導(dǎo)語(yǔ)：管理型公共財(cái)政調(diào)研報(bào)告一文來(lái)源于網(wǎng)友上傳，不代表本站觀點(diǎn)，若需要原創(chuàng)文章可咨詢客服老師，歡迎參考。

公共財(cái)政與市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展相適應(yīng)，有一個(gè)從功能型向管理型發(fā)展的過(guò)程。功能型公共財(cái)政作為財(cái)政的最基本功能，是在明確政府與市場(chǎng)關(guān)系的基礎(chǔ)上界定財(cái)政職能，確保財(cái)政既不“缺位”也不“越位”；管理型公共財(cái)政是公共財(cái)政發(fā)展的新階段，是在功能型公共財(cái)政基礎(chǔ)上用公共管理的辦法管理財(cái)政，確保財(cái)政資金使用的公開、透明、高效?，F(xiàn)代國(guó)庫(kù)管理制度通過(guò)新型的預(yù)算執(zhí)行制度及運(yùn)作機(jī)制，將管理融合于預(yù)算執(zhí)行的各個(gè)環(huán)節(jié)，有利于提高預(yù)算執(zhí)行的透明度，有利于提升財(cái)政資金的運(yùn)行效率和效益，是管理型公共財(cái)政的正確選擇。

一、現(xiàn)代國(guó)庫(kù)管理制度：財(cái)政管理制度的一場(chǎng)革命

傳統(tǒng)意義上的國(guó)庫(kù)是指負(fù)責(zé)辦理財(cái)政收入收納、劃分、留解和庫(kù)款支撥的“國(guó)家金庫(kù)”。隨著經(jīng)濟(jì)與政府財(cái)政活動(dòng)的日益擴(kuò)展，現(xiàn)代國(guó)庫(kù)職能逐漸拓展到公共財(cái)政管理的諸多方面。從國(guó)際貨幣基金組織（IMF）給出的定義可以看出，國(guó)庫(kù)不單是指國(guó)家金庫(kù)，更重要的是指財(cái)政代表政府控制預(yù)算執(zhí)行，保管政府資產(chǎn)和負(fù)債的一系列管理職能。國(guó)庫(kù)集中收付管理、國(guó)債管理和國(guó)庫(kù)現(xiàn)金管理構(gòu)成現(xiàn)代國(guó)庫(kù)管理制度的核心內(nèi)容，三者相互促進(jìn)，有機(jī)一體，與其他國(guó)庫(kù)管理制度共同構(gòu)成現(xiàn)代國(guó)庫(kù)管理制度，較好地實(shí)現(xiàn)了國(guó)庫(kù)的一系列管理職能，是一個(gè)科學(xué)的財(cái)政管理體系。與傳統(tǒng)國(guó)庫(kù)相比，現(xiàn)代國(guó)庫(kù)不僅內(nèi)涵豐富，更重要的是確立新的制度安排和運(yùn)行機(jī)制，創(chuàng)新管理方式和手段，革除傳統(tǒng)國(guó)庫(kù)存在的資金分散收付、運(yùn)行效率和使用效益較低、透明度不高等弊端，實(shí)現(xiàn)了財(cái)政管理制度的革命。

（一）國(guó)庫(kù)集中收付管理。

國(guó)庫(kù)集中收付管理作為現(xiàn)代國(guó)庫(kù)管理的基本制度，是指通過(guò)建立國(guó)庫(kù)單一賬戶體系，規(guī)范財(cái)政資金收入和支付運(yùn)行機(jī)制，進(jìn)而提高預(yù)算執(zhí)行的透明度以及資金運(yùn)行效率和使用效益的財(cái)政管理活動(dòng)。國(guó)庫(kù)集中收付管理的主要內(nèi)容一般包括三個(gè)方面。一是完善的國(guó)庫(kù)單一賬戶體系，即財(cái)政部門作為接受政府委托負(fù)責(zé)管理財(cái)政資金收支活動(dòng)的具體承擔(dān)者，需要依托于國(guó)庫(kù)單一賬戶體系，統(tǒng)一核算政府財(cái)政收支活動(dòng)，財(cái)政收入通過(guò)國(guó)庫(kù)單一賬戶體系直接繳入國(guó)庫(kù)，財(cái)政支出通過(guò)國(guó)庫(kù)單一賬戶體系直接支付到收款人，所有財(cái)政資金收付活動(dòng)都納入國(guó)庫(kù)單一賬戶體系管理。二是規(guī)范的財(cái)政資金收付程序和方式，即財(cái)政收入按照規(guī)范的收入程序和方式直接繳入國(guó)庫(kù)單一賬戶，財(cái)政支出通過(guò)規(guī)范的資金支付程序和方式將資金直接支付給商品和勞務(wù)供應(yīng)者，在實(shí)際支付業(yè)務(wù)發(fā)生前，財(cái)政資金余額全部保留在國(guó)庫(kù)單一賬戶中。三是對(duì)財(cái)政收支活動(dòng)實(shí)行有效的監(jiān)控，即財(cái)政部門通過(guò)引用現(xiàn)代信息技術(shù)，對(duì)每一筆財(cái)政資金收支活動(dòng)進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)控，有效地解決財(cái)政資金運(yùn)行中的信息不對(duì)稱、風(fēng)險(xiǎn)控制以及透明度等問(wèn)題，實(shí)現(xiàn)財(cái)政資金的安全、規(guī)范和高效運(yùn)行。

國(guó)庫(kù)集中收付管理為現(xiàn)代國(guó)庫(kù)管理制度的建立奠定了基礎(chǔ)。國(guó)庫(kù)集中收付管理通過(guò)設(shè)立設(shè)計(jì)科學(xué)的賬戶制度和資金收支運(yùn)行機(jī)制，可以提高財(cái)政資金運(yùn)行的透明度，使財(cái)政部門在預(yù)算執(zhí)行上程序透明，使每一筆財(cái)政資金的支付使用過(guò)程透明，保障財(cái)政資金支付使用的安全性、規(guī)范性和有效性；可以簡(jiǎn)化財(cái)政資金收付流程，減少資金運(yùn)行中間環(huán)節(jié)，提高資金入庫(kù)和支付效率。更為重要的是，國(guó)庫(kù)集中收付管理還可以使所有尚未支付的財(cái)政資金保留在國(guó)庫(kù)單一賬戶中，統(tǒng)一歸于國(guó)庫(kù)管理，實(shí)現(xiàn)財(cái)政部門對(duì)政府現(xiàn)金流的有效控制；同時(shí)，財(cái)政部門在及時(shí)了解國(guó)庫(kù)庫(kù)款變動(dòng)和預(yù)算執(zhí)行情況的基礎(chǔ)上，通過(guò)建立國(guó)庫(kù)現(xiàn)金收支基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫(kù)、加強(qiáng)財(cái)政用款的計(jì)劃性和選擇科學(xué)有效的預(yù)測(cè)方法等一系列措施，能夠?qū)ξ磥?lái)某一時(shí)間段（如美國(guó)為9個(gè)月、英國(guó)為5個(gè)月）每日國(guó)庫(kù)現(xiàn)金流量進(jìn)行滾動(dòng)預(yù)測(cè)。財(cái)政部門控制政府現(xiàn)金流、實(shí)現(xiàn)對(duì)國(guó)庫(kù)現(xiàn)金流的準(zhǔn)確滾動(dòng)預(yù)測(cè)，為開展國(guó)庫(kù)現(xiàn)金管理和加強(qiáng)國(guó)債管理與國(guó)庫(kù)庫(kù)款緊密銜接提供了條件，為實(shí)現(xiàn)提高財(cái)政資金運(yùn)行效益、降低財(cái)政籌資成本奠定了基礎(chǔ)。

（二）國(guó)債管理。

國(guó)債管理是在控制國(guó)債規(guī)模和國(guó)債風(fēng)險(xiǎn)的前提下，通過(guò)國(guó)債發(fā)行、兌付、交易等一系列管理活動(dòng)，長(zhǎng)期以最小的成本滿足財(cái)政籌資需要，同時(shí)促進(jìn)國(guó)債市場(chǎng)發(fā)展。經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織（OECD）將國(guó)債管理的原則歸納為在確保國(guó)債按時(shí)足額償還、保證國(guó)債市場(chǎng)流動(dòng)性的同時(shí)，定期滾動(dòng)發(fā)行關(guān)鍵期限國(guó)債，提高國(guó)債管理的定期性和預(yù)見(jiàn)性。各國(guó)采用的債務(wù)管理工具有很多種，其中包括組合發(fā)行不同種類的債券。有可流通和不可流通的債券，固定利率、浮動(dòng)利率和通脹指數(shù)債券，短期、中期、長(zhǎng)期甚至超長(zhǎng)期債券，向機(jī)構(gòu)投資者發(fā)行的普通債券和向個(gè)人投資者發(fā)行的儲(chǔ)蓄債券。采用發(fā)行、續(xù)發(fā)行、買回債券、換券等各種融資方式，并根據(jù)國(guó)庫(kù)庫(kù)款預(yù)測(cè)情況和市場(chǎng)變化對(duì)融資額和融資頻率適當(dāng)調(diào)整。綜合運(yùn)用官方定價(jià)、承購(gòu)包銷、現(xiàn)價(jià)發(fā)行、價(jià)格招標(biāo)等各種定價(jià)機(jī)制，面向承銷團(tuán)成員或一級(jí)交易商發(fā)行國(guó)債。適當(dāng)運(yùn)用貨幣掉期、利率掉期、遠(yuǎn)期等各種衍生融資工具，以實(shí)現(xiàn)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與籌資成本的最佳組合。各國(guó)對(duì)國(guó)債規(guī)模的控制分為國(guó)債發(fā)行額管理和國(guó)債余額管理兩種，國(guó)債余額管理又分為國(guó)債限額管理和預(yù)算差額管理兩種。國(guó)債限額管理是立法機(jī)關(guān)為政府發(fā)行國(guó)債設(shè)置一個(gè)額度限制，在此限額內(nèi)，政府自行決定國(guó)債發(fā)行品種、時(shí)間和發(fā)行方式；預(yù)算差額管理是立法機(jī)關(guān)每年審批預(yù)算赤字或預(yù)算盈余，即國(guó)債規(guī)模的增量或減量，不審批國(guó)債的借新還舊部分。

國(guó)債管理是現(xiàn)代國(guó)庫(kù)管理制度負(fù)債管理職能的重要體現(xiàn)，它與國(guó)庫(kù)現(xiàn)金管理密切配合，可以大大提高資產(chǎn)負(fù)債管理的效率和效益。特別在國(guó)債余額管理方式下，通過(guò)準(zhǔn)確預(yù)測(cè)國(guó)庫(kù)現(xiàn)金流，可以合理安排國(guó)債發(fā)行時(shí)間和節(jié)奏，使國(guó)債管理和國(guó)庫(kù)庫(kù)款更好地銜接，盡可能降低國(guó)債籌資成本；通過(guò)發(fā)行1年期以下的短期國(guó)債，可以保證財(cái)政部每天都有足夠的現(xiàn)金余額滿足財(cái)政支付需要，有效規(guī)避可能因國(guó)庫(kù)資金不足造成的財(cái)政支付風(fēng)險(xiǎn)，為國(guó)庫(kù)現(xiàn)金管理運(yùn)作創(chuàng)造了靈活的機(jī)制。國(guó)債余額管理還可以使債務(wù)管理當(dāng)局更加科學(xué)靈活地制定國(guó)債發(fā)行品種和期限結(jié)構(gòu)，特別是短期國(guó)債的大量發(fā)行，有利于建立完善的市場(chǎng)收益率曲線，確立國(guó)債收益率的市場(chǎng)基準(zhǔn)地位，有利于擴(kuò)展債券市場(chǎng)，促進(jìn)金融市場(chǎng)的發(fā)展和完善，為國(guó)庫(kù)現(xiàn)金管理的市場(chǎng)化運(yùn)作創(chuàng)造良好的貨幣市場(chǎng)環(huán)境。

（三）國(guó)庫(kù)現(xiàn)金管理。

國(guó)庫(kù)現(xiàn)金管理是在確保國(guó)庫(kù)現(xiàn)金支付需要的前提下，以實(shí)現(xiàn)國(guó)庫(kù)閑置現(xiàn)金最小化和投資收益最大化為目標(biāo)的一系列財(cái)政管理活動(dòng)。從國(guó)際成熟市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家的做法看，國(guó)庫(kù)現(xiàn)金管理大都是在國(guó)庫(kù)單一賬戶上保留一個(gè)基本穩(wěn)定的余額，如美國(guó)為50億美元，英國(guó)為2億英鎊，以確保正常財(cái)政支付需要，超出部分進(jìn)行市場(chǎng)運(yùn)作，提高國(guó)庫(kù)資金效益。當(dāng)出現(xiàn)季節(jié)性財(cái)政資金缺口時(shí)，通過(guò)發(fā)行1年期以下的短期國(guó)債予以彌補(bǔ)，必要時(shí)，還可以通過(guò)發(fā)行期限為幾天的現(xiàn)金管理券彌補(bǔ)臨時(shí)性的資金缺口；當(dāng)出現(xiàn)長(zhǎng)期性財(cái)政資金盈余時(shí)，通過(guò)減少國(guó)債發(fā)行或買回國(guó)債等方式降低國(guó)庫(kù)現(xiàn)金余額。在具體操作上，不同國(guó)家的做法不盡相同，其中以美國(guó)和英國(guó)的做法最具有代表性。一是在國(guó)庫(kù)資金歸集方式上。美國(guó)近1**0家商業(yè)銀行征稅時(shí)將國(guó)庫(kù)資金直接存放在國(guó)庫(kù)商業(yè)銀行稅收與貸款賬戶（TT&L）中，按比銀行間隔夜拆借利率低0.25個(gè)百分點(diǎn)的水平收取利息，每天通過(guò)國(guó)庫(kù)商業(yè)銀行賬戶和國(guó)庫(kù)單一賬戶的資金劃撥，保持國(guó)庫(kù)單一賬戶余額穩(wěn)定在50億美元左右；而英國(guó)的國(guó)庫(kù)資金在征收時(shí)直接進(jìn)入國(guó)庫(kù)單一賬戶，然后對(duì)超過(guò)國(guó)庫(kù)單一賬戶目標(biāo)余額2億英鎊的部分進(jìn)行市場(chǎng)運(yùn)作。二是在中央銀行介入程度上。美國(guó)的國(guó)庫(kù)現(xiàn)金管理由財(cái)政部委托美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)行具體操作，操作指令由財(cái)政部商美聯(lián)儲(chǔ)后下達(dá)；英國(guó)則是由財(cái)政部獨(dú)立制定國(guó)庫(kù)現(xiàn)金管理操作指令和具體操作。三是在操作方式上。美國(guó)超過(guò)國(guó)庫(kù)單一賬戶目標(biāo)余額的短期資金主要通過(guò)商業(yè)銀行定期存款進(jìn)行操作；而英國(guó)除商業(yè)銀行定期存款外，還大量進(jìn)行同業(yè)拆借、國(guó)債回購(gòu)與逆回購(gòu)等其它操作方式。

國(guó)庫(kù)現(xiàn)金管理是現(xiàn)代國(guó)庫(kù)管理制度改革的重要特征。從國(guó)外國(guó)庫(kù)管理制度改革的經(jīng)驗(yàn)看，建立現(xiàn)代國(guó)庫(kù)管理制度是一個(gè)層層推進(jìn)、逐步深化的過(guò)程。首先是推行國(guó)庫(kù)集中收付管理，建立國(guó)庫(kù)管理的基礎(chǔ)性制度，有效加強(qiáng)財(cái)政對(duì)國(guó)庫(kù)資金的控制，使原來(lái)滯留在各預(yù)算單位賬戶的閑置資金集中到國(guó)庫(kù)單一賬戶，國(guó)庫(kù)現(xiàn)金余額增多。開展國(guó)庫(kù)現(xiàn)金管理，通過(guò)一系列財(cái)政管理活動(dòng)實(shí)現(xiàn)國(guó)庫(kù)閑置現(xiàn)金最小化和投資收益最大化，對(duì)實(shí)現(xiàn)科學(xué)理財(cái)、提高財(cái)政管理水平有重要意義。國(guó)庫(kù)現(xiàn)金管理的開展，還可以使國(guó)庫(kù)單一賬戶上的現(xiàn)金余額保持基本穩(wěn)定，有利于減少國(guó)庫(kù)庫(kù)款變化對(duì)貨幣政策的沖擊，實(shí)現(xiàn)貨幣政策與財(cái)政政策在更高層次上的協(xié)調(diào)配合。

國(guó)庫(kù)集中收付管理、國(guó)債管理和國(guó)庫(kù)現(xiàn)金管理三位一體，共同構(gòu)成現(xiàn)代國(guó)庫(kù)管理制度的核心體系。國(guó)庫(kù)集中收付管理奠定了現(xiàn)代國(guó)庫(kù)管理制度的基礎(chǔ)，為開展國(guó)庫(kù)現(xiàn)金管理和高效國(guó)債管理提供了條件。國(guó)債管理，特別是國(guó)債余額管理，推進(jìn)了現(xiàn)代國(guó)庫(kù)管理制度的發(fā)展和完善，為開展國(guó)庫(kù)現(xiàn)金管理創(chuàng)造了靈活的機(jī)制。國(guó)庫(kù)現(xiàn)金管理實(shí)現(xiàn)了現(xiàn)代國(guó)庫(kù)管理制度的高層次目標(biāo)，通過(guò)加強(qiáng)財(cái)政自身管理實(shí)現(xiàn)科學(xué)理財(cái)，提高財(cái)政資金效益。為此，現(xiàn)代國(guó)庫(kù)管理制度被經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織（OECD）稱為“財(cái)政革命”。

二、我國(guó)財(cái)政國(guó)庫(kù)管理制度：從改革試點(diǎn)到全面推行

改革開放以來(lái)，我國(guó)對(duì)財(cái)稅體制進(jìn)行了幾次重大調(diào)整，但2**0年以前的財(cái)稅改革重點(diǎn)是收入分配制度和財(cái)政體制，基本沒(méi)有觸及到財(cái)政國(guó)庫(kù)管理制度。隨著我國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的不斷完善，傳統(tǒng)國(guó)庫(kù)管理模式已經(jīng)越來(lái)越不適應(yīng)公共財(cái)政發(fā)展的要求，迫切需要進(jìn)行改革。因此，研究建立現(xiàn)代國(guó)庫(kù)管理制度成為我國(guó)財(cái)政改革與發(fā)展的重大課題。

（一）實(shí)行國(guó)庫(kù)集中收付改革，奠定了我國(guó)現(xiàn)代財(cái)政國(guó)庫(kù)管理制度的基礎(chǔ)。

長(zhǎng)期以來(lái)，我國(guó)傳統(tǒng)財(cái)政國(guó)庫(kù)管理制度是以設(shè)立多重賬戶為基礎(chǔ)的分散收付制度，財(cái)政收入由征收部門通過(guò)設(shè)立過(guò)渡賬戶收繳，財(cái)政支出通過(guò)財(cái)政部門和用款單位分別開設(shè)賬戶層層撥付。在這種制度體制下，財(cái)政資金運(yùn)行效率和使用效益較低，截留、擠占、挪用資金等問(wèn)題時(shí)有發(fā)生，并在不同程度上誘發(fā)了腐敗現(xiàn)象；財(cái)政資金運(yùn)行信息反饋遲緩，難以及時(shí)、準(zhǔn)確地為預(yù)算編制、執(zhí)行分析以及宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控提供決策參數(shù)。隨著社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的不斷完善，傳統(tǒng)分散收付制度已經(jīng)越來(lái)越不適應(yīng)公共財(cái)政發(fā)展的要求，有必要從根本上進(jìn)行改革。

在廣泛借鑒國(guó)際先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)基礎(chǔ)上，結(jié)合我國(guó)具體國(guó)情，從2**1年起我國(guó)開始推行以國(guó)庫(kù)單一賬戶體系為基礎(chǔ)、資金繳撥以國(guó)庫(kù)集中收付為主要形式的財(cái)政國(guó)庫(kù)管理制度改革。一是改革賬戶管理體系。建立科學(xué)、可控、集中的國(guó)庫(kù)單一賬戶體系，改革傳統(tǒng)模式下賬戶分散設(shè)置、管理薄弱、監(jiān)督不力的弊端。二是改革資金收繳方式。建立財(cái)政資金新型收繳管理方式，采取直接繳庫(kù)和集中匯繳方式，將稅收收入和非稅收入直接繳入國(guó)庫(kù)單一賬戶或財(cái)政專戶，改革傳統(tǒng)方式下收入透明度低、收入退庫(kù)不規(guī)范、收繳信息滯后等弊端。三是改革資金支付方式。實(shí)行財(cái)政直接支付和財(cái)政授權(quán)支付方式，通過(guò)國(guó)庫(kù)單一賬戶體系將資金直接支付給收款人，改革傳統(tǒng)以撥作支、層層轉(zhuǎn)撥的資金撥付方式，提高資金的有效性、規(guī)范性和安全性。

幾年來(lái)，我國(guó)國(guó)庫(kù)集中收付改革取得重大進(jìn)展。從國(guó)庫(kù)集中支付改革來(lái)看，截至2**5年底，已在中央和地方全面推行。2**6年向縱深推進(jìn)，中央部門實(shí)施國(guó)庫(kù)集中支付改革的基層預(yù)算單位達(dá)到53**多個(gè)，納入改革的財(cái)政資金總量達(dá)到4**0多億元；地方36個(gè)省、市、自治區(qū)、計(jì)劃單列市本級(jí)，270多個(gè)地市，1**0多個(gè)縣（區(qū)），共計(jì)16萬(wàn)個(gè)基層預(yù)算單位實(shí)施了國(guó)庫(kù)集中支付改革。從收繳管理改革來(lái)看，積極推進(jìn)財(cái)稅庫(kù)行稅收收入電子繳庫(kù)橫向聯(lián)網(wǎng)工作，實(shí)行稅收收入電子繳庫(kù)，實(shí)現(xiàn)財(cái)政、稅務(wù)、國(guó)庫(kù)間的信息共享機(jī)制，提高稅款入庫(kù)效率和透明度，建立健全稅收收入收繳管理機(jī)制。非稅收入收繳管理改革力度加大，范圍不斷擴(kuò)大，有非稅收入的中央部門均納入改革范圍，其中40多家已正式實(shí)施改革；財(cái)政部駐各地監(jiān)察專員辦事處征收和監(jiān)繳的非稅收入實(shí)施了收繳管理改革。地方收繳管理改革也邁出了較大步伐，有十幾個(gè)省份使用中央開發(fā)的非稅收入收繳信息系統(tǒng)實(shí)施了改革，其他地方也積極探索了適合本地情況的改革模式。

隨著改革的逐步推進(jìn)，我國(guó)國(guó)庫(kù)集中收付制度改革成效顯著，為我國(guó)現(xiàn)代國(guó)庫(kù)管理制度的建立奠定了基礎(chǔ)。一是預(yù)算執(zhí)行監(jiān)督控制機(jī)制實(shí)現(xiàn)突破，基本形成了過(guò)去無(wú)法實(shí)現(xiàn)的事前、事中和事后相結(jié)合的監(jiān)控機(jī)制，有效發(fā)揮了動(dòng)態(tài)監(jiān)控的威懾作用；二是預(yù)算執(zhí)行管理手段實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新，預(yù)算執(zhí)行信息的完整性、準(zhǔn)確性、及時(shí)性大幅度提高，有效增加了預(yù)算執(zhí)行透明度，為財(cái)政運(yùn)行管理和宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控提供了更為及時(shí)可靠的信息基礎(chǔ)；三是財(cái)政資金運(yùn)行效率和效益實(shí)現(xiàn)提升，財(cái)政資金收繳和支付運(yùn)行避免了中間環(huán)節(jié)的層層滯留，大幅度提高了運(yùn)行效率，為國(guó)庫(kù)現(xiàn)金管理、降低財(cái)政籌資成本、提高財(cái)政資金運(yùn)行效益提供了必要條件。

（二）國(guó)債管理的改革創(chuàng)新，推進(jìn)了我國(guó)現(xiàn)代財(cái)政國(guó)庫(kù)管理制度的建設(shè)。

國(guó)債市場(chǎng)從無(wú)到有，在改革創(chuàng)新中逐步發(fā)展壯大。國(guó)債發(fā)行的市場(chǎng)化程度不斷提高，已由1981年恢復(fù)發(fā)行國(guó)債時(shí)的行政攤派發(fā)展到目前記賬式國(guó)債全部采用在國(guó)債承銷團(tuán)的基礎(chǔ)上招標(biāo)發(fā)行，儲(chǔ)蓄國(guó)債由財(cái)政部確定票面利率后通過(guò)承銷團(tuán)承購(gòu)包銷發(fā)行。國(guó)債發(fā)行計(jì)劃的透明度不斷加強(qiáng)，關(guān)鍵期限國(guó)債的全年發(fā)行計(jì)劃和記賬式國(guó)債的季度發(fā)行計(jì)劃提前公布，減少了國(guó)債發(fā)行不確定給市場(chǎng)帶來(lái)的沖擊。而且，記賬式國(guó)債已經(jīng)形成從3個(gè)月到30年的短、中、長(zhǎng)期的國(guó)債期限結(jié)構(gòu)，滿足投資者的多樣化需求。其中1年、3年和7年期記賬式國(guó)債作為關(guān)鍵期限品種持續(xù)滾動(dòng)發(fā)行，增強(qiáng)了市場(chǎng)的流動(dòng)性，對(duì)國(guó)債收益率曲線的建立和完善具有重要意義。國(guó)債交易方式不斷創(chuàng)新，由最初的現(xiàn)券交易、質(zhì)押式回購(gòu)交易逐步發(fā)展到目前買斷式回購(gòu)交易、遠(yuǎn)期交易、掉期交易和融券交易等各種交易方式，完善了市場(chǎng)的做空機(jī)制。銀行間債券市場(chǎng)推出了做市商制度和債券經(jīng)紀(jì)人制度，為活躍二級(jí)市場(chǎng)交易、提高二級(jí)市場(chǎng)流動(dòng)性具有重要意義。

全國(guó)人大常委會(huì)批準(zhǔn)2**6年開始實(shí)行國(guó)債余額管理后，從根本上消除了之前實(shí)行國(guó)債發(fā)行額管理帶來(lái)的諸多弊端，有利于提高我國(guó)國(guó)債管理水平，促進(jìn)國(guó)債市場(chǎng)健康發(fā)展。國(guó)債余額管理的實(shí)施，既能增強(qiáng)全國(guó)人大對(duì)政府債務(wù)的控制能力，又能增加國(guó)債管理的靈活性，有利于形成較為合理的國(guó)債品種和期限結(jié)構(gòu)，促進(jìn)國(guó)債的順利發(fā)行和國(guó)債市場(chǎng)的發(fā)展完善，并為人民銀行有效實(shí)施公開市場(chǎng)操作提供了便利。在國(guó)債余額管理方式下，財(cái)政部每半年還要向全國(guó)人民代表大會(huì)有關(guān)專門委員會(huì)書面報(bào)告一次國(guó)債發(fā)行、兌付等國(guó)債管理活動(dòng)情況，有利于提高財(cái)政管理的透明度，加強(qiáng)財(cái)政管理和防范財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)。國(guó)債余額管理的實(shí)施，改變了國(guó)債發(fā)行額管理下經(jīng)全國(guó)人大批準(zhǔn)的年度國(guó)債發(fā)行額在沒(méi)有特殊情況下必須全額完成的控制方式，增強(qiáng)了國(guó)債管理的科學(xué)性和靈活性，可以在不突破全國(guó)人大規(guī)定的國(guó)債余額限額的前提下，根據(jù)國(guó)庫(kù)庫(kù)款的預(yù)測(cè)情況，合理安排國(guó)債發(fā)行時(shí)間和節(jié)奏，通過(guò)少發(fā)債或使用國(guó)庫(kù)資金提前兌付國(guó)債等方式，積極調(diào)節(jié)國(guó)庫(kù)暫時(shí)閑置的資金，使國(guó)債管理與國(guó)庫(kù)庫(kù)款更好地銜接。特別是短期國(guó)債的大量發(fā)行，不僅為開展國(guó)庫(kù)現(xiàn)金管理創(chuàng)造了良好的貨幣市場(chǎng)環(huán)境，還為保證正常財(cái)政支付需要的前提下開展國(guó)庫(kù)現(xiàn)金管理創(chuàng)造了靈活的機(jī)制。

（三）國(guó)庫(kù)現(xiàn)金管理的開展，促進(jìn)我國(guó)財(cái)政國(guó)庫(kù)管理水平邁上新臺(tái)階。

推行國(guó)庫(kù)集中收付改革以來(lái)，我們一直對(duì)國(guó)庫(kù)現(xiàn)金管理進(jìn)行有益的探索和嘗試。2**2年了國(guó)庫(kù)存款計(jì)息有關(guān)辦法，規(guī)定國(guó)庫(kù)存款按人民銀行規(guī)定的單位活期存款利率計(jì)付利息。2**3年在記賬式國(guó)債5期發(fā)行工作中，根據(jù)國(guó)庫(kù)庫(kù)款預(yù)測(cè)情況規(guī)定延遲3個(gè)月繳款，避免了國(guó)庫(kù)庫(kù)款的大幅波動(dòng)。2**4年根據(jù)國(guó)庫(kù)現(xiàn)金余額大量閑置的情況，提前買回當(dāng)年到期的三只記賬式國(guó)債101億元，減少了國(guó)庫(kù)資金的閑置和國(guó)債利息支出。從國(guó)庫(kù)資金放在人民銀行無(wú)息存款，到按單位活期存款利率計(jì)付利息，再到國(guó)債發(fā)行延遲繳款和提前兌付年內(nèi)到期國(guó)債，為我國(guó)規(guī)范開展國(guó)庫(kù)現(xiàn)金管理提供了寶貴的經(jīng)驗(yàn)。

隨著國(guó)庫(kù)集中收付改革的不斷深入，原來(lái)大量滯留在預(yù)算單位的資金逐步集中到財(cái)政國(guó)庫(kù)管理，加上近幾年我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)持續(xù)快速發(fā)展，財(cái)政收入連年大幅增長(zhǎng)，使得中央財(cái)政國(guó)庫(kù)現(xiàn)金余額一直保持在較高水平。開展國(guó)庫(kù)現(xiàn)金管理，提高財(cái)政管理水平和國(guó)庫(kù)現(xiàn)金效益，顯得尤為必要和緊迫。而且，隨著近年來(lái)國(guó)債管理的不斷改革和創(chuàng)新，國(guó)庫(kù)現(xiàn)金流預(yù)測(cè)能力的加強(qiáng)，我國(guó)開展國(guó)庫(kù)現(xiàn)金管理的條件基本具備。為此，借鑒發(fā)達(dá)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)做法，根據(jù)我國(guó)實(shí)際情況，我們?cè)O(shè)計(jì)了具有中國(guó)特點(diǎn)的中央國(guó)庫(kù)現(xiàn)金管理模式，即在確保國(guó)庫(kù)支付需要和國(guó)庫(kù)現(xiàn)金安全的前提下，按照從易到難的原則，穩(wěn)妥有序地開展國(guó)庫(kù)現(xiàn)金管理工作。先實(shí)施商業(yè)銀行定期存款和買回國(guó)債兩種操作方式，待取得較多實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)后，再實(shí)施國(guó)債回購(gòu)和逆回購(gòu)等其他國(guó)庫(kù)現(xiàn)金管理方式。為確保國(guó)庫(kù)資金安全，在商業(yè)銀行定期存款中，財(cái)政部選擇在資產(chǎn)質(zhì)量好、資金實(shí)力強(qiáng)、商業(yè)信譽(yù)好的國(guó)債承銷團(tuán)和公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)一級(jí)交易商中的商業(yè)銀行總行進(jìn)行存款，并要求商業(yè)銀行以存款金額120%的可流通國(guó)債作為質(zhì)押。存款期限內(nèi)，對(duì)質(zhì)押國(guó)債的市值變化進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)測(cè)，并可根據(jù)國(guó)債市場(chǎng)的變化情況調(diào)整質(zhì)押比例，確保質(zhì)押足額，保證國(guó)庫(kù)存款的安全，有效地規(guī)避了可能因商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)困難等原因給國(guó)庫(kù)存款帶來(lái)的損失。在買回國(guó)債中，國(guó)債作為金邊債券，完全沒(méi)有信用風(fēng)險(xiǎn)，財(cái)政部買回國(guó)債后無(wú)論是持有到期或注銷，安全性都有絕對(duì)的保障。為保證國(guó)庫(kù)資金的流動(dòng)性和收益性，商業(yè)銀行定期存款和買回國(guó)債都通過(guò)公開招標(biāo)方式進(jìn)行，存款期限在1年（含1年）以內(nèi)，買回國(guó)債的剩余期限也較短，這既有利于規(guī)范操作，符合公開、公平、公正的原則，也可以有效規(guī)避期限過(guò)長(zhǎng)導(dǎo)致流動(dòng)性下降帶來(lái)的損失，最大限度地提高國(guó)庫(kù)資金的收益水平。在中央國(guó)庫(kù)現(xiàn)金管理工作中，財(cái)政部負(fù)責(zé)國(guó)庫(kù)現(xiàn)金預(yù)測(cè)并根據(jù)預(yù)測(cè)結(jié)果制定操作規(guī)劃，經(jīng)與人民銀行協(xié)調(diào)后下達(dá)操作指令，人民銀行進(jìn)行具體操作。同時(shí)，財(cái)政部與人民銀行之間建立定期協(xié)調(diào)機(jī)制，確保財(cái)政政策與貨幣政策的協(xié)調(diào)配合。

2**6年8月，財(cái)政部實(shí)施了首次中央國(guó)庫(kù)現(xiàn)金管理買回國(guó)債操作，共買回年內(nèi)到期的三期記賬式國(guó)債186億元，扣除人民銀行活期存款利息收入后凈減少國(guó)債利息支出42**多萬(wàn)元。12月實(shí)施了3個(gè)月期限、數(shù)量2**億元的中央國(guó)庫(kù)現(xiàn)金管理商業(yè)銀行定期存款操作，招標(biāo)存款利率為2.7%，實(shí)際凈收益接近1億元。另外，為加強(qiáng)國(guó)債管理和國(guó)庫(kù)現(xiàn)金管理的密切配合，根據(jù)實(shí)行國(guó)債余額管理和國(guó)庫(kù)庫(kù)款余額較高的情況，在全國(guó)人大規(guī)定的國(guó)債余額限額內(nèi)，2**6年主動(dòng)減少國(guó)債發(fā)行325億元，按目前1年期國(guó)債約2%的利率水平計(jì)算，凈減少國(guó)債利息支出4.2億元。買回國(guó)債、商業(yè)銀行定期存款和減少國(guó)債發(fā)行三項(xiàng)操作，在確保國(guó)庫(kù)支付需要和國(guó)庫(kù)現(xiàn)金絕對(duì)安全的前提下，共為中央財(cái)政增加凈收益（或減少支出）5.6億元。隨著中央國(guó)庫(kù)現(xiàn)金管理全面展開，收益數(shù)額將會(huì)大幅增加。以目前國(guó)庫(kù)現(xiàn)金余額的三分之一規(guī)模，約15**億元進(jìn)行滾動(dòng)操作，預(yù)計(jì)每年可為財(cái)政增加凈收益約30億元。根據(jù)近年來(lái)財(cái)政收支規(guī)律判斷，國(guó)庫(kù)現(xiàn)金管理的步子還可以再邁大一些，如以目前國(guó)庫(kù)現(xiàn)金余額的三分之二規(guī)模，約3**0億元進(jìn)行滾動(dòng)操作不會(huì)影響正常的財(cái)政支付，每年可為財(cái)政增加凈收益約60億元。即使出現(xiàn)特殊情況，在國(guó)債余額管理方式下，也完全可以通過(guò)發(fā)行1年期以下的短期國(guó)債，必要時(shí)還可以通過(guò)臨時(shí)發(fā)行期限為幾天的國(guó)庫(kù)現(xiàn)金管理券來(lái)彌補(bǔ)國(guó)庫(kù)現(xiàn)金缺口，保證有足夠的庫(kù)款滿足財(cái)政支付需要。上述計(jì)算的收益是扣除人民銀行活期存款利息收入后的凈收益，如果考慮到人民銀行的全部資本由國(guó)家出資，屬于國(guó)家所有，人民銀行每年的凈利潤(rùn)需要全部上繳中央財(cái)政，虧損則由中央財(cái)政撥款彌補(bǔ)。在這種關(guān)系下，人民銀行給付財(cái)政的活期存款利息相當(dāng)于中央財(cái)政的錢從“左口袋”放入“右口袋”，不能給中央財(cái)政帶來(lái)實(shí)際收益。從這一層面說(shuō)，3**0億元的國(guó)庫(kù)現(xiàn)金管理滾動(dòng)操作每年將為財(cái)政增加凈收益約80億元。國(guó)庫(kù)現(xiàn)金管理既不同于財(cái)政直接投資生產(chǎn)領(lǐng)域取得收益的做法，也有別于依托預(yù)算單位提高財(cái)政資金效益的管理方法，而是通過(guò)財(cái)政部門科學(xué)理財(cái)，做大財(cái)政收入“蛋糕”，使我國(guó)財(cái)政管理水平邁上了新臺(tái)階。

三、我國(guó)現(xiàn)代國(guó)庫(kù)管理制度：在創(chuàng)新中不斷升華

隨著我國(guó)財(cái)政國(guó)庫(kù)管理制度的逐步建立，革除了傳統(tǒng)國(guó)庫(kù)管理制度存在的種種弊端，基本實(shí)現(xiàn)了國(guó)庫(kù)內(nèi)涵從銀行國(guó)庫(kù)向財(cái)政國(guó)庫(kù)的變化，國(guó)庫(kù)職能從庫(kù)藏國(guó)庫(kù)（或經(jīng)收國(guó)庫(kù)）向管理國(guó)庫(kù)的變化,庫(kù)存資金性質(zhì)從資金到資本（以錢生錢）的變化。為了更好地適應(yīng)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制下公共財(cái)政發(fā)展的新要求，進(jìn)一步提高財(cái)政科學(xué)理財(cái)和管理水平，需要進(jìn)一步完善我國(guó)財(cái)政國(guó)庫(kù)管理制度。根據(jù)“十一五”規(guī)劃提出的建立現(xiàn)代國(guó)庫(kù)管理制度的目標(biāo)和方向，下一步我國(guó)財(cái)政國(guó)庫(kù)管理制度的發(fā)展設(shè)想是：建立健全財(cái)政資金安全、規(guī)范和高效運(yùn)行機(jī)制，有效監(jiān)督控制預(yù)算資金運(yùn)行，完整、準(zhǔn)確和及時(shí)反饋預(yù)算執(zhí)行信息，科學(xué)管理國(guó)庫(kù)現(xiàn)金和政府債務(wù)，使現(xiàn)代國(guó)庫(kù)管理制度成為我國(guó)構(gòu)建管理型公共財(cái)政體系的基礎(chǔ)性制度。

（一）深化國(guó)庫(kù)集中收付制度改革，建立比較完善的國(guó)庫(kù)集中收付運(yùn)行機(jī)制。

完善國(guó)庫(kù)單一賬戶體系。國(guó)庫(kù)單一賬戶體系是現(xiàn)代財(cái)政國(guó)庫(kù)管理制度運(yùn)行的基礎(chǔ)，是深化國(guó)庫(kù)集中收付制度改革的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。比較完善的國(guó)庫(kù)單一賬戶體系包括財(cái)政部門持有和管理的財(cái)政資金和運(yùn)營(yíng)財(cái)政資金賬戶、收入收繳及支出支付運(yùn)營(yíng)賬戶、經(jīng)國(guó)務(wù)院和省級(jí)人民政府批準(zhǔn)或授權(quán)財(cái)政部門開設(shè)的特殊用途賬戶、代保管性質(zhì)賬戶。同時(shí)，進(jìn)一步明確各類賬戶的功能和性質(zhì)，以及設(shè)立程序。確立比較完善的國(guó)庫(kù)單一賬戶體系后，所有財(cái)政性資金都要納入此體系內(nèi)規(guī)范運(yùn)行。

完善國(guó)庫(kù)集中支付運(yùn)行機(jī)制。在中央和地方全面推行改革的基礎(chǔ)上，要進(jìn)一步完善財(cái)政資金支付運(yùn)行機(jī)制，進(jìn)一步提高財(cái)政資金運(yùn)行效率和使用效益，力爭(zhēng)在2010年之前，使所有預(yù)算單位、所有財(cái)政資金都實(shí)施國(guó)庫(kù)集中支付改革。一是擴(kuò)大國(guó)庫(kù)集中支付范圍，在一般預(yù)算資金實(shí)施改革的基礎(chǔ)上，對(duì)離退休經(jīng)費(fèi)、政府性基金、預(yù)算外資金實(shí)行國(guó)庫(kù)集中支付。同時(shí)，深化預(yù)算單位改革的級(jí)次，將改革推進(jìn)到所有基層預(yù)算單位。二是推進(jìn)中央補(bǔ)助地方專項(xiàng)資金國(guó)庫(kù)集中支付試點(diǎn)。通過(guò)總結(jié)農(nóng)村義務(wù)教育經(jīng)費(fèi)中央專項(xiàng)資金改革試點(diǎn)經(jīng)驗(yàn)，擴(kuò)大專項(xiàng)資金試點(diǎn)范圍，建立中央補(bǔ)助地方專項(xiàng)資金新型的撥付監(jiān)督體系。三是充分利用現(xiàn)代支付清算工具，建立公務(wù)用卡制度，杜絕現(xiàn)金管理漏洞，進(jìn)一步提高財(cái)政財(cái)務(wù)管理水平。

完善收入收繳運(yùn)行機(jī)制。在非稅收入收繳方面，按照統(tǒng)一規(guī)范、運(yùn)行高效、監(jiān)督有力的目標(biāo)要求，將所有非稅收入實(shí)施收繳管理改革，將改革實(shí)施到所有有非稅收入的單位。規(guī)范和完善財(cái)政部駐各地財(cái)政監(jiān)察專員辦事處征收非稅收入的管理機(jī)制，建立規(guī)范的中央與地方非稅收入收繳管理協(xié)調(diào)機(jī)制。在全面實(shí)施改革的基礎(chǔ)上，加強(qiáng)非稅收入收繳管理監(jiān)督、分析預(yù)測(cè)，為提高預(yù)算執(zhí)行分析水平提供條件，并為非稅收入資金支付實(shí)施國(guó)庫(kù)集中支付提供保障。在稅收收入收繳方面，按照財(cái)政國(guó)庫(kù)管理制度改革方案的總體要求，通過(guò)財(cái)政、稅務(wù)和中國(guó)人民銀行國(guó)庫(kù)進(jìn)行聯(lián)網(wǎng)的技術(shù)支撐，加快完善稅收收入收繳管理機(jī)制的步伐。利用現(xiàn)代信息網(wǎng)絡(luò)技術(shù)手段，推進(jìn)財(cái)稅庫(kù)行稅收收入電子繳庫(kù)橫向聯(lián)網(wǎng)，并進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)與海關(guān)的橫向聯(lián)網(wǎng)，建立健全財(cái)政對(duì)稅收收入繳庫(kù)、退庫(kù)、更正、免抵調(diào)、對(duì)賬業(yè)務(wù)的監(jiān)督管理和控制制度；建立健全稅收收入信息反饋制度，將財(cái)政的稅收收入宏觀信息建立在微觀基礎(chǔ)上，在繳庫(kù)明細(xì)信息和納稅單位經(jīng)濟(jì)信息獲得方面取得突破，實(shí)現(xiàn)財(cái)政對(duì)稅收收入信息明細(xì)化、深入化，并達(dá)到完整、準(zhǔn)確、及時(shí)的要求。通過(guò)完善稅收收入收繳管理機(jī)制，有效提升財(cái)政對(duì)預(yù)算管理、征繳管理、預(yù)算執(zhí)行分析、國(guó)庫(kù)資金收入分析預(yù)測(cè)水平。

完善預(yù)算執(zhí)行動(dòng)態(tài)監(jiān)控機(jī)制。國(guó)庫(kù)動(dòng)態(tài)監(jiān)控是在財(cái)政國(guó)庫(kù)管理制度改革中建立的，以國(guó)庫(kù)單一賬戶體系為基礎(chǔ)、信息化技術(shù)為支撐的新型財(cái)政管理監(jiān)督機(jī)制。按照完善現(xiàn)代財(cái)政國(guó)庫(kù)管理制度改革進(jìn)程和預(yù)算執(zhí)行監(jiān)控功能的要求，要逐步拓展國(guó)庫(kù)動(dòng)態(tài)監(jiān)控范圍，建立和加強(qiáng)財(cái)政國(guó)庫(kù)內(nèi)部監(jiān)控機(jī)制，保障財(cái)政國(guó)庫(kù)體系安全運(yùn)行；將外部監(jiān)控范圍逐步擴(kuò)大到所有的改革資金和單位，保障財(cái)政資金收支規(guī)范。完善國(guó)庫(kù)動(dòng)態(tài)監(jiān)控運(yùn)行機(jī)制，以實(shí)時(shí)動(dòng)態(tài)監(jiān)控為重點(diǎn)，通過(guò)綜合核查、動(dòng)態(tài)監(jiān)控信息披露、監(jiān)控檢查通報(bào)、處理整改等手段綜合運(yùn)用，提升國(guó)庫(kù)動(dòng)態(tài)監(jiān)控水平。建立國(guó)庫(kù)動(dòng)態(tài)監(jiān)控分析報(bào)告制度，對(duì)財(cái)政國(guó)庫(kù)運(yùn)行進(jìn)行綜合分析，反映分析預(yù)算執(zhí)行管理存在的問(wèn)題和成因，為加強(qiáng)和完善預(yù)算執(zhí)行管理提供監(jiān)督反映機(jī)制。通過(guò)深化改革，逐步建立和完善我國(guó)先進(jìn)的財(cái)政國(guó)庫(kù)動(dòng)態(tài)監(jiān)控體系。

（二）完善國(guó)債余額管理制度，推進(jìn)國(guó)債管理改革與創(chuàng)新。

完善國(guó)債余額管理制度，提高國(guó)債管理水平。更加科學(xué)、合理地進(jìn)行國(guó)債品種結(jié)構(gòu)的設(shè)計(jì)與管理，合理安排國(guó)債期限結(jié)構(gòu)，加大1年期以下短期國(guó)債的發(fā)行力度，完善國(guó)債收益率曲線，確立國(guó)債收益率的市場(chǎng)基準(zhǔn)地位。提高國(guó)債管理的透明度，在做好每半年向全國(guó)人大報(bào)告國(guó)債管理工作情況基礎(chǔ)上，充實(shí)向社會(huì)財(cái)政部半年度國(guó)債管理工作報(bào)告的內(nèi)容，增強(qiáng)財(cái)政管理的透明度。加強(qiáng)國(guó)債規(guī)模的統(tǒng)計(jì)評(píng)價(jià)工作，建立國(guó)債風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警、監(jiān)控機(jī)制，提高國(guó)債風(fēng)險(xiǎn)管理水平，有效防范財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)。

完善國(guó)債市場(chǎng)法制建設(shè)，推動(dòng)國(guó)債市場(chǎng)的發(fā)展和創(chuàng)新。加快修訂《國(guó)庫(kù)券條例》和國(guó)債登記托管辦法，規(guī)范國(guó)債發(fā)行、流通、托管和償還各環(huán)節(jié)活動(dòng)，加強(qiáng)國(guó)債市場(chǎng)的法制建設(shè)。積極推動(dòng)商業(yè)銀行重新進(jìn)入交易所市場(chǎng)進(jìn)行國(guó)債交易，協(xié)調(diào)有關(guān)機(jī)構(gòu)采用電子化手段提高國(guó)債跨市場(chǎng)轉(zhuǎn)托管效率，實(shí)現(xiàn)國(guó)債跨市場(chǎng)的實(shí)時(shí)交易，建立統(tǒng)一互聯(lián)的國(guó)債市場(chǎng)。在國(guó)債發(fā)行方式改革方面，盡快推出國(guó)債預(yù)發(fā)行交易制度，完善國(guó)債招投標(biāo)規(guī)則，強(qiáng)化國(guó)債發(fā)行的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能，促進(jìn)國(guó)債一、二級(jí)市場(chǎng)更好地銜接。

加強(qiáng)國(guó)債管理與國(guó)庫(kù)現(xiàn)金管理的密切配合，為規(guī)范開展國(guó)庫(kù)現(xiàn)金管理創(chuàng)造條件。按照全國(guó)人大規(guī)定的國(guó)債余額限額，根據(jù)國(guó)庫(kù)庫(kù)款預(yù)測(cè)情況，合理安排國(guó)債發(fā)行時(shí)間和節(jié)奏，繼續(xù)通過(guò)少發(fā)債或使用國(guó)庫(kù)資金提前兌付國(guó)債等方式，積極調(diào)節(jié)國(guó)庫(kù)暫時(shí)閑置的資金，加強(qiáng)國(guó)債管理與國(guó)庫(kù)現(xiàn)金管理的密切配合。同時(shí)，根據(jù)庫(kù)款預(yù)測(cè)情況加大短期國(guó)債的發(fā)行力度，并可嘗試發(fā)行國(guó)庫(kù)現(xiàn)金管理券，保證每天都有足夠的現(xiàn)金余額滿足財(cái)政支付需要，為規(guī)范開展國(guó)庫(kù)現(xiàn)金管理建立靈活的機(jī)制。

（三）規(guī)范開展國(guó)庫(kù)現(xiàn)金管理，實(shí)現(xiàn)我國(guó)國(guó)庫(kù)管理制度的新飛躍。

建立健全國(guó)庫(kù)現(xiàn)金管理法律法規(guī)體系，使國(guó)庫(kù)現(xiàn)金管理更加制度化、規(guī)范化。在對(duì)現(xiàn)行法律法規(guī)進(jìn)行修訂和完善的基礎(chǔ)上，盡快制定國(guó)庫(kù)現(xiàn)金管理有關(guān)條例，改變目前我國(guó)國(guó)庫(kù)現(xiàn)金管理的開展主要以國(guó)務(wù)院批示和部門規(guī)章為依據(jù)的局面，確立國(guó)庫(kù)現(xiàn)金管理的法律地位。同時(shí)，總結(jié)中央國(guó)庫(kù)現(xiàn)金管理操作的經(jīng)驗(yàn)做法，制定地方國(guó)庫(kù)現(xiàn)金管理工作指導(dǎo)意見(jiàn)，指導(dǎo)地方盡快開展國(guó)庫(kù)現(xiàn)金管理操作。

提高國(guó)庫(kù)現(xiàn)金流預(yù)測(cè)能力，建立完善國(guó)庫(kù)現(xiàn)金管理風(fēng)險(xiǎn)控制體系。繼續(xù)完善中央財(cái)政國(guó)庫(kù)現(xiàn)金流量預(yù)測(cè)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫(kù)，加強(qiáng)庫(kù)款變動(dòng)趨勢(shì)研究與分析，建立財(cái)政收支預(yù)測(cè)體系，嘗試按季分周、按周逐日滾動(dòng)預(yù)測(cè)國(guó)庫(kù)現(xiàn)金流量，進(jìn)一步提高國(guó)庫(kù)現(xiàn)金流量預(yù)測(cè)的準(zhǔn)確性。同時(shí)，為確保國(guó)庫(kù)資金安全，減少國(guó)庫(kù)現(xiàn)金管理操作風(fēng)險(xiǎn)，按照合理分工和相互制約的原則，進(jìn)一步明確職責(zé)分工，規(guī)范操作流程，建立后臺(tái)負(fù)責(zé)賬務(wù)記錄與清算，中臺(tái)負(fù)責(zé)投資風(fēng)險(xiǎn)分析并下達(dá)明細(xì)操作指令，前臺(tái)負(fù)責(zé)具體市場(chǎng)交易的風(fēng)險(xiǎn)管理體系，確保國(guó)庫(kù)現(xiàn)金管理工作安全高效地開展。

規(guī)范開展國(guó)庫(kù)現(xiàn)金管理，提高國(guó)庫(kù)資金運(yùn)作水平。隨著國(guó)庫(kù)現(xiàn)金管理法律法規(guī)框架的建立和風(fēng)險(xiǎn)控制體系的完善，在總結(jié)商業(yè)銀行定期存款和買回國(guó)債操作經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，逐步研究實(shí)施國(guó)債回購(gòu)和逆回購(gòu)等其他國(guó)庫(kù)現(xiàn)金管理操作方式，不斷提高國(guó)庫(kù)現(xiàn)金管理的市場(chǎng)化運(yùn)作水平和收益。同時(shí)，在不斷提高國(guó)庫(kù)現(xiàn)金流預(yù)測(cè)能力的基礎(chǔ)上，使人民銀行國(guó)庫(kù)單一賬戶上的現(xiàn)金余額保持在一個(gè)比較穩(wěn)定的水平，減少國(guó)庫(kù)庫(kù)款變化可能給貨幣政策造成的沖擊。并進(jìn)一步加強(qiáng)國(guó)債管理和國(guó)庫(kù)現(xiàn)金管理的密切配合，改變目前一方面有大量國(guó)庫(kù)庫(kù)款、同時(shí)卻大量發(fā)行國(guó)債的尷尬局面，真正規(guī)范開展國(guó)庫(kù)現(xiàn)金管理，提高國(guó)庫(kù)資金運(yùn)作水平。

現(xiàn)代國(guó)庫(kù)管理制度，創(chuàng)新了財(cái)政管理，提高了財(cái)政運(yùn)行透明度，實(shí)現(xiàn)了科學(xué)理財(cái)，被稱為“財(cái)政革命”，是管理型公共財(cái)政的基石。作為經(jīng)濟(jì)迅速發(fā)展、致力于改革開放和現(xiàn)代化建設(shè)的中國(guó)，需要與其大國(guó)身份相稱的公共財(cái)政管理和公共服務(wù)水平。緊扣未來(lái)財(cái)政改革與發(fā)展的脈搏，推進(jìn)現(xiàn)代國(guó)庫(kù)管理制度建設(shè)，既是完善我國(guó)公共財(cái)政體系的必然要求，又是財(cái)政管理不斷深化的路徑選擇。經(jīng)過(guò)6年的改革實(shí)踐，國(guó)庫(kù)集中收付制度全面推行，國(guó)債余額管理順利實(shí)施，國(guó)庫(kù)現(xiàn)金管理穩(wěn)步推進(jìn)，現(xiàn)代國(guó)庫(kù)管理制度框架基本確立，我國(guó)財(cái)政國(guó)庫(kù)管理已經(jīng)站在新的起點(diǎn)上。我們將抓住有利時(shí)機(jī)，加大改革力度，推進(jìn)制度創(chuàng)新，爭(zhēng)取再用5到10年的時(shí)間，把我國(guó)財(cái)政國(guó)庫(kù)管理制度建成科學(xué)規(guī)范、高效透明、運(yùn)行流暢、具有中國(guó)特色的現(xiàn)代國(guó)庫(kù)管理制度。