導(dǎo)語：如何才能寫好一篇個人理財投資規(guī)劃分析，這就需要搜集整理更多的資料和文獻(xiàn)，歡迎閱讀由公務(wù)員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

關(guān)鍵詞：個人理財業(yè)務(wù) 生命周期 投資 商業(yè)銀行

現(xiàn)今的中國社會，一方面，個人投資者缺乏有效的投資渠道。并且，由于通脹壓力的不斷增大，個人投資者急于尋找能使資產(chǎn)保值增值的渠道。另一方面，老齡化社會引發(fā)對退休養(yǎng)老的擔(dān)憂和生活負(fù)擔(dān)的加重的憂慮。這就為個人理財業(yè)務(wù)的迅速發(fā)展提供了深刻的社會背景。最近一段時間以來, 我國的商業(yè)銀行、保險公司、證券公司乃至信托公司等金融機(jī)構(gòu)紛紛推出所謂個人理財業(yè)務(wù), 大有在全國范圍內(nèi)掀起一陣?yán)碡敓岢钡膭蓊^。

一、生命周期理論在個人理財方面的應(yīng)用

(一)個人生命周期的劃分

個人理財業(yè)務(wù)的核心是根據(jù)客戶的資產(chǎn)情況和風(fēng)險偏好來實(shí)現(xiàn)客戶的需求與目標(biāo)，個人理財?shù)母灸康氖菍?shí)現(xiàn)人生目標(biāo)中的經(jīng)濟(jì)目標(biāo)，同時降低人們對未來財務(wù)狀況的焦慮。個人生命周期階段的劃分是制定個人理財規(guī)劃的基礎(chǔ)。

1、個人財務(wù)生命周期

在人生的不同生命階段，每個人的財務(wù)狀況、獲取收入的能力和支出狀況都是不同的。一個人不同階段的財務(wù)收支構(gòu)成了個人的財務(wù)生命周期。個人財務(wù)生命周期，大致可劃分為積累階段、鞏固階段和消耗階段。詳細(xì)見表1.

2、家庭生命周期

在確定和分析消費(fèi)者金融需求方面， 家庭生命周期是比年齡更重要的因素，理財策劃往往根據(jù)整個家庭的情況作出。家庭生命周期一般分為形成、成長、成熟和衰老四個階段。下面以一個普通的三口之家的家庭生命周期為例具體分析，詳細(xì)見表3。

(二)生命周期理論運(yùn)用的一個實(shí)例：“伙伴一生”金融計劃

2006 年3 月, 招商銀行以生命周期為主線，兼顧個人的財富狀況, 將其服務(wù)對象細(xì)分為“ 炫彩人生”、“ 浪漫人生”、“和美人生”、“豐碩人生”和“悠然人生”五類群體, 在全國率先推出和個人生命周期相關(guān)聯(lián)的“伙伴一生”金融計劃。

具體來說，該計劃是招商銀行根據(jù)客戶在其所屬的生命周期的不同階段的財務(wù)收支情況、風(fēng)險承受能力和理財目標(biāo), 整合其已有個人理財產(chǎn)品和服務(wù),實(shí)施包括證券、保險、基金、醫(yī)療健康計劃等在內(nèi)的一攬子金融解決計劃詳細(xì)內(nèi)容見表4.

二、以生命周期理論指導(dǎo)我國銀行個人理財業(yè)務(wù)

(一)以生命周期理論指導(dǎo)個人理財業(yè)務(wù)的優(yōu)勢

客戶更容易對號入座，有效降低選擇成本。個人理財業(yè)務(wù)也可以更有效地迎合客戶的心理預(yù)期，促使客戶的潛在需求向現(xiàn)實(shí)需求轉(zhuǎn)化。

(二)以生命周期理論指導(dǎo)個人理財業(yè)務(wù)的劣勢

首先，即使是出于同一階段的客戶，受個人生活方式、性格等因素的影響，金融需求和理財目標(biāo)也會大相徑庭。其次，當(dāng)客戶的生命周期雖未發(fā)生改變，但由于主、客觀環(huán)境變化而使生活方式發(fā)生改變時（如突然經(jīng)濟(jì)危機(jī)爆發(fā)或突發(fā)重大疾病事故等），正在進(jìn)行中的個人理財業(yè)務(wù)能否自行調(diào)整應(yīng)對，也是關(guān)鍵之一。

(三)以生命周期理論指導(dǎo)我國銀行個人理財業(yè)務(wù)的建議

1、堅持以生命周期理論指導(dǎo)銀行個人理財業(yè)務(wù)。當(dāng)銀行人員為客戶推薦個人理財業(yè)務(wù)和產(chǎn)品時，首先要了解客戶的年齡階段和家庭組成情況，以推斷出客戶所處的個人財務(wù)生命周期階段和家庭生命周期階段。在此基礎(chǔ)上，對客戶所需要的個人理財業(yè)務(wù)和產(chǎn)品進(jìn)行大致定位。

2、對生命周期理論不能盲從，要從具體事實(shí)出發(fā)。設(shè)計規(guī)劃個人理財業(yè)務(wù)時，也要對一些較為特殊的群體（如丁克家庭）專門有針對性地滿足其需求。當(dāng)銀行人員為客戶推薦個人理財業(yè)務(wù)時，也要針對客戶的實(shí)際需求，推薦個性化的個人理財業(yè)。

3、要將生命周期理論與中國國情相結(jié)合。生命周期理論是在西方發(fā)展完善的，但中西方理財觀念存在巨大的差異。因此，銀行人員在結(jié)合生命周期理論推薦個人理財業(yè)務(wù)時，要善于引導(dǎo)。

4、不固守已有的生命周期理論，努力尋找新思路、新方法。目前，生命周期理論在我國個人理財業(yè)務(wù)的應(yīng)用還不熟練，仍存在巨大的發(fā)展空間。

一切事物的發(fā)展都是在曲折中前行的過程。隨著各種理財理論的深化和理財實(shí)踐的推進(jìn)，我國的個人理財業(yè)務(wù)必然朝著更加美好的方向發(fā)展。

參考文獻(xiàn)：

［1］[美]侯百納著 孟朝霞譯 人壽保險經(jīng)濟(jì)學(xué)[M] 國際金融出版社 1997

［2］徐婷 關(guān)于西方生命周期的理財理論的文獻(xiàn)綜述[J] 商業(yè)文化 2008(2) ：258

篇2

1 商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)的含義

個人理財業(yè)務(wù)，又稱財富管理業(yè)務(wù)，是目前發(fā)達(dá)國家商業(yè)銀行利潤的重要來源之一。國際上成熟的理財服務(wù)是指：銀行利用掌握的客戶信息與金融產(chǎn)品，分析客戶自身財務(wù)狀況，通過了解和發(fā)掘客戶需求，制定客戶財務(wù)管理目標(biāo)和計劃，并幫助選擇金融產(chǎn)品以實(shí)現(xiàn)客戶理財目標(biāo)的一系列服務(wù)過程。個人理財業(yè)務(wù)是指商業(yè)銀行為個人客戶提供的財務(wù)分析、財務(wù)規(guī)劃、投資顧問、資產(chǎn)管理等專業(yè)化服務(wù)活動。按照管理運(yùn)作方式不同，商業(yè)銀行個人業(yè)務(wù)可以分為理財顧問服務(wù)和綜合理財服務(wù)。其中，理財顧問服務(wù)是指銀行向客戶提供的財務(wù)分析與規(guī)劃、投資建議個人投資產(chǎn)品推介等專業(yè)化服務(wù)。在理財顧問服務(wù)活動中，客戶根據(jù)商業(yè)銀行提供的理財顧問服務(wù)的基礎(chǔ)上，接受客戶的委托和授權(quán)，按照與客戶事先約定的投資計劃和方式進(jìn)行投資和資產(chǎn)管理的業(yè)務(wù)活動。在綜合理財服務(wù)活動中，客戶授權(quán)銀行代表客戶按照合同約定的投資方向和方式，進(jìn)行投資和資產(chǎn)管理，投資收益與風(fēng)險由客戶或客戶與銀行按照約定方式分享與承擔(dān)。

2 我國商業(yè)銀行開展個人理財業(yè)務(wù)存在的問題

首先，銀行實(shí)行分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)管理，很大程度上限制了我國商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)的發(fā)展。我國中央銀行對金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)范圍的監(jiān)管：堅持“分業(yè)經(jīng)營，分業(yè)管理”的體制。所謂“分業(yè)經(jīng)營，分業(yè)管理”，就是指銀行業(yè)、證券業(yè)、保險業(yè)、信托業(yè)相互分離，不得混業(yè)經(jīng)營。這在很大程度上削弱了銀行在個人理財業(yè)務(wù)方面的優(yōu)勢，而且銀行不能在個人理財業(yè)務(wù)上獲得可觀的利潤束縛了創(chuàng)新積極性，與此同時造成了銀行的個人理財業(yè)務(wù)產(chǎn)品種類不多，功能性不強(qiáng)，與其他非銀行理財產(chǎn)品相比沒有明顯優(yōu)勢，進(jìn)而不能滿足我國個人理財業(yè)務(wù)市場發(fā)展需要。

其次，缺乏正確的市場定位。我國的商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)總的來看是種類較多但業(yè)務(wù)范圍不寬，不能及時滿足市場的發(fā)展需要，存在著市場定位的缺失問題，大多數(shù)業(yè)務(wù)還是停留在儲蓄、國債、基金等單一的靜態(tài)理財業(yè)務(wù)。即使是有些銀行針對個人理財業(yè)務(wù)建立了理財中心，但其業(yè)務(wù)也是將現(xiàn)有業(yè)務(wù)重新打包組合，缺乏新的創(chuàng)意，至于向客戶資產(chǎn)提供的有關(guān)投資規(guī)劃、合理避稅、遺產(chǎn)管理、教育信托、現(xiàn)金管理、繼承人教育等方面的動態(tài)理財建議，尚未納入其業(yè)務(wù)范圍之內(nèi)。

再次，銀行在高端服務(wù)行業(yè)作用不突出，市場營銷意識不強(qiáng)。在今后的改革發(fā)展中銀行作為高端服務(wù)業(yè)的一個重要組成部分，我國的《商業(yè)銀行破產(chǎn)條例》正在醞釀出臺，促使商業(yè)銀行面對市場的角度發(fā)生變化，過去那種旱澇保收的日子已經(jīng)過去。銀行應(yīng)該更多的關(guān)注怎樣更好的參與市場競爭、怎樣提高服務(wù)質(zhì)量、以客戶為中心做好服務(wù)。個人商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)是銀行業(yè)務(wù)的重要組成部分，面對今后激烈的市場競爭銀行的營銷手段是十分關(guān)鍵的。

最后，缺乏高素質(zhì)的專業(yè)理財人員。2011年中國理財行業(yè)發(fā)展報告稱：我國理財規(guī)劃師缺口達(dá)60萬左右，其缺口還將繼續(xù)加大，理財服務(wù)需求的大量增加進(jìn)一步凸顯了個人理財行業(yè)的人才瓶頸。

3 我國商業(yè)銀行開展個人理財業(yè)務(wù)的對策

3.1 努力開發(fā)創(chuàng)新，創(chuàng)建良好的理財業(yè)務(wù)發(fā)展環(huán)境

在現(xiàn)有分業(yè)監(jiān)管、分業(yè)經(jīng)營的模式下，銀行理財產(chǎn)品創(chuàng)新可以說在夾縫中生存。①破除政策束縛，在短期之內(nèi)推行分業(yè)管理是有其必要性，但從長遠(yuǎn)來看這種制度已不利于現(xiàn)代金融市場的發(fā)展，混業(yè)經(jīng)營將是商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)的發(fā)展趨勢。②我國個人理財應(yīng)立足銀行自身優(yōu)勢以及國內(nèi)個人市場發(fā)展現(xiàn)狀，分高、中、低不同層次，通過對客戶層次的劃分進(jìn)行差別化服務(wù)。③準(zhǔn)確做好市場定位，通過對客戶年齡、職業(yè)、投資需求等進(jìn)行細(xì)分然后量身定做個人理財產(chǎn)品，逐漸拓寬個人理財業(yè)務(wù)領(lǐng)域。

3.2 真正轉(zhuǎn)變經(jīng)營理念，樹立以客戶為中心的營銷意識

21世紀(jì)我國迎來了一個全面對外開放的大好局面，在我國加入WTO之后，國內(nèi)的外資銀行如雨后春筍般多了起來。國內(nèi)股份制銀行如想立于不敗之地，那么一切從客戶和市場需要出發(fā)，已成為現(xiàn)代商業(yè)銀行經(jīng)營的自覺準(zhǔn)則?？梢哉f，現(xiàn)代商業(yè)銀行的一切業(yè)務(wù)都是為了滿足不同層次的客戶要求和市場需要存在的?！耙钥蛻魹橹行摹本褪且钥蛻粜枨蠓治鰹槠瘘c(diǎn)，通過客戶的資產(chǎn)投資分析，來確定其風(fēng)險偏好和風(fēng)險容忍度等特征，據(jù)此確定最終投資策略和投資產(chǎn)品組合設(shè)計，最后根據(jù)客戶意見和市場動態(tài)對投資策略做出相應(yīng)調(diào)整。因此，我們應(yīng)當(dāng)充分認(rèn)識樹立以客戶為中心的營銷意識的重要性，轉(zhuǎn)換經(jīng)營理念和經(jīng)營觀念，徹底改變過去“以自我為中心”的經(jīng)營戰(zhàn)略和服務(wù)方式，這樣才能在今后的發(fā)展中站穩(wěn)腳跟。

3.3 加強(qiáng)我國個人理財業(yè)務(wù)的人才培養(yǎng)

篇3

關(guān)鍵詞:國內(nèi)外商業(yè)銀行;個人理財比較;對策

隨著我國金融業(yè)的全面對外開放,外資銀行紛至沓來,國內(nèi)外銀行對個人理財業(yè)務(wù)的爭奪帷幕已經(jīng)拉開,國內(nèi)銀行將面臨日益嚴(yán)峻的市場考驗,個人理財業(yè)務(wù)已經(jīng)成為國內(nèi)外金融業(yè)競相追逐的新的利潤增長點(diǎn)。

我國商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)起步較晚,雖然近幾年發(fā)展迅猛,但從我國各個商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)的運(yùn)作情況來看,距離國外商業(yè)銀行所開展的個人理財業(yè)務(wù)仍有較大的差距,這些差距主要表現(xiàn)在以下幾個方面:

一、個人理財業(yè)務(wù)含義的比較

在國外,個人理財稱為財務(wù)策劃,是指財務(wù)策劃師通過收集整理客戶的收入、支出、資產(chǎn)、負(fù)債等數(shù)據(jù),傾聽客戶的希望、要求、目標(biāo)等,在律師、會計師、稅務(wù)師等專家的協(xié)助下,為顧客制定儲蓄計劃、保險投資對策、稅金對策、繼承、經(jīng)營策略等方案,并幫助其實(shí)施。

目前,我國對個人理財?shù)亩x還局限在“如何處理自己的財富”。作為一種服務(wù),它指的是根據(jù)個人(家庭)的風(fēng)險偏好、短期、中期和長期需求或收益目標(biāo),對個人(家庭)的財產(chǎn)進(jìn)行科學(xué)的、有計劃的、系統(tǒng)的全方位管理,以實(shí)現(xiàn)個人(家庭)財產(chǎn)的合理安排、消費(fèi)和使用。

二、經(jīng)營模式、投資工具的比較

在國外混業(yè)經(jīng)營模式下,商業(yè)銀行形成了集銀行、證券、保險和投資銀行業(yè)務(wù)于一體的多元化發(fā)展戰(zhàn)略,可以為客戶提供更為全面的金融產(chǎn)品和服務(wù),滿足客戶多樣化的需求。從產(chǎn)品種類來看,外資銀行可提供的個人業(yè)務(wù)產(chǎn)品面要廣于中資銀行,不僅品種豐富多樣,而且提供有關(guān)居家生活、旅行、退休、保健等方面的便利。

而我國金融業(yè)一直實(shí)行分業(yè)經(jīng)營模式,中資銀行不能直接涉足證券、保險、基金等業(yè)務(wù),銀行只能代銷這些產(chǎn)品,而不能針對客戶的需要設(shè)計出個性化理財產(chǎn)品,這極大地限制了個人理財業(yè)務(wù)的深度和廣度,使得銀行在境內(nèi)可供選擇的投資工具有限,加上目前中資銀行還不允許離岸投資,因此其個人理財產(chǎn)品比較單一,增值性產(chǎn)品和服務(wù)所占比重相對較低。

三、核心產(chǎn)品的比較

在國外,個人理財業(yè)務(wù)的劃分主要以客戶為中心,在設(shè)計個人理財產(chǎn)品時充分考慮了客戶的實(shí)際需要,主要以多元化的投資服務(wù)和私人理財服務(wù)為核心產(chǎn)品,其主要內(nèi)容包括結(jié)算業(yè)務(wù)、貸款業(yè)務(wù)、委托業(yè)務(wù)、投資業(yè)務(wù)和私人理財服務(wù),同時,國外個人理財業(yè)務(wù)還十分注重為客戶提供個性化、差別化的產(chǎn)品和服務(wù),使顧客能夠找到適合自己的產(chǎn)品和服務(wù)模式。

而國內(nèi)商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)的核心多是以傳統(tǒng)的個人金融業(yè)務(wù)(結(jié)算業(yè)務(wù)、貸款業(yè)務(wù)、委托業(yè)務(wù))以及部分投資服務(wù)為主,并且投資業(yè)務(wù)還是以代銷基金、債券、保險、銀證通、銀證轉(zhuǎn)賬以及投資咨詢和建議為主,不能直接代客進(jìn)行投資操作。與國外的銀行理財產(chǎn)品相比,目前國內(nèi)商業(yè)銀行的個人理財產(chǎn)品更多的是形似,還沒有達(dá)到神似,只是把現(xiàn)有的業(yè)務(wù)進(jìn)行一個重新的整合,而沒有針對客戶的需要進(jìn)行個性化的設(shè)計。此外,國內(nèi)個人理財還缺乏關(guān)于資產(chǎn)管理、遺產(chǎn)規(guī)劃、稅務(wù)規(guī)劃等私人理財服務(wù)。

四、客戶資源的比較

在國外,商業(yè)銀行的客戶質(zhì)量較高,花旗、匯豐直接將境內(nèi)的5%-10%的高收入階層作為其目標(biāo)客戶,客戶質(zhì)量最高;子銀行的理財服務(wù),尤其是貴賓理財,門檻也比中資銀行高得多,如花旗銀行的貴賓理財v正就要求客戶月平均賬戶余額在5萬美元以上,匯豐銀行“卓越理財”也有類似的準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)。

而國內(nèi)商業(yè)銀行主要面對成長性客戶、城市高收入階層、白領(lǐng)和私營業(yè)主等,客戶質(zhì)量相對較差且分布不均勻,準(zhǔn)入門檻相對較低。

五、市場細(xì)分策略的比較

在國外,商業(yè)銀行在進(jìn)行市場細(xì)分時,注重避免內(nèi)部機(jī)構(gòu)與人員的重疊和競爭,以業(yè)務(wù)模式、長遠(yuǎn)規(guī)模效應(yīng)、盈利水平和交叉營銷等作為細(xì)分的主要依據(jù)和標(biāo)準(zhǔn),客戶分層細(xì)致。

而國內(nèi)商業(yè)銀行在市場劃分時比較粗糙,內(nèi)部的重疊、摩擦、競爭較為嚴(yán)重,以單一業(yè)務(wù)量為劃分標(biāo)準(zhǔn),客戶分層粗獷。

六、營銷方式的比較

在國外,商業(yè)銀行從客戶需要為出發(fā)點(diǎn),以主動營銷為主,注重系統(tǒng)性營銷。

在營銷方式上更多地依賴于高科技和網(wǎng)絡(luò),通過建設(shè)網(wǎng)上銀行、自助銀行、callcenter、以及全國聯(lián)網(wǎng)的atm機(jī)與pos機(jī)等現(xiàn)代化界面,可以使客戶在任何時間、任何地點(diǎn)實(shí)現(xiàn)與銀行的互動式無縫對接。

而國內(nèi)銀行從完成營銷任務(wù)為出發(fā)點(diǎn),以被動營銷為主,分割情況嚴(yán)重,客戶管理系統(tǒng)利用程度低,較為依賴營銷人員的經(jīng)驗與個人努力。與外資銀行相比,國內(nèi)商業(yè)銀行在物理網(wǎng)點(diǎn)的建設(shè)上具有外資銀行無法比擬的優(yōu)勢,但網(wǎng)上銀行和電話銀行等無形營銷渠道的市場滲透度不高。

七、客戶關(guān)系管理的比較

在國外,商業(yè)銀行在開展個人理財業(yè)務(wù)時,建立了客戶信息管理系統(tǒng),對客戶信息進(jìn)行全面管理和深度分析,為客戶提供量身定制的理財產(chǎn)品及服務(wù),并十分注重服務(wù)的機(jī)密性和專有性。同時還實(shí)行種種有利于鞏固與客戶關(guān)系的管理制度,舉辦各種活動,與客戶保持“連續(xù)關(guān)系”,獲得客戶的忠誠度。

而國內(nèi)商業(yè)銀行普遍缺乏客戶管理水平,絕大多數(shù)銀行尚未開發(fā)和使用客戶服務(wù)管理系統(tǒng),在日?？蛻艄芾砉ぷ髦袩o法進(jìn)行準(zhǔn)確的市場分層,不能快速、便捷地錄入、更新、檢索、調(diào)用客戶檔案資料,無法真正實(shí)現(xiàn)互動式和

個性化的客戶關(guān)系管理,無法為客戶提供全面的理財建議。

八、風(fēng)險控制的比較

在國外,商業(yè)銀行有著完整的居民信用檔案和完善的風(fēng)險監(jiān)控體系,并且與其他銀行共享目標(biāo)消費(fèi)者的相關(guān)信息。同時憑借計算機(jī)技術(shù)和網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的支持,具備一流的專業(yè)評估能力。

而我國,由于個人征信系統(tǒng)的缺失、缺乏配套的專業(yè)評估能力、不能建立有效的個人風(fēng)險評估系統(tǒng),為商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)的開展帶來了風(fēng)險隱患。

九、員工素質(zhì)的比較

在國外,商業(yè)銀行的客戶經(jīng)理很多具有注冊理財規(guī)劃師(certified financialplanner,cfp)資格,有著較高的業(yè)務(wù)素質(zhì)和豐富的職業(yè)經(jīng)驗,并且在遴選過程中必須經(jīng)過學(xué)歷、道德、綜合素質(zhì)等多方面的考驗,即使成為客戶經(jīng)理后,仍需接受財務(wù)分析師培訓(xùn)。

而國內(nèi)商業(yè)銀行近些年雖然加快步伐進(jìn)行理財客戶經(jīng)理的培養(yǎng),但大多數(shù)客戶經(jīng)理仍是從個人金融從業(yè)人員中臨時抽調(diào)而來的,即使參加了由銀行組織的專業(yè)培訓(xùn),個人理財技能仍以銀行類業(yè)務(wù)為主,而且其資格大多是由各銀行自己認(rèn)定的,缺乏統(tǒng)一性和權(quán)威性。

十、考核機(jī)制的比較

在國外,銀行個人客戶經(jīng)理的待遇與營銷業(yè)績直接掛鉤,營銷業(yè)績以客戶群組給銀行帶來的風(fēng)險加權(quán)成本核算匯總結(jié)果為基礎(chǔ)進(jìn)行考核,考核指標(biāo)有市場占有率、集中度以及客戶關(guān)系提升變化情況等,采用平衡記分卡,考核的連貫性、系統(tǒng)性較強(qiáng)。

而我國,由于個人理財業(yè)務(wù)的效益主要體現(xiàn)在中間業(yè)務(wù)收入上,其效益又不能獨(dú)立核算,使得理財師的收入與他們所從事的工作及付出并不對等。此外,個人理財業(yè)務(wù)營銷績效目前尚未有完善的考核辦法,一般以銀行自身業(yè)務(wù)量為基礎(chǔ),采用單項指標(biāo)(發(fā)生額、余額)或多項相互矛盾的指標(biāo),缺乏可以鼓勵、衡量交叉營銷的綜合考核體系,連貫性和系統(tǒng)性較弱。

基于上述差距,我國商業(yè)銀行應(yīng)從經(jīng)營理念、創(chuàng)建理財品牌、開發(fā)個人理財信息系統(tǒng)、細(xì)分個人理財客戶、加強(qiáng)內(nèi)部管理制度、建設(shè)個人理財隊伍等方面著手努力,有效地縮小差距,提高自身水平,以實(shí)現(xiàn)個人理財業(yè)務(wù)在我國的快速發(fā)展。

參考文獻(xiàn)

[1]伊娜,國外個人理財業(yè)務(wù)的發(fā)展對我國銀行業(yè)的啟示,《浙江金融》,2007年第5期。

篇4

關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行；個人理財業(yè)務(wù)；競爭力

中圖分類號：F830.5 　 　 文獻(xiàn)標(biāo)識碼:B 文章編號：1674-0017-2012(6)-0035-06

一、引言

個人理財業(yè)務(wù)又稱為“對私金融服務(wù)”或“個人金融理財業(yè)務(wù)”。雖然國內(nèi)外許多專家學(xué)者給出了個人理財業(yè)務(wù)的定義，但是到目前為止，并沒有一個比較規(guī)范的定義。筆者認(rèn)為，商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)，就是指商業(yè)銀行根據(jù)客戶的財務(wù)狀況，結(jié)合客戶的投資需求、風(fēng)險偏好、和生活目標(biāo)等個性化因素，發(fā)揮其在資金、技術(shù)、信息、人才、渠道等方面的優(yōu)勢，向客戶提供財務(wù)分析與規(guī)劃、投資建議等專業(yè)化服務(wù)，以及接受客戶的委托和授權(quán)，并按照與客戶事先約定的投資計劃和方式進(jìn)行投資與資產(chǎn)管理的業(yè)務(wù)活動。它是商業(yè)銀行針對客戶的綜合需求進(jìn)行有針對性的金融服務(wù)組合創(chuàng)新，是一種全方位、分層次、個性化的服務(wù)。

個人理財業(yè)務(wù)最早出現(xiàn)在瑞士，隨后逐步推廣到美國、歐洲以及亞洲的日本、香港等經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國家和地區(qū)，已經(jīng)成為世界各大銀行的一項主要業(yè)務(wù)。在我國，個人理財業(yè)務(wù)于20世紀(jì)90年代中后期開始出現(xiàn)，隨后逐漸興起。90年代以來，伴隨著我國國民經(jīng)濟(jì)持續(xù)、健康、穩(wěn)定的發(fā)展，我國居民的財富不斷增長、投資意愿逐漸增強(qiáng)，金融服務(wù)需求也日趨多樣化，潛力巨大的個人理財需求成為我國商業(yè)銀行開展個人理財業(yè)務(wù)的外部動力。我國商業(yè)銀行開展個人理財業(yè)務(wù)，不但是為了更好地滿足居民個人理財?shù)男枰?，更是其開拓新的利潤增長點(diǎn)、提高自身競爭力的需要。

我國個人理財業(yè)務(wù)競爭激烈。這種競爭不僅來自于我國商業(yè)銀行內(nèi)部競爭，而且來自于外資銀行。個人理財業(yè)務(wù)在國外開展的時間較早，發(fā)展較為成熟，已經(jīng)具有風(fēng)險低、批量大、業(yè)務(wù)范圍廣、經(jīng)營收益穩(wěn)定等優(yōu)勢。隨著《外資管理條例》的出臺，外資銀行憑借其擁有雄厚的資金實(shí)力、靈活的經(jīng)營機(jī)制和豐富的管理經(jīng)驗，日益占據(jù)個人理財業(yè)務(wù)市場份額，中資商業(yè)銀行與外資商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)競爭力孰強(qiáng)孰弱？中資商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)存在怎樣的問題？中資商業(yè)銀行應(yīng)該采取怎樣的對策？本文針對這些問題，系統(tǒng)地進(jìn)行闡述。

二、研究綜述

關(guān)于中外資商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)競爭力比較分析的問題，目前國外學(xué)者對其研究較少，但國內(nèi)已經(jīng)有許多學(xué)者進(jìn)行了積極的探索，并得出了很多有益的結(jié)論。早在喬大為（1999）論及的商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)中就提出了個人理財業(yè)務(wù)是指商業(yè)銀行在傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上，為滿足客戶的需要，利用其在資金、技術(shù)、信息和信譽(yù)等方面的優(yōu)勢，接受客戶的委托，并收取服務(wù)費(fèi)用的業(yè)務(wù)。蔣兆陽（2003）分別總結(jié)了中外資銀行個人理財業(yè)務(wù)優(yōu)勢和劣勢，提出中資銀行必須在目標(biāo)市場、功能、和競爭策略三方面進(jìn)行準(zhǔn)確定位，并通過各種手段加以發(fā)展，才能將其個人理財業(yè)務(wù)推進(jìn)到一個更高的水平。孫桂芳（2004）概括了中資銀行個人理財業(yè)務(wù)的發(fā)展?fàn)顩r和不足，分析了外資銀行個人理財業(yè)務(wù)的經(jīng)營戰(zhàn)略和競爭優(yōu)勢，在此基礎(chǔ)上提出中資銀行要通過業(yè)務(wù)創(chuàng)新、培養(yǎng)專業(yè)人士等四個策略發(fā)展個人理財業(yè)務(wù)。韓京芳（2006）在對比分析了中外資商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)的優(yōu)劣勢后，為進(jìn)一步提高中資銀行的競爭力而提出了相應(yīng)的對策。鄒朋飛（2008），從吸引客戶的能力和維持與客戶關(guān)系的能力、個人理財產(chǎn)品創(chuàng)新與開發(fā)能力、和個人理財產(chǎn)品定價與獲利能力三個方面來對比分析中外資銀行個人理財業(yè)務(wù)的競爭力，從而提出中資銀行應(yīng)該完善個人理財業(yè)務(wù)的機(jī)制與環(huán)境，開發(fā)創(chuàng)新個人理財產(chǎn)品，做好市場細(xì)分與定位，改善個人理財產(chǎn)品的營銷策略與方式，并且加快信息技術(shù)建設(shè)進(jìn)程。韓潤生、張娟娟（2011）從理財產(chǎn)品和理財服務(wù)兩方面指出了中資商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)存在的問題，透視個人理財服務(wù)出現(xiàn)問題的原因，并提出中資商業(yè)銀行應(yīng)該將理財產(chǎn)品差異化服務(wù)化、轉(zhuǎn)變商業(yè)銀行經(jīng)營機(jī)制，提高理財業(yè)務(wù)人員素質(zhì)，發(fā)展第三方理財服務(wù)，積極培育理財業(yè)務(wù)市場等建議。

既有研究已經(jīng)得出了一系列有意義的結(jié)論。但是，這些研究主要集中于簡單地介紹中外資商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)的優(yōu)劣勢，并沒有從競爭力的角度來系統(tǒng)地進(jìn)行中外資商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)競爭力的比較分析。而且這些研究主要運(yùn)用規(guī)范分析法，缺乏實(shí)證分析。因此，為深化既有研究，本文試著將衡量商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)競爭力的幾個主要因素納入分析框架，而且在分析的過程中，采用對比的方法，做到規(guī)范分析與實(shí)證分析相結(jié)合、理論與實(shí)踐相結(jié)合，系統(tǒng)而全面地分析比較中外資商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)的競爭力。

三、中外資商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)競爭力對比分析

篇5

［關(guān)鍵詞］商業(yè)銀行；個人理財；金融業(yè)務(wù)；創(chuàng)新

［中圖分類號］F832［文獻(xiàn)標(biāo)識碼］A［文章編號］1005-6432（2012）22-0066-02

目前,我國個人理財金融業(yè)務(wù)還存在著諸多問題,相關(guān)人員一定要加強(qiáng)探索和創(chuàng)新,從而實(shí)現(xiàn)個人理財金融業(yè)務(wù)的創(chuàng)新發(fā)展,這也是當(dāng)下研究的一個熱點(diǎn)問題。

1 個人理財金融業(yè)務(wù)現(xiàn)狀

1.1 缺乏創(chuàng)新的理財產(chǎn)品及完善的服務(wù)

目前,我國各大銀行的理財產(chǎn)品總體表現(xiàn)為：缺乏新意、服務(wù)不到位。根據(jù)有關(guān)資料分析表明,我國銀行的理財產(chǎn)品的種類雖多,可是其業(yè)務(wù)的范圍卻很窄,所以造成了理財產(chǎn)品沒有新意。盡管有些銀行也分別設(shè)立了不同的理財品牌,以及建立了相應(yīng)的理財中心,但它們更多的是基于現(xiàn)有業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上,進(jìn)行重新的整合,并沒有把業(yè)務(wù)范圍進(jìn)行拓寬,缺乏針對性,以及個性化設(shè)計,也沒有結(jié)合客戶的需要,缺少個性化服務(wù)。比如，當(dāng)前銀行的個人信貸業(yè)務(wù)、信息服務(wù)以及業(yè)務(wù)等,雖然它們建立理財中心,也有不同的品牌,但是卻沒有結(jié)合客戶的要求的個性化服務(wù)與設(shè)計,從而導(dǎo)致了服務(wù)不到位。

1.2 缺乏完善的經(jīng)營

目前,我國銀行受到分業(yè)經(jīng)營的制約,并沒有實(shí)現(xiàn)個人理財?shù)钠占盎?。對于國外一些發(fā)達(dá)國家來講,其已經(jīng)將個人理財業(yè)務(wù)深入發(fā)展到每一個家庭當(dāng)中。個人理財規(guī)劃師通過對客戶個人的收入與支出水平、財產(chǎn)規(guī)模、家庭情況以及對生活質(zhì)量的要求、風(fēng)險承受能力和預(yù)期目標(biāo)等制訂符合其生活需要的個性理財方案,從而也在很大程度上滿足了客戶的需求。與此同時,還可以對理財績效進(jìn)行操作、跟蹤評估,進(jìn)而不斷進(jìn)行修正。但是,我國現(xiàn)實(shí)的金融政策是分業(yè)經(jīng)營,一般來講,對于客戶資金,它們只能在各自的管理體系內(nèi)循環(huán),無法實(shí)現(xiàn)其他體系的利用,也就無法從其他體系實(shí)現(xiàn)理財產(chǎn)品的增值。而且我國的理財機(jī)構(gòu)還不能夠?qū)崿F(xiàn)對客戶進(jìn)行直接的投資,因此,個人理財業(yè)務(wù)的進(jìn)行和操作只能限于較低的層面,所以,也就無法實(shí)現(xiàn)個人理財業(yè)務(wù)的核心部分。

1.3 市場營銷觀念有待加強(qiáng)和創(chuàng)新

目前,我國銀行的市場營銷觀念過于封閉和滯后,沒有主動創(chuàng)造意識。由于個人理財產(chǎn)品是一種服務(wù)性的商品,所以實(shí)現(xiàn)對其營銷是關(guān)鍵的一個環(huán)節(jié)。當(dāng)前我國個人理財產(chǎn)品市場營銷觀念的滯后性主要表現(xiàn)在以下幾個方面：一營銷手段過于落后,目前仍舊停留在傳統(tǒng)的競爭手段；二缺乏對市場開拓的意識,目前仍舊沿用辦公室等待客戶的方式；三缺乏對營銷市場的分析和細(xì)分,對于產(chǎn)品營銷人員來講,其對于所管轄范圍內(nèi)的效益、家庭,成員等情況并沒有細(xì)致地了解,所以也就無法對其進(jìn)行分類,進(jìn)而無法與客戶進(jìn)行良好的溝通?？墒倾y行業(yè)作為以人為導(dǎo)向的行業(yè),其寶貴的資源就是堅實(shí)的客戶基礎(chǔ),銀行的服務(wù)范圍就是客戶的需求。

1.4 缺少專業(yè)的復(fù)合型人才

根據(jù)目前我國銀行的狀況來分析,其缺少具備專業(yè)理財知識和技能的復(fù)合型人才,這已經(jīng)成為制約我國理財業(yè)務(wù)發(fā)展的主要問題之一。個人理財業(yè)務(wù)涉及面廣,一方面要對各種投資品種的投資規(guī)劃進(jìn)行組合,另一方面,還要幫助客戶進(jìn)行教育規(guī)劃、住房規(guī)劃、稅務(wù)籌劃以及風(fēng)險管理等。但是,我國大部分理財人員缺少對個人銀行業(yè)務(wù)產(chǎn)品和功能的全面了解,也缺乏對保險、證券、房地產(chǎn)等的掌握,更為重要的是其缺乏組織協(xié)調(diào)能力和人際交往能力。

2 有關(guān)個人理財金融業(yè)務(wù)的創(chuàng)新發(fā)展的相關(guān)對策2.1 注重對人才的培養(yǎng),強(qiáng)化個人金融業(yè)務(wù)理論水平與實(shí)踐水平銀行要把人才的培養(yǎng)作為一項重要的任務(wù),進(jìn)行定期的培訓(xùn),構(gòu)建一支精銳的個人金融業(yè)務(wù)從業(yè)隊伍。在銀行業(yè)務(wù)當(dāng)中,最為活躍的創(chuàng)新業(yè)務(wù)板塊就是個人金融業(yè)務(wù)。面對當(dāng)前激烈的市場競爭,銀行的業(yè)務(wù)拓展以及產(chǎn)品創(chuàng)新的都面臨著巨大的壓力,其現(xiàn)有人員隊伍已經(jīng)完全不能滿足個人金融業(yè)務(wù)發(fā)展的需要,因此,銀行必須加強(qiáng)對現(xiàn)有個人金融業(yè)務(wù)從業(yè)人員培訓(xùn),全面提高員工的素質(zhì),培育和建立一支精銳的從業(yè)隊伍,從而適應(yīng)經(jīng)濟(jì)市場的發(fā)展和客戶的需要。

2.2 完善個人金融業(yè)務(wù)的經(jīng)營管理

要實(shí)現(xiàn)個人理財金融業(yè)務(wù)的創(chuàng)新發(fā)展,就要完善其經(jīng)營管理,具體實(shí)施辦法可以從以下幾個方面進(jìn)行：首先,實(shí)現(xiàn)個人理財金融業(yè)務(wù)品種的創(chuàng)新。在當(dāng)前形勢下,銀行在業(yè)務(wù)的處理上必須要實(shí)現(xiàn)收益變通,促進(jìn)理財工具的多樣化發(fā)展,理財方式的多樣化,拓寬理財?shù)那?強(qiáng)化人們理財意識。目前形勢下,不應(yīng)該把錢存在銀行產(chǎn)生利息作為單一的理財渠道,要實(shí)現(xiàn)理財?shù)亩嘣l(fā)展,從而實(shí)現(xiàn)我國儲戶的金融創(chuàng)新。其次,個人理財金融業(yè)務(wù)技術(shù)實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新。隨著世界經(jīng)濟(jì)全球化的發(fā)展以及科技的不斷發(fā)展和進(jìn)步,計算機(jī)網(wǎng)絡(luò)技術(shù)已經(jīng)廣泛應(yīng)用到人們生活的各個領(lǐng)域,因此,我們也在加強(qiáng)個人金融業(yè)務(wù)的信息化發(fā)展,提供個人金融業(yè)務(wù)電子化服務(wù)水平,從而有效地提升銀行在金融市場的核心競爭力。還有,銀行還要進(jìn)行有步驟、有計劃,合理地引進(jìn)科技投入項目,促進(jìn)銀行個人金融業(yè)務(wù)服務(wù)水平向國際先進(jìn)水平發(fā)展。與此同時,銀行還要不斷地構(gòu)建和完善電話銀行服務(wù)系統(tǒng)和自助服務(wù)系統(tǒng),加強(qiáng)多種業(yè)務(wù)的交易,便于人們投訴和業(yè)務(wù)受理,拓寬了對理財產(chǎn)品了解的渠道,有效地避免了由于各種因素所造成的負(fù)面效應(yīng)。最后,實(shí)現(xiàn)個人金融業(yè)務(wù)服務(wù)的創(chuàng)新。從某種角度上講,服務(wù)環(huán)境作為展示銀行形象的重要窗口,那么就必須要做到整潔舒適、美觀大方、干凈莊重。因此,銀行在進(jìn)行裝修時,必須要按照統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)執(zhí)行,同時,還要注重光線的利用,以及考慮綠化的體現(xiàn),讓客戶感覺心情舒暢,從根本上實(shí)現(xiàn)服務(wù)環(huán)境的改善。

2.3 實(shí)施市場細(xì)分,加強(qiáng)理財產(chǎn)品的創(chuàng)新,完善相關(guān)服務(wù)銀行客戶關(guān)系管理系統(tǒng)中的一個重要環(huán)節(jié)就是市場細(xì)分,尤其是當(dāng)前面對全球化的金融市場競爭的背景下,相關(guān)業(yè)務(wù)人員必須要樹立細(xì)分市場的觀念,進(jìn)行有針對性的營銷工作的展開,從而做到對市場定位的明確,為銀行在競爭中能夠把握先機(jī)提供重要的保障,實(shí)現(xiàn)個人金融業(yè)務(wù)的創(chuàng)新和發(fā)展。銀行在進(jìn)行營銷的過程中,對于那些高級優(yōu)質(zhì)客戶,要配備相應(yīng)的客戶經(jīng)理,為其提供個性化、全方位、針對性的一體化服務(wù),不僅僅包括貸款授信、現(xiàn)金存取、理財咨詢、個人支票等金融服務(wù),而且還包括投資理財、銀行卡各收費(fèi)項目的減免優(yōu)惠,業(yè)務(wù)人員可以采用電話聯(lián)系或者是登門走訪的形式,做到對客戶需求的全面了解,并且及時地將這些信息反饋相關(guān)人員,從而有效地改善理財業(yè)務(wù)的不足,這也在很大程度上提高了客戶的忠誠度,使得銀行在競爭中取得優(yōu)勢。當(dāng)然并不是就要忽略一些中小客戶,因為,這些中小客戶中也潛在著一些具有發(fā)展前景的客戶,比如當(dāng)下最為熱門的個人住房貸款業(yè)務(wù)。

2.4 完善營銷策略

在營銷過程中,要突破傳統(tǒng)封閉式的營銷觀念,強(qiáng)化個人理財金融產(chǎn)品的特色,樹立正確高端的品牌觀念,促進(jìn)銀行業(yè)務(wù)的發(fā)展和進(jìn)步,大力發(fā)展個人資產(chǎn)業(yè)務(wù),加快中間業(yè)務(wù)的發(fā)展,從而實(shí)現(xiàn)個人理財業(yè)務(wù)的創(chuàng)新發(fā)展。

3 個人理財金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新的意義

3.1 個人理財金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新實(shí)現(xiàn)銀行卓越品牌形象的特色服務(wù),提高了客戶的忠誠度在當(dāng)前的金融背景下,必須要實(shí)現(xiàn)理財品牌的建設(shè)和提高,促進(jìn)銀行持續(xù)穩(wěn)定地發(fā)展,利用準(zhǔn)確的文化內(nèi)涵以及服務(wù)定位,加強(qiáng)與客戶之間情感的建立和溝通,有效地提高了客戶信任度和忠誠度,進(jìn)而全面的提升銀行的金融市場的核心競爭力。尤其是在理財產(chǎn)品的特色以及服務(wù)方面,由于銀行的理念的創(chuàng)新和發(fā)展,順應(yīng)了當(dāng)下的社會不斷發(fā)展變化的市場,提高其應(yīng)變能力,充分發(fā)揮了個人理財產(chǎn)品的作用和特色,把握市場機(jī)遇,穩(wěn)固了客戶資源。

3.2 個人理財金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新為探討更加開拓的金融市場提供了更加廣闊的空間隨著個人理財產(chǎn)品創(chuàng)新力度的加大,那么就需更大的金融市場提供新的出路,因此,我國貨幣的政策以及相關(guān)的監(jiān)管政策都做出了相應(yīng)的調(diào)整,這也在很大程度上刺激經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,不僅為理財業(yè)務(wù)提供了創(chuàng)新的政策支持,而且還有效地拓展了其發(fā)展空間。

3.3 個人理財金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新實(shí)現(xiàn)了由大眾化產(chǎn)品向分層次服務(wù)的轉(zhuǎn)變以及單一產(chǎn)品向綜合平臺的轉(zhuǎn)變根據(jù)目前國際金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展來看,一些成功的理財業(yè)務(wù)的發(fā)展和開拓,其不僅僅局限于單一的金融產(chǎn)品的提供,而是根據(jù)細(xì)分目標(biāo)市場,并結(jié)合投資者的財務(wù)狀況、投資預(yù)期、風(fēng)險偏好等為客戶量身定制理財規(guī)劃方案,初步實(shí)現(xiàn)了理財業(yè)務(wù)的差異性、全方位以及個性化的發(fā)展。根據(jù)目前發(fā)展的情況來看,個人理財金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新已經(jīng)取得了迅猛發(fā)展,相信在一定的時間內(nèi)一定會實(shí)現(xiàn)更加具有價值的意義和影響。

3.4 個人理財金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新為建立和健全理財業(yè)務(wù)風(fēng)險管理體系提供了重要的保障基礎(chǔ)在現(xiàn)實(shí)的經(jīng)濟(jì)條件下,我國銀行結(jié)合自身的發(fā)展情況以及管理方式,分析了理財業(yè)務(wù)的特點(diǎn),并進(jìn)行了創(chuàng)新工作的展開,從而制訂了針對性而且具體化的管理體制,為完善和健全理財體系提供了重要的基礎(chǔ)保障。

總而言之,銀行在不斷地研究和探索新的途徑和方法,實(shí)現(xiàn)個人理財金融業(yè)務(wù)的更好更快發(fā)展。

參考文獻(xiàn):

［1］張志剛.有關(guān)個人理財金融業(yè)務(wù)的創(chuàng)新發(fā)展的相關(guān)對策［J］.山東省青年管理干部學(xué)院學(xué)報,2010(2).

［2］李振全.細(xì)化個人金融業(yè)務(wù)市場的劃分［J］.理論與改革,2011(5).

篇6

關(guān)鍵詞:個人理財;問題;對策

一、商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)的現(xiàn)狀分析

經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展,帶動了居民個人財富的迅速增加,當(dāng)財富不斷流動和沉淀時,個人金融服務(wù)市場的需求層次也發(fā)生了深刻的變化,從以往簡單地通過銀行儲蓄存款獲得利息并保障安全,已經(jīng)發(fā)展到了目前的支付結(jié)算、外匯買賣、臨時透支、貸款融資、經(jīng)營投資和綜合理財?shù)热轿?、多層服?wù)需求。商業(yè)銀行順勢而為,為消費(fèi)者提供了一系列的金融產(chǎn)品,其中,個人理財產(chǎn)品近年來發(fā)展勢頭強(qiáng)勁,各家銀行爭相推出新產(chǎn)品,呈現(xiàn)出一片欣欣向榮的景象,而金融危機(jī)的爆發(fā),揭開了繁榮背后存在問題的一角,所以有必要先對商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)發(fā)展的現(xiàn)狀進(jìn)行梳理和分析。

(一)理財產(chǎn)品規(guī)模不斷擴(kuò)大

進(jìn)入新世紀(jì)以后,國民經(jīng)濟(jì)持續(xù)高速增長,人民群眾收入水平節(jié)節(jié)攀升,消費(fèi)水平進(jìn)入“小康型”,同時節(jié)余的閑錢數(shù)量也急劇增多,越來越多的人們不再局限于即期消費(fèi),手中的資金從原先僅僅為了“應(yīng)急”和“防老”,越來越變成具有“生利”功能的資產(chǎn),以期在將來獲得更多、更優(yōu)的消費(fèi)。與此相適應(yīng),隨著金融產(chǎn)品創(chuàng)新的發(fā)展,金融機(jī)構(gòu)推出的個人理財服務(wù)品種也在不斷增多,銀行個人理財產(chǎn)品市場一度出現(xiàn)了產(chǎn)銷兩旺的井噴勢頭。據(jù)統(tǒng)計,2004年11家銀行發(fā)行理財產(chǎn)品107款,到2008年,59家銀行發(fā)行5928款理財產(chǎn)品,發(fā)行規(guī)模超過萬億元。五年間,發(fā)行品種和規(guī)模都是數(shù)十倍的增長。

(二)理財產(chǎn)品的風(fēng)險不斷加大

金融危機(jī)下,世界經(jīng)濟(jì)增長明顯放緩,主要發(fā)達(dá)國家或地區(qū)經(jīng)濟(jì)陷入衰退,主要金融市場急劇惡化,銀行倒閉,股市遭遇重創(chuàng),大量閑散資金被套牢,世界貿(mào)易環(huán)境惡化,新興市場國家經(jīng)濟(jì)貿(mào)易面臨下滑。因此,在全球金融危機(jī)的大背景下,個人理財無論從投入資金量,還是投入方式上都面臨著巨大的困境。從湖北地區(qū)2008年1-10月間終止的理財產(chǎn)品實(shí)際收益率情況看,出現(xiàn)負(fù)收益的理財產(chǎn)品占比達(dá)到1%,理財產(chǎn)品出現(xiàn)負(fù)收益的銀行占比為43.75%,單個銀行負(fù)收益理財產(chǎn)品占比最高達(dá)到13.1%。由此引發(fā)一系列到期未兌和投訴的問題發(fā)生,從中也暴露出理財產(chǎn)品風(fēng)險將隨著金融危機(jī)的深化而加大。

(三)理財產(chǎn)品監(jiān)管的重點(diǎn)發(fā)生了變化

我國商業(yè)銀行的個人理財業(yè)務(wù)自20世紀(jì)90年代中期發(fā)展至今,作為發(fā)展中的一個新事物,在監(jiān)管層面,采取的是一種先松后緊的態(tài)度。對于銀行在開始銷售理財產(chǎn)品時利用“保本保息”的概念吸引廣大投資者,由于有變相高息攬存之虞,銀監(jiān)會在頒布的《商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)管理暫行辦法》和《商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)風(fēng)險管理指引》中,作了一些明確的規(guī)定,要求銀行在設(shè)計“保證收益理財產(chǎn)品”時附加相關(guān)條件,以遏制繞開利率管制的惡性存款爭奪戰(zhàn)。隨著理財產(chǎn)品規(guī)模不斷擴(kuò)大,理財產(chǎn)品收益率向存款利率趨近,投資者的收益被壓縮,加之遇上全球性的經(jīng)濟(jì)金融困境,理財產(chǎn)品潛在風(fēng)險逐步暴露,在某些地區(qū)引發(fā)了客戶投訴,社會風(fēng)險爆發(fā)的可能性進(jìn)一步增大,作為監(jiān)管層,更加重視保護(hù)銀行客戶的利益。

二、商業(yè)銀行個人理財產(chǎn)品中存在問題及原因分析

當(dāng)前,急劇的市場變化導(dǎo)致國內(nèi)銀行發(fā)行的投資于境內(nèi)外股票及衍生產(chǎn)品的理財產(chǎn)品價值大幅縮水,出現(xiàn)了多家銀行多只理財產(chǎn)品“零收益”“負(fù)收益”等問題,這些問題的出現(xiàn)也直接導(dǎo)致了監(jiān)管部門加大了監(jiān)管和處罰的力度。這些問題反映出一個表面現(xiàn)象,即外部市場因素致使產(chǎn)品虧損,進(jìn)而引發(fā)客戶投訴和糾紛,然而更深層的原因還是在于商業(yè)銀行內(nèi)部管理、業(yè)務(wù)流程、客戶服務(wù)等方面存在問題。

(一)商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)內(nèi)部管理界限不明

目前,理財業(yè)務(wù)正處在發(fā)展壯大和摸索前進(jìn)的過程當(dāng)中,監(jiān)管層面的具體操作辦法有限,商業(yè)銀行在理財業(yè)務(wù)的研發(fā)、管理、銷售、內(nèi)控上仍未能與存款類業(yè)務(wù)進(jìn)行有效區(qū)分。

(1)商業(yè)銀行開展理財業(yè)務(wù)的原始動機(jī)與增加存款有關(guān)。雖然理財產(chǎn)品名稱各異,形式不同,但還是能從中找到儲蓄存款業(yè)務(wù)的影子。有的銀行人員在觀念上仍把理財業(yè)務(wù)看作是儲蓄業(yè)務(wù)的替代品,并認(rèn)為競爭此類業(yè)務(wù)的目的就是為了爭奪存款資源。因此,在市場和監(jiān)管允許的情況下,商業(yè)銀行比預(yù)定計劃多發(fā)行產(chǎn)品就成為可能,發(fā)行規(guī)?？偭咳菀资Э亍?/p>

(2)理財業(yè)務(wù)的資金操作與表內(nèi)業(yè)務(wù)相同。《商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)管理暫行辦法》規(guī)定,“商業(yè)銀行銷售的理財計劃中包括結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品的,其結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品應(yīng)將基礎(chǔ)資產(chǎn)與衍生交易部分相分離,基礎(chǔ)資產(chǎn)應(yīng)按照儲蓄存款業(yè)務(wù)管理,衍生交易部分應(yīng)按照金融衍生產(chǎn)品業(yè)務(wù)管理”。在這一規(guī)定的引導(dǎo)下,商業(yè)銀行將通過個人理財產(chǎn)品募集到的資金列入負(fù)債,資金的操作自然就屬于資產(chǎn)運(yùn)用,導(dǎo)致從整個銀行層次上看,個人理財業(yè)務(wù)的資金資產(chǎn)與其他資金來源運(yùn)用一樣,列入資產(chǎn)負(fù)債表,成為資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)業(yè)務(wù)。

(3)理財業(yè)務(wù)在辦理上與儲蓄業(yè)務(wù)相似。由于有《商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)管理暫行辦法》的引導(dǎo),理財計劃的基礎(chǔ)資產(chǎn)按照儲蓄存款業(yè)務(wù)管理,有的商業(yè)銀行沒有刻制理財業(yè)務(wù)專用章,其與客戶簽定的產(chǎn)品協(xié)議書均加蓋“儲蓄業(yè)務(wù)專用章”。

(二)商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)流程“輕設(shè)計和評估,重宣傳和收益”

從各家商業(yè)銀行前期的市場研究、產(chǎn)品開發(fā),中期的客戶評估和產(chǎn)品評價,以及后期的產(chǎn)品售賣過程比較來看,前、中期工作投入不足、力量薄弱,后期售賣的宣傳力度卻較大。

(1)前期的市場分析和研究開發(fā)能力不足。目前多數(shù)商業(yè)銀行還沒有建立起專門為理財服務(wù)的市場分析研究隊伍,即使建立研究隊伍的,由于激勵和考核機(jī)制不到位,往往形同虛設(shè),無法對經(jīng)濟(jì)周期、市場走勢影響貨幣市場、資本市場、信貸市場以及大宗商品市場中的基礎(chǔ)資產(chǎn)表現(xiàn)等方面進(jìn)行專業(yè)化的、充分、全面的研究和分析。同時,由于國內(nèi)商業(yè)銀行對金融衍生產(chǎn)品定價能力的不足,國內(nèi)商業(yè)銀行還不能成為金融衍生產(chǎn)品交易的做市商,對于基礎(chǔ)的衍生產(chǎn)品的交易都要完全同國際大銀行進(jìn)行對沖交易,主要以中間人的方式參與衍生產(chǎn)品交易,實(shí)際上是在規(guī)避風(fēng)險的同時,將產(chǎn)品收益的絕大部分轉(zhuǎn)讓給國際大銀行。

(2)中期的客戶風(fēng)險評估和產(chǎn)品評價薄弱。從客戶來看,大部分客戶的金融投資知識有限,對產(chǎn)品風(fēng)險識別、評估能力不足,過于注重產(chǎn)品收益水平且普遍抱有過高的收益期望,投資風(fēng)險承擔(dān)能力不足,往往將銀行理財產(chǎn)品作為儲蓄的替代產(chǎn)品,“買者自負(fù)”的心理準(zhǔn)備不足。從銀行來看,銀行現(xiàn)有資源還難以做到理財產(chǎn)品的個性化定做,加上銀行客戶經(jīng)理知識水平受限,以及客戶資產(chǎn)狀況、收入來源信息不足,銀行對客戶投資風(fēng)險評估及產(chǎn)品適用范圍評測存在著較大困難。從市場標(biāo)準(zhǔn)來看,目前國內(nèi)尚無統(tǒng)一權(quán)威的具體標(biāo)準(zhǔn)來衡量商業(yè)銀行個人理財產(chǎn)品的綜合競爭力度,在進(jìn)行分析時,大多將己有的關(guān)聯(lián)程度較為密切的金融產(chǎn)品與之作比較,如借鑒基金績效的評判標(biāo)準(zhǔn)評判理財產(chǎn)品的,雖然有一定參考價值,但對個人理財產(chǎn)品的特征測定則顯不足。

(3)后期的銷售宣傳攻勢強(qiáng)勁。當(dāng)前,在各家銀行推出的林林總總的理財產(chǎn)品、理財計劃書面前,投資者可能面臨無法選擇的窘境。一是高收益率成為宣傳的重點(diǎn)。由于廣告宣傳本身的特性,商業(yè)銀行在宣傳理財產(chǎn)品時,傾向于把高收益率放在顯著位置,“限量發(fā)售”、“上不封頂”等成為常用宣傳詞。二是平均預(yù)期收益率易被錯誤理解。銀行理財產(chǎn)品的收益是根據(jù)概率設(shè)計出來的,在對客戶宣傳時,產(chǎn)品說明書上都配有表格和統(tǒng)計圖,有的還給出了平均預(yù)期收益率?？蛻羧绻麑碡敭a(chǎn)品了解不夠深入,容易產(chǎn)生誤解,以為實(shí)際收益與平均預(yù)期收益不會有太大差別。三是預(yù)期收益率與實(shí)際收益率易被混淆。商業(yè)銀行結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品的預(yù)期收益率和實(shí)際收益率并不一致,理財產(chǎn)品說明書上的預(yù)期收益率是根據(jù)歷史數(shù)據(jù)模擬的,只能作為投資的參考,不能等同于實(shí)際收益率,市場上有些產(chǎn)品的預(yù)期收益率很高,實(shí)際兌付時可能僅是零收益甚至本金損失。

(三)商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)服務(wù)水平與預(yù)期有差距

從市場反饋情況看,商業(yè)銀行在開展理財業(yè)務(wù)過程,落實(shí)“以客戶為中心”的理念,提高服務(wù)水平,還有許多需要改進(jìn)的地方。

(1)服務(wù)意識需要增強(qiáng)。銀行出售理財產(chǎn)品,客戶自愿從銀行購買產(chǎn)品,雙方處于平等的地位。但在某些銀行的產(chǎn)品協(xié)議書中,有從客戶賬戶“扣收”、“扣劃”款項等帶有強(qiáng)制性色彩的字眼,反應(yīng)銀行在這些細(xì)節(jié)上需要下功夫改進(jìn)。

(2)服務(wù)能力需要提高。目前絕大多數(shù)商業(yè)銀行的理財產(chǎn)品營銷模式是首先通過網(wǎng)站、電話、短信、報紙等渠道將理財產(chǎn)品信息傳達(dá)到客戶,坐等客戶上門后,再通過專業(yè)人員的推薦的方式進(jìn)一步吸引客戶,最后達(dá)到銷售理財產(chǎn)品和留住客戶的最終目標(biāo),在這一模式當(dāng)中,理財經(jīng)理的表現(xiàn)非常重要,既要負(fù)責(zé)產(chǎn)品銷售前的推薦工作,又要負(fù)責(zé)產(chǎn)品銷售后的解釋工作,特別是在產(chǎn)品出現(xiàn)虧損時解釋的難度就更大。為此,需要理財經(jīng)理不斷提高自身的知識儲備。

(3)服務(wù)規(guī)范需要完善。一是信息披露程度受到關(guān)注。從目前各家商業(yè)銀行開辦的理財產(chǎn)品情況看,銷售理財產(chǎn)品的銀行未向客戶披露理財管理及運(yùn)用情況、投資組合、風(fēng)險收益變化以及其他重大影響事件等信息的現(xiàn)象非常普遍,在理財產(chǎn)品終止時,也未能向客戶提供詳細(xì)的產(chǎn)品投資收益情況。二是銀行擁有優(yōu)先避險權(quán)利受到質(zhì)疑。目前的理財產(chǎn)品協(xié)議中,基本上是規(guī)定銀行有提前終止權(quán),客戶沒有。三是理財業(yè)務(wù)費(fèi)用繁多。包括固定管理費(fèi)(保管費(fèi)、認(rèn)購費(fèi)、團(tuán)隊管理費(fèi))、浮動管理費(fèi)、其他的信息披露費(fèi)、會計師和律師費(fèi)、信托終止清收費(fèi)等。

三、促進(jìn)理財業(yè)務(wù)健康發(fā)展的建議

(1)監(jiān)管機(jī)構(gòu)要完善規(guī)章制度。及時根據(jù)銀行創(chuàng)新發(fā)展形勢,建立或修訂法律法規(guī),既要為銀行發(fā)展理財業(yè)務(wù)提供法律保障、受法律約束的良好法律環(huán)境,又要為投資者權(quán)益保護(hù)提供支持。進(jìn)一步修訂《商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)管理暫行辦法》和《商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)風(fēng)險管理指引》,商業(yè)銀行要嚴(yán)格按照《商業(yè)銀行金融創(chuàng)新指引》、《商業(yè)銀行開辦代客境外理財業(yè)務(wù)管理暫行辦法》等法律法規(guī)要求開展理財業(yè)務(wù)。對商業(yè)銀行從事個人理財業(yè)務(wù)進(jìn)行全面規(guī)范,就商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)產(chǎn)品設(shè)計、投資范圍、風(fēng)險內(nèi)控、宣傳營銷、后續(xù)服務(wù)、理財從業(yè)人員管理和監(jiān)督管理等進(jìn)行進(jìn)一步的規(guī)范和完善。

(2)商業(yè)銀行要改進(jìn)內(nèi)部基礎(chǔ)管理。理財業(yè)務(wù)屬表外核算業(yè)務(wù),要與銀行本身的資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)之間設(shè)置隔離墻,嚴(yán)禁銀行通過自營賬戶與受托理財賬戶之間的交易損害投資人利益。加強(qiáng)理財業(yè)務(wù)內(nèi)部控制,將理財業(yè)務(wù)放在表外單獨(dú)核算,完善和嚴(yán)格理財業(yè)務(wù)和風(fēng)險控制授權(quán)制度,實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)辦理過程電腦規(guī)范作,及早發(fā)現(xiàn)風(fēng)險點(diǎn),及時控制風(fēng)險。

(3)商業(yè)銀行要優(yōu)化理財業(yè)務(wù)流程。一是要加強(qiáng)市場分析研究工作,建立起市場分析研究團(tuán)隊,理解國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)的發(fā)展趨勢,把握金融市場的變化脈搏,增強(qiáng)理財業(yè)務(wù)的前瞻性和主動性。二是要建立完善、嚴(yán)格的客戶風(fēng)險和產(chǎn)品風(fēng)險評估體系,銀行要將理財產(chǎn)品按風(fēng)險大小劃分等級,通過風(fēng)險問卷、個人有效資產(chǎn)調(diào)查等方式了解客戶的財務(wù)狀況、風(fēng)險偏好、損失承受能力以及投資期等情況,由此來劃分客戶風(fēng)險等級,產(chǎn)品的風(fēng)險等級與客戶的風(fēng)險等級有一個矩陣式的匹配,相匹配的視為適合客戶,不匹配的就視為不適合客戶。三是建立和完善理財業(yè)務(wù)信息披露制度,逐步按照制度化、規(guī)范化要求,及時、有效地向客戶披露相關(guān)信息,避免營銷時過分渲染最高預(yù)期收益率,而對產(chǎn)品說明書中的風(fēng)險提示則輕描淡寫甚至略過不提,從而導(dǎo)致投資者對銀行理財產(chǎn)品只知其利、不知其弊的結(jié)果。

(4)商業(yè)銀行要提高理財業(yè)務(wù)服務(wù)水平。一是建立健全理財規(guī)劃師的各項管理機(jī)制,實(shí)行理財從業(yè)人員持證上崗制度,完善處罰和退出機(jī)制,通過提高理財師的貨幣收益,增加其放棄該項工作的機(jī)會成本以及建立理財規(guī)劃師內(nèi)部市場,引入聲譽(yù)機(jī)制,增加其聲譽(yù)收益等措施來強(qiáng)化對對理財規(guī)劃師的監(jiān)督。二是合理確定銀行理財費(fèi)用,要兼具原則性和靈活性,努力實(shí)現(xiàn)收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)化、制度化、規(guī)范化。三是建立和完善理財業(yè)務(wù)風(fēng)險應(yīng)急機(jī)制,制定和完善應(yīng)急預(yù)案,做好對外公關(guān),積極承擔(dān)公眾教育的社會責(zé)任,認(rèn)真處理消費(fèi)者投訴,妥善處理各類糾紛。

參考文獻(xiàn):

[1] 張龍清、孟倩、潘江姍:金融危機(jī)對商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)的影響及應(yīng)對策略,《西南金融》2009年第8期。

[2] 潘修平、王衛(wèi)國:商業(yè)銀行理財產(chǎn)品若干法律問題探討,《現(xiàn)代法學(xué)》2009年7月。

篇7

[摘要]個人理財業(yè)務(wù)在我國蓬勃發(fā)展，已經(jīng)成為商業(yè)銀行新的重要的利潤增長點(diǎn)。但不容忽視的是在商業(yè)銀行開展個人理財業(yè)務(wù)時面臨著諸多風(fēng)險，其中法律風(fēng)險是制約商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)發(fā)展的主要瓶頸。因此，必須認(rèn)清個人理財業(yè)務(wù)的法律風(fēng)險并且采取有效措施加以控制。

[關(guān)鍵詞]個人理財業(yè)務(wù)法律風(fēng)險成因

隨著中國經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展，我國居民個人財富急劇累積，個人理財意識也逐步增強(qiáng)。居民個人的理財服務(wù)需求呈現(xiàn)不斷上升的趨勢。面對這樣強(qiáng)大的市場，證券公司、基金管理公司、信托投資公司、保險公司等都已開展相關(guān)理財業(yè)務(wù)，而各家商業(yè)銀行更是利用自己得天獨(dú)厚的優(yōu)勢紛紛進(jìn)入這塊領(lǐng)域，推出各自的個人理財品牌。個人理財業(yè)務(wù)已經(jīng)成為我國商業(yè)銀行新的利潤增長點(diǎn)。然而，巨大的市場潛力給商業(yè)銀行帶來重大發(fā)展機(jī)遇的同時也必然伴隨一定的風(fēng)險，而其中法律風(fēng)險是制約商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)發(fā)展的主要瓶頸。因此認(rèn)清法律風(fēng)險并且采取有效措施加以控制，是商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)發(fā)展中的關(guān)鍵問題。

一、商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)的法律界定

我國商業(yè)銀行的個人理財業(yè)務(wù)起步較晚，在實(shí)際操作中出現(xiàn)諸多不規(guī)范的現(xiàn)象，有些銀行甚至以個人理財業(yè)務(wù)之名行高息攬儲之實(shí)。有鑒于此，2005年11月1日我國正式施行由中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會頒布的《商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)監(jiān)督管理暫行辦法》（以下簡稱辦法）和《商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)風(fēng)險管理指引》（以下簡稱指引）。辦法和指引秉著“規(guī)范與發(fā)展并重，創(chuàng)新與完善并舉”的監(jiān)管原則，對商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)進(jìn)行了系統(tǒng)的界定和規(guī)范。此外，2006年4月18日中國人民銀行、中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會和國家外匯管理局聯(lián)合了《商業(yè)銀行開辦代客境外理財業(yè)務(wù)管理暫行辦法》，該暫行辦法對商業(yè)銀行代居民個人進(jìn)行境外理財?shù)幕顒咏o予了規(guī)范。至此，我國商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)有了比較清晰的規(guī)范依據(jù)和保障。

（一）商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)的內(nèi)涵和分類。根據(jù)《辦法》，個人理財業(yè)務(wù)是指商業(yè)銀行為客戶提供的財務(wù)分析、財務(wù)規(guī)劃、投資顧問、資產(chǎn)管理等專業(yè)化的服務(wù)活動。按照管理運(yùn)作方式的不同，個人理財業(yè)務(wù)可分為理財顧問服務(wù)和綜合理財服務(wù)。前者指商業(yè)銀行向客戶提供財務(wù)分析與規(guī)劃、投資建議、個人投資產(chǎn)品推介等專業(yè)化服務(wù)，客戶根據(jù)商業(yè)銀行提供的理財顧問服務(wù)管理和運(yùn)用資金，并承擔(dān)由此產(chǎn)生的收益和風(fēng)險。后者指商業(yè)銀行在向客戶提供理財顧問服務(wù)的基礎(chǔ)上，接受客戶的委托和授權(quán)，按照與客戶事先約定的投資計劃和方式進(jìn)行投資和資產(chǎn)管理，風(fēng)險與收益由客戶或客戶與銀行按照約定的方式承擔(dān)。而按照客戶獲取收益方式的不同，理財計劃分為保證收益理財計劃和非保證收益理財計劃，后者又可進(jìn)一步分為保本浮動收益理財計劃和非保本浮動收益理財計劃。

（二）保證收益理財計劃的嚴(yán)格限定。在《辦法》出臺之前，關(guān)于是否允許商業(yè)銀行提供保證收益理財計劃一直是爭論的焦點(diǎn)。很多人擔(dān)心商業(yè)銀行會利用保證收益理財計劃，把它作為一種高息攬儲和規(guī)模擴(kuò)張的工具，變相突破國家利率管制，進(jìn)行不公平競爭?！掇k法》對保證收益理財計劃給予了承認(rèn)，但為防止利用保證收益理財計劃變相高息攬儲，《辦法》明確規(guī)定保證收益理財計劃或相關(guān)產(chǎn)品中高于同期儲蓄存款利率的保證收益應(yīng)當(dāng)是對客戶有附加條件的保證收益；商業(yè)銀行不得承諾或變相承諾除保證收益以外的任何可獲得利益；商業(yè)銀行使用保證收益理財計劃附加條件所產(chǎn)生的投資風(fēng)險由客戶承擔(dān)。此外，銀監(jiān)會對保證收益理財產(chǎn)品實(shí)行嚴(yán)格的審批制。

（三）綜合理財服務(wù)的準(zhǔn)入起點(diǎn)。為保證投資者的抗風(fēng)險能力，《指引》規(guī)定商業(yè)銀行應(yīng)綜合分析所銷售的投資產(chǎn)品可能對客戶產(chǎn)生的影響，確定不同投資產(chǎn)品或理財計劃的銷售起點(diǎn)。保證收益理財計劃的起點(diǎn)金額，人民幣應(yīng)在5萬元以上，外幣應(yīng)在5千美元（或等值外幣）以上；其他理財計劃和投資產(chǎn)品的銷售起點(diǎn)金額應(yīng)不低于保證收益理財計劃的起點(diǎn)金額，并依據(jù)潛在客戶群的風(fēng)險認(rèn)識和承受能力確定。由此可知，《指引》提高了理財業(yè)務(wù)準(zhǔn)入的門檻，這將使很大一部分中小投資者退出該市場，而擁有大量閑置資金的投資者將會成為購買個人理財產(chǎn)品的主力軍。由此，個人理財產(chǎn)品結(jié)構(gòu)也就隨之發(fā)生了變化。

二、商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)的法律風(fēng)險

商業(yè)銀行經(jīng)營面臨多重風(fēng)險，而其中法律風(fēng)險造成的損失很可能是無法估量的，因此新巴塞爾資本協(xié)議把法律風(fēng)險單獨(dú)列為銀行所面臨的風(fēng)險之一。對于個人理財業(yè)務(wù)法律風(fēng)險的防范，我國《辦法》和《指引》也給予了高度重視，將其列為我國商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)的風(fēng)險管理內(nèi)容之一。如《辦法》三十六條規(guī)定“商業(yè)銀行開展個人理財業(yè)務(wù)，應(yīng)進(jìn)行嚴(yán)格的合規(guī)性審查，準(zhǔn)確界定個人理財業(yè)務(wù)所包含的各種法律關(guān)系，明確可能涉及的法律和政策問題，研究制定相應(yīng)的解決辦法，切實(shí)防范法律風(fēng)險?！?/p>

具體來說，我國商業(yè)銀行在開展個人理財業(yè)務(wù)過程中可能會面臨如下的法律風(fēng)險：

1未按規(guī)定進(jìn)行風(fēng)險揭示和信息披露的法律風(fēng)險。為了保護(hù)投資者的合法權(quán)益，《辦法》和《指引》分別規(guī)定了商業(yè)銀行在開展個人理財顧問服務(wù)和綜合理財服務(wù)時必須履行相應(yīng)的風(fēng)險揭示和信息披露義務(wù)，否則將可能會遭到客戶的索賠請求并受到銀監(jiān)會的處罰。如商業(yè)銀行利用理財顧問服務(wù)向客戶推介投資產(chǎn)品時，理財計劃的宣傳和介紹材料應(yīng)包含對產(chǎn)品風(fēng)險的揭示，用通俗易懂的語言向客戶揭示相關(guān)風(fēng)險，說明最不利的投資情形和投資結(jié)果；按照要求對客戶進(jìn)行風(fēng)險提示，如個人理財顧問服務(wù)中風(fēng)險提示應(yīng)設(shè)計客戶確認(rèn)欄和簽字欄，由客戶抄錄確認(rèn)欄的語句進(jìn)而簽名；保證收益理財計劃和保本浮動收益理財計劃，風(fēng)險提示的內(nèi)容至少包括語句“本理財計劃有投資風(fēng)險，您只能獲得合同明確承諾的收益，您應(yīng)充分認(rèn)識投資風(fēng)險，謹(jǐn)慎投資?！狈潜１靖邮找胬碡斢媱潱L(fēng)險提示內(nèi)容至少包括語句“本理財計劃是高風(fēng)險投資產(chǎn)品，您的本金可能會因市場變動而蒙受重大損失，您應(yīng)充分認(rèn)識投資風(fēng)險，謹(jǐn)慎投資?！?/p>

2宣傳和銷售中的法律風(fēng)險。我國對商業(yè)銀行宣傳和銷售理財計劃或產(chǎn)品的活動提出了一定要求，商業(yè)銀行必須予以遵守，否則將承擔(dān)相應(yīng)的后果和責(zé)任。如商業(yè)銀行不得銷售未經(jīng)批準(zhǔn)的理財計劃或產(chǎn)品，也不得將一般儲蓄存款產(chǎn)品單獨(dú)當(dāng)作理財計劃銷售或者將理財計劃與本行儲蓄存款進(jìn)行強(qiáng)制性搭配銷售；理財業(yè)務(wù)人員和一般產(chǎn)品的銷售和服務(wù)人員的工作范圍應(yīng)有明確的界限；對于市場風(fēng)險較大的投資產(chǎn)品，特別是與衍生交易相關(guān)的投資產(chǎn)品，商業(yè)銀行不得主動向無相關(guān)交易經(jīng)驗或經(jīng)評估不宜購買該產(chǎn)品的客戶推介或銷售。

3證據(jù)保留的法律風(fēng)險?！掇k法》第十五條規(guī)定：“商業(yè)銀行未保存有關(guān)客戶評估記錄和相關(guān)資料的，不能證明理財計劃或產(chǎn)品的銷售符合客戶利益原則，給客戶造成經(jīng)濟(jì)損失的，應(yīng)按法律規(guī)定或合同的約定承擔(dān)責(zé)任”，從中我們可以看出一旦出現(xiàn)訴訟情形，商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)承擔(dān)舉證的責(zé)任來證明自身理財計劃或產(chǎn)品銷售的正確性。因此，商業(yè)銀行應(yīng)妥善保存完備的個人理財業(yè)務(wù)服務(wù)記錄，為以后可能產(chǎn)生的訴訟提供全面有力的證據(jù)。此外，商業(yè)銀行開展個人理財業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)與客戶簽訂書面合同，明確雙方的權(quán)利義務(wù)或根據(jù)業(yè)務(wù)需要簽署客戶授權(quán)委托書和其他必須的法律文件，并妥善保管相關(guān)合同和各類授權(quán)文件，使合同文本能夠齊全。

4金融分業(yè)格局下的法律風(fēng)險。雖然我國現(xiàn)行法律對混業(yè)經(jīng)營已顯現(xiàn)出認(rèn)可的趨向，但實(shí)際上仍然實(shí)行分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管的政策，商業(yè)銀行不得開展證券、保險等金融業(yè)務(wù)。由此，我國商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)往往也只能將客戶的資金投向國債、金融債、央行票據(jù)等融資工具。然而，成熟的理財產(chǎn)品無一不和資本市場相連，隨著我國個人理財業(yè)務(wù)的發(fā)展，商業(yè)銀行為了能夠獲得比較優(yōu)勢，必然會積極為客戶的資金尋找更多利于保值增值的投資渠道，這會導(dǎo)致商業(yè)銀行在現(xiàn)行分業(yè)格局下面臨一定的法律風(fēng)險和政策風(fēng)險。

5代客境外理財違反投資所在地法律法規(guī)的風(fēng)險。取得代客境外理財業(yè)務(wù)資格的商業(yè)銀行，受境內(nèi)居民個人的委托可以以客戶的資金在境外進(jìn)行規(guī)定的金融產(chǎn)品投資的經(jīng)營活動。這要求商業(yè)銀行在開展境外理財業(yè)務(wù)時不僅應(yīng)該遵守我國的法律法規(guī)、國家外匯管理及行業(yè)規(guī)定，而且還必須知曉且嚴(yán)格依照投資所在地的法律法規(guī)來開展投資活動，否則將會面臨違反投資所在地規(guī)范的法律風(fēng)險。

三、商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)法律風(fēng)險的成因分析

個人理財業(yè)務(wù)作為我國商業(yè)銀行的一項新業(yè)務(wù)，其法律風(fēng)險的產(chǎn)生必然會有一定的端由，只有認(rèn)清成因，追根溯源，才能真正找到解決此問題的良策。

（一）相關(guān)法律法規(guī)不健全。我國針對商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)的現(xiàn)有規(guī)定雖然出臺的比較及時，但隨著商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)的進(jìn)一步發(fā)展，勢必將涌現(xiàn)許多新的問題需要法律法規(guī)來加以明確。且僅就我國目前的規(guī)定來看，還存在許多不完善之處，有些問題仍處于法律規(guī)制的空白狀態(tài)。例如我國現(xiàn)將個人理財業(yè)務(wù)的法律性質(zhì)界定為委托關(guān)系，但這種界定十分牽強(qiáng)，模糊和回避了商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)屬于信托范疇的實(shí)質(zhì)，這種法律界定和現(xiàn)實(shí)業(yè)務(wù)運(yùn)作的沖突必將難免法律風(fēng)險的發(fā)生。再有，我國雖然對保證收益理財計劃給予了認(rèn)可，但商業(yè)銀行一旦破產(chǎn)，在破產(chǎn)清算中個人理財產(chǎn)品將處于何種清償順序，《辦法》和《指引》都沒有予以提及。另外，個人理財業(yè)務(wù)在商業(yè)銀行獲得資格的情況下可以涉及金融衍生品交易，且實(shí)際中復(fù)雜的銀行個人理財業(yè)務(wù)一般也都會涉及該類交易，而金融衍生品往往具備“理財”的內(nèi)涵，因為它也承擔(dān)類似規(guī)避風(fēng)險和保值增值的功能，由此導(dǎo)致的情形是個人理財業(yè)務(wù)和金融衍生品交易出現(xiàn)監(jiān)管法規(guī)上的“交集”，商業(yè)銀行對在判斷適用何種法規(guī)及相應(yīng)程序上存在困難。

（二）金融分業(yè)體制滯后于金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新的整體趨勢。國外個人理財業(yè)務(wù)的繁榮是以其本國金融混業(yè)的現(xiàn)實(shí)背景作為支撐的。由于西方國家放寬金融管制、實(shí)行混業(yè)經(jīng)營，他們在個人理財業(yè)務(wù)中推出的理財產(chǎn)品可謂花樣繁多，無論是證券交易、外匯交易、黃金交易還是保險業(yè)務(wù)、基金業(yè)務(wù)，只要客戶有需求，銀行統(tǒng)統(tǒng)可以代為，可以說西方國家商業(yè)銀行實(shí)現(xiàn)了個人理財業(yè)務(wù)投資領(lǐng)域多元化和服務(wù)全能化，體現(xiàn)出“理財”的真正要旨。相比之下，我國長期以來一直實(shí)行的是分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管的基本原則，這種分業(yè)經(jīng)營的格局使金融機(jī)構(gòu)之間缺乏足夠的競爭和效率，商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)的拓展也因此受到一定限制，許多與資本市場相結(jié)合的理財品種無法開辦，最終導(dǎo)致銀行個人理財業(yè)務(wù)理財品種和服務(wù)手段的創(chuàng)新受到制約和束縛。

（三）銀行法律風(fēng)險內(nèi)部控制機(jī)制不夠完善。銀行內(nèi)部控制機(jī)制的完善對法律風(fēng)險的防范可以說是起到根本性的作用，由于我國個人理財業(yè)務(wù)興起較晚，商業(yè)銀行對個人理財業(yè)務(wù)可以說是在摸索中前進(jìn)，所以其相應(yīng)的風(fēng)險管理和內(nèi)部控制機(jī)制尚沒有得到系統(tǒng)完善的建立。例如商業(yè)銀行制定的業(yè)務(wù)制度、管理規(guī)章、操作依據(jù)等不夠完備、存在疏漏，有些甚至與國家現(xiàn)行的法律、法規(guī)相沖突和矛盾；銀行法律部門的工作職責(zé)沒有得到充分發(fā)揮，其地位和功能往往被定位于事后風(fēng)險化解上，事前防范風(fēng)險的作用被忽視；銀行高層領(lǐng)導(dǎo)的法律風(fēng)險防范意識比較淡薄，對個人理財業(yè)務(wù)法律風(fēng)險一旦發(fā)生將造成的嚴(yán)重后果沒有給予重視；業(yè)務(wù)人員的法律素質(zhì)低下，為了穩(wěn)住客戶，有些業(yè)務(wù)人員往往明知道應(yīng)該辦理哪些法律手續(xù)，卻為了行客戶“方便”而使銀行承擔(dān)法律手續(xù)不健全的危險等等。

四、商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)法律風(fēng)險的防控對策

關(guān)于商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)法律風(fēng)險的防控，我們認(rèn)為可以從其外部法制環(huán)境和銀行內(nèi)部控制機(jī)制建設(shè)兩個方面予以解決：

（一）完善相關(guān)法律法規(guī)，改善商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)外部法制環(huán)境

完善個人理財業(yè)務(wù)的相關(guān)法律規(guī)定、填補(bǔ)其存在的法律空白是商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)法律風(fēng)險控制的基本前提。一方面，對于個人理財業(yè)務(wù)法律關(guān)系的定位問題，法律法規(guī)需要進(jìn)一步明確；在注重對個人理財業(yè)務(wù)監(jiān)管的基礎(chǔ)上重視商業(yè)銀行與客戶之間關(guān)系的調(diào)整，明確雙方的權(quán)利義務(wù)。另一方面，面對商業(yè)銀行競相開展個人理財產(chǎn)品的創(chuàng)新和積極拓寬投資渠道的現(xiàn)實(shí)發(fā)展趨勢，我國應(yīng)加緊立法，掃清“灰色區(qū)域”，進(jìn)而構(gòu)建出個人理財業(yè)務(wù)完整的外部法制框架。

（二）加強(qiáng)商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)法律風(fēng)險內(nèi)控機(jī)制建設(shè)

內(nèi)控機(jī)制的完善與否對于商業(yè)銀行的發(fā)展來說至關(guān)重要，倘若商業(yè)銀行不自我約束，那么再完善的法律都將失去應(yīng)有之意，商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)的法律風(fēng)險防范更是無從談起。

1制定和完善商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)的內(nèi)部規(guī)章制度。商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)針對個人理財業(yè)務(wù)的法律風(fēng)險點(diǎn)制定詳細(xì)的規(guī)章和制度，尤其是對容易出現(xiàn)風(fēng)險的環(huán)節(jié)重點(diǎn)防范。并且，針對個人理財業(yè)務(wù)發(fā)展的實(shí)際還要不斷完善業(yè)務(wù)規(guī)章、健全操作程序。當(dāng)然，一個重要的前提是銀行內(nèi)部的業(yè)務(wù)制度、管理規(guī)章等首先應(yīng)當(dāng)符合國家法律法規(guī)的規(guī)定，并且結(jié)合國家法律的調(diào)整對已有的業(yè)務(wù)制度、管理規(guī)章等進(jìn)行必要的修改。

2提高工作人員的法律意識。首先從銀行高層管理者就要樹立把法律風(fēng)險控制放在第一位的管理態(tài)度，將依法經(jīng)營、依法管理放在第一位，堅持“標(biāo)本兼治，重在治本”的原則，確保個人理財業(yè)務(wù)的安全性和效益性。對個人理財業(yè)務(wù)人員定期法律培訓(xùn)，并且以一定的考核機(jī)制和懲戒機(jī)制來加以保障，使其樹立起“法律至上”“依法操作”的工作理念。

3重視銀行法律部門“事前防范”職能的發(fā)揮。應(yīng)正視法律部門在銀行經(jīng)營中的重要性，將法律部門的工作重心由風(fēng)險的“事后救濟(jì)”向“事前防范”過渡，使法律部門的工作與業(yè)務(wù)部門的經(jīng)營緊密結(jié)合，從而為管理者的經(jīng)營決策提供依據(jù)，為個人理財業(yè)務(wù)部門的經(jīng)營管理活動提供支持和保障。具體到法律部門應(yīng)著力開展以下幾方面的個人理財業(yè)務(wù)法律風(fēng)險防范工作：首先，訂立個人理財業(yè)務(wù)合同、文書范本。合同和文書范本可以使業(yè)務(wù)操作規(guī)范進(jìn)行，從而最大限度的降低風(fēng)險，提高工作效率。商業(yè)銀行要建立個人理財業(yè)務(wù)的合同文本管理制度，其法律部門應(yīng)在遵守國家法律和本行規(guī)章的前提下，通過梳理和研究個人理財業(yè)務(wù)的常用合同，訂立、完善并推廣使用標(biāo)準(zhǔn)的合同文本，同時適應(yīng)個人理財業(yè)務(wù)的發(fā)展和相關(guān)法律法規(guī)的更新來進(jìn)行調(diào)整和修訂。其次，加大審查力度。法律部門應(yīng)嚴(yán)格根據(jù)已有的法律事務(wù)審查制度，認(rèn)真完成行內(nèi)個人理財業(yè)務(wù)的法律事務(wù)審查工作。法律部門在審查中如果發(fā)現(xiàn)風(fēng)險點(diǎn)，應(yīng)及時進(jìn)行研究，有針對性地為個人理財業(yè)務(wù)部門提供內(nèi)容具體、操作性強(qiáng)的法律指導(dǎo)意見。第三，建立個人理財業(yè)務(wù)法律檔案。建立個人理財業(yè)務(wù)法律風(fēng)險防范檔案庫，積累業(yè)務(wù)開展中遇到的問題和解決方法，為今后類似問題的解決提供范例，同時也可以從中梳理出一些今后需要個人理財業(yè)務(wù)人員加強(qiáng)關(guān)注的問題。

參考文獻(xiàn)：

[1]張煒個人金融業(yè)務(wù)與法律風(fēng)險控制[M]北京：法律出版社，2004

[2]賀坤關(guān)于商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)的幾個問題[J]北京：中國金融，2005，（24）

[3]賴小民法律工作與銀行經(jīng)營風(fēng)險控制[M]北京：經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社，2005

篇8

【關(guān)鍵詞】個人理財；市場風(fēng)險；理財產(chǎn)品選擇

一、引言

在當(dāng)今社會經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的同時，人們手中積累的財富也日益增加。在滿足基本的生活需求以后，人們開始為多余的財富積極尋找出路，尤其當(dāng)面臨通貨膨脹的壓力，以及老齡化社會和不健全的社會保障體系引發(fā)對退休養(yǎng)老的擔(dān)憂和生活負(fù)擔(dān)加重的憂慮，人們更是急于尋找能使資產(chǎn)保值增值的渠道。在這樣深刻的社會背景下，個人理財業(yè)務(wù)應(yīng)運(yùn)而生，并得到迅速的發(fā)展。理財應(yīng)該伴隨人的一生，通過理財實(shí)現(xiàn)人生效用最大化；不過理財也有風(fēng)險，因而如何規(guī)避風(fēng)險、實(shí)現(xiàn)財富最大化，變得尤為重要。因此，本文基于客戶的角度，將生命周期理論運(yùn)用于個人理財規(guī)劃中，并著重對個人理財市場風(fēng)險進(jìn)行實(shí)證分析，最后應(yīng)對市場風(fēng)在險如何進(jìn)行理財產(chǎn)品選擇而提供建議。

二、個人理財?shù)囊?guī)劃需求

“理財”一詞，我國最早可以追溯到《易經(jīng)·系辭》：“理財正辭、禁民為非曰義?！边@里的“理財”，重在理國之財，但也包含了理家之財。而現(xiàn)代意義上的理財思想是在人類進(jìn)入“金融經(jīng)濟(jì)”時代產(chǎn)生的，伴隨社會經(jīng)濟(jì)和金融市場的發(fā)展，股票、基金、保險等金融產(chǎn)品的誕生，為理財業(yè)務(wù)的發(fā)展提供了必備工具。所謂個人理財，根據(jù)根據(jù)國際理財師標(biāo)準(zhǔn)委員會的定義，個人理財是利用客戶的各項財務(wù)資源，幫助實(shí)現(xiàn)其人生目標(biāo)的過程。生命周期理論是由 F·莫迪利亞尼與賓西法尼亞大學(xué)的 R·布倫博格、A·安多共同創(chuàng)建的。其中，F(xiàn)·莫迪利亞尼做出了尤為突出的貢獻(xiàn)，并因此獲得諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎。該理論認(rèn)為，個人是在相當(dāng)長的時間內(nèi)計劃他的消費(fèi)和儲蓄行為的，以在他的整個生命周期內(nèi)實(shí)現(xiàn)消費(fèi)的最佳配置。根據(jù)生命周期理論的基本原理，我們可以將一個人的人生劃分為青年期（單身期——家庭與事業(yè)形成期）、中年期（家庭與事業(yè)成長期——退休前期）和老年期（退休期）三個時期?；趯σ簧敻坏囊?guī)劃，每個人在人生的不同階段，對理財產(chǎn)品的需求都是不一樣的，具體安排見表1。

表1 不同生命周期的個人理財規(guī)劃

三、 個人理財市場風(fēng)險分析

1.市場風(fēng)險類型。人們從個人理財行為過程中可以獲取一定的收益，但同時也要承擔(dān)一定的風(fēng)險。個人理財實(shí)質(zhì)上是一種風(fēng)險管理行為，遵循風(fēng)險與收益相匹配的基本金融原則。因此，為了實(shí)現(xiàn)收益最大化，人們應(yīng)該充分了解理財過程中可能面臨的理財風(fēng)險，并盡可能地降低風(fēng)險，增加收益。人們在不同的生命周期對理財產(chǎn)品的需求是不一樣的，但是不同生命周期的個人理財所面臨的風(fēng)險并不存在完全差異性。總體而言，個人理財風(fēng)險主要有市場風(fēng)險、信用風(fēng)險、流動性風(fēng)險和操作風(fēng)險等，其中市場風(fēng)險是個人理財風(fēng)險中最主要的風(fēng)險，市場風(fēng)險主要包含有利率風(fēng)險、稅率風(fēng)險、通貨膨脹風(fēng)險、匯率風(fēng)險以及經(jīng)濟(jì)環(huán)境變動風(fēng)險，這些風(fēng)險并不是單一地影響某種理財產(chǎn)品，而是相互影響的，一種風(fēng)險因素的產(chǎn)生，可能會誘發(fā)另一種或另幾種風(fēng)險因素的產(chǎn)生，從而影響到個人理財產(chǎn)品的收益。

2.指標(biāo)選取。為了深入研究各種風(fēng)險因素對個人理財?shù)挠绊懗潭?，以期為個人正確選擇理財產(chǎn)品，并合理分配各種理財產(chǎn)品的持有比例，本文采用回歸分析法對其進(jìn)行定量分析。本文個人理財產(chǎn)品收益率（Y）作為被解釋變量，利率（X1）、匯率（X2）、CPI指數(shù)（X3）以及經(jīng)濟(jì)環(huán)境（E）作為解釋變量。本文是從客戶的角度來進(jìn)行研究的，因此個人理財產(chǎn)品收益率的數(shù)據(jù)獲取主要來源于客戶調(diào)查，筆者采取問卷調(diào)查的形式，隨機(jī)對500名理財客戶進(jìn)行了調(diào)研，然后將500份問卷進(jìn)行統(tǒng)計，通過加總平均的方法計算出個人理財產(chǎn)品的收益率。這500個客戶是隨機(jī)選取的，因而所獲取的數(shù)據(jù)比較具有代表性，也許結(jié)果可能會有部分偏差，但不影響整體的結(jié)論。基于客戶的角度，選取從1997年至2011年的年存款利率作為解釋變量，數(shù)據(jù)主要來源于和訊網(wǎng)；匯率選取從1997年至2011年的1美元對人民幣的人民幣匯率中間價來確定匯率，數(shù)據(jù)主要來源于和訊網(wǎng)；CPI指數(shù)來源于百度文庫；由于經(jīng)濟(jì)環(huán)境指標(biāo)是個定性指標(biāo)，無法量化，因此在下面的分析中不做考慮。

3.模型構(gòu)建與分析。個人理財產(chǎn)品收益率與利率、匯率、CPI指數(shù)之間的關(guān)系，可以通過假設(shè)該回歸方程式表示為：LOG（Y）=β1·LOG（X1）+β2·LOG（X2）+β3·LOG（X3）+C+u，其中，

LOG（Y）表示理財產(chǎn)品預(yù)期收益率，C為常數(shù)，u為隨機(jī)變量。然后將所選指標(biāo)的數(shù)據(jù)輸入EViews軟件，可以得到以下結(jié)果：

得到的回歸方程式為：LOG（Y）=-33.41157+0.317849·LOG（X1）+1.235089·LOG（X2）+7.005517·LOG（X3）。根據(jù)上圖中的結(jié)果可知，c、LOG（X1）、LOG（X2）和LOG（X3）的P值都小于0.05，則說明利率、匯率和CPI指數(shù)與理財產(chǎn)品收益率之間的顯著性比較大，尤其是匯率的變動引起收益率的變動更大。而且，R2=0.794631，S.E=0.103080，F(xiàn)=14.18733，D.W=

1.725380，說明回歸方程總體顯著。這表明個人理財產(chǎn)品收益率的變動與利率、匯率和CPI指數(shù)的變動具有很大的相關(guān)性。

根據(jù)上面的折線圖可知，從1997年至2011年時間段模型擬合效果很好，實(shí)際值與預(yù)測值的曲線趨勢基本大體一致；而且所有的殘差值基本上都位于置信帶區(qū)域內(nèi)，但有兩個時間段殘差值比較大，位于置信帶區(qū)域之外：2008年至2009年，2010年的下半年至2011年。這主要是因為經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化（2008年的美國的次貸危機(jī)對我國經(jīng)濟(jì)的影響）導(dǎo)致利率、匯率和CPI指數(shù)的變化，從而影響個人理財收益。利率的上升會導(dǎo)致股票、債券和基金價格的下降，從而導(dǎo)致理財產(chǎn)品的收益率下降。同樣，匯率和CPI指數(shù)的變化都會引起利率的變化，從而也會帶動理財產(chǎn)品收益率的變化。在經(jīng)濟(jì)快速擴(kuò)張、通貨膨脹率較高的時期，政府采取緊縮性財政政策或貨幣政策對過熱的經(jīng)濟(jì)會起到一定的抑制作用，從而也會影響到人們理財?shù)氖找媛省?/p>

四、應(yīng)對市場風(fēng)險的個人理財產(chǎn)品選擇

在現(xiàn)實(shí)生活中，消費(fèi)者總面臨著風(fēng)險條件下的選擇。經(jīng)驗表明，一般情況下，消費(fèi)者都是風(fēng)險回避者；而且人們在不同的生命周期，應(yīng)對風(fēng)險的能力是不相同的，尤其當(dāng)人們追求收益最大化時，人們會密切關(guān)注利率、匯率和CPI指數(shù)的變化情況。因而，在經(jīng)濟(jì)社會環(huán)境的大背景下，人們會因為利率、匯率和CPI指數(shù)變動帶來的市場風(fēng)險以及抗風(fēng)險能力的強(qiáng)弱，而選擇不同的理財產(chǎn)品。比如，在青年期，個人由于資金的缺乏，應(yīng)對風(fēng)險的能力較弱，所以對理財產(chǎn)品的選擇，除了必需的應(yīng)急現(xiàn)金和一點(diǎn)儲蓄外，可能只會持有少量受利率、匯率變動影響較大的投資產(chǎn)品（少量股票）。當(dāng)處于中年期時，個人因為資金的不斷積累，雄厚的資金會增強(qiáng)抗風(fēng)險的能力，因而會加大對一些風(fēng)險性較高的理財產(chǎn)品的持有量，比如，外匯、金融衍生產(chǎn)品等。當(dāng)處于老年期時，個人更為注重晚年生活的安逸和舒適，則會減少風(fēng)險性較高的理財產(chǎn)品，而增加收益較為穩(wěn)定的理財產(chǎn)品，比如養(yǎng)老保障信托等。應(yīng)對市場風(fēng)險，具體的理財產(chǎn)品選擇可以見表2。

表2 應(yīng)對市場風(fēng)險的個人理財產(chǎn)品選擇

參 考 文 獻(xiàn)

[1]劉光嶺，張雷.基于生命周期的個人理財需求模式分析[J].經(jīng)濟(jì)問題.2008（3）：111～113

[2]陳雪.基于生命周期理論的個人理財策略研究[J].會計之友.2010（30）：126～127

[3]陳睿，金紅衛(wèi).我國商業(yè)銀行個人理財產(chǎn)品的風(fēng)險分析[J].企業(yè)導(dǎo)報.2009（5）：59

篇9

【關(guān)鍵詞】個人理財 委托- 信托

我國《商業(yè)銀行法》第43條明確規(guī)定：“商業(yè)銀行在中華人民共和國境內(nèi)不得從事信托投資……”鑒于此，我國法律中關(guān)于金融業(yè)“分業(yè)經(jīng)營”的“金箍”未摘，我國商業(yè)銀行的個人理財產(chǎn)品業(yè)務(wù)只能游走在法律的邊緣，導(dǎo)致了其法律性質(zhì)的模糊化，即在銀行與客戶在理財業(yè)務(wù)中的法律關(guān)系到底是什么，眾說紛紜。

中國銀監(jiān)會于2005年頒布了《商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)監(jiān)督管理暫行辦法》（以下簡稱《辦法》）和《商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)風(fēng)險管理指引》（以下簡稱《指引》）對商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)進(jìn)行了界定和規(guī)范。根據(jù)《辦法》第二條，商業(yè)銀行的個人理財業(yè)務(wù)是指“y行為個人客戶提供的財務(wù)分析、財務(wù)規(guī)劃、投資顧問、資產(chǎn)管理等專業(yè)化的服務(wù)活動?！钡摱x并沒有明晰銀行理財業(yè)務(wù)中的法律關(guān)系，因此有必要從法律關(guān)系角度來對該問題做進(jìn)一步的分析：

一、監(jiān)管機(jī)構(gòu)和商業(yè)銀行傾向于“委托”的定性

關(guān)于個人理財業(yè)務(wù)的性質(zhì)，銀監(jiān)會有關(guān)負(fù)責(zé)人就《辦法》和《指引》答記者問時，做了如下說明：“《辦法》和《指引》明確界定了個人理財業(yè)務(wù)是建立在委托-關(guān)系基礎(chǔ)之上的銀行服務(wù)，是商業(yè)銀行向客戶提供的一種個性化、綜合化服務(wù)?！睆墓俜降谋響B(tài)中可以看出監(jiān)管機(jī)構(gòu)傾向于將銀行理財業(yè)務(wù)定位為一種客戶與銀行的“委托-”關(guān)系，但是現(xiàn)實(shí)中銀行理財業(yè)務(wù)關(guān)系卻并不局限于單一的委托關(guān)系，而是多樣的、多元的，官方的定性有“以偏概全”之嫌。尤其是對非保本浮動收益型理財產(chǎn)品來說，它模糊與回避了商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)屬于信托范疇的實(shí)質(zhì)。

另外，由于我國《商業(yè)銀行法》第43條之規(guī)定，商業(yè)銀行不得從事信托投資經(jīng)營業(yè)務(wù)，我國商業(yè)銀行開展信托業(yè)務(wù)面臨著法律障礙。因此，我國商業(yè)銀行為了避開違背商業(yè)銀行法第43條之嫌，也不敢明目張膽地對外宣稱自己的理財產(chǎn)品業(yè)務(wù)是信托模式，在其受托理財業(yè)務(wù)的相關(guān)文件中都避免使用“信托”字樣，取而代之的是謹(jǐn)慎地使用了“委托”、“授權(quán)”、“代表”這樣的字眼來描述銀行與客戶之間的關(guān)系，連“受托人”字樣都沒有出現(xiàn)過。這就造成了書面描述的法律關(guān)系與業(yè)務(wù)真實(shí)的法律關(guān)系不一致的現(xiàn)象，并不能對金融消費(fèi)者的權(quán)益形成有力的法律保護(hù)。

二、現(xiàn)實(shí)中銀行個人理財業(yè)務(wù)更符合“信托”的性質(zhì)

雖然官方和商業(yè)銀行都在極力維護(hù)理財業(yè)務(wù)“委托-”性質(zhì)的地位，但是，只要結(jié)合現(xiàn)實(shí)中的銀行理財業(yè)務(wù)運(yùn)作機(jī)理與信托的原理稍作分析，就能輕易的發(fā)現(xiàn)銀行理財業(yè)務(wù)屬于信托的本質(zhì)。而且，如果刻意回避信托的基本法律關(guān)系，硬性采用所謂委托的解釋，商業(yè)銀行的理財業(yè)務(wù)無疑還會產(chǎn)生金融風(fēng)險。

根據(jù)《信托法》第2條規(guī)定，信托是“委托人基于對受托人的信任，將其財產(chǎn)權(quán)委托給受托人，由受托人按委托人的意愿以自己的名義，為受益人的利益或者特定目的，進(jìn)行管理或者處分的行為”。從概念上看，委托與信托有許多共同點(diǎn)：它們都是以信任為基礎(chǔ)的法律關(guān)系；在法律關(guān)系上，二者都涉及三方當(dāng)事人，三重法律關(guān)系；都可以用于為他人管理和處分財產(chǎn)。就信托設(shè)立條件而言，兩大法系的規(guī)定大體相同，原則上，設(shè)立信托的核心是三個確定性的要求，即設(shè)立信托的意圖的確定性、信托包含的財產(chǎn)的確定性以及信托受益人的確定性。

從《辦法》和《指引》的規(guī)定來看，商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)中的綜合理財服務(wù)明顯具備信托設(shè)立的條件：根據(jù)綜合理財服務(wù)的定義，銀行接受客戶的委托和授權(quán)，以自己的名義，按照與客戶事先約定的投資計劃和方式進(jìn)行投資和資產(chǎn)管理，目的是為客戶及銀行追求較高回報，而客戶也希望銀行代表其管理財產(chǎn)獲取收益、受益對象是客戶或雙方的利益分配格局，雖然在《辦法》的規(guī)定中沒有出現(xiàn)信托字樣，并不影響客戶作為委托人將自己的財產(chǎn)交由銀行管理并將自己作為目標(biāo)收益主體愿望的實(shí)現(xiàn)；其次，綜合理財服務(wù)中所涉及的財產(chǎn)具備信托財產(chǎn)的確定性?！吨敢返诰艞l規(guī)定：“商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)對銀行資產(chǎn)與客戶資產(chǎn)分開管理，明確相關(guān)部門及其工作人員在管理、調(diào)整客戶資產(chǎn)方面的授權(quán)。對于可由第三方托管的資產(chǎn)，應(yīng)交由第三方托管?！币虼嗽诰C合理財服務(wù)中，客戶財產(chǎn)不同于銀行的儲蓄資產(chǎn)，它并不是以客戶的名義進(jìn)行投資的，其調(diào)度權(quán)在銀行。商業(yè)銀行根據(jù)受托合同利用客戶的資產(chǎn)為其創(chuàng)造收益，并將客戶資產(chǎn)與自己的財產(chǎn)分開管理以隔離風(fēng)險，這是典型的信托關(guān)系。

三、銀行理財業(yè)務(wù)的信托模式與金融消費(fèi)者保護(hù)

法律關(guān)系性質(zhì)之明確不僅有助于人們客觀地識別法律行為的屬性，而且更為重要的是，它可以較準(zhǔn)確地劃分當(dāng)事人之間的權(quán)利與義務(wù)。尤其是在金融消費(fèi)者保護(hù)方面，它是界定金融消費(fèi)者權(quán)益的前提。近年來我國銀行理財產(chǎn)品市場上亂象叢生，各種理財業(yè)務(wù)違規(guī)違法的負(fù)面新聞頻頻見諸于報端，金融消費(fèi)者的利益得不到有力保障，其問題的根源在于目前銀行理財產(chǎn)品法律性質(zhì)不明，相關(guān)金融立法和監(jiān)管制度建設(shè)難以配套建立。有鑒于此，加強(qiáng)對銀行理財業(yè)務(wù)法律關(guān)系的研究，將有助于完善我國的金融立法，規(guī)范銀行個人理財業(yè)務(wù)，有利于對金融消費(fèi)者權(quán)益的保護(hù)。

篇10

伴隨著我國經(jīng)濟(jì)金融的快速發(fā)展，居民理財意識、理財意愿日益增長，理財市場需求呈現(xiàn)出異?；钴S的景象。在2009年至2011年間，各商業(yè)銀行理財產(chǎn)品的銷售數(shù)量呈現(xiàn)爆發(fā)性增長態(tài)勢，銷售規(guī)模劇增。2011年，銀行業(yè)銷售理財產(chǎn)品數(shù)量為19176款，募集資金規(guī)模16.49萬億元以上。商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)的快速發(fā)展反映出理財市場的繁榮，充分體現(xiàn)出我國居民對理財產(chǎn)品有著巨大的需求。目前國外商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)的發(fā)展已相當(dāng)成熟。而我國商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)收入占總收入的比例還很低，個人理財業(yè)務(wù)存在著很大的發(fā)展空間。

二、商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)發(fā)展中存在的問題

（一）金融分業(yè)經(jīng)營政策限制了理財業(yè)務(wù)發(fā)展。西方發(fā)達(dá)國家的金融業(yè)采用的是混業(yè)經(jīng)營，銀行為客戶提供理財產(chǎn)品時，可任意選擇組合金融市場上的多種金融工具，推出各式各樣的結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品，以滿足不同客戶的個性化需求。而我國由于金融業(yè)實(shí)行的是分業(yè)經(jīng)營，作為構(gòu)成金融市場的三大分市場，即銀行、保險、證券都在開展各自的理財業(yè)務(wù)，三個市場處于相對分離的狀態(tài)，客戶資金一般只能在各自的體系內(nèi)循環(huán)，而無法利用其他兩個市場實(shí)現(xiàn)增值，妨礙了個人理財產(chǎn)品的創(chuàng)新，削弱了商業(yè)銀行為客戶提供綜合理財產(chǎn)品的能力。

（二）客戶細(xì)分不夠?qū)е率袌龆ㄎ徊粶?zhǔn)。我國商業(yè)銀行在開展個人理財業(yè)務(wù)中對客戶市場細(xì)分得不夠，僅僅根據(jù)個人客戶的綜合金融資產(chǎn)余額來進(jìn)行客戶層級劃分，將個人理財業(yè)務(wù)的推廣當(dāng)成攬儲的一種形式，只注重客戶數(shù)量的增加，忽略層次不同客戶的需求差異和客戶的滿意度追蹤，對理財市場的現(xiàn)狀、發(fā)展前景、客戶分類等認(rèn)識模糊，造成進(jìn)入市場盲目，收益有限，定位不準(zhǔn)。

（三）對客戶風(fēng)險提示及信息披露不充分。部分商業(yè)銀行在推銷理財產(chǎn)品時風(fēng)險揭示不足，沒有以醒目通俗的文字進(jìn)行表達(dá)，過分強(qiáng)調(diào)甚至夸張預(yù)期收益率，一味追求銷售業(yè)績。一些商業(yè)銀行在為客戶提供理財服務(wù)時沒有對客戶進(jìn)行風(fēng)險偏好評估，或是隨意評估，對客戶的投資目的、財務(wù)狀況以及風(fēng)險認(rèn)知和承受能力了解不深，導(dǎo)致客戶購買了并不合適的理財產(chǎn)品，造成客戶的損失；銀行少部分營銷人員在利益的驅(qū)使下存在著只強(qiáng)調(diào)產(chǎn)品收益不強(qiáng)調(diào)風(fēng)險的行為，引發(fā)了許多糾紛，對銀行的聲譽(yù)及個人理財業(yè)務(wù)的長遠(yuǎn)發(fā)展造成負(fù)面影響。

（四）理財產(chǎn)品創(chuàng)新不足且同質(zhì)性高。我國商業(yè)銀行推出的個人理財產(chǎn)品更多的是把現(xiàn)有的業(yè)務(wù)進(jìn)行重新整合，而沒有針對客戶的需要進(jìn)行個性化設(shè)計。事實(shí)上，個人理財業(yè)務(wù)的精髓和發(fā)展方向是個性化的服務(wù)。人在生命的不同周期階段對理財?shù)囊笫遣灰粯拥?；不同的人對風(fēng)險的偏好程度也不一樣。所以，根據(jù)客戶的不同階段、不同偏好、不同投資需求，進(jìn)行個性化的服務(wù)，進(jìn)行產(chǎn)品的研發(fā)和創(chuàng)新，才是未來個人理財業(yè)務(wù)發(fā)展的方向。

（五）專業(yè)理財人才相對缺乏。商業(yè)銀行的個人理財業(yè)務(wù)是一項知識性和技術(shù)性很強(qiáng)的綜合性金融服務(wù)，理財人員不僅需要了解銀行各項產(chǎn)品和功能，還要掌握證券、保險、投資、期貨、房地產(chǎn)等各方面綜合金融知識，并具有良好的人際交往能力和組織協(xié)調(diào)能力。我國商業(yè)銀行理財人員中高素質(zhì)復(fù)合型人才比較缺乏，制約了個人理財業(yè)務(wù)的發(fā)展，很難向客戶提供全方位的個性化理財服務(wù)。

三、商業(yè)銀行加快發(fā)展個人理財業(yè)務(wù)的建議

（一）加快推進(jìn)金融改革，完善理財市場基礎(chǔ)條件。一是銀行在組織架構(gòu)和業(yè)務(wù)分工的改革中，要充分考慮和研究個人理財業(yè)務(wù)發(fā)展的特殊性，根據(jù)個人理財業(yè)務(wù)發(fā)展的需要，專門指定一個職權(quán)相對獨(dú)立、職責(zé)明晰、專業(yè)結(jié)構(gòu)綜合的業(yè)務(wù)部門負(fù)責(zé)個人理財業(yè)務(wù)的管理、規(guī)劃和發(fā)展。二是金融業(yè)綜合經(jīng)營是大勢所趨，要為客戶提供“一站式”的金融服務(wù)，逐漸探索和實(shí)踐金融控股公司的綜合經(jīng)營模式，逐步完善個人理財業(yè)務(wù)的法律法規(guī)，為商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)發(fā)展提供政策和法律法規(guī)支持。三是繼續(xù)推進(jìn)利率市場化改革，促進(jìn)貨幣市場的健康發(fā)展。完善資本市場體系，增強(qiáng)資本市場功能，積極推動股票市場和債券市場發(fā)展，穩(wěn)步推進(jìn)金融衍生品交易試點(diǎn)，探索金融衍生品市場的發(fā)展規(guī)律和經(jīng)驗。大力推進(jìn)銀行、證券期貨、保險業(yè)務(wù)的合作，形成聯(lián)動發(fā)展格局。

（二）準(zhǔn)確市場定位，細(xì)分客戶群體。個人理財業(yè)務(wù)涉及的領(lǐng)域廣泛，任何一家商業(yè)銀行很難在所有的領(lǐng)域都取得成功，只能根據(jù)自身的市場定位、能力水平、發(fā)展戰(zhàn)略等發(fā)揮自己的優(yōu)勢，利用有限的資源取得最大的成功。對于不同層次的客戶應(yīng)有不同的分銷渠道。一是直接營銷，主要針對高端客戶，即由客戶經(jīng)理與客戶就理財需求進(jìn)行溝通，了解和記錄客戶信息，為客戶度身定做理財計劃，并跟蹤維護(hù)客戶。二是間接營銷，即通過網(wǎng)上銀行、電話銀行、自助銀行等渠道進(jìn)行營銷。應(yīng)增設(shè)個人理財中心，理財中心由現(xiàn)行的高柜服務(wù)模式轉(zhuǎn)向高低柜業(yè)務(wù)相結(jié)合，配備專門的客戶經(jīng)理為客戶提供面對面的服務(wù)，使銀行的服務(wù)更具有親和力和吸引力，增加客戶對銀行的信任和了解，進(jìn)而提升客戶的忠誠度。

（三）強(qiáng)化風(fēng)險披露和宣傳能力，提高風(fēng)險預(yù)警質(zhì)量。首先，商業(yè)銀行要提高風(fēng)險信息披露能力，除了產(chǎn)品說明書中必不可少的風(fēng)險揭示外，可以在實(shí)際銷售中適當(dāng)配有相對人性化、容易理解的風(fēng)險提示。銷售人員要經(jīng)過專業(yè)培訓(xùn)，針對不同客戶的風(fēng)險承受水平進(jìn)行必要的風(fēng)險說明和建議。其次，加強(qiáng)對投資者的風(fēng)險宣傳，除了商業(yè)銀行自身的風(fēng)險提示外，可以引入第三方的風(fēng)險評測市場，一方面對商業(yè)銀行的理財產(chǎn)品做出綜合評級，另一方面針對不同客戶的風(fēng)險偏好及承受能力提出相應(yīng)購買建議，使投資者在投資之前充分了解產(chǎn)品風(fēng)險。第三，政府要加強(qiáng)對理財市場的風(fēng)險監(jiān)督。只有在三方共同的努力下，才能建立起一個健康有效的風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)，真正提高風(fēng)險揭示的質(zhì)量。