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導(dǎo)引混業(yè)經(jīng)營的新趨勢。我國目前仍實行分業(yè)經(jīng)營體制，內(nèi)外資金融機構(gòu)的業(yè)務(wù)創(chuàng)新活動受制于這一原則只能在各自經(jīng)營業(yè)務(wù)范圍內(nèi)進行，但逃避監(jiān)管，以獲取競爭優(yōu)勢始終是金融機構(gòu)進行業(yè)務(wù)創(chuàng)新活動的主要動力之一。隨著我國金融市場的競爭加劇，各金融機構(gòu)為提高競爭力、拓展生存空間，必然將通過業(yè)務(wù)創(chuàng)新規(guī)避或突破分業(yè)經(jīng)營的限制，走向混業(yè)經(jīng)營。金融創(chuàng)新的原動力不足。金融機構(gòu)進行金融創(chuàng)新的動因主要是為了增強競爭力，擴大市場份額，爭取利潤最大化，而我國國有金融機構(gòu)由于歷史原因，產(chǎn)權(quán)不明晰，沒有完全獨立，四大國有銀行至今尚未真正建立現(xiàn)代商業(yè)銀行經(jīng)營機制，約束獎懲機制不健全，經(jīng)營好壞一個樣，缺乏利益上的驅(qū)動，責(zé)任感不強，而且國有金融機構(gòu)能夠依靠壟斷經(jīng)營賺取豐厚利潤又無倒閉的風(fēng)險，這種缺乏利益的刺激和競爭的壓力，是無法進行金融創(chuàng)新的。金融創(chuàng)新的外部條件不成熟。金融創(chuàng)新的發(fā)生至少需要兩個方面的條件：一是金融管制的放松。只有放松管制，才能使金融創(chuàng)新有廣闊的發(fā)展空間，創(chuàng)新才有可能。二是公平競爭的市場。壟斷是創(chuàng)新的天敵，沒有競爭便沒有創(chuàng)新的外在壓力。而我國在這兩個方面都不夠理想，我國金融體系仍存在一定程度的壟斷，四大國有商業(yè)銀行的壟斷地位，使其缺乏金融創(chuàng)新的外部壓力。盡管經(jīng)過多年改革，我國的金融環(huán)境已較為寬松，但同西方相比，還存在著比較嚴(yán)格的金融管制，如我國金融業(yè)的分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)管理，一方面限制了競爭，同時又限制了金融創(chuàng)新種類的擴大。金融工具品種少，投資不方便。目前表現(xiàn)為負(fù)債類業(yè)務(wù)創(chuàng)新多，資產(chǎn)類業(yè)務(wù)創(chuàng)新少，以往我國金融機構(gòu)推出的業(yè)務(wù)創(chuàng)新大部分集中于負(fù)債類領(lǐng)域，這與金融機構(gòu)盲目追求規(guī)模效應(yīng)和競爭相對激烈是一致的。他們競相推出創(chuàng)新工具，拓展創(chuàng)新業(yè)務(wù)，搶占更多的市場份額，而在貸款領(lǐng)域由于是賣方市場，競爭相對較弱，各金融機構(gòu)缺乏創(chuàng)新的內(nèi)在動力和外在壓力，因此創(chuàng)新相對較少。金融法規(guī)不健全，秩序不規(guī)范。我國金融業(yè)發(fā)展的模式是先實踐后監(jiān)管，已出臺的一些金融管理制度滯后于金融實踐，這種做法故然有其優(yōu)點，但也給違規(guī)者以可乘之機，不利于金融秩序的穩(wěn)定。例如金融機構(gòu)盲目提高和變相提高存貸款利差，證券公司通過各種渠道將大量銀行資金引入股市，挪用股民保證金等違規(guī)操作，擾亂了金融秩序，不利于金融監(jiān)管。

1．培育競爭性的市場，激活金融創(chuàng)新的外部環(huán)境。隨著我國加入WTO，外資銀行的進入一方面會擠占國內(nèi)金融機構(gòu)的部分業(yè)務(wù)空間，另一方面也會帶來很多先進的經(jīng)營管理思想和方法，促進國內(nèi)金融機構(gòu)的競爭。我們要做好外資銀行全面進入的各項準(zhǔn)備，迎接挑戰(zhàn)，在競爭中壯大自己。培育競爭性的金融市場，還要對所有金融機構(gòu)一視同仁，使得國有商業(yè)銀行與其他金融機構(gòu)在一個公開、公平、公正的市場環(huán)境中參與競爭，要允許不同類型金融機構(gòu)兼并重組，不斷壯大非國有金融機構(gòu)，形成更多有實力的競爭主體，加大國有金融機構(gòu)參與競爭的壓力，促進各類金融機構(gòu)共同發(fā)展。2．加強金融創(chuàng)新的力度，大力發(fā)展金融技術(shù)創(chuàng)新。首先要大力發(fā)展貨幣市場，貨幣市場是資本市場發(fā)展的前提和基礎(chǔ)。同時，加快利率市場化步伐，市場利率是自由交易的貨幣市場上眾多買賣雙方對資金供求狀況的平衡以及對宏觀當(dāng)局調(diào)控信號的價格反應(yīng)，它是宏觀管理當(dāng)局實現(xiàn)其宏觀金融調(diào)控的重要目標(biāo)。其次，要繼續(xù)堅持發(fā)展資本市場，改進傳統(tǒng)的間接融資方式，設(shè)計新的貸款品種，要加大科技投入，提高技術(shù)創(chuàng)新的科技含量，充分發(fā)揮創(chuàng)新產(chǎn)品的經(jīng)濟效益。擴大直接融資渠道，尤其要發(fā)展債券市場，提高企業(yè)債券發(fā)行比重，建立共同投資基金，發(fā)展一批交易成本低、獲利高、風(fēng)險小的金融工具，如金融期權(quán)、遠(yuǎn)期利率協(xié)議、可轉(zhuǎn)讓的商業(yè)票據(jù)等，滿足市場多方面的融資需要和規(guī)避風(fēng)險的要求。3．完善金融法規(guī)的建設(shè)，加強金融監(jiān)管，防范金融風(fēng)險。創(chuàng)新與監(jiān)管是一對雙胞胎，在金融創(chuàng)新的同時要注意防范金融風(fēng)險，加強金融監(jiān)管，利用法律手段，保障金融業(yè)的規(guī)范發(fā)展，完善金融法規(guī)體系，切實解決當(dāng)前的金融監(jiān)管過程中無法可依，有法難依的問題，為金融創(chuàng)新提供一個有安全保障的法律環(huán)境。首先，要按照銀行業(yè)、保險業(yè)、證券業(yè)分業(yè)統(tǒng)一監(jiān)管的要求，建立健全的分業(yè)監(jiān)管體制和相應(yīng)的制度規(guī)范，形成從市場準(zhǔn)入、業(yè)務(wù)合規(guī)、風(fēng)險控制到市場退出的全方位監(jiān)管體系；其次，要改進監(jiān)管方式和手段，實現(xiàn)由合規(guī)監(jiān)管為主向合規(guī)監(jiān)管與風(fēng)險監(jiān)管相結(jié)合的轉(zhuǎn)變，實現(xiàn)由“分割式”監(jiān)管向法人整體風(fēng)險監(jiān)管的轉(zhuǎn)變，實現(xiàn)由“一次性”監(jiān)管向持續(xù)性監(jiān)管的轉(zhuǎn)變，實現(xiàn)監(jiān)管重心從具體業(yè)務(wù)監(jiān)管向法人治理結(jié)構(gòu)和內(nèi)控有效性監(jiān)管的轉(zhuǎn)變，實現(xiàn)監(jiān)管方式從定性監(jiān)管為主向定性監(jiān)管與定量監(jiān)管相結(jié)合的轉(zhuǎn)變；三是，要健全金融風(fēng)險監(jiān)控預(yù)警與處理機制和建立對監(jiān)管部門的監(jiān)督機制；四是，要逐步與國際監(jiān)管接軌，不斷提升我國的金融監(jiān)管水平。

本文作者：許劍峰工作單位：九牧王股份有限公司