金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)行為偏向城鎮(zhèn)化，這些導(dǎo)致了農(nóng)村地區(qū)金融需求長(zhǎng)期得不到滿足、融資成本居高不下并嚴(yán)重阻礙了農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展。

第四部分對(duì)萊憲市農(nóng)村金融供給不足的原因進(jìn)行了剖析，包括農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、農(nóng)村文化及信用環(huán)境較差，并根據(jù)論文的闡述重點(diǎn)，全面深入分析了農(nóng)村金融供給不足的制度和政策原因。

第五部分為改善萊憲市農(nóng)村金融供給不足的對(duì)策建議及結(jié)論。

2  研究方法

本文以新制度經(jīng)濟(jì)學(xué)和新公共管理學(xué)的基本理論為理論基礎(chǔ)，同時(shí)采用文獻(xiàn)法、調(diào)查問(wèn)卷法、統(tǒng)計(jì)法、定量分析與定性分析結(jié)合法等研究方法，對(duì)論題開展研究。

篇9

［關(guān)鍵詞］民間融資 成因 優(yōu)勢(shì)

一、民間融資需求旺盛

1.生產(chǎn)單位增多和所有制形式多元化是民間信用融資的基礎(chǔ)。近年來(lái)，隨著各級(jí)政府鼓勵(lì)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的政策措施出臺(tái)和市場(chǎng)需求轉(zhuǎn)旺，中小民營(yíng)企業(yè)和個(gè)體經(jīng)濟(jì)投資擴(kuò)張欲望激發(fā)，在大批企業(yè)創(chuàng)立的同時(shí)，農(nóng)村初具規(guī)模的民營(yíng)企業(yè)開始大規(guī)模向城市發(fā)展，形成了巨大的資金需求，而且民間融資的資金用途由過(guò)去偏重消費(fèi)性融資轉(zhuǎn)向生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)性融資為主。

2.“三農(nóng)”發(fā)展帶動(dòng)了民間信用融資的發(fā)展。農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整促進(jìn)了傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)向現(xiàn)代農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)軌，農(nóng)村規(guī)模種植和規(guī)模養(yǎng)殖業(yè)發(fā)展迅速，這種規(guī)?；?、專業(yè)化、商品化的新型“大”農(nóng)業(yè)對(duì)資金需求急劇擴(kuò)大，是當(dāng)前農(nóng)村融資需求最迫切的新型群體。雖然這些規(guī)模經(jīng)營(yíng)戶是信用社重點(diǎn)支持的客戶，但由于貸款需求大、風(fēng)險(xiǎn)高又缺乏有效的抵押擔(dān)保，信用社難以有效滿足其貸款需求，部分經(jīng)營(yíng)戶只能求助民間融資。

二、居民手持資金充裕，而商業(yè)銀行資金供給不足

1.國(guó)有商業(yè)銀行機(jī)構(gòu)收縮，金融資金供給不足，為民間融資的迅速擴(kuò)張創(chuàng)造了空間。遼寧省受1993年泡沫經(jīng)濟(jì)影響，各家銀行形成的不良資產(chǎn)率較高，經(jīng)營(yíng)效益連年虧損。此外，由于投入與產(chǎn)出、成本與效益的不對(duì)稱性，國(guó)有商業(yè)銀行紛紛轉(zhuǎn)變經(jīng)營(yíng)思路，逐漸向大中城市和經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)傾斜。國(guó)有商業(yè)銀行在部分欠發(fā)達(dá)地區(qū)淡出后，信用社沒有及時(shí)補(bǔ)入，國(guó)有商業(yè)銀行原來(lái)所支持的鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)、個(gè)體私營(yíng)經(jīng)濟(jì)、種養(yǎng)加工專業(yè)戶等形成空白點(diǎn)，他們的貸款需求被懸空。這無(wú)疑會(huì)短期地、局部地助長(zhǎng)民間借貸的發(fā)展。在相對(duì)發(fā)達(dá)地區(qū)，雖然國(guó)有商業(yè)銀行機(jī)構(gòu)仍然存在，但基于股份制改造，也很難與規(guī)模小、成本高、風(fēng)險(xiǎn)大的小農(nóng)經(jīng)濟(jì)相適應(yīng)。而且保留的機(jī)構(gòu)實(shí)行嚴(yán)格的貸款規(guī)?？刂坪褪跈?quán)授信管理，客觀上限制了對(duì)小企業(yè)貸款投放。

2.宏觀調(diào)控使部分企業(yè)資金進(jìn)一步趨緊，為民間融資日趨活躍創(chuàng)造了條件。一是在穩(wěn)健的貨幣政策大背景下，縣域經(jīng)濟(jì)和中小企業(yè)貸款難的結(jié)構(gòu)性問(wèn)題更加突出。二是政府投入減少。隨著積極的財(cái)政政策轉(zhuǎn)向穩(wěn)健的財(cái)政政策以及國(guó)家嚴(yán)格控制土地政策出臺(tái)，政府資金進(jìn)一步吃緊。調(diào)查中許多企業(yè)反映，1994年以來(lái)許多政府項(xiàng)目資金難以及時(shí)足額到位，拖欠企業(yè)項(xiàng)目資金的現(xiàn)象較以前增多。三是企業(yè)應(yīng)收賬款拖欠嚴(yán)重。近年來(lái)，受國(guó)家嚴(yán)控行業(yè)資金收緊、部分企業(yè)資金鏈斷裂及原材料價(jià)格上漲等因素影響，企業(yè)拖欠賬款現(xiàn)象突出。

3.居民投資渠道狹窄，充裕的民間資金成為民間融資動(dòng)力源泉。民間資金急于尋找出路，但居民投資渠道狹窄，選擇空間非常有限。銀行收益率不高、股市不景氣又大大挫傷了中小投資者的信心，而投向民間融資等非正規(guī)金融領(lǐng)域，投資的風(fēng)險(xiǎn)介于前兩類投資工具之間，而收益明顯高于第一類，因而被許多居民所接受?？梢?，在趨利動(dòng)機(jī)的驅(qū)動(dòng)下，充裕的居民儲(chǔ)蓄資金構(gòu)成了民間融資的主要供給來(lái)源。

三、民間融資優(yōu)勢(shì)凸顯

與正規(guī)金融相比，民間金融具有較大優(yōu)勢(shì)。這些優(yōu)勢(shì)客觀上促進(jìn)了遼寧省民間金融的快速發(fā)展。

1.民間融資的融資雙方一般都是由親戚、鄰里和同事組成，對(duì)彼此的資信、收入狀況、還款能力等都比較了解，因而具有信息優(yōu)勢(shì)。在融出資金時(shí)，選擇哪些企業(yè)、哪些人，都是經(jīng)過(guò)慎重考慮才作決定，這是一種對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的事先防范機(jī)制。在借款途徑的選擇中，許多人首先考慮的是向親戚、朋友借款，高于向銀行貸款比重。

2.民間融資各主體間的關(guān)系大多是企業(yè)和企業(yè)員工，比較熟悉、關(guān)系較好的親戚、同事和朋友，雙方除了有民間借貸關(guān)系之外，還有很多其他的物質(zhì)、精神和情感方面的交流和往來(lái)，有共同的社會(huì)生活圈子。如果資金融入方出現(xiàn)違約行為，將受社交圈子及群體的排斥，名譽(yù)掃地，這樣的懲罰在講究親情、人情的東北而言是非常嚴(yán)厲的。這其實(shí)就是民間融資中存在的一種隱性擔(dān)保機(jī)制。

3.簡(jiǎn)單、便捷的交易方式使得民間融資具有比正規(guī)金融低得多的交易成本優(yōu)勢(shì)。一方面，遼寧省民間融資像許多地區(qū)一樣，手續(xù)非常簡(jiǎn)便。另一方面，由于民間融資雙方彼此熟悉、信息對(duì)稱，因此大多數(shù)均采用現(xiàn)金交付方式。調(diào)查中近95%的樣本家庭和84%樣本企業(yè)采用手持現(xiàn)金或從銀行、信用社取出現(xiàn)金進(jìn)行支付。

4.規(guī)則靈活，簡(jiǎn)便易行。一方面，民間融資的利率定價(jià)靈活。對(duì)正規(guī)金融而言，中小企業(yè)貸款屬于完全的賣方市場(chǎng)，貸款利率由金融機(jī)構(gòu)說(shuō)了算，而民間融資就具有更多商量余地利率更趨于市場(chǎng)化運(yùn)作。另一方面，利率支付也非常靈活。不管是按年、按月支付，還是一次性還本付息均由雙方商定隨行就市。

四、“三農(nóng)”問(wèn)題得到較大改善

隨著中央對(duì)“三農(nóng)”經(jīng)濟(jì)的高度重視和政策的具體化，農(nóng)民的思想觀念發(fā)生了巨大的變化，過(guò)去那種傳統(tǒng)而單一的生活模式已徹底改變，大多數(shù)農(nóng)民已不再僅僅依靠土地為生，而是在從事第二、三產(chǎn)業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，這在一定程度上刺激了民間借貸的發(fā)展。農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的多元化發(fā)展形成了資金供求不平衡，如個(gè)人興辦的一些工廠、商貿(mào)企業(yè)、各種經(jīng)營(yíng)專業(yè)戶等在正常情況下無(wú)法從銀行取得貸款，但又急需發(fā)展資金，不得不向民間進(jìn)行借貸。此外，消費(fèi)性資金需求是民間信用融資擴(kuò)大的另一因素。隨著物質(zhì)生活的豐富和消費(fèi)品種類增多、檔次提高，人們的消費(fèi)觀念改變了，用于消費(fèi)的民間借貸大幅度增加。

參考文獻(xiàn)

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論文摘要：文章分析了新形勢(shì)下中小企業(yè)融資的重要性，闡述了緩解新形勢(shì)下中小企業(yè)融資難的必要性，在此基礎(chǔ)上對(duì)新形勢(shì)下中小企業(yè)融資現(xiàn)狀和問(wèn)題展開了分析，提出了相應(yīng)的對(duì)策。 

一、引言 

隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)高速發(fā)展和對(duì)外開放的進(jìn)一步展開，越來(lái)越多的中小型企業(yè)在國(guó)內(nèi)涌現(xiàn)。根據(jù)目前官方對(duì)于企業(yè)設(shè)立方面的信息，新注冊(cè)設(shè)立的公司中，有90％都是中小型企業(yè)。這些中小企業(yè)是目前中國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展中最有活力的一部分。對(duì)于中小企業(yè)而言，其往往具備了以下的一些特點(diǎn)：資金量不大，對(duì)于成本的控制較為嚴(yán)格；隨著企業(yè)的成長(zhǎng)，對(duì)于融資的需求越來(lái)越多。中國(guó)社科院農(nóng)村經(jīng)濟(jì)研究所研究員杜曉山認(rèn)為中小企業(yè)創(chuàng)造的gdp、進(jìn)出口額、稅收分別占60%、70%、50%以上，就業(yè)方面75%以上是靠中小企業(yè)，中小企業(yè)創(chuàng)造的服務(wù)價(jià)值和最終產(chǎn)品也非常巨大，總之，中小企業(yè)為國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展做出突出的貢獻(xiàn)，對(duì)社會(huì)起到了重要的作用。已成為推動(dòng)社會(huì)生產(chǎn)力的發(fā)展和國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要力量。 

然而，繼金融危機(jī)之后，國(guó)內(nèi)物價(jià)上漲較快，人力資源成本也上升較快。無(wú)形中增加了企業(yè)成本，尤其是中小企業(yè)在這一系列經(jīng)濟(jì)運(yùn)轉(zhuǎn)的過(guò)程中受到了的重大影響。越來(lái)越多的中小企業(yè)在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)日益嚴(yán)峻的背景下，生存環(huán)境嚴(yán)重惡化，開始面臨眾多的沖擊和挑戰(zhàn)。由于這些的影響，當(dāng)前中小企業(yè)形勢(shì)十分嚴(yán)峻。例如據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)2010年許多中小企業(yè)因?yàn)樯a(chǎn)經(jīng)營(yíng)成本增高，融資又比較困難，致使資金鏈斷裂，造成1萬(wàn)多家規(guī)模以上中小企業(yè)倒閉，影響更多的是一些出口型中小企業(yè)。 

在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的影響下，可以說(shuō)中小企業(yè)面臨更加嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)，突出的表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：融資渠道不暢，資金缺乏，從而導(dǎo)致資金鏈運(yùn)轉(zhuǎn)不流暢，資金供應(yīng)嚴(yán)重不足制約中小企業(yè)進(jìn)一步發(fā)展。在這種情況下，執(zhí)行資金放貸的機(jī)構(gòu)在風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)的驅(qū)動(dòng)下以及中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境競(jìng)爭(zhēng)激烈形勢(shì)下，更加注重資金的貸款和審批程序，更加加強(qiáng)了融資的控制，中小企業(yè)資金缺乏現(xiàn)象更加突出，中小企業(yè)的資金鏈?zhǔn)艿揭欢ㄓ绊?。從而加劇了中小企業(yè)面臨的困境，在某種程度上造成了中小企業(yè)產(chǎn)銷不暢，即出口受挫，訂單減少。加上由于從現(xiàn)在來(lái)看這樣的形勢(shì)還是尚未見底，多數(shù)與中小企業(yè)合作的廠商為了減庫(kù)存策略而采取少訂貨，導(dǎo)致中小企業(yè)訂單銳減；這就導(dǎo)致中小企業(yè)成本增加，而效益則下滑。伴隨著物價(jià)上漲和一些其他經(jīng)濟(jì)因素的影響，眾多的產(chǎn)品原材料價(jià)格不斷上漲，而中小企業(yè)為了滿足生產(chǎn)就需要儲(chǔ)備一些比原來(lái)同規(guī)模生產(chǎn)更多資金，加上用工成本逐步上升等影響導(dǎo)致大部分中小企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)成本增加而產(chǎn)品的銷售和開發(fā)卻不容樂(lè)觀，在當(dāng)前形勢(shì)下問(wèn)題更加突出，其中融資困難是中小企業(yè)面臨的一大難題，而構(gòu)建暢通的融資渠道又是緩解新形勢(shì)下中小企業(yè)融資難的主要途徑。 

二、新形勢(shì)下中小企業(yè)融資現(xiàn)狀分析 

（一）內(nèi)源融資狀況 

為了適應(yīng)市場(chǎng)風(fēng)云的變幻莫測(cè)，中小企業(yè)必須具有經(jīng)營(yíng)靈活、變化快捷的特點(diǎn)，因而在時(shí)間上和數(shù)量上對(duì)資金的需求具有不確定性，這就要求企業(yè)自身提高積累能力，以對(duì)市場(chǎng)變化能做出迅速的反應(yīng)。同時(shí)，創(chuàng)辦中小企業(yè)也必須有一定量的資本，這是一個(gè)經(jīng)濟(jì)學(xué)常識(shí)。如果連一點(diǎn)本錢都沒有，或者僅有極少量的創(chuàng)業(yè)資本而把大量的資金需求量寄托于銀行貸款或其他融資方式，那么企業(yè)的生命力也是難以持久的。我國(guó)現(xiàn)有的組織結(jié)構(gòu)簡(jiǎn)單；經(jīng)營(yíng)規(guī)模較小、經(jīng)營(yíng)對(duì)象單一的中小企業(yè)融資大都依靠自我積累，依靠自身力量發(fā)展；但規(guī)模較大的中型企業(yè)的內(nèi)源融資狀況則不盡如人意，主要表現(xiàn)為分配過(guò)程中留利不足、計(jì)提折舊費(fèi)率偏低等問(wèn)題。 

據(jù)世界銀行國(guó)際金融公司中國(guó)項(xiàng)目開發(fā)中心,以隨機(jī)抽樣調(diào)查方法對(duì)成都、綿陽(yáng)、樂(lè)山三地601家中小企業(yè)流動(dòng)資金來(lái)源結(jié)構(gòu)的調(diào)查顯示，企業(yè)內(nèi)部自身積累78.1%、向銀行貸款9.65%、民間借貸5.07%、商業(yè)信用3.25%、其他非正規(guī)融資3.93%。這組數(shù)據(jù)說(shuō)明中小企業(yè)的資金來(lái)源主要是靠?jī)?nèi)源融資。 

（二）外源融資狀況 

第一，直接融資(股權(quán)融資、債券融資)。統(tǒng)計(jì)表明，目前我國(guó)滬深上市公司中中小企業(yè)占比還是非常少。隨著證券市場(chǎng)的進(jìn)一步發(fā)展以及創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的創(chuàng)建，中小企業(yè)通過(guò)發(fā)行股票與債券融資的可能性會(huì)進(jìn)一步增大；但近期仍不會(huì)成為我國(guó)中小企業(yè)融資的主要方式。 

第二，間接融資。近幾年，銀行開始重視和中小企業(yè)建立一定的銀企關(guān)系，有報(bào)告指出2010年我國(guó)中小企業(yè)通過(guò)銀行機(jī)構(gòu)獲得的人民幣貸款比2010年年初增加3.3萬(wàn)億元，年末余額同比增長(zhǎng)22.4%，其中，小企業(yè)貸款比年初增加1.7萬(wàn)億元，年末余額同比增長(zhǎng)29.3%，增速比中型企業(yè)高11.5個(gè)百分點(diǎn)，比大型企業(yè)高16個(gè)百分點(diǎn)。但是，從制度實(shí)施過(guò)程中，中小企業(yè)得不到重視，商業(yè)銀行大部分圍繞大企業(yè)為基本服務(wù)對(duì)象，由于中小企業(yè)的間接融資渠道比率過(guò)高，且中小企業(yè)高風(fēng)險(xiǎn)以及長(zhǎng)期性的貸款融資渠道需求，在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下，商業(yè)銀行考慮風(fēng)險(xiǎn)考慮，中小企業(yè)因?yàn)槭芙?jīng)濟(jì)形勢(shì)影響比較大而更加難以獲得商業(yè)銀行的貸款。 

另外，有數(shù)據(jù)顯示，從2008年開始，中小企業(yè)債務(wù)融資規(guī)模呈現(xiàn)出快速增長(zhǎng)趨勢(shì)。截至2010年末，已有近百家中小企業(yè)通過(guò)新型債務(wù)融資工具總計(jì)獲得超過(guò)50億元的資金支持。 

除此之外，與其他信貸機(jī)構(gòu)不同，小額貸款公司主要解決一些小額、分散、短期的資金需求，更符合中小企業(yè)融資特點(diǎn)，因此對(duì)中小企業(yè)資金支持具有重要意義。數(shù)據(jù)顯示，2011年一季度我國(guó)小額貸款公司累計(jì)新增貸款427億元，這其中，相當(dāng)數(shù)量資金進(jìn)入到中小企業(yè)生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)中來(lái)。而截至2011年3月末，全國(guó)共有小額貸款公司超過(guò)3000家，貸款余額達(dá)到2400多億元。 

理性地講。中小企業(yè)是采取直接融資方式還是間接融資方式，應(yīng)由企業(yè)根據(jù)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模特點(diǎn)，所涉足的行業(yè)、企業(yè)發(fā)展前景而定。對(duì)于從事高科技產(chǎn)業(yè)類的中小企業(yè)，因其經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)較大，資本有機(jī)構(gòu)成較高，技術(shù)含量也較高，可考慮通過(guò)證券市場(chǎng)融資；對(duì)于傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)類的中小企業(yè)，因其經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)較小，資本有機(jī)構(gòu)成較低，技術(shù)含量一般，可主要采取銀行信貸方式進(jìn)行間接融資。 

三、新形勢(shì)下中小企業(yè)融資存在的問(wèn)題及其原因分析 

（一）內(nèi)部融資能力較低 

內(nèi)部融資在中小企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中起到了至關(guān)重要的作用。對(duì)中小企業(yè)來(lái)說(shuō)內(nèi)部融資與外部融資相比具有顯著的優(yōu)勢(shì)，一方面可以更多地實(shí)現(xiàn)信息的對(duì)稱，另一方面還可以減少融資的交易費(fèi)用，從而降低融資成本。目前存在的問(wèn)題是雖然內(nèi)源性融資是中小企業(yè)的主要融資渠道，而其中中小企業(yè)的內(nèi)源融資又主要以自籌為主，但中小企業(yè)的整體自籌能力低。 

（二）獲得銀行貸款較難  

無(wú)論從數(shù)額上，還是從期限上，民間中小銀行提供的貸款都難以滿足中小企業(yè)融資需求，中小企業(yè)獲得貸款主要還是依賴國(guó)有商業(yè)銀行。但因?yàn)橹行∑髽I(yè)融資業(yè)務(wù)的特點(diǎn)是風(fēng)險(xiǎn)高，收益低，流動(dòng)性管理困難，國(guó)有商業(yè)銀行出于安全性考慮，對(duì)中小企業(yè)惜貸、懼貸。 

（三）非正規(guī)的金融借貸渠道使得中小企業(yè)融資成本增高  

由于資產(chǎn)抵押能力弱、信息相對(duì)封閉等局限，中小企業(yè)從銀行等正規(guī)金融機(jī)構(gòu)獲得融資面臨較大的約束。企業(yè)的融資時(shí)效性要求迫使中小企業(yè)更多地求助于手續(xù)簡(jiǎn)便的商業(yè)信用和民間借貸等非正規(guī)金融。雖然借貸過(guò)程簡(jiǎn)便迅速，能滿足中小企應(yīng)急的資金需求。但是融資成本相對(duì)較高。 

（四）結(jié)構(gòu)性矛盾突出較嚴(yán)重 

從不同企業(yè)規(guī)模的融資便利程度看，存在著一部分中型企業(yè)融資問(wèn)題基本緩解與絕大多數(shù)中小企業(yè)融資依然十分困難的矛盾。從信貸資金供給的期限結(jié)構(gòu)看，存在著短期資金供給相對(duì)充裕與中長(zhǎng)期投資性資金供給嚴(yán)重不足的矛盾。從內(nèi)外源融資結(jié)構(gòu)關(guān)系看，存在著對(duì)內(nèi)源融資過(guò)度依賴和外源融資相對(duì)不足的矛盾。從融資方式看，存在著對(duì)債務(wù)性融資過(guò)度依賴與權(quán)益性融資市場(chǎng)開發(fā)相對(duì)不足的矛盾。 

四、新形勢(shì)下緩解中小企業(yè)融資難的對(duì)策 

解決中小企業(yè)融資難是一項(xiàng)系統(tǒng)工程，中小企業(yè)金融服務(wù)的可持續(xù)，需要政府、銀行、企業(yè)等社會(huì)各界的共同努力。社會(huì)各界應(yīng)進(jìn)一步加大對(duì)中小企業(yè)的關(guān)注和扶持力度，強(qiáng)化企業(yè)教育，關(guān)注企業(yè)主身心健康，加強(qiáng)信用體系建設(shè)，推動(dòng)知識(shí)產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)建設(shè)，建立健全中小企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)、風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償、信用擔(dān)保及商業(yè)銀行發(fā)放中小企業(yè)貸款的財(cái)稅支持等機(jī)制，加快發(fā)展多層次資本市場(chǎng)，拓寬中小企業(yè)融資渠道，全社會(huì)共同努力，為中小企業(yè)發(fā)展創(chuàng)造更好的內(nèi)外部環(huán)境。 

 

參考文獻(xiàn) 

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